摩根士丹利申請雙 ETF！比特幣加 Solana 預測年吸 1500 億

摩根士丹利向 SEC 申請比特幣和 Solana ETF，SOL 含質押功能。週一比特幣 ETF 淨流入 6.97 億美元創新高，彭博分析師預測年流入達 1500 億美元。摩根士丹利去年 10 月才開放推薦加密 ETF，如今自行發行採 BYOA 策略。

摩根士丹利從禁止到發行的 180 度轉變

摩根士丹利向美國證券交易委員會提交了 S-1 註冊聲明，計劃推出現貨比特幣和 Solana ETF，這標誌著該公司將更深入地進入受監管的加密貨幣產品領域。這家華爾街巨頭分別提交了比特幣信託基金和 Solana 信託基金的申請文件，其擬議的 Solana 基金包含質押功能。

直到最近，摩根士丹利的理財顧問還被禁止為客戶購買加密貨幣 ETF。但去年 10 月，這情況有了改變。當時，該公司表示建議在其最積極的客戶投資組合中，將加密貨幣的配置比例限制在 4% 以內，此舉也與貝萊德和富達等公司的做法類似。短短數月後，摩根士丹利就從「允許代銷」升級為「自行發行」，這種態度轉變速度在保守的華爾街巨頭中極為罕見。

如果獲得批准，這些申請將使摩根士丹利與貝萊德和富達等主要現貨加密貨幣 ETF 發行商並肩，反映出主流投資產品對數位資產的需求日益增長。此舉正值美國現貨加密貨幣 ETF 累積交易量最近突破 2 兆美元之際，其中光是現貨比特幣 ETF 的資產規模就超過 1,235 億美元。

摩根士丹利提交的文件正值美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣更友善的監管環境之際，此前川普總統重返工作崗位，該機構推出了更快的加密貨幣 ETF 通用上市標準。此舉也進一步鞏固了該公司更廣泛的加密貨幣策略，包括建議機會型投資組合的配置上限為 4%，以及擴大所有客戶帳戶（包括退休計畫）的加密貨幣存取權。

摩根士丹利旗下管理著大約 20 隻 ETF，涵蓋 Calvert 和 Eaton Vance 等品牌，但目前只有兩檔 ETF 以摩根士丹利的名義發行，這凸顯了這種品牌決策的罕見性。以公司自身品牌發行 ETF 意味著更高的聲譽風險，若產品表現不佳將直接影響摩根士丹利的品牌形象。

BYOA 策略的商業邏輯與競爭效應

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 稱此舉「明智」，並表示摩根士丹利可以利用這些資金啟動其 BYOA（自帶資產）ETF 策略，這種策略是指大型資產管理公司將客戶資金投入到他們自己的專有產品中，而不是投入到競爭基金中。

NovaDius Wealth 總裁 Nate Geraci 在 X 上寫道：「現在他們也推出了自己的加密貨幣 ETF。考慮到摩根士丹利龐大的分銷網絡，這很合理。顯然，他們看到了客戶對加密貨幣 ETF 的巨大需求。」摩根士丹利管理超過 6 兆美元客戶資產，旗下擁有數萬名財富顧問，這個分銷網絡一旦全面推廣自家 ETF，將產生驚人的資金虹吸效應。

Balchunas 在 X 上寫道：「這可能會促使其他幾家公司也推出自有品牌的比特幣 ETF，我們拭目以待。」這種連鎖反應可能包括高盛、美國銀行、瑞銀等傳統金融巨頭。一旦這些機構都推出自家品牌的比特幣 ETF，市場競爭將更加激烈，但對投資者而言意味著更多選擇和更低費率。

摩根士丹利雙 ETF 申請的三大意義

主流認可升級：美國第六大銀行以自身品牌發行，比代銷更強的信任背書

BYOA 策略鎖客：將客戶資金導向自家產品，減少流向貝萊德和富達的資金

Solana 機構採用：首家大型銀行申請 SOL ETF，標誌 Solana 進入機構級資產行列

如獅子般的 1500 億美元年流入預測

週一，美國現貨比特幣 ETF 淨流入 6.97 億美元，創下自 10 月以來的最大單日流入額，因為加密貨幣市場在 2026 年初情緒有所改善。此次激增推動兩天內資金流入近 12 億美元，需求廣泛分佈於各個發行商，其中貝萊德的 IBIT（6.6 億美元）和富達的 FBTC（2.79 億美元）領漲。

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 上表示，現貨比特幣 ETF「像獅子一樣進入 2026 年」，並補充說，早期的資金流入速度意味著如果勢頭持續下去，每年將有大約 1500 億美元的資金流入。這個預測基於前兩日的流入速度進行年化計算，雖然不太可能全年維持如此高速，但即使打五折也是 750 億美元的驚人規模。

BTC Markets 的加密貨幣分析師 Rachael Lucas 表示，ETF 的重新買入反映了「主要資產配置者的謹慎樂觀態度」，儘管中期前景仍然取決於宏觀經濟和監管的穩定性，但 ETF 的資金流動目前支撐著加密貨幣價格。機構投資者正在將加密貨幣從戰術性配置升級為戰略性資產，這種心態轉變是持續資金流入的根本原因。

Bitwise 首席資訊長 Matt Hougan 在 X 的一篇文章中寫道：「各大機構正全速投入加密貨幣領域，並將其視為一項重要的業務優先事項。」摩根士丹利的申請只是開始，高盛、摩根大通等巨頭可能陸續跟進。