Ринковий бум підживлюється очікуваннями зниження ставки ФРС — ось що рухає акції сьогодні

Ширший ринок отримує імпульс від зростаючого оптимізму навколо потенційних знижень ставок ФРС. Індекс S&P 500 досяг двотижневого максимуму з приростом +0.23%, тоді як Nasdaq 100 піднявся +0.34%, а індекс Dow Jones Industrial Average виріс +0.27%. Ф’ючерси на грудень відображають цей бичий настрій: ф’ючерси E-mini S&P зросли на +0.20%, а ф’ючерси E-mini Nasdaq — на +0.32%.

Що сприяє цьому ралі? Доходність облігацій різко знижуються. Доходність 10-річної казначейської облігації опустилася до 1-місячного мінімуму — 3.96%, що свідчить про впевненість ринку в тому, що ФРС вживе заходів на засіданні FOMC наступного місяця 9-10 грудня. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів зросла до 84% — різкий стрибок з усього 30% минулого тижня. Цей м’який поворот політики змушує трейдерів цінувати зниження ставок із зростаючою впевненістю.

Енергетичні акції — ще одна сила, що підштовхує ринок вгору. Ціна WTI піднялася до 1-тижневого максимуму, зросла більш ніж на 1%, що підтягує за собою виробників енергії. Devon Energy, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Valero Energy, Phillips 66, Halliburton, Chevron та Occidental Petroleum — усі демонструють зростання понад +1%, причому Devon лідирує з +2%.

Акції, пов’язані з криптовалютами, сьогодні особливо гарячі. Біткоїн піднявся більш ніж на 1%, досягши 1-тижневого максимуму, що підвищує настрої щодо акцій, пов’язаних із цифровими активами. MARA Holdings і Riot Platforms зростають більш ніж на +5% кожен, тоді як MicroStrategy очолює лідерів Nasdaq 100 з +3%. Coinbase Global і Galaxy Digital Holdings також зросли більш ніж на +2%.

Чому наратив про зниження ставки ФРС набирає обертів

Останні економічні дані змістили наратив у бік більш м’якої монетарної політики. Бюро праці та статистики США (BLS) скасувало свій звіт про інфляцію за жовтень, а дані за листопад будуть опубліковані лише 18 грудня. Аналогічно, звіт про зайнятість за жовтень був відкладений, і ці дані будуть включені до звіту за листопад, який вийде 16 грудня. Ця відсутність даних дозволила м’яким коментарям ФРС зайняти центральне місце, оскільки немає нових сюрпризів щодо інфляції або зайнятості, що могли б поставити під сумнів тезу про зниження ставок.

Звітність за третій квартал також заклала основу для впевненості ринку. З 500 компаній S&P 475 вже оприлюднили результати, з них 83% перевищили очікування — це найкращий квартал з 2021 року. Прибутки зросли на +14.6%, що більш ніж удвічі перевищує очікування +7.2% у річному вимірі. Ця стійкість прибутків свідчить про здатність ринку витримати зниження ставок.

Змішані сигнали у глобальному масштабі

Європейські ринки йдуть у ногу з трендом, індекс Euro Stoxx 50 досяг 1.5-тижневого максимуму з приростом +0.20%. Китайський Shanghai Composite закрився зростанням +0.34%, а японський Nikkei 225 — +0.17%. Однак Європейський центральний банк (ЄЦБ) займає більш жорстку позицію — свопи оцінюють лише 3% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні 18 грудня.

Дані з Німеччини виявилися гарячішими за очікування. Індекс споживчих цін (CPI) за листопадом зріс до +2.6% у річному вимірі — найшвидший за 9 місяців темп, тоді як роздрібні продажі за жовтень несподівано скоротилися на -0.3% м/м. Ці змішані сигнали свідчать про те, що ЄЦБ зберігатиме стабільність, тоді як глобальні колеги потенційно можуть змінити політику.

Важливі рухи поза головними новинами

SanDisk піднявся більш ніж на +4% після повідомлень про те, що Японія та США досліджують партнерство у виробництві NAND флеш-пам’яті з компанією Kioxia Holdings. Oracle, натомість, впала більш ніж на -3% після того, як Morgan Stanley висловив занепокоєння щодо боргових витрат компанії на штучний інтелект і потенційного тиску на кредитний рейтинг. CNH Industrial знизилася більш ніж на -1% після зниження рейтингу JP Morgan Chase до «недостатнього», а Jefferies Financial Group — більш ніж на -1% через розслідування SEC щодо зв’язків із First Brands Group.

Обсяги торгів залишалися мізерними сьогодні через технічний збій на Чиказькій товарній біржі (CME), що зупинив торгівлю ф’ючерсами та опціонами з четверга вечора до 8:30 ранку цього дня. Збої сталися через несправності систем охолодження в дата-центрі CME в Аурорі, Іллінойс. Оскільки ринки також працювали лише півдня після Дня подяки, загальна активність залишалася низькою, незважаючи на позитивний настрій.