Política monetária

Os rendimentos dos EUA caíram, sugerindo uma possível redução de taxas em 2026, impulsionando os preços do Ouro e da Prata. Isso aumenta a especulação sobre uma corrida de alta no mercado de criptomoedas, à medida que os investidores podem alocar mais recursos em ativos de alto risco.

QCP Capital analisa a recuperação do Bitcoin e do Ethereum, o sentimento do mercado é otimista, e o fundo pode estar formando-se. O fluxo de capital está a recuperar, o ETF de BTC registou um fluxo líquido de 1.45 mil milhões, e o ETF de ETH também passou a ter fluxo líquido positivo. Os fatores macroeconómicos melhoraram, mas o índice de medo e ganância ainda se encontra na zona de medo extremo, o que demonstra que o sentimento do mercado é frágil.

O mercado de ações de Taiwan encerrou as negociações em 11 de fevereiro, entrando no Ano do Cavalo e no Festival da Primavera, enquanto os mercados globais continuam a operar. Os eventos-chave durante o Festival da Primavera incluem o PIB dos Estados Unidos e o PMI global, sendo o anúncio dos resultados financeiros da NVIDIA em 26 de fevereiro o maior destaque. As cinco principais tendências de mercado abrangem mercados emergentes a superar as ações dos EUA, ações de média e pequena capitalização liderando as blue chips, e hardware de IA dominando o software. Rastreio de riscos com os ativos IGV, MOVE, prata e Bitcoin.

A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack, afirmou que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) pode suspender temporariamente os cortes nas taxas de juro, uma vez que a inflação ainda está demasiado elevada. Ela alertou que a taxa de inflação este ano pode permanecer em torno de 3%, e que as taxas de juro não serão novamente ajustadas até atingir a meta de 2%. Os operadores de criptomoedas reduziram as expectativas de cortes nas taxas, com os dados do Polymarket a mostrar uma diminuição de 3 para 2 previsões de cortes.

ChainCatcher mensagem, de acordo com Jin10, os dados de vendas no retalho dos EUA, divulgados ontem, mostraram-se fracos, levando o índice do dólar DXY a enfraquecer-se, e as expectativas do mercado quanto à possibilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juro aumentaram. Ipek Ozkardeskaya, analista sénior da Swissquote, afirmou que o consumo dos consumidores americanos pode estar realmente a enfraquecer-se, embora os investimentos massivos em IA continuem a ser um suporte importante para o crescimento económico, mas sem necessariamente criar mais empregos. Ela destacou que, se a situação for verdadeira, a economia dos EUA apresentará um padrão de crescimento de dupla velocidade, o que exigirá o apoio das políticas do Federal Reserve.

O Banco de Inglaterra lançou um projeto-piloto de seis meses chamado “Synchronisation Lab”, para testar a liquidação sincronizada de moeda central e ativos tokenizados. As instituições participantes incluem Chainlink e Swift, com o objetivo de modernizar a infraestrutura de liquidação em tempo real e em toda a sua extensão.

O Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos divulgará na quarta-feira à noite os dados de emprego não agrícola de janeiro, que foram adiados. Os investidores esperam que, após um aumento de 50.000 empregos em dezembro, o emprego em janeiro aumente 70.000. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,4%, enquanto a taxa de crescimento salarial médio anual deve desacelerar de 3,8% para 3,6%. Os analistas da TD Securities são mais cautelosos e preveem um aumento de apenas 45.000 empregos em janeiro.

11 de fevereiro, notícias indicam que, devido à mudança na perspetiva macroeconómica dos Estados Unidos para uma postura mais hawkish, o Bitcoin e os principais ativos de criptomoedas sofreram uma queda coletiva na sessão matinal de quarta-feira. Os dados mostram que o preço do Bitcoin caiu abaixo de 67.000 dólares, com uma queda de cerca de 3% nas últimas 24 horas, situando-se perto de 66.800 dólares; o Ethereum também recuou para cerca de 1.960 dólares. As principais moedas como XRP e BNB tiveram quedas superiores a 4%, e a preferência pelo risco no mercado diminuiu claramente. Analistas apontam que o núcleo desta correção é uma reprecificação das expectativas sobre a política monetária dos EUA. Andri Fauzan Adziima, chefe de pesquisa da Bitrue, afirmou que, após a nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Federal Reserve, o mercado passou a acreditar que as futuras políticas serão mais restritivas, o ambiente de liquidez pode continuar a se apertar e o espaço para cortes de juros também foi comprimido. Essa expectativa reduziu diretamente a disposição de investir em ativos de alto risco.

O Banco Central da Malásia (BNM) anunciou que irá testar o uso de stablecoins em Ringgit e depósitos tokenizados em 2026, avaliando o impacto na estabilidade monetária e financeira. O Centro de Inovação em Ativos Digitais (DAIH) lançou três projetos, com o Standard Chartered Bank e a Capital A explorando liquidações de stablecoins entre empresas, enquanto o Malayan Banking e o CIMB testam pagamentos com depósitos tokenizados. Os testes abrangem cenários de pagamento doméstico e transfronteiriço, com alguns casos de uso considerando a lei islâmica.

A Casa Branca realizou na terça-feira a segunda reunião, tentando mediar as divergências entre o setor bancário e a indústria de criptomoedas quanto à questão dos rendimentos dos stablecoins, mas representantes dos bancos TradFi insistiram com um "documento de princípios" na proibição total. O documento apela a que seja proibido oferecer qualquer contrapartida financeira ou não financeira aos detentores de stablecoins, enfatizando que as atividades com stablecoins nunca podem desencadear uma fuga de depósitos.

Devido à suspensão temporária de alguns departamentos do governo, o relatório de emprego não agrícola de janeiro nos Estados Unidos foi adiado para quarta-feira desta semana. Vários dados de emprego mostram sinais de fraqueza, levantando preocupações no mercado sobre uma desaceleração do emprego. Funcionários da Casa Branca ajustaram as expectativas do mercado, enfatizando que o crescimento atual do emprego pode ser considerado um nível estável, e o mercado deve estar atento ao impacto das correções de referência.

Trump afirmou a 10 de fevereiro que a escolha de Powell como presidente do Federal Reserve foi um erro grave, devendo ter sido escolhido Kevin Warsh. Ele continua a enfatizar a visão de crescimento, mas o Federal Reserve não tem feito esforços nesse sentido. Warsh foi membro do Conselho do Federal Reserve de 2006 a 2011, sendo conhecido por uma postura hawkish. Trump tem estado insatisfeito com Powell há algum tempo, tendo criticado publicamente este último durante o aumento de taxas em 2018, considerando que ele atrasou a economia.

O membro do Conselho do Federal Reserve, Waller, afirmou no fórum económico que a volatilidade do mercado de criptomoedas é uma norma, à medida que o mercado se integra com as finanças tradicionais, a pressão de venda aumenta e a incerteza regulatória afeta a confiança dos investidores. Ele destacou que, se gostar de volatilidade, pode entrar, caso contrário, não é adequado participar. Além disso, mencionou que planeja lançar uma versão simplificada da conta principal para promover a inovação na fintech e na indústria de criptomoedas.

Bitcoin (BTC) ainda não saiu do mercado em baixa, registando aproximadamente 69.160 dólares em 11 de fevereiro. O membro do Conselho do Federal Reserve, Waller, alertou que a febre das criptomoedas está a diminuir, pois está fortemente ligada às finanças tradicionais (TradFi). O ex-CEO da SafeMoon foi condenado a 8 anos de prisão por fraude em criptomoedas, sendo ordenado a confiscar cerca de 7,5 milhões de dólares e duas propriedades residenciais.

Os estrategas do Bank of America alertam que, se o Federal Reserve adotar uma política de afrouxamento agressivo, o dólar poderá desvalorizar 10% este ano, atingindo a pior performance em uma década. Duas reduções de taxa são consideradas padrão, e três também são possíveis; a redução da diferença de juros incentiva investidores estrangeiros a venderem dólares. Trump nomeou Kevin Warsh para substituir Powell na presidência do Federal Reserve, prevendo-se uma política de redução de taxas ainda mais agressiva. Atualmente, a taxa de juros está entre 3,50% e 3,75%, e o CME indica que a primeira redução pode ocorrer em junho, com duas reduções previstas.

As ações norte-americanas apresentaram uma sessão mista na terça-feira, com o Dow Jones a fechar em alta, mas o S&P 500 e o Nasdaq a caírem devido aos dados de retalho fracos e à concorrência da IA. As vendas a retalho de dezembro mantiveram-se estáveis, refletindo uma fraqueza no consumo que afetou as ações tradicionais de retalho. O mercado de criptomoedas permaneceu em baixa, com o Bitcoin a recuar para 68K, e o índice de medo indicou um medo extremo. O foco do mercado voltou-se para os dados de emprego e inflação que serão divulgados em breve.

A bolsa dos EUA fortaleceu-se devido à queda do índice de otimismo das pequenas empresas e ao fraco desempenho das vendas a retalho, com a expectativa de redução de taxas a subir para 60 pontos base. As preocupações relacionadas com IA afetaram as ações financeiras, com os investidores a comprar na baixa. O Bitcoin caiu abaixo de 70.000 dólares, com uma perspetiva cautelosa para o ajustamento das ações tecnológicas, enquanto o foco se volta para os indicadores de emprego que serão divulgados em breve.

Se o Federal Reserve reduzir as taxas de juro mais cedo, o dólar americano poderá cair 10%, o que beneficiará ativos digitais como o Bitcoin. A análise indica que a fraqueza do dólar está inversamente correlacionada com o preço do Bitcoin, mas é necessário analisar cuidadosamente os riscos de investimento e as mudanças de mercado.

O FMI alerta que as stablecoins podem perturbar os pagamentos globais e enfraquecer as moedas locais em economias inflacionárias. Embora ofereçam benefícios como pagamentos transfronteiriços mais rápidos, os riscos incluem a falta de regulamentação e o potencial para atividades ilícitas. A clareza regulatória é essencial para a estabilidade.