UBS congela resgates de fundos imobiliários de 469 milhões de dólares por três anos, crise de liquidez se repete e impacta as expectativas do mercado de Bitcoin

Gate News消息，传统金融领域再现流动性错配风险。
A UBS Real Estate GmbH, filial da UBS, anunciou que suspendeu todas as solicitações de resgate do seu fundo imobiliário Euroinvest, congelando o prazo por até 36 meses, envolvendo um volume de ativos de cerca de 469 milhões de dólares.
Essa medida entra em vigor a partir de 26 de março de 2026, enquanto a emissão de novas cotas também é interrompida.

Essa limitação resulta da pressão de resgates que se acumulou rapidamente.
O fundo afirmou que a liquidez disponível já não consegue atender simultaneamente às demandas de retirada dos investidores e às exigências de gestão de ativos.
O fundo investe principalmente em imóveis comerciais em cidades centrais da Europa, e sob a pressão de taxas de juros em alta, a avaliação foi afetada, com uma perda de cerca de 9% nos últimos 12 meses até fevereiro de 2026.

É importante notar que este problema estrutural é altamente semelhante à crise do setor de criptomoedas de 2022.
Naquele ano, tanto a Celsius Network quanto a Genesis Global perderam o suporte de liquidez devido ao modelo de “passivos de curto prazo + ativos de longo prazo”, sob a pressão de resgates concentrados, levando à falência.
A diferença é que, nesta ocasião, o veículo de risco mudou de ativos digitais para imóveis físicos, mas a lógica subjacente não mudou.

Atualmente, pressões semelhantes estão se espalhando.
Várias instituições, incluindo Ares Management, Apollo Global Management e BlackRock, também começaram a implementar restrições de resgate em seus fundos de crédito privado ou imobiliário.
A escalada de conflitos geopolíticos e a intensificação das expectativas de inflação estão a acelerar a retirada de ativos de baixa liquidez.

No mercado, esse fenômeno de “bloqueio” pode ter efeitos colaterais.
Uma vez que os fundos institucionais ficam presos, isso enfraquecerá sua capacidade de alocação em ativos como Bitcoin e Ethereum, o que, por sua vez, irá pressionar indiretamente a liquidez do mercado.
À medida que a conexão entre o setor financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas se aprofunda, as restrições de liquidez estão se tornando uma variável chave entre os mercados.