Bicara soal perubahan sentimen pasar yang liar. Indikator kepanikan dari bank Wall Street besar itu? Ya, yang sempat melonjak ke level hampir rekor tiga minggu lalu—sekarang sudah anjlok drastis.

Kita bicara pembalikan total di sini. Saat indeks itu melonjak, para trader bersiap menghadapi kekacauan. Loncat ke hari ini, rasanya seperti ada yang menekan tombol. Ketakutan yang sempat mencengkeram pasar di awal musim semi telah menguap jauh lebih cepat dari yang diperkirakan siapa pun.

Apa yang mendorong perubahan ini? Bisa jadi karena angka inflasi yang mulai mendingin, mungkin sinyal dovish dari bank sentral, atau memang siklus overreaksi-koreksi klasik pasar yang terjadi secara real time. Apa pun alasannya, metrik volatilitas saat ini menggambarkan cerita stabilisasi—setidaknya untuk sementara.

Bagi mereka yang memantau korelasi kripto, ini penting. Ketika indikator kepanikan di keuangan tradisional mulai tenang, aset berisiko biasanya mendapat ruang bernapas. Patut diperhatikan apakah ketenangan ini bertahan, atau kita hanya sedang berada di tengah badai.