TL;DR

• Развитие национальных стабильных монет в Азии: Несколько азиатских стран разрабатывают стабильные монеты, привязанные к местным валютам, чтобы подтвердить валютный суверенитет и снизить зависимость от доллара США в глобальной торговле. Эти стабильные монеты обеспечивают эффективность международных платежей и соответствуют национальным финансовым стратегиям стран, таких как Сингапур и Индонезия.
• Кейс-стади показывают высокие и низкие значения: проекты, такие как XSGD, готовят почву для принятия стейблкоинов, обеспечивая более быстрые и дешевые транзакции при снижении затрат на конвертацию валюты. Однако остаются проблемы, такие как ограниченное использование и принятие на рынке в меньших стейблкоинах, таких как XIDR.
• Основные шаги для более широкого принятия: Для того чтобы национальные стабильные монеты достигли своего полного потенциала, правительства должны сосредоточиться на проведении изучения осуществимости, запуске пилотных программ и установлении ясных регулирующих рамок. Сотрудничество между государственным и частным секторами будет ключевым для преодоления технических, регуляторных и операционных преград.

1. Динамический сдвиг в принятии стейблкоинов

Большинство стейблкоинов в настоящее время привязаны к американскому доллару (USD), укрепляя доминирование доллара в мировой финансовой системе. Однако в Азии начался сдвиг в сторону выпуска стейблкоинов, привязанных к местным валютам. Это изменение соответствует более широким глобальным экономическим тенденциям, поскольку многие страны стремятся сократить свою зависимость от американского доллара в торговле, инвестициях и финансовых операциях.

Центральный вопрос, который исследует данный отчет, заключается в следующем: почему некоторые азиатские страны выпускают стейблкоины, не привязанные к доллару, несмотря на доминирование доллара? Чтобы ответить на этот вопрос, мы рассмотрим преимущества национальных стейблкоинов, выделим основные примеры и рассмотрим, как не-долларовые стейблкоины играют все более важную роль в финансовом ландшафте Азии.

2. Преимущества национальных стейблкоинов

Основной мотивацией для выпуска национальных стейблкоинов является сохранение валютного суверенитета. Путем привязки стейблкоинов к своим национальным валютам страны могут обеспечить соответствие своих валютных политик национальным экономическим целям. Это позволяет лучше контролировать и экономические, и политические результаты. Национальные государства могут лучше управлять внешними экономическими давлениями, что особенно важно в периоды волатильности на рынке валютных обменов.

Многие страны Азии, особенно те, которые пережили валютные кризисы, особенно чувствительны к этим вопросам. Это делает стейблкоины привлекательным инструментом для укрепления экономической стабильности и устойчивости. Однако большинство стран отдают предпочтение развитию цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) перед стейблкоинами, выпущенными частными компаниями.

ЦБДК позволяют правительствам более прямо контролировать денежную политику и финансовые системы, что делает их легче регулировать, чем частные альтернативы стабильных монет. В настоящее время стабильную монету разрешают только в нескольких странах. Большинство все еще разрабатывают регулятивные рамки и рассматривают возможность их внедрения.

Однако ограничение распространения стейблкоинов на основе доллара США, таких как USDT и USDC, оказывается сложной задачей. В Корее, по оценкам, примерно 10% всей торговли происходит через стейблкоины в долларах США, транзакции, которые часто не регистрируются в официальной статистике. Признавая эти практические ограничения, правительства активизируют свои усилия по разработке политики, которая может помочь им эффективно конкурировать на мировом рынке стейблкоинов.

3. Исследования: Недолларовые стабильные монетные проекты в Азии

3.1. StraitsX Singapore Dollar (XSGD)

Выпущено StraitsX, XSGDXSGD - это стейблкоин, подкрепленный сингапурским долларом, работающий на платформе Ethereum и расширяющийся на другие 4 сети. С рыночной капитализацией более 18 миллионов долларов, XSGD быстро стал одним из самых доверенных стейблкоинов в Азии благодаря своему включению в Закон об услугах платежей (Payment Services Act) Монетарной Авторитетом Сингапура (MAS).

Пользователи могут пополнять счет в приложении Grab с использованием XSGD. Источник: blockhead.co

XSGD обеспечивает безпрепятственные международные транзакции в сингапурских долларах, что приносит пользу бизнесу и трейдерам, работающим в Юго-Восточной Азии. В 2024 году супер-приложение Grab в Сингапуре позволило пользователям пополнять свои цифровые кошельки с использованием криптовалют, включая XSGD, расширяя его утилиту в повседневных операциях. Используя стейблкоин, привязанный к сингапурскому доллару, компании могут избежать конвертации в доллары США, экономить на комиссиях за обмен и увеличивать скорость транзакций.

3.2. Rupiah Token (IDRT)

IDRT, выпущенная PT Rupiah Token Indonesia, является стейблкоином, привязанным к индонезийской рупии (IDR). С рыночной капитализацией более 4,8 миллиона долларов, он работает на платформах Ethereum и Binance Chain, а также на других сетях. Хотя индонезийское правительство не продвигает конкретные стейблкоины, оно выразило поддержку блокчейн-технологии в рамках своих более широких целей по повышению финансовой инклюзии и поддержке цифровой экономики.

Источник: rupiahtoken.com

IDRT широко используется на различных Централизованных (CEXs) и Децентрализованных (DEXs) биржах, таких как Binance, Uniswap и PancakeSwap, что позволяет пользователям торговать и инвестировать с валютой, привязанной к индонезийской рупии. Эта доступность на популярных биржах расширяет роль IDRT в экосистемах децентрализованных финансов (DeFi) и делает его практичным инструментом для пользователей, желающих получить экспозицию к индонезийской валюте в крипто-пространстве.

3.3. Индонезийская рупия StraitsX (XIDR)

Экосистема XIDR. Источник: StraitsX

Также выпущенный Xfers,XIDRпривязан к индонезийской рупии и является частью более широкой экосистемы StraitsX, включающей XSGD. Несмотря на относительно небольшую рыночную капитализацию в размере $124,960, XIDR обещает рост, особенно по мере того, как Индонезия интегрирует блокчейн-решения в свою финансовую инфраструктуру.

По сравнению с IDRT, XIDR функционирует в более обширной экосистеме, поддерживая несколько платформ DeFi, институциональные решения по доверительному управлению и более широкий спектр персональных вариантов кошельков, что может придать ему большую универсальность в различных секторах, включая децентрализованное финансирование и институциональную торговлю. Несмотря на его многопрофильное присутствие, у XIDR меньшая рыночная капитализация, чем у IDRT. Это может быть потому, что IDRT установил себя в этой области раньше. В будущем XIDR может сыграть ключевую роль в финансовом секторе Юго-Восточной Азии, облегчая быстрые и эффективные платежи для онлайн-ритейлеров по всему региону.

3.4. Индонезийская стабильная монета рупия (IDRX)

IDRX, разработанный PT IDRX Indo Inovasi, является стейблкоином, привязанным к индонезийской рупии, и работает через несколько блокчейн-сетей, включая Base. Его основная цель - соединить традиционную финансовую систему и Web3, обеспечивая стабильное цифровое представление национальной валюты Индонезии.

Источник: IDRX

Подобно другим стейблкоинам, IDRX стремится обеспечить возможность использования децентрализованных финансовых приложений, облегчить международные платежи и переводы, а также обеспечить стабильность для обеспечения от волатильности криптовалютного рынка. Несмотря на то, что проект находится на ранних стадиях развития, IDRX уже сотрудничает с gate.IndodaxБиржа криптовалюты Gate.io - крупнейшая в Индонезии по доле рынка. В то время как она еще не оборудована передовыми функциями, такими как справедливые механизмы торговли, проект демонстрирует значительный потенциал для широкого принятия и расширения функциональности, укрепляя свою роль в развивающейся цифровой экономике Индонезии.

3.5. BiLira Турецкая лира (TRYB)

Хотя базируется в Турции, Билира (TRYB), стабильная монета на основе Ethereum, привязанная к турецкой лире, предлагает актуальные идеи для азиатских рынков. С рыночной капитализацией примерно в 34,6 миллиона долларов, BiLira работает без прямого регулирования, что представляет больший риск, но решает проблему в пограничные платежисвязанных с турецкой лирой. Кроме того, BiLira, разработчик TRYB, представил свою инновационную криптовалютную биржу, Криптовалюта BiLira. Эта платформа предоставляет пользователям больший доступ к торговле и совершению сделок с поддерживаемой турецкой лирой стейблкоином.

Однако, учитывая, что 4% ВВП Турции сейчас направлено на покупка стейблкоинов, обусловленная продолжающейся нестабильностью турецкой лиры по отношению к доллару США. Это представляет существенную проблему для местных стабильных монет, таких как BiLira, чтобы конкурировать с доминирующими вариантами, такими как доллар США.

3.6. Tether CNHt (китайский юань)

Tether CNHt, привязанный к офшорному китайскому юаню (CNY), служит стейблкоином для международной торговли, включающей китайские компании. Несмотря на строгие регулирования в Китае в отношении криптовалютных операций, CNHt позволяет компаниям проводить расчеты в юанях без волатильности, связанной с обменными курсами, предоставляя решение для трейдеров, желающих проводить сделки в китайской валюте.

Однако стоит отметить, что Tether CNHt конкурирует с официальным китайским цифровым юанем (также известным как e-CNY), который получил более широкое распространение в Китае. Цифровой юаньплотно продвигается китайским правительством, интегрировано во внутренние финансовые системы и пользуется популярностью среди розничных и институциональных сделок из-за своего юридического статуса и поддержки Китайским Народным Банком. Кроме того, недавнее его внедрение в Следующая HarmonyOS от Huaweiоперационная система значительно улучшила свою доступность, еще больше укрепив свою позицию в экосистеме цифровой финансовой системы Китая.

В отличие от этого, Tether CNHt предназначен для использования на международных рынках и международных транзакциях, предлагая альтернативу стабильным монетам, привязанным к USD. Для внутреннего использования цифровой юань все чаще используется для повседневных транзакций, таких как розничные платежи вПекиниШанхай. Это широкое распространение делает его более предпочтительным на материке Китая по сравнению с частными альтернативами стейблкоинов, такими как CNHt.

3.7. GMO JPY (GYEN)

GMO JPY (GYEN) — это стейблкоин, выпущенный GMO Trust, регулируемой организацией, базирующейся в США. Привязанная к японской иене (JPY), GYEN работает на Ethereum и имеет рыночную капитализацию в 10 миллионов долларов. В отличие от других стейблкоинов, которые в первую очередь нацелены на розничные или развивающиеся рынки, GYEN предназначен для обслуживания институциональных клиентов, обеспечивая более безопасную и регулируемую альтернативу для предприятий, работающих с японской иеной. Bitstamp является одной из первых CEX, принявших GYEN, что знаменует ее движение в криптоиндустрии.

Что касается юридической стороны, стейблкоин соответствует строгим финансовым регуляциям штата Нью-Йорк, обеспечивая высокую прозрачность и защиту потребителей. Хотя GYEN не регулируется в соответствии с японским законодательством и в настоящее время не разрешается для использования в Японии, активная позиция Японии в отношении блокчейна и развития финтеха предполагает потенциал для будущей регуляторной адаптации, которая могла бы интегрировать активы, такие как GYEN, в цифровую финансовую экосистему страны.

4. Ключевые соображения и заключение

4.1. Ключевые аспекты

По мере возрастания интереса к национальным стабильным монетам в Азии правительства и компании исследуют практические шаги по интеграции этих цифровых валют в свои экономики. В следующей таблице приведены основные сценарии использования, связанные выгоды и проблемы внедрения национальных стабильных монет.

Таблица подчеркивает основные элементы, необходимые для успешной реализации национальных стабильных монет. Экономическая суверенность является центральным фактором, поскольку стабильные монеты предлагают странам способ снизить зависимость от иностранных валют и укрепить контроль над внутренними денежными системами. Это особенно важно в странах с волатильными валютами или внешними экономическими давлениями.

Соблюдение регулятивных требований и доверие потребителей одинаково важны. Правительства должны установить четкие рамки для обеспечения прозрачности и предотвращения злоупотреблений, в то время как бизнесу необходимо предлагать безопасные, удобные для пользователя системы, чтобы завоевать доверие общественности. Стейблкоины также предоставляют возможность улучшить финансовую инклюзию, расширяя цифровые финансовые инструменты для недооцененных населенных пунктов, особенно в регионах с ограниченным доступом к банковским услугам.

Наконец, сотрудничество между секторами имеет важное значение. Стратегические партнерства между правительствами, финтех-компаниями и традиционными финансовыми учреждениями будут определять, насколько хорошо стейблкоины интегрируются в существующие экосистемы. Обращаясь к этим соображениям комплексно, страны могут создать прочный фундамент для принятия стейблкоинов, который соответствует их экономическим и социальным приоритетам.

4.2 Заключение

Национальные стейблкоины предлагают уникальную возможность для азиатских стран укрепить финансовое суверенитет, улучшить денежно-кредитное управление и модернизировать платежные системы. Связывая стейблкоины с местными валютами, правительства могут создавать цифровые инструменты, которые соответствуют внутренним приоритетам, предлагая безопасную и эффективную альтернативу традиционным системам.

Однако внедрение стейблкоинов должно осуществляться структурированным подходом, включая тщательные оценки осуществимости, пилотные программы и прозрачные регулятивные рамки. Благодаря стратегическому сотрудничеству между государственными учреждениями и частными отраслями национальные стейблкоины могли бы обеспечить основу для устойчивого экономического роста и инноваций. Это, в свою очередь, могло бы проложить путь для будущих приложений, таких как трансграничная торговля и региональное сотрудничество.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [Отчеты исследования Tiger)]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Chi Anh, Райан Юн, и Юн Ли]. Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда и они обработают это незамедлительно.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционным советом.
3. Команда Gate Learn делает переводы статей на другие языки. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.