多くのOGとのチャットで、24/25年の市場の変化が不安定であることについて嘆いている。多くの古参兵士がお金を稼げない。興味深い観点の1つは、17/18年が「コミュニティ駆動型市場」であったということであり、新しい資産発行のパラダイムが財富効果を生み出した。20/21年は「技術駆動型市場」であり、新しい資産プレイ（分散型金融/NFT）が財富効果を生み出した。24/25年は「政策駆動型市場」（これは「政策強気」とも言われている）であり、市場の変化は政策の変化に左右される。
本文は、最近の政策によるイベント、つまり政策情報が価格に与える影響に焦点を当てています（主に影響の程度について議論します）。トランプ氏と奥様が発信したmemeはこのカテゴリに含まれません。
これまでに、非常に重要な仮定があります。 それは、人々が連続して長時間続くシグナルに麻痺するということです（これはさまざまな戦略によって磨り潰され/監視されること、人々の認識が鈍くなることなどの理由が含まれます）。 たとえば、毎日海を見ていると、徐々に海を見る興奮が低下し、さらには当たり前になります（経済学的には限界効用の減少と呼ばれます）。
2024年のETFが通過した後、伝統的な取引所の資金調達率、貸出金利、ボラティリティ、ロウソク足などの技術指標に加えて、市場はETFの翌日の純資金の流入/流出データを今日の価格動向の重要な参考指標としています。ETFの純資金の流入/流出データを公開情報と見なすと、市場はこのデータをどのように見ていますか？そして、これらのデータは価格に著しい影響を与える可能性がありますか？
ETHを例に取ると、ETHの価格とETFの流入/流出は正の相関関係があります（前日の純流入がある場合、翌日の価格が上昇する可能性が高くなります。逆もまた然り）
! 暗号通貨サークルはまだトランプの関税政策を気にしているのでしょうか:「オオカミ」の話は暗号サークルを徐々に鈍感にしますか?
BTCの価格動向とETFの純投資流入/流出の関連性はそこまで明白ではなく、特に11月にトランプ氏が選出された後、この部分の動向予測の関連性が次第に弱まっています。
データは比較的直感的で読みやすいため、この記事では回帰分析を示さない。全体として、市場は公開市場情報（つまり、このような直感的な市場情報）に対する感度が徐々に低下するが、これはそれらの情報が無効であることを意味するわけではない。
以下は、関税に関するトランプ氏の最近の演説(ツイート)の要約です。
2025年2月1日：トランプが行政命令に署名し、カナダとメキシコの商品に25%の関税を課し、カナダのエネルギー輸入には10%の関税を課します。関税は2025年2月4日に発効します。
2025年2月13日：トランプはすべての外国製鉄鋼およびアルミ製品に25%の関税を課すことを発表し、2025年3月12日に実施する予定です。2025年4月2日からはすべての外国からの輸入品に「対等」の関税を課します。
2025年3月4日：トランプが以前に発表したカナダとメキシコへの関税がアメリカ東部時間の0:01に正式に発効しました。
2025年3月7日：トランプは、2025年3月11日に実施されると予想される、カナダの乳製品と木材に新しい関税を課すことを発表しました。（この日はホワイトハウスの暗号会議でもあります）
2025年3月11日：トランプ氏は、カナダ産鋼材およびアルミニウム製品に対する関税を25％（50％まで）引き上げることを発表し、3月12日に発効する予定です。さらに、トランプ氏はカナダに対するアメリカ産乳製品にかけられた関税の撤廃を要求しました。
データを直接入力します：
備考：ある見方では、3月7日の下落は市場が「ビットコインの備蓄」に対する期待が高すぎることに関連している可能性があると考えています
古い言葉には、一度、二度、三度、尽きる。BTCとETHの価格変動を考慮すると、データによると、最初（2月1日）と3回目（3月4日）の関税問題への反応が最も大きく、2回目（2月13日）と4回目（3月7日）の反応は比較的小さかった。5回目（3月11日）には上昇が見られたが、これは市場がトランプの「関税の芝居」に鈍感になっていることを意味するのか？
ETFの流入/流出分析と組み合わせると、次のようになります。
3月1日までにBTC ETFが大規模に流出しており、避難か撤退のためと推測されているため、市場を悲観するか、関税の波動に抵抗するトレーダーが次々に去っている。これにより、現存するETF保有者には関税の問題が影響を与えにくくなった可能性がある。やはり撤退する人たちはもう去っているから。
そして、3月4日と7日の分析です。3月4日の関税は市場の予想内でした（トランプは2月に3月初めに関税制裁が行われると述べていました）。しかし、日本の金融緩和の影響を受け、市場の反応はより激しく、特にBTCの動向は2月1日の変動よりも大きかったです。3月7日の関税発言も影響を与えましたが、その日はビットコインサミットや戦略的な準備の発表があった日でもあり、市場の期待は実際の政策よりも大きかったです。
川辺に住んでいる人々が水の音を無視するように、人々は連続して長時間情報に麻痺し、無感覚に感じるが、トランプの関税問題はまだ長時間の閾値に達していない可能性があります。3月11日の反応は「脱感作」の表れかもしれませんが、より深い原因は避難資金が既に撤退しており、内部に残っているのはすでに「関税」をprice inしたトレーダーだけかもしれません。
市場には無感覚や鈍感などはなく、すべて計算されたリスクです
だから、あなたはまだトランプが何を言ったか気にしていますか？
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暗号資産の世界は、まだトランプの関税政策に気を配っていますか？「狼来了」の物語は、暗号資産の世界を徐々に鈍感にしているのでしょうか？
多くのOGとのチャットで、24/25年の市場の変化が不安定であることについて嘆いている。多くの古参兵士がお金を稼げない。興味深い観点の1つは、17/18年が「コミュニティ駆動型市場」であったということであり、新しい資産発行のパラダイムが財富効果を生み出した。20/21年は「技術駆動型市場」であり、新しい資産プレイ（分散型金融/NFT）が財富効果を生み出した。24/25年は「政策駆動型市場」（これは「政策強気」とも言われている）であり、市場の変化は政策の変化に左右される。
本文は、最近の政策によるイベント、つまり政策情報が価格に与える影響に焦点を当てています（主に影響の程度について議論します）。トランプ氏と奥様が発信したmemeはこのカテゴリに含まれません。
これまでに、非常に重要な仮定があります。 それは、人々が連続して長時間続くシグナルに麻痺するということです（これはさまざまな戦略によって磨り潰され/監視されること、人々の認識が鈍くなることなどの理由が含まれます）。 たとえば、毎日海を見ていると、徐々に海を見る興奮が低下し、さらには当たり前になります（経済学的には限界効用の減少と呼ばれます）。
2024年のETFが通過した後、伝統的な取引所の資金調達率、貸出金利、ボラティリティ、ロウソク足などの技術指標に加えて、市場はETFの翌日の純資金の流入/流出データを今日の価格動向の重要な参考指標としています。ETFの純資金の流入/流出データを公開情報と見なすと、市場はこのデータをどのように見ていますか？そして、これらのデータは価格に著しい影響を与える可能性がありますか？
ETHを例に取ると、ETHの価格とETFの流入/流出は正の相関関係があります（前日の純流入がある場合、翌日の価格が上昇する可能性が高くなります。逆もまた然り）
! 暗号通貨サークルはまだトランプの関税政策を気にしているのでしょうか:「オオカミ」の話は暗号サークルを徐々に鈍感にしますか?
BTCの価格動向とETFの純投資流入/流出の関連性はそこまで明白ではなく、特に11月にトランプ氏が選出された後、この部分の動向予測の関連性が次第に弱まっています。
! 暗号通貨サークルはまだトランプの関税政策を気にしているのでしょうか:「オオカミ」の話は暗号サークルを徐々に鈍感にしますか?
データは比較的直感的で読みやすいため、この記事では回帰分析を示さない。全体として、市場は公開市場情報（つまり、このような直感的な市場情報）に対する感度が徐々に低下するが、これはそれらの情報が無効であることを意味するわけではない。
以下は、関税に関するトランプ氏の最近の演説(ツイート)の要約です。
2025年2月1日：トランプが行政命令に署名し、カナダとメキシコの商品に25%の関税を課し、カナダのエネルギー輸入には10%の関税を課します。関税は2025年2月4日に発効します。
2025年2月13日：トランプはすべての外国製鉄鋼およびアルミ製品に25%の関税を課すことを発表し、2025年3月12日に実施する予定です。2025年4月2日からはすべての外国からの輸入品に「対等」の関税を課します。
2025年3月4日：トランプが以前に発表したカナダとメキシコへの関税がアメリカ東部時間の0:01に正式に発効しました。
2025年3月7日：トランプは、2025年3月11日に実施されると予想される、カナダの乳製品と木材に新しい関税を課すことを発表しました。（この日はホワイトハウスの暗号会議でもあります）
2025年3月11日：トランプ氏は、カナダ産鋼材およびアルミニウム製品に対する関税を25％（50％まで）引き上げることを発表し、3月12日に発効する予定です。さらに、トランプ氏はカナダに対するアメリカ産乳製品にかけられた関税の撤廃を要求しました。
データを直接入力します：
! 暗号通貨サークルはまだトランプの関税政策を気にしているのでしょうか:「オオカミ」の話は暗号サークルを徐々に鈍感にしますか?
備考：ある見方では、3月7日の下落は市場が「ビットコインの備蓄」に対する期待が高すぎることに関連している可能性があると考えています
古い言葉には、一度、二度、三度、尽きる。BTCとETHの価格変動を考慮すると、データによると、最初（2月1日）と3回目（3月4日）の関税問題への反応が最も大きく、2回目（2月13日）と4回目（3月7日）の反応は比較的小さかった。5回目（3月11日）には上昇が見られたが、これは市場がトランプの「関税の芝居」に鈍感になっていることを意味するのか？
ETFの流入/流出分析と組み合わせると、次のようになります。
! 暗号通貨サークルはまだトランプの関税政策を気にしているのでしょうか:「オオカミ」の話は暗号サークルを徐々に鈍感にしますか?
3月1日までにBTC ETFが大規模に流出しており、避難か撤退のためと推測されているため、市場を悲観するか、関税の波動に抵抗するトレーダーが次々に去っている。これにより、現存するETF保有者には関税の問題が影響を与えにくくなった可能性がある。やはり撤退する人たちはもう去っているから。
そして、3月4日と7日の分析です。3月4日の関税は市場の予想内でした（トランプは2月に3月初めに関税制裁が行われると述べていました）。しかし、日本の金融緩和の影響を受け、市場の反応はより激しく、特にBTCの動向は2月1日の変動よりも大きかったです。3月7日の関税発言も影響を与えましたが、その日はビットコインサミットや戦略的な準備の発表があった日でもあり、市場の期待は実際の政策よりも大きかったです。
川辺に住んでいる人々が水の音を無視するように、人々は連続して長時間情報に麻痺し、無感覚に感じるが、トランプの関税問題はまだ長時間の閾値に達していない可能性があります。3月11日の反応は「脱感作」の表れかもしれませんが、より深い原因は避難資金が既に撤退しており、内部に残っているのはすでに「関税」をprice inしたトレーダーだけかもしれません。
市場には無感覚や鈍感などはなく、すべて計算されたリスクです
だから、あなたはまだトランプが何を言ったか気にしていますか？