Что такое закон GENIUS?

GENIUS-законопроект (полное название «Руководство и установление национальной инновационной политики США в области стабильных монет», на английском Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) — это федеральный закон, принятый в США в 2025 году, направленный на регулирование выпуска и использования стабильных монет (stablecoins). Ниже приведено подробное объяснение этого законопроекта:

Что такое стабильные монеты?

Стабильные монеты — это криптовалюты, стоимость которых обычно привязана к стабильным активам, таким как доллар США, с целью поддержания стабильной цены. В отличие от волатильных криптовалют, таких как биткоин, стабильные монеты широко используются для транзакций и хранения стоимости благодаря своей стабильности. Однако ранее регулирование стабильных монет было минимальным, что создавало риски мошенничества, недостаточной прозрачности и финансовой нестабильности.

Основные положения законопроекта GENIUS

Для решения этих проблем законопроект GENIUS создает комплексную нормативную базу, включающую следующие ключевые положения:

• Требования к резервам: эмитенты стабильных монет должны держать в резерве доллары США или другие низкорискованные активы (например, краткосрочные казначейские облигации США) в соотношении 1:1, чтобы обеспечить полное покрытие каждой выпущенной монеты, и держатели могли в любой момент обменять их. Эта мера направлена на предотвращение повторения краха TerraUSD в 2022 году, когда стабильная монета потеряла привязку, что привело к убыткам на сумму 40 миллиардов долларов.

• Прозрачность и аудит: эмитенты обязаны ежемесячно публиковать состав своих резервов, а также проходить ежегодный аудит у зарегистрированных бухгалтерских фирм. Для крупных эмитентов с рыночной капитализацией свыше 50 миллиардов долларов требуется предоставление дополнительных финансовых отчетов для обеспечения прозрачности и ответственности.

• Лицензирование: только определенные субъекты могут выпускать стабильные монеты, включая дочерние компании депозитных учреждений, федеральных недоходных эмитентов, соответствующих требованиям, или штатных лицензированных эмитентов (с лимитом выпуска 10 миллиардов долларов). Это ограничит право на выпуск регулируемыми субъектами и снизит риск участия нерегулируемых участников на рынке.

• Защита потребителей: в случае банкротства эмитента держатели стабильных монет будут иметь приоритет перед другими кредиторами. Кроме того, закон предусматривает строгие меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма, чтобы предотвратить использование стабильных монет в незаконных целях.

• Классификация как неценных бумаг: закон четко определяет, что стабильные монеты не считаются ценными бумагами в рамках американского законодательства, и потому не подлежат регулированию Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), а рассматриваются как платежные инструменты, находящиеся под специальным контролем.

Законодательный фон и влияние

Законопроект GENIUS был предложен республиканским сенатором штата Теннесси Биллом Хагерти (Bill Hagerty) и 17 июня 2025 года одобрен Сенатом большинством в 68 против 30 голосов по партийной линии. Он направлен на стимулирование инноваций при одновременном обеспечении стабильности и безопасности американской финансовой системы. Однако законопроект вызвал и некоторые споры, например, демократка-сенатор штата Массачусетс Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) критиковала его за недостаточную защиту от конфликтов интересов (например, связанные с криптовалютными предприятиями, принадлежащими бывшему президенту Трампу) и за ограниченные меры защиты потребителей и экономики в целом.

Итог

Законопроект GENIUS — это первая в США крупная нормативная инициатива, регулирующая стабильные монеты, устанавливающая стандарты выпуска, требования к прозрачности и меры защиты потребителей, что включает стабильные монеты в рамки федерального регулирования. Он не только прокладывает путь для интеграции цифровых валют в традиционную финансовую систему, но и задает пример для будущего регулирования криптовалют. $TESTZEUS **$RLUSD **$US