ثلاث فرص استثمارية ذات عائد توزيعات أرباح تستحق المتابعة في 2026

لماذا تستمر أسهم الأرباح في التفوق

تُظهر البيانات التاريخية حالة مقنعة للاستثمار المركّز على الدخل. على مدى الخمسين عامًا الماضية، تفوقت أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا بشكل كبير على نظيراتها غير المدفوعة للأرباح، محققة عوائد سنوية متوسطة قدرها 9.2% مقابل 4.3%. ومن بين هذه الأسهم، أثبتت أسهم النمو في الأرباح أنها مجزية بشكل خاص بعائد سنوي متوسط قدره 10.2%. ثلاثة شركات تبرز كمرشحين جذابين بشكل خاص مع اقتراب عام 2026: شركاء منتجات المؤسسات (NYSE: EPD)، مدترونيك (NYSE: MDT)، وVICI Properties (NYSE: VICI).

شركاء منتجات المؤسسات: الاستفادة من اكتمال بناء البنية التحتية

شركاء منتجات المؤسسات تعمل كشراكة محدودة رئيسية تدير بنية تحتية للطاقة في الوسط. أنهت الشركة دورة ضخ استثمار رئيسية بدأت في 2022، مع $6 مليار في مشاريع عضوية بدأت التشغيل التجاري في النصف الثاني من 2025. مع زيادة تشغيل هذه الأصول، ستوفر تدفقات نقدية إضافية كبيرة للشراكة.

وصلت الشراكة إلى ذروة الإنفاق الرأسمالي هذا العام عند 4.5 مليار دولار. تتوقع الإدارة أن ينخفض الإنفاق إلى 2.2-2.5 مليار دولار سنويًا في المستقبل. هذا المزيج — زيادة التدفقات النقدية مع انخفاض الاحتياجات الرأسمالية — يضع شركة الـMLP في وضعية لتحقيق تدفقات نقدية حرة أعلى بشكل ملموس خلال 2026 وما بعدها.

المستفيد المباشر سيكون المساهمون. قامت شركة Enterprise مؤخرًا بتوسيع برنامج إعادة شراء الأسهم من $2 مليار إلى $5 مليار. والأهم من ذلك، أن الشراكة مددت سلسلة زيادات التوزيعات إلى 27 سنة متتالية، مع آخر زيادة بنسبة 3.8%. مع عائد 6.7% ومتانة وضعها المالي، يبدو أن نمو التوزيعات الإضافي محتمل جدًا.

مدترونيك: اقتراب من معلم توزيع أرباح نادر

مدترونيك أظهرت التزامًا ثابتًا تجاه المساهمين من خلال 48 سنة متتالية من زيادات الأرباح — مما يضعها على بعد عامين فقط من تحقيق مكانة ملك الأرباح، وهي نادي حصري مخصص للشركات التي تحافظ على زيادات متتالية لأكثر من 50 سنة.

عائد الشركة الحالي على الأرباح هو 2.8%، متفوقًا على السوق الأوسع الذي يبلغ 1.2%، مما يعكس استقرار توليد النقد لديها. يدعم الأداء التشغيلي الأخير الثقة في مسارها. في الربع الثاني من السنة المالية 2026، توسع الإيرادات بنسبة 6.6% على أساس سنوي، وارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 8%.

بالنظر إلى المستقبل، وضعت الإدارة عدة مبادرات استراتيجية تهدف إلى فتح قيمة إضافية. تخطط الشركة لطرح قسم رعاية السكري في العام المقبل، وهو خطوة من المتوقع أن تحسن هوامش التشغيل والأرباح لكل سهم. بالإضافة إلى هذا الانفصال، تقيّم مدترونيك خيارات إضافية تشمل مبيعات أصول محتملة وعمليات استحواذ استراتيجية. يمكن أن تسرع هذه التحركات بشكل كبير من زخم النمو وتعزز قدرة الشركة على رفع الأرباح.

VICI Properties: نمو العقارات من خلال عمليات استحواذ استراتيجية

VICI Properties، صندوق استثمار عقاري متخصص في الأصول التجريبية، يحتفظ بسجل استثنائي. حقق الصندوق ثماني سنوات متتالية من زيادات التوزيعات منذ تأسيسه، بنمو بمعدل سنوي مركب قدره 6.6% — متفوقًا بشكل كبير على المتوسط البالغ 2.3% بين عقارات NNN. عائد التوزيع الحالي هو 6.4%.

يتسارع توسع الحافظة مع إعلان صفقة جديدة. مؤخرًا، توصلت VICI إلى اتفاق لشراء سبع ممتلكات ألعاب في نيفادا من خلال صفقة بيع-إعادة تأجير بقيمة 1.2 مليار دولار مع Golden Entertainment. من المتوقع إتمام الصفقة في منتصف 2026. تقدم هذه الاستحواذ تنويعًا من خلال التعرض لسوق السكان المحليين في لاس فيغاس، مع توسيع قاعدة المستأجرين إلى 15 مشغلًا. من المتوقع أن يتبع ذلك نمو في دخل الإيجارات، مما يدعم استمرار نمو التوزيعات.

يمتد الهندسة المالية لـ VICI إلى ما هو أبعد من استحواذات العقارات. ينشط الصندوق في استثمار رأس المال من خلال استثمارات ائتمانية مدعومة بعقارات تجريبية — توفر تمويلات تطوير مع الحفاظ على خيار الاستحواذ على الأصول الأساسية لاحقًا. تشمل الأمثلة الأخيرة تمويل $510 مليون لتطوير منتجع كازينو و$450 مليون لتمويل متوسط الأجل لمشروع متعدد الاستخدامات فاخر. تولد استراتيجيات الائتمان هذه دخل فائدة مع الحفاظ على مرونة استثمار VICI.

توقعات 2026: محفزات نمو التوزيعات متوافقة

جميع الشركات الثلاث تقدم سجلًا مثبتًا في إعادة رأس المال للمساهمين. شركاء منتجات المؤسسات يتحول من وضع الاستثمار إلى وضع توليد النقد. مدترونيك تقترب من معلم توزيع أرباح تاريخي أثناء تنفيذ إعادة تنظيم استراتيجية. VICI Properties توسع بصمتها في عقارات NNN من خلال عمليات استحواذ تعزز النمو.

توافق المحفزات الداخلية وظروف السوق الخارجية يشير إلى أن عام 2026 سيشهد زيادات أخرى في التوزيعات عبر جميع الشركات الثلاث. للمستثمرين الباحثين عن الدخل، تستحق هذه الديناميكيات دراسة جادة.