استراتيجية الاحتياطيات في البيتكوين: مؤسس استراتيجية MicroStrategy مايكل سايلور يذكر أن نسبة القيمة السوقية لعقود المشتقات غير المفتوحة لـ MSTR مقارنة مع عمالقة التكنولوجيا الآخرين تجعل البيتكوين ممتعًا لـ MSTR! ومع ذلك، فإن سعر سهم MSTR انخفض بنسبة خمسين بالمائة خلال عام 2025، وهو أقل بكثير من انخفاض البيتكوين بنسبة -6٪، كما تساءل بعض المستخدمين: أليس هذا بسبب “البيع على المكشوف”؟
البيتكوين يجعل $MSTR مثيرًا للاهتمام. pic.twitter.com/XF80ngHGlt
— مايكل سايلور (@saylor) 2 يناير 2026
ارتفاع حجم العقود غير المفتوحة: توضيح لمؤشرات الرافعة المالية والمبيعات على المكشوف
باستخدام نسبة القيمة السوقية لعقود المشتقات غير المفتوحة لـ MSTR مقارنة مع عمالقة التكنولوجيا الآخرين، قال مايكل سايلور إن البيتكوين يجعل MSTR ممتعًا! يوضح الرسم البياني أن نسبة العقود غير المفتوحة إلى القيمة السوقية لـ MSTR تبلغ 86٪، متجاوزة بكثير تيسلا بنسبة 22٪ ومايكروسوفت بنسبة 3٪، ويعتقد أن تكامل البيتكوين يعزز جاذبية هذا السهم كمخاطرة رافعة في البيتكوين للمستثمرين.
عادةً ما يشير مصطلح “Open Interest” (العقود غير المفتوحة، اختصارًا OI) إلى إجمالي عقود المنتجات المشتقة (مثل الخيارات أو العقود الآجلة) على السهم، ومقارنة القيمة الاسمية للعقود المشتقة مع القيمة السوقية للسهم، يُعبر هذا النسبة بشكل رئيسي عن “مستوى الرافعة المالية” و"تأثير سوق المشتقات على سعر السهم". عندما تكون هذه النسبة مرتفعة جدًا، فهذا يدل على وجود كمية كبيرة من الأموال المضاربة التي تراهن على السهم.
ومع ذلك، في تعليقاته، رد بعض المستخدمين:
أليس هذا بسبب “البيع على المكشوف”؟
لكن في الواقع، هذا يخلط بين Short Interest وOpen Interest، ومؤشر آخر شائع هو نسبة Short Interest / Float، والذي يقيس مدى استدانة الأسهم الفعلية وبيعها على المكشوف. النسبة العالية تعني أن السهم يتعرض لبيع على المكشوف بشكل كبير. وفقًا لبيانات NASDAQ، كانت نسبة Short Interest / Float لـ MSTR حوالي 11٪ في 15/12، مقارنةً بالذروة السابقة التي وصلت إلى 20-30٪، مما يدل على أن المضاربين حذرون حاليًا.
سعر السهم غير جيد، ورفع معدل توزيع أرباح STRC إلى 11٪ مرة أخرى
أعلنت MicroStrategy أيضًا عن رفع معدل توزيع أرباح الأسهم على الأسهم الممتازة المستدامة STRC إلى 11٪، حيث كانت الشركة قد حددت نطاق سعر سهم STRC بين 99 و101، لذا اضطرت إلى رفع سعر الفائدة لرفع سعر السهم. وهذه هي المرة الثانية التي يتم فيها رفع معدل التوزيع منذ إصدار STRC في يوليو.
تقارب خصم mNAV وتعديل مؤشر MSCI والمخاطر المحتملة
انخفضت قيمة MSTR بنسبة خمسين بالمائة خلال عام 2025، وهو أداء أدنى بكثير من انخفاض البيتكوين بنسبة -6٪، ويقترب سعر سهم mNAV ( من مستوى التعادل مع قيمة البيتكوين التي تمتلكها ). لا تزال السوق تنتظر قرار مزود المؤشرات العالمي MSCI في 15/1 بشأن ما إذا كان سيتم استبعاد شركة Strategy وغيرها من شركات DAT من المؤشر.
هذه المقالة، التي تتناول حجم العقود غير المفتوحة لـ MSTR، ظهرت لأول مرة على Chain News ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
لماذا يعتقد أكسل كيبار أن سعر البيتكوين فخ و هذا 'الإسفين الصاعد' يشير إلى انخفاض أعمق - U.Today
يحذر المحلل أكسل كيبار مستثمري البيتكوين من أن تعافي الأسعار الحالي فخ تقني ضمن اتجاه هبوطي. وهو يحدد نمط "الإسفين الصاعد" ويتنبأ بانخفاضات محتملة إلى 60,000 دولار أو أقل، ينصح بتوخي الحذر من سوء تفسير التقلبات قصيرة الأجل.
UTodayمنذ 2 س
صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تجذب رؤوس الأموال لسبعة أيام متتالية، عودة الأموال المؤسسية
تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات المشفرة الأمريكية دافئة مؤخراً، خاصة قبل قرار أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، حيث عاد اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين والإيثيريوم تدفقات صافية إيجابية لعدة أيام متتالية، حيث امتص البيتكوين 1.994 مليار دولار في يوم واحد، محققاً رقماً قياسياً لسبعة أيام متتالية من التدفقات الموجبة. تعكس هذه الظاهرة زيادة تخصيص رأس المال المؤسسي، وتظهر هيكل السوق أن المستثمرين يفضلون بشكل متزايد الاستثمار من خلال المنتجات المنظمة، مما يعزز دعم السوق.
区块客منذ 2 س
Bitcoin and Stocks Need to Confirm First: The Real Altcoin Recovery Timeline
يحتاج البيتكوين والأسهم للتأكيد أولاً: الجدول الزمني الحقيقي لتعافي الـ Altcoin
يستمر سوق العملات الرقمية الحالي في الكفاح بدون موسم بديل واضح، حيث يبقى البيتكوين في اتجاه جانبي. يشير المحللون إلى أنه حتى يظهر البيتكوين هيكلاً صعودياً مؤكداً وتتحسن الظروف الاقتصادية الكلية، فمن المرجح أن تبقى العملات البديلة راكدة. يشير التخمين إلى احتمال التعافي في الربع الثالث إلى الربع الرابع بدلاً من الجدول الزمني الذي كان يؤمل به في وقت أبكر.
CaptainAltcoinمنذ 2 س
انفصال البيتكوين عن مؤشر S&P 500 مع ضعف الطلب من المستثمرين الأفراد
نشاط التجزئة في البيتكوين انخفض بنسبة 10%، وهو الأدنى منذ يناير 2025، مما يشير إلى ضعف المشاركة في السوق. ظهور الصناديق المتداولة في البورصة حول وصول التجزئة خارج السلسلة، بينما انفصل البيتكوين عن مؤشر S&P 500، مما يمثل أطول انفصال له منذ 2020 وسط مرحلة تصحيح.
CryptoFrontNewsمنذ 3 س
