債券市場正迅速成為塑造金融情緒的主要力量，壓倒了近期的油價波動。因此，收益率的走向可能決定在目前美伊戰爭升級的情況下，壓力持續的時間延長。此外，根據The Kobeissi Letter的數據，10年期國債收益率目前已在2月28日爆發衝突後上升45個基點，這表明市場壓力正在增加。
油價已不再是市場最大的威脅。越來越清楚的是，債券市場將決定特朗普總統能持續多長時間增加對伊朗的壓力。自2月戰爭開始以來，10年期國債收益率已上升約45個基點…… pic.twitter.com/UwVtZPx06B
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年3月22日
債券市場壓力日增，引發對收益率可能重返2025年突破水平的擔憂
最新的市場數據顯示，債券市場正承受巨大壓力，因為最新的上升源自去年四月解放日左右的漲勢。當時，收益率突破了重要的阻力位。當10年期收益率超過4.50%時，特朗普開始提出暫停關稅的概念。
之後，當收益率超過4.60%時，特朗普於4月9日正式實施為期90天的互惠關稅暫停措施。據報導，相關措施正在重新浮現，導致市場猜測在收益率持續上升的情況下，是否會再次出現類似的政策調整。此前未在周期中退出頭寸的投資者，正密切關注在波動和地緣政治緊張局勢下的市場動向。
地緣政治緊張升級，暗示市場可能重新調整
根據獨家市場統計數據，油價已不再是市場的主要威脅，債券動態成為核心焦點。特別是CBOE 10年期國債收益率數據顯示，2月中旬至3月23日之間呈現顯著上升趨勢。此外，收益率升至4.40%至4.50%的區間，令人擔憂經濟能承受的額外壓力。
根據The Kobeissi Letter的報導，儘管10年期收益率徘徊在4.40%左右，但分析師指出，4.50%至4.60%的區域再次成為重要的關鍵水平。超出該範圍可能促使立法者重新考慮立場，尤其是在美國經濟仍對借貸成本上升敏感的情況下。總體而言，市場觀察者將持續關注在地緣政治風險升高的背景下，當前情勢是否會引發債券市場的再調整。
