デジタル読み取りRWA:オンチェーン資産の規模は172億を超え、BUlDLファンド資産の25%以上がイーサリアムから流出しました

著者: OurNetwork

翻訳：ディープタイド TechFlow

ブイドル | テザーゴールド | フランクリン・テンプルトン | メープルファイナンス | スーパーステート

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トークン化されたRWAs - 安定通貨を除く - チェーン上の規模が172億ドルを超えました

2014年以降、トークン化されたリアルワールドアセット(RWAs)の市場規模は2倍に拡大し、172億ドルに達しました。そのうち、プライベートローンとトークン化国債が主な推進力となっています。プライベートローンの成長は、Figureの消費者金融製品とTradableの機関プラットフォームによるものです。Tradableは、プライベートアセットをサポートするローンに特化した資産管理会社であるVictory Park Capitalと協力し、合計170億ドルの資産をトークン化しました。一方、トークン化国債は8億ドルから36億ドルに成長し、HashnoteのUSYC、BlackRockのBUIDL、およびOndoの関連製品がこの分野で優れたパフォーマンスを発揮しています。初期のユーザーは従来のブロックチェーンネットワークを好む傾向がありましたが、現在では機関投資家が徐々にEthereumや他の新興ネットワークにシフトしています。

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プライベート・クレジット分野では、FigureはProvenance Blockchainを通じて住宅純資産信用枠(HELOCs)に基づくトークン化製品を展開し、この分野のリーダーとなっています。2025年1月、TradableはVictory Parkと提携し、17億ドル相当の機関投資家向けプライベート・クレジット資産をLayer 2ネットワークZKsync Er上に展開しました。さらに、Maple Financeは分散型レンディングプラットフォームを通じてトークン化プライベート・クレジットの適用範囲を拡大しました。

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トークン化された米国国債の分野で、HashnoteのUSYC製品およびUsual ProtocolのインテグレーションされたインカムステーブルコインUSD0は、市場成長の重要なドライバーとなっています。同時に、BlackRockのBUIDLおよびOndoのUSDY/OUSG製品は、機関投資家向けの収益生成および国債管理のためのソリューションとインフラを提供しています。

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トランザクションスポットライト(：チェーン上のデータによると、Usual Protocolが発行した安定通貨USD0はHashnoteのUSYCトークンによってサポートされています。ユーザーはプロトコルを通じてUSD0を直接償還し、USYCとして資産を受け取ることができます。さらに、チェーン上の記録によると、Usual Protocolの国庫ウォレットがUSYCの最大の保有者であることが示されています。

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MarcoV | ウェブサイト | ダッシュボード

25%のBUIDL基金資産の25%以上がEthereum以外のブロックチェーンに移行されました

BlackrockおよびSecuritizeが管理するBUIDLファンドは、過去数ヶ月間供給を安定させ、1月末にわずかに下落して62億ドルに達しました。最近、総供給量は年初の65億ドルに回復しました。

デューン - @Marcov

2024 年 11 月からのマルチチェーンサポートの実現以来、BUIDL ファンドの資産は徐々に Ethereum 以外のブロックチェーンに移行しています。現在、26% 以上の資産が Arbitrum、Optimism、Polygon、Aptos、および Avalanche に分散しています。

デューン - @Marcov

注目すべきは、合成米ドルプロトコルEthenaが、BUIDLファンドに支援された安定通貨USDtbを導入し、より広範な流動性を実現していることです。現在、USDtbの供給量は8900万ドルで、そのうち1870万ドルがBUIDLファンドによって支援されており、今後さらなる増加が予想されています。

デューン - @Marcov

テザーゴールド)XAUt(

Tharanga Gamage | ウェブサイト | ダッシュボード

Tether Goldの時価総額は7億ドルを超え、金価格の上昇の恩恵を受けました

現在、最大のトークン化された金資産であるTether Gold )XAUt(の時価総額が金価格の上昇により7億ドルを突破しました。XAUtは、保有者に物理金の所有権を与えるトークンであり、検証された購入者は最低50 XAUt（2025年2月14日までに約146,608ドル）を購入する必要があります。現在、XAUtはトークン化された金市場の総時価総額の41%を占めています。

デューン - @sqrr

合計246,500XAUtがイーサリアムで発行され、各トークンは1オンスのカストディアルゴールドに相当します。 しかし、これらのトークンの24.7%はまだテザーの国庫に保有されています。 XAUtトークンの最後のオンチェーンオファリングは、2022年3月7日に行われました。 現在、XAUtを保有しているアドレスの数は3,888に増加しています。

デューン - @sqrr

分散型取引所)DEX(では、XAUtの累計取引高が2.37億ドルを超え、最もアクティブな取引ペアはPAXGとUSDTです。金価格が歴史的な高値を更新する中、2025年1月末以降、分散型取引活動が大幅に増加しています。一方、中央集権型取引所)CEX(の保有を見ると、XAUtの取引量はCEX上でより高い可能性があります。

デューン - @sqrr

フランクリン・テンプルトン

Biff Buster | ウェブサイト | ダッシュボード

Franklin Templetonのオンライン米国政府通貨マネーマーケットファンド)FBOXX(の資産管理規模は約6億ドルです

2021年以降、Franklin Templetonはこれまでで最大のトークン化された米国通貨市場ファンドを静かに構築してきました。FBOXXはそのオンチェーン米国政府通貨ファンドであり、現在の資産管理規模は約6億ドルに達しています。これは機関投資家がブロックチェーンベースの金融製品に対する受容度が高まっていることを示しています。FBOXXは規制されたブロックチェーンツールを提供し、投資家が米国債を保有しながら1ドルの安定したNAVを維持できるようにします。

デューン - @BiffBuster

BENJIは、FBOXXのオンチェーントークン化された表現であり、投資家は複数のブロックチェーン間でトークン化された株式を転送できます。 現在、ファンドには553人の保有者がおり、年率4.55%の)APY(を提供し、0.15%の管理手数料を請求します。

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イーサリアムは引き続きトークン化された実物資産の主要なブロックチェーンであり、総市値は 25 億ドルに達していますが、フランクリン・テンプルトンのステラ上の初期成功は、低コストの代替案がトークン化国債に重要であることを示しています。

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取引フォーカス：BENJI が新しいブロックチェーンにリリースされると、通常翌日には多額の資金流入があります。たとえば、Aptos のBENJIマーケットファンドでは、2100万ドルの新規預金があり、資産管理規模が約5%増加しました。Benji投資プラットフォームがSolanaで展開されたことで、Solanaは低コストで高取引量のブロックチェーンであり、将来3ヶ月間で資産管理規模が大幅に増加することが予想されています。

メープルファイナンス

fatmac | ウェブサイト | ダッシュボード

Maple Financeの総ロックアップ価値)TVL(は2025年初頭に60億ドルを超えました

Maple Financeは、BTC、ETH、およびSOLを担保とするローンを機関に提供することで、借り手に高品質な収益をもたらしています。2024年8月以来、プラットフォーム全体のロックアップの総価値は2倍以上に増加し、MapleとSyrup製品はどちらも著しい成長を遂げています。プロトコル収入も同様の傾向を示し、2025年1月には歴史的な最高値を記録しました。

デューン - @mapleファイナンス

2024 年 11 月、MPL は SYRUP への移行を開始し、同時にステーキング機能を再導入して、ユーザーが DeFi のリーディングプラットフォームの成長を共有できるようにしました。現時点で、50% 以上の SYRUP 流通供給量がステーキングされており、1 月の収入の 20% が SYRUP のバイバックに使用されています。

シロップ

DeFi収益が一般的に圧縮される中、Syrupの収益は主要な競合他社よりも著しく優れています。過去30日間で、Syrupの純収益率はAaveの2倍を超え、EthenaのsUSDEよりも50%高く、平均担保率が165%を超える貸出帳簿を維持しています。)

vaults.fyi

取引の焦点：2月初の市場の動揺にもかかわらず、清算量は新記録を樹立しましたが、MapleとSyrupは実際には4,000万ドル近くの新しい預金を引き付けました。多くの大口の保有者がAaveなどのプロトコルから資金をSyrupに再配分し、より高いステーブルコインの収益を求めています。

スーパーステート

エミリー・コールマン | ウェブサイト | ダッシュボード

Superstateはマルチチェーンの拡大を達成し、トークン化されたファンドの運用資産は3億ドルを超えました

アメリカに拠点を置く資産管理会社Superstateは、2025年1月に代Token化ファンドの資産規模が総額3億ドルを突破したことを発表しました。これにより、機関投資家がオンチェーン金融に対する受容度をさらに高めていることが示されました。SuperstateのUSTBファンドは、短期米国債と機関証券に特化しており、その資産規模は既に2億ドルを超えています。このため、同ファンドは15ベーシスポイントの管理料を導入し、同時にトラディショナル金融資産への投資機会をToken化インフラを通じて提供し続けています。

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さらに、SuperstateのCrypto Carry Fund (USCC)の資産管理規模は1億ドルを超え、投資家はBTC、ETH（ステーキングETHを含む）、米国債をカバーする暗号戦略に資金を配分しています。これらの2つのファンドはEthereumチェーン上の取引とオフチェーン取引の両方をサポートし、Plumeブロックチェーンにも拡張する予定です。Plumeは、トークン化された実物資産向けに設計されたネットワークです。

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