A decisão do Banco do Japão de aumentar as taxas de juro tornou-se a maior realidade dolorosa no mundo das criptomoedas neste ano.

**As reações em cadeia por trás da valorização do iene**

Nos anos anteriores, as taxas de juro do iene eram baixas, e investidores globais tinham empréstimos massivos em ienes para comprar ativos de alto risco como o Bitcoin. Essa arbitragem de juros fez o preço da criptomoeda atingir recordes. Após a ascensão de Ueda Kazuo ao poder, a política de aumento das taxas mudou completamente o cenário — o custo de emprestar em ienes disparou, o capital começou a sair, e o Bitcoin caiu rapidamente do pico de 120.000 dólares para 88.000 dólares, uma queda assustadora.

**A relação entre a frequência de aumentos de taxas e a queda do Bitcoin**

Os dados não mentem. Em março de 2024, após o aumento de taxas, o Bitcoin caiu 23%; em julho, o aumento trouxe uma queda de 26%, e em janeiro de 2025, uma queda de 31%. Analistas de mercado preveem que, se o Banco do Japão continuar a aumentar as taxas em 19 de dezembro, o Bitcoin pode cair ainda mais, chegando à barreira de 70.000 dólares, formando o chamado padrão de "quádruplo golpe". As mudanças na política de Ueda Kazuo são basicamente um ataque preciso ao Bitcoin.

**A verdadeira face da crise de liquidez**

Assim que o aumento de taxas é implementado, posições financiadas em ienes tendem a ser liquidadas em massa. Como o Bitcoin é um ativo relativamente frágil em liquidez, ele sofre uma queda abrupta. Uma onda de liquidações globais está à porta, e uma única mudança na política do Banco do Japão pode desencadear uma reação em cadeia no mercado global de criptomoedas.

**A rápida mudança na psicologia do mercado**

Quando o Federal Reserve reduz as taxas, o sentimento do mercado é de ataque; ao aumentar as taxas, a estratégia vira para defesa. Os detentores de criptomoedas passam de uma ganância de ficar ricos rapidamente para o medo de perder tudo. Essa mudança de psicologia acontece mais rápido do que a própria queda dos preços, e é algo que merece atenção especial.

**Oportunidades sob uma perspectiva de longo prazo**

Embora as quedas de curto prazo sejam desconfortáveis, a experiência histórica mostra que ajustes drásticos costumam gerar oportunidades de reversão. Após o fim do ciclo de aumentos, a expectativa de política deve voltar a um cenário acomodatício, criando uma nova janela de oportunidade para comprar na baixa. O Bitcoin, essencialmente, ainda é o ouro digital, e suas oscilações periódicas são parte de sua natureza. Os verdadeiros vencedores tendem a agir com cautela quando os outros estão gananciosos e a aproveitar quando há pânico.

No geral, as mudanças na política de Ueda Kazuo tornaram-se a variável-chave neste ciclo. A decisão de aumento de taxas em 19 de dezembro será um momento crucial. Seja para manter posições ou para esperar, os participantes do mercado precisam estar bem preparados, pois o resultado dessa operação pode alterar diretamente o panorama do mercado a curto prazo.