Ось чому 4-річний цикл біткоїна може бути справді мертвим

Зростаюча ліквідність стейблкоїнів, розширення глобальної монетарної підтримки та високий баланс TGA США сигналізують про ринкові умови, які відрізняються від попередніх циклів Bitcoin.

Координоване пом’якшення політики провідних економік і завершення кількісного згортання в США створюють широкий фон ліквідності, що може подовжити фазу зростання Bitcoin.

Потенційні зміни політики, відновлення гнучкості банківського кредитування та поліпшення економічних показників свідчать про ринкову структуру, яка більше не відповідає історичному чотирирічному патерну.

Обговорення чотирирічного циклу Bitcoin набувають нового напрямку, оскільки нові дані свідчать, що давня модель більше не визначає поведінку ринку. Останні глобальні тренди ліквідності вказують на формування іншої структури у криптовалютному ландшафті, кидаючи виклик уявленню, що халвінги досі визначають головні поворотні моменти активу. Аналітики зазначають, що більшість найсильніших рухів Bitcoin за останнє десятиліття збігалися з розширенням ліквідності, а не з коригуванням винагороди за блок, відкриваючи шлях до ширшої й тривалішої ринкової фази.

Ця змінна структура стає більш очевидною, оскільки обсяг стейблкоїнів зростає навіть у періоди ринкової слабкості. Тренд свідчить про те, що великі учасники ринку не вийшли з криптовалют. Натомість вони, схоже, утримують значні резерви й очікують сприятливих макроекономічних умов. Це формує траєкторію ринку, яка вже не обов’язково відповідає знайомій чотирирічній моделі.

Глобальні тренди ліквідності підтримують відхід від традиційного циклу

У нещодавньому пості Bull Theory пояснив, чому чотирирічний цикл Bitcoin може втрачати актуальність. Перший сигнал надходить від ліквідності стейблкоїнів, яка продовжує зростати навіть під час просідань. Історично підвищення пропозиції стейблкоїнів асоціювалося з підготовкою до нового накопичення, а не з виходом капіталу з екосистеми. Це свідчить про те, що довгострокові інвестори залишаються активними.

Головний рахунок Казначейства США також формує дискусію. Баланс на рівні близько $940 мільярдів, що значно вище типовий рівень, змушує аналітиків відзначати, що цей надлишковий капітал зрештою повертається на фінансові ринки. Коли він повертається в систему, умови фінансування, як правило, поліпшуються. Ця зміна часто приносить користь ризиковим активам, включаючи Bitcoin, раніше, ніж традиційним ринкам.

Зупинка кількісного згортання в США знаменує ще одну поворотну точку. Bull Theory відзначив, що завершення QT історично було ранньою стадією нового розширення ліквідності. Bitcoin рідко рухався проти цього напрямку в попередніх циклах, що підсилює ідею, що саме ліквідність, а не дати халвінгів, був основною рушійною силою великих цінових рухів.

Міжнародні економічні стратегії ще більше підсилюють цю точку зору. Китай продовжує впроваджувати ліквідність, Японія нещодавно схвалила великий пакет стимулів і послабила регулювання криптовалют, а Канада готується до пом’якшення політики. Коли декілька економік одночасно розширюють ліквідність, ризикові активи зазвичай реагують раніше, ніж ширші ринки.

Зміни політики та кредитні умови сигналізують про новий шлях ринку

Ще одна тема, порушена Bull Theory, ставить під сумнів майбутнє чотирирічного циклу Bitcoin. Можливе повернення інструментів підтримки банківського кредитування, таких як виключення SLR, може дозволити банкам розширити кредитну спроможність. Подібні заходи у 2020 році прискорили зростання кредитування у всій системі, створивши умови, що підтримували ринки активів. Оновлена версія таких заходів може дати схожий ефект.

Терміни реалізації залежать від політичного середовища. Запропонована реструктуризація податків, а також обговорення змін у політиці особистих доходів і тарифних дивідендів свідчать про рух до більш ринкової моделі. Ці події стають особливо актуальними у міру наближення середини циклу у 2026 році, коли, за очікуваннями деяких аналітиків, економічна динаміка має покращитися.

Також існує ймовірність появи нового керівництва Федеральної резервної системи, яке буде більш сприятливим для криптовалют і підтримуватиме розширення ліквідності. Аналітики відзначають, що періоди, коли індекс ISM PMI перевищує 50, збігалися з вимірюваним економічним покращенням. Коли ISM перевищує 55, альткоїни історично показували гарні результати, тож 2026 рік може стати сприятливим.

У поєднанні зі зростаючою інституційною участю, такими регуляторними ініціативами, як Clarity Act, і зростанням резервів стейблкоїнів, ці умови формують структуру, що відрізняється від попередніх циклів. Замість різкого піку з наступним тривалим спадом, нове оточення вказує на довшу й ширшу фазу, яка може тривати до 2026 і навіть 2027 року, підтверджуючи думку, що стара чотирирічна модель справді може відходити в минуле.

Публікація «Ось чому чотирирічний цикл Bitcoin може бути справді мертвим» з’явилася на Crypto Front News. Відвідайте наш сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюти, блокчейн-технології та цифрові активи.