12.6 AI日報 加密貨幣行業迎來監管新時代

一. 頭條

1. 聯準會主席鮑威爾釋放鷹派訊號，比特幣暴跌逾10%

聯邦準備理事會（Fed）主席鮑威爾在一場演講中表示，為了控制通膨，聯準會可能需要將利率提高到比先前預期更高的水準。這一鷹派言論立即引發金融市場劇烈波動。比特幣當日大跌逾10%，一度跌破17,000美元大關。

鮑威爾強調，儘管通膨有所緩和，但仍遠高於2%的目標水準。為恢復價格穩定，聯準會可能需要將利率提高至比先前預期更高的水準，並在該水準上維持一段時間。這意味著聯準會將持續升息並保持高利率政策。

分析人士指出，鮑威爾的演講使市場對聯準會進一步大幅升息的預期升溫。高利率環境將增加投資人的機會成本，從而壓低風險資產的估值。比特幣作為新興的另類投資品種，首當其衝遭到拋售。

與此同時，美元指數在鮑威爾講話後大漲，也加劇了對加密貨幣的壓力。整體而言，鮑威爾的鷹派言論引發了市場對經濟衰退的擔憂，投資人正在逃離風險資產，轉而尋求避險資產。

2. 日本擬對加密貨幣交易徵收20%單一稅率

日本政府正著手調整對加密貨幣交易所得的稅制政策，計畫無論交易金額多少，統一以20%的稅率徵收所得稅，使其與股票、投資信託等其他金融商品享有同等待遇。此舉旨在減輕投資人稅負，活化國內交易市場。

目前，日本對加密貨幣交易所得採用綜合課稅方式，即與其他各類收入合併後，根據總收入金額適用累進稅率，最高稅率可達55%。這種高稅率政策被認為抑制了日本加密貨幣市場的發展。

新政策將採用分離課稅方式，不再將加密貨幣交易所得與工資、事業所得等其他收入合併計算，而是單獨課稅20%。這一調整內容預計將納入2026年度稅制改革大綱。

分析指出，此舉將大幅降低加密投資人的稅負，有利於吸引更多資金進入日本加密市場。同時，統一20%的稅率也將簡化徵稅流程，減輕投資人的納稅負擔。

值得關注的是，隨著稅制改革推進，預計日本國內也將解禁包含加密貨幣成分的投資信託產品。這將為機構投資人提供更多元化的投資管道。

3. 拉撒路駭客組織利用AI技術升級攻擊手法

根據網路安全公司AhnLab的報告顯示，北韓駭客組織「拉撒路」在過去一年中最為活躍，其主要利用「魚叉式」定向網釣實施攻擊，常偽裝成講座邀請、面試請求等郵件誘導目標點開。

報告指出，拉撒路被認為是多起重大攻擊的主要嫌疑人，包括今年2月21日的By遭駭事件以及近期韓國交易所Up遭遇的3,000萬美元漏洞攻擊。

值得關注的是，隨著AI應用普及，拉撒路等駭客組織將更易生成難以分辨的釣魚郵件、偽裝頁面與深度偽造內容，未來相關威脅可能進一步複雜化。

分析指出，拉撒路此次升級攻擊手法，主要是為了獲取更多加密貨幣資產。由於加密貨幣交易所和錢包平台存在大量高淨值用戶，成為駭客組織的主要目標。

為因應此一威脅，AhnLab建議企業建立多層防護體系，包括定期安全稽核、及時更新修補程式及加強員工教育。同時也呼籲個人用戶使用多重驗證、謹慎處理未知連結與附檔、避免過度曝光個人資訊。

4. 中國多部門聯合打擊虛擬貨幣交易炒作

中國人民銀行日前聯合公安部、中央網信辦等十三部門召開會議，部署打擊虛擬貨幣交易炒作工作。會議指出，虛擬貨幣交易活動存在非法集資、賭博等違法犯罪風險，嚴重擾亂經濟金融秩序。

會議要求各單位要深化協同合作，完善監管政策和法律依據，聚焦資訊流、資金流等重點環節，加強資訊共享，進一步提升監測能力，嚴厲打擊違法犯罪活動。

分析人士表示，此次會議陣容擴大，標誌著中國對虛擬貨幣的監管正從領域協同全面升級為系統治理。中央金融辦的介入，將推動監管從部門聯動邁向更高層級的跨領域統籌。

同時，國家金融監管總局的補位，意味著監管將從基礎的資金流監控，轉向對非法金融活動的精準識別與專業查處。司法部的加入，將推動監管從行政文件主導升級為有更強法理支撐的法律適用與行刑銜接。

總體來看，這一系列動作將重塑中國虛擬貨幣監管格局，鞏固執法權威，為維護經濟金融秩序穩定提供有力保障。

5. 索尼銀行擬在美國發行美元掛鉤穩定幣

據日經新聞報導，索尼銀行最快將於2026財年在美國發行與美元掛鉤的穩定幣，並計畫用於其生態系統內的遊戲與動畫內容支付。

這一舉措被視為索尼進軍Web3和元宇宙領域的重要一步。透過發行穩定幣，索尼可以為其遊戲、娛樂等產品提供一種新的支付方式，並探索基於區塊鏈的新商業模式。

分析指出，索尼發行穩定幣的主要目的是為其生態系統注入流動性，並藉助區塊鏈技術實現跨境支付等創新應用。與傳統的遊戲點數卡不同，穩定幣可以在索尼生態圈內部流通，也可在外部市場自由交易。

此外，穩定幣還可能成為索尼進軍DeFi等加密金融領域的突破口。未來，索尼可基於穩定幣開發各類金融產品，為用戶提供借貸、理財等服務。

不過，穩定幣的監管問題仍是一大挑戰。美國監管機構對穩定幣的態度一直較為謹慎。索尼需確保其穩定幣符合相關法規，避免監管風險。

二. 行業要聞

1. 比特幣短暫跌破8.7萬美元，引發市場恐慌情緒

比特幣於12月1日亞洲交易時段短暫跌破8.7萬美元關口，日內最低觸及86,317美元。分析人士認為，此輪下跌主要受到日本央行行長鷹派言論、中國監管部門加強打擊虛擬貨幣交易炒作等利空消息影響。

比特幣價格在高位區域出現放量跳水，單根大陰線直接擊穿多條均線，形成快速下殺結構。交易員紛紛獲利了結部位，引發連鎖清算，加劇下行動能。根據數據，過去24小時比特幣場外交易所淨流出超過1.95萬枚，顯示資金面承壓。

分析師表示，比特幣短線下行壓力猶存，能否在88,600-89,000美元區間獲得支撐將決定後市走勢。若無法重新站穩該位置，比特幣可能進一步下探至87,000美元甚至更低。不過，從長期來看，比特幣基本面依舊向好，此輪調整或為佈局良機。

2. 以太坊遭遇滯漲困境，DeFi板塊領跌

以太坊在12月1日也未能倖免，日內一度下挫逾5%，跌破2,900美元關口。與此同時，DeFi生態板塊更是領跌近6.4%，部分熱門代幣如Yearn 更是遭駭客攻擊，被盜價值約300萬美元。

分析人士指出，以太坊近期在3,000美元附近反覆整理，缺乏有力上漲動能。上漲乏力主要源於投資人對其在DeFi、NFT等熱門應用領域的發展前景存疑慮。此外，以太坊缺乏像比特幣那樣的明確通縮機制，也在一定程度上限制了其價格表現。

不過，以太坊生態仍在持續發展，其在可編程區塊鏈、Web3等領域的應用前景廣闊。隨著上層應用的不斷推出，以太坊有望重拾升勢。投資人需密切關注其技術創新進展，審慎把握投資時機。

3. 山寨幣表現分化，AI、GameFi概念受追捧

在主流幣種普遍下跌的背景下，山寨幣板塊表現則出現分化。AI、GameFi等概念板塊逆勢走高，分別上漲6.84%和7.67%。其中，SoSoValue(SOSO)、MemeCore(M)等個股更是分別大漲8.43%和7.15%。

分析師認為，AI、GameFi概念在近期受到資金追捧，主要源於其未來發展前景獲得市場認可。人工智慧被視為下一個科技浪潮，相關應用有望滲透至各行各業；而區塊鏈遊戲則被寄予厚望，有望成為元宇宙時代的娛樂新高地。

不過，也有分析師對此表示擔憂，認為當前熱捧或許過於投機化，缺乏基本面支撐。他們提醒投資人，AI、GameFi概念仍處於發展初期，需要保持耐心等待技術和應用的成熟，切勿盲目追高。

4. 加密貨幣市場情緒低迷，投資人謹慎觀望

總體來看，12月1日加密貨幣市場情緒低迷，主要幣種普遍承壓下行。根據Alternative數據，當日加密貨幣恐慌與貪婪指數跌至24，處於「極度恐慌」區間。

分析人士表示，市場情緒轉淡主要受宏觀環境不確定性影響。聯準會升息步伐或將放緩，但通膨壓力短期內難以緩解；地緣政治局勢也給市場帶來不穩定因素。在此背景下，投資人普遍採取觀望態度，等待市場走向明朗化。

不過，也有分析師對當前形勢持樂觀態度。他們認為，加密貨幣市場正在經歷必要的去槓桿化過程，有利於產業長期健康發展。此外，機構資金逐步進場，將為市場帶來新的成長動能。投資人需保持耐心，把握好佈局時機。

三. 項目要聞

1. Sui區塊鏈主網上線，引領Move生態新浪潮

Sui是一個全新的第1層區塊鏈，由Mysten Labs開發，旨在為Web3時代提供高效能、低成本的分散式應用程式。Sui採用Move程式語言，具備優異的可擴展性與安全性。

最新動態：經過長期的開發與測試，Sui主網於2025年12月1日正式上線。這標誌著Move生態邁入新階段，Sui將成為首個面向大眾的Move區塊鏈。主網上線後，Sui將支援智慧合約部署、NFT鑄造、DeFi應用等功能。Sui團隊還推出了Sui錢包、Sui瀏覽器等配套工具，為用戶提供完整體驗。

市場影響：Sui的上線將推動Move生態發展，吸引更多開發者和項目加入。作為首個面向大眾的Move鏈，Sui將成為生態入口，為後續項目鋪平道路。Sui優異的效能和低成本優勢，有望推動Web3應用的大規模採用。此外，Sui還將促進Move生態與其他區塊鏈生態的互操作性。

產業回饋：業界普遍認為，Sui的上線是Move生態發展的重要里程碑。Sui團隊在技術創新、生態建設等方面表現出色，為Move生態發展注入新動力。但也有分析師提醒，Sui需進一步完善生態，吸引更多優質項目和用戶，才能真正引領Move生態騰飛。

2. Aptos推出AMM去中心化交易所Liquidswap

Aptos是一條新興的第1層區塊鏈，由Meta前員工創立，採用Move程式語言。Aptos主打高效能、安全性與可擴展性。

最新動態：Aptos生態首個AMM去中心化交易所Liquidswap正式上線。Liquidswap由Aptos生態基金會孵化，採用Rust編寫，支援高吞吐量和低手續費。Liquidswap將支援Aptos生態代幣間的自動做市交易，並提供流動性挖礦激勵。

市場影響：Liquidswap的上線將進一步完善Aptos DeFi生態，為Aptos生態提供流動性來源。作為首個AMM，Liquidswap將吸引更多資產和流動性進入Aptos生態，推動Aptos DeFi應用發展。此外，Liquidswap低手續費、高吞吐量的優勢，也將提升Aptos生態用戶體驗。

產業回饋：分析人士認為，Liquidswap是Aptos生態重要的一環，將推動Aptos DeFi生態發展。但也有人擔心，Liquidswap作為首個AMM，安全性與稽核問題需重視。Aptos生態需要更多優質項目進駐，才能真正發揮區塊鏈潛力。

3. Gensyn推出AI驅動的智能合約開發平台

Gensyn是一家專注於AI與區塊鏈融合的創新公司，旨在利用人工智慧技術提升區塊鏈開發效率。

最新動態：Gensyn推出了一款AI驅動的智能合約開發平台。該平台整合了先進的語言模型與程式碼生成技術，可根據開發者的自然語言描述，自動生成智能合約程式碼。開發者只需描述合約功能，平台即可生成對應的Solidity、Move等程式碼。

市場影響：Gensyn的AI開發平台將大幅提高智能合約開發效率，降低開發門檻。傳統智能合約開發需開發者精通Solidity等程式語言，存在較高學習成本。而Gensyn平台則無需程式經驗，開發者只要描述需求即可。這將吸引更多開發者加入區塊鏈產業，推動產業發展。

產業回饋：業界人士對Gensyn平台表示歡迎，認為這是AI與區塊鏈融合的有益嘗試。但也有人擔心，AI生成的程式碼安全性與可靠性如何確保，仍需進一步完善。總體來說，Gensyn平台為區塊鏈開發帶來新思路，值得關注其後續發展。

四. 經濟動態

1. 聯準會升息75個基點，通膨壓力持續

美國經濟於2025年第四季面臨嚴峻的通膨壓力。根據最新數據顯示，美國11月核心個人消費支出物價指數(PCE)年增5.8%，高於預期的5.6%。這一數據反映通膨壓力在經濟中的廣泛存在。

為因應持續高企的通膨水準，聯準會於12月的貨幣政策會議上決定再次升息75個基點，使聯邦基金利率目標區間達到4.25%-4.5%。這是聯準會連續第七次大幅升息，顯示其遏制通膨的決心。

市場對聯準會決策反應不一。一方面，投資人擔心過度緊縮可能導致經濟硬著陸，引發衰退。另一方面，一些分析人士認為，只有透過進一步升息，才能有效控制通膨預期。

高盛首席經濟學家簡·哈特利表示：「雖然升息會對經濟活動產生負面影響，但如果不能遏制通膨預期上升，最終將付出更大代價。聯準會需要在這兩個風險之間尋求平衡。」

總體來說，美國經濟正面臨通膨與衰退風險並存的困境。聯準會的政策走向將決定未來經濟發展軌跡。

2. 中國製造業PMI重返擴張區間，經濟復甦前景向好

中國經濟於2025年底呈現復甦跡象。根據國家統計局公布的數據，11月官方製造業採購經理指數(PMI)為51.4%，高於前值49.2%，重返擴張區間。這代表製造業活動出現回暖，為經濟成長注入新動力。

此外，11月非製造業商務活動指數為56.7%，較上月上升1.1個百分點，顯示服務業維持較快擴張態勢。這主要得益於國內消費市場的持續復甦。

中國政府近期推出一系列政策措施，旨在促進經濟成長。包括加大基礎建設投資、支持製造業發展以及擴大內需等。這些政策已初見成效，為經濟注入新活力。

高盛亞洲經濟學家朱海斌表示：「中國經濟正處於復甦進程中，預計2026年GDP增速將達到5.5%左右。不過，全球經濟放緩與地緣政治緊張，仍可能對出口和投資造成壓力。」

總體而言，中國經濟正穩步復甦，製造業與服務業均展現向好態勢。但外部環境不確定性，仍可能對經濟發展帶來挑戰。

3. 歐元區通膨率創新高，歐央行或加大升息力度

歐元區經濟於2025年底面臨嚴峻的通膨挑戰。根據歐盟統計局初步估算，11月歐元區通膨率為10.6%，高於10月的10.5%，再創新高。能源價格飆升為推高通膨的主因。

為遏制通膨預期的進一步升溫，歐洲央行於12月的政策會議上決定升息50個基點，使存款利率達到2.5%。不過，一些政策制定者認為，此一升息幅度仍嫌不足。

歐洲央行理事拉加德在記者會上表示：「我們需要繼續加大力度，將利率水準提高到足以壓低通膨的程度。高通膨對經濟與家庭構成沉重負擔。」

市場人士預期，歐央行2026年將持續多次升息，以遏制通膨預期進一步走高。不過，過度緊縮貨幣政策也可能導致經濟成長放緩。

德意志銀行歐洲經濟學家大衛·福克斯認為：「歐央行正在尋求一個平衡點，既要對抗通膨，同時又要避免經濟硬著陸。這將是一條艱難的道路。」

總體來說，通膨已成為歐元區經濟面臨的主要挑戰。歐央行的政策走向將決定未來通膨與經濟成長的趨勢。

五. 監管&政策

1. 美國證券交易委員會主席加里·詹斯勒呼籲加強加密貨幣監管

政策背景： 美國證券交易委員會（SEC）主席加里·詹斯勒近期多次公開呼籲加強對加密貨幣產業的監管。作為美國主要金融監管機構之一，SEC在維護市場公平和保護投資人權益方面發揮重要作用。隨著加密貨幣市場快速發展，監管缺失已成為產業發展的主要障礙。

政策內容： 詹斯勒在最新的國會聽證會上重申，加密貨幣市場缺乏足夠的投資人保護措施，存在諸多風險。他呼籲國會立法賦予SEC更多監管權力，以確保加密貨幣發行方和交易平台遵守現行證券法規。同時，詹斯勒還建議對穩定幣實施銀行監管，防止其被濫用於非法活動。

市場反應： 詹斯勒的言論引發市場廣泛關注與討論。一些加密貨幣企業和投資人擔心過度監管將扼殺產業創新，但也有聲音認為適度監管有利於產業長期健康發展。加密貨幣價格在詹斯勒講話後出現短暫波動。

專家觀點： 加密貨幣法律專家克里斯托弗·布朗肯認為，詹斯勒的呼籲反映監管機構對加密貨幣風險的擔憂。他表示，合理的監管框架不僅能保護投資人權益，也將為產業發展提供確定性與信心。不過，布朗肯也警告說，過度嚴格監管可能會阻礙創新，需要在保護與發展之間尋求平衡。

2. 英國金融行為監管局發布加密資產監管框架徵求意見稿

政策背景： 英國金融行為監管局（FCA）是英國金融市場的主要監管機構。隨著加密資產市場不斷擴大，制定合理的監管框架以保護消費者權益和維護金融穩定已成當務之急。FCA此前曾多次表示將加強對加密資產的監管。

政策內容： FCA於12月6日發布加密資產監管框架的徵求意見稿。該框架旨在為加密資產活動制定統一監管規則，包括反洗錢、消費者保護、營運韌性和金融犯罪防範等多方面要求。FCA計畫於2024年1月1日正式實施新框架。

市場反應： 英國加密資產企業普遍表示歡迎，認為明確的監管框架將為產業發展帶來確定性。但也有企業擔心過於嚴格的規定會增加合規成本。投資人則希望新框架能提升市場透明度與安全性。

專家觀點： 金融科技法律專家薩拉·阿什伯納表示，FCA的監管框架體現英國政府對加密資產採取「同時擁抱與管控」的政策。她認為，合理監管有利於加密資產產業的長期發展，但框架的細節與執行仍需進一步完善。

3. 新加坡金融管理局發布數位代幣支付服務法案徵求意見稿

政策背景： 新加坡金融管理局（MAS）是新加坡金融業的主要監管機構。為因應數位代幣支付服務的快速發展，MAS決定制定專門的監管框架，以確保支付系統的安全與效率。

政策內容： MAS於12月6日發布《數位代幣支付服務法案》徵求意見稿。該法案旨在為數位代幣支付服務制定統一監管標準，包括持牌要求、反洗錢義務、技術風險管理等。法案還規定對違規行為的處罰措施。MAS計畫於2024年上半年正式實施新法。

市場反應： 新加坡數位支付企業表示歡迎，認為明確的監管框架有利於產業長期發展。但也有企業擔心過於嚴格的規定會增加合規成本與營運負擔。消費者則希望新法能提升支付安全性。

專家觀點： 新加坡國立大學金融科技教授陳思穎認為，該法案體現新加坡政府在數位支付監管上的前瞻性。她表示，合理監管有利於維護新加坡作為金融科技中心的地位。不過，陳思穎也提醒，監管機構需與產業保持良好溝通，確保新規則的可執行性。