最近、API 3 は 400 万ドルの戦略的資金調達を受け、DWF Labs がリードし、多くの有名な VC がフォローしました。これまで、オラクルを含む三者オラクルが代表するオラクル競争は基本的に Chainlink 一強の状況でした。このニュースを見たとき、私も驚きました。なぜ API 3 が資金調達に成功したのでしょうか？彼は従来のオラクルの破壊者になるのでしょうか？彼のユニークな点は何ですか？API 3 は分散化 API（dAPI）プロジェクトとして、「第一者」オラクルと定義され、革新的な OEV Network（ZK-Rollup ベース）を通じて、「第三者」オラクルの中間業者の信頼性、データの透明性の低さ、OEV（オラクルで取得可能な価値）が普遍的に制御される問題を解決しました。## 1、オラクルマシン真能预卜先知吗？オラクルマシンという用語には神話的な色合いがあり、一般の人々を誤解しやすいです。しかし実際には、それはオンチェーンのスマートコントラクトに**チェーン外の実データを提供するツール**を指しますが、何が実際であるか？オラクルマシン自体の信頼性をどのように確保するのか？オラクルマシンは悪さをすることがありますか？多方のオラクルマシンは陰謀を企てることがありますか？OVM（オラクルマシンが価値を提供できる）をどのように理解すればよいのでしょうか？2024年第1四半期、BTCの急騰後、DeFiプロジェクトのロックされたトークンの総価値が新記録を達成し、1750億ドルとなりました。2023年第4四半期の1030億ドルに比べて、70%以上の増加です。また、オラクルマシンはDeFiの核とも言われています。DeFiの分散型取引所（DEX）、レンディングプラットフォーム、デリバティブ取引プラットフォームなど、正確な価格データに依存しています。2023年初頭、Polygon上の分散型レンディングプロトコルBONQが使用していたTellorFlexオラクルマシンの契約が操作され、低コストでオラクルマシンの価格を変更し、抵当借り入れによる巨額の利益を得た攻撃者が現れました。その結果、プロジェクト側は約8800万ドルの損失を被りました。オラクルマシンの価格問題による攻撃事件は頻繁に発生しており、透明かつ信頼性のあるオフチェーンデータはdAppの基本的な保護となっています。## 2、オラクルマシンはどのようにオフチェーンとオンチェーンを接続するのですか？オラクルマシンの動作モードは通常、定期的なアップロード、イベント駆動、リクエスト応答の3つのモードがあります。リクエスト応答の一般的なフローを例にとると、次の4つのステップに大別されます:* STEP 1: オンチェーンで、呼び出し元のdAppがリクエストを発行します（本質的にはトランザクションです）。オラクルマシンのサーバーコントラクトがオンチェーンのイベントをトリガーし、送信します* STEP 2: オフチェーン、オラクルマシンのノードはイベントを監視し、各システムから正確なオフチェーン情報を取得します* STEP 3 ：オフチェーン&&オンチェーン、オラクルマシンはトランザクション形式でデータをオラクルマシンサーバーコントラクトに提供します* ステップ4：オンチェーン、オラクルマシンサーバーコントラクトはデータを呼び出し元（dApp）に返します。ここではアクティブプッシュとDappの二次クエリの2つの方法があります。このプロセスに関して、筆者はさらに拡張解釈を行います。まず、オンチェーンの要件は公開されています。なぜなら、イベントはEVM系ブロックチェーンの一般的なメカニズムであり、つまり、全体のネットワークがDappが現在xx情報を必要としていることを知ることができるということです。次に、オフチェーンのプッシュは非アトミックであり、オンチェーンの取引はリアルタイムに完了します。オフチェーンのデータは必然的に遅延があります。最後、もしチェーン上でカスタマイズされた要件がある場合、オラクルマシンを第三者の公正な役割に変えて、それをDappにプッシュすることができます。ただし、BTCのリアルタイム価格などの一般的な市況データのような場合、Dapp自体が再度その契約を取得することになります。もちろん、オラクルマシン自体にも定期的なレポート機構がありますが、上記のいずれも基本的に大差ありません。## 3、Luna デペグ，风起云涌的オラクルマシン赛道しかし、ブロックチェーンはDeFiだけではありません。オラクルマシンを介して、dAppは安全かつ効率的にチェーン外データを取得し、その業務範囲と応用シーンを大幅に拡大することができ、金融、保険、サプライチェーン管理、モノのインターネットなど、さらに多くの領域に業務を拡張することができます。現在の市場は、defillamaのデータによると、Chainlinkが依然としてトップの座にあり、TVS（予言機などの重要な基盤インフラストラクチャに保証された市場に預けられた米ドル建ての総資産価値）が市場全体の45％に達しています。注意深い読者は、右側の曲線が2022年5月に激しい波動を示していることに気付くでしょう。原因は2022年の有名なLUNAの暴落事件であり、2022年5月7日から2022年5月13日まで、アルゴリズム安定通貨のリーディングUSTが2回のデペグを経験し、最終的に死のスパイラルに陥り、LUNAとUSTが共に崩壊しました。同時に、内部オラクルマシンを使用するプロジェクトの多くが、価格の変動に対する反応が遅れて深刻な問題が発生しました。下図から明らかなように、2022年5月には内部オラクルマシン（下図のピンク色）の市場シェアが急落しましたが、Chronicleオラクルマシン（下図の赤色）はこのトラフィックをうまくキャッチし、内部オラクルマシンが失った市場のほとんどを獲得しました。## 4. 第三者のオラクルマシンの窮境除了轰动行业的事件之外，似乎オラクルマシンの発展が停滞しているようですが、確かに、業界の位置付けが非常に明確で、オンチェーンデータを連携するツールであるため、製品機能が比較的単一になっています。その中で最も批判されているのは、その収益モデルです。現在、その収益源は、データの購読料金と、プロジェクトのトークンの価値上昇に寄るという2つの大きな方向に集中しています。明らかに、単一のデータ購読収益モデルから得られる収益には限りがあります。例えば、Chainlinkが提供するVRF（検証可能なランダムシーケンス）の料金機能を参考にすると、ブロックチェーンブラウザEtherscanを参照して、VRF V1およびV2の2つのバージョンの契約でロックされているトークンの総数が約37万（7 + 30）であることを筆者は統計しました。現在のLINKの為替レート（$16）で計算すると、約600万ドルの収益が得られます。VRF V2バージョンは、2022年2月末にリリースされて以来、累計で480万ドルの収益があり、平均すると月に約17万ドル（1.1W LINK）の収益になります。Chainlinkの規模と比較すると、これらの利益は本当にわずかです。トークンの価値上昇を期待するかどうかについては、意見が分かれるでしょう。しかし、第三者の特性により、オラクルマシンは相対的に中立な立場にあり、アプリケーションレイヤーのセキュリティ基盤のトレンドです。伝統的なミドルウェアの印象を打破し、差別化されたシステム化された機能拡張を行うことで、利益率を向上させることができます。例えば、典型的なクロスチェーンブリッジであるLayerZeroは、オラクルマシンが携帯する超軽量ノードリクエストヘッダにセキュリティを託しています。要するに、オラクルマシンのジレンマは、市場レベルでの制約として表れており、運営モデルによる天然の不利な要素によって、機能が単一で利益が微少であり、拡張性もまだ展開されていません。しかし、いわゆる第三者予言マシンの実行モデルを展開すると、その問題は「第三者」の要素に由来することがわかります。API 3は予言マシンの新人として、核心的な位置づけは「第一者」の予言マシンです。### 4.1 第三者オラクルと第一者オラクルの比較API 3は、APIサービスノードの総合運用サービス能力を活用することにより、オラクルマシンの需要側と供給側をつなぐよりweb3 Native（軽量化+モジュール化）な方法で構築します。APIオペレータは、API 3が提供するAirnodeソリューションを活用して、独自のオラクルマシンノードを迅速に構築することができます。最初のオラクルマシンプロジェクトとして、従来の第三者オラクルマシンのAPIサプライヤー→オラクルマシン→Dappのビジネスプロセスと比較して、API 3の（APIサプライヤー+オラクルマシン）→Dappの変化により、APIサプライヤーは主役となり、もはや第三者オラクルマシンのワーカーの役割に留まらず、より多くの発言権を持つようになりました。如上図のように、第三者が介入しないため、データリンクが減少します。APIサプライヤーとオラクルマシンの役割が統合されると、データの出所に関する問題は発生しません。なぜなら、APIサプライヤーの評判とデータがオンチェーンに持ち込まれるからです。APIの供給業者の評判とデータの提供に対する強いバインディングポリシーにより、追跡は容易であり、技術的に不正行為（発見されない）は許可されません。同時に、証拠金メカニズムがバックアップとして機能します。つまり、APIの供給業者が私利のために偽のデータを提供した場合でも、被害を受けたユーザーは申し立てを行い、補償を受けることができます。紛争のあいまいな事件（例：ユーザーの悪意のあるクレーム詐欺）は、オンチェーンの裁判所システムに入ることになり、仲裁が行われます。完全に分散化されたAPI 3 DAOが提供する保険メカニズムを利用することで、API 3はAPIの供給業者を最大限に罰することができ、被害を受けたユーザーに補償を提供することができます。## 5、API3 DAOのトークン経済モデルの詳細API3 DAO は、そのステーキングメカニズムに基づいて、API3 トークンの経済モデルがフィードバックによって安定した運営が可能となります。### 5.1 ステーク治理机制ステークメカニズムはDAOガバナンスの通常の操作であり、ステークによる利益を得ること、ステークガバナンスは循環経済の出発点でもあります。また、API 3も最適化されています：* 貸し出し利益を得た後、ステークホルダーが逃げた場合、どうすれば良いですか？ ユーザーがステーキングによって生じたインフレ収益（新たに鋳造されたトークン）は、遅延して配布され、デフォルトではステーキングプールに流れるものとされます。* ステーキングプールのトークンには他に何ができますか？ユーザーの損失の補償に使用できます。* ステークプールのトークン価格を安定させる方法はありますか？API 3 は、Burn とトークンロックのメカニズムを使用してインフレーションを制御します：dAPI サービスを受けるための交換条件は、ユーザーが自分のトークンを燃やすか、ロックする必要があります。### 5.2 正負フィードバックループこのようにすると、ステーキングプール内のトークンの数量はどのような傾向を示すでしょうか？無秩序な拡大や補償支払い不足による崩壊は起こるでしょうか？分析してみましょう。* dAPIユーザーが増えると、システムのリスクが高まります（ユーザー数の増加に伴い、システム運用コストが増加するため）。補償する必要のあるイベントも増えます。この時、ステーキングプールのトークンが減少します（被害を受けたユーザーに補償するために使用されます）。ステーカー（および管理者）は管理不行きにより自らの利益を損ないます。しかしながら、ステーキングプール内のトークンの減少は市場に流通するトークンの増加を意味します。ユーザーが保有するトークンはインフレーションの影響を受けるため、自己の利益を考慮して、多くのトークンは依然としてステーキングプールに流れます。* dAPIユーザー数が減少すると、システムのリスクが低くなり、ステーキングプールのトークンは徐々に増加し、市場に流通するトークンの数が不足するようになります。ただし、ステーキングプールのトークンの数が常に増加するわけではありません。API 3 DAOは、ステーキング収益（およびインフレ率）を動的に制御して、目標の健全な値に調整します。* 上記の2つの状況は、下の図左（a）の正負のサイクルを形成することができます。どちらかの状況が閾値に達すると、システムは自己調整を行い、dAPIユーザーは下の図左（b）のように安定する傾向があり、最終的にシステムの運用が健全な状態になるようにします。実際には、このようなDAOスタイルのガバナンストークンは、さまざまなDeFiガバナンスで一般的に使用されています。たとえば、以前に分析した分散型ステーブルコインの詳細な実装基準であるMakerDaoのDAIには、先駆者としてMKRが存在します。特に優れたのは、彼の4つのオークションメカニズムです。拡張可能な読み物：「DeFi王者AAVEの最新のステーブルコインGHO提案を解説する記事」その中の「资不抵债，四道拍卖」セクション。したがって、DAOスタイルのガバナンスは経済の安定性の主流な操作モデルですが、API 3のイノベーションポイントはまだそれほどではありません。## 6. 独自の利点 - 画期的なOEVネットワーク(ZK-Rollupベース)### 6.1 OEV の誕生MEV（マイナーによって抽出可能な価値）に類似して、OEV（オラクルマシンによって抽出可能な価値）は、オラクルマシンがその地位を利用して第三者に流れるはずの価値を得ることを指します。MEVは取引の順序で価値を捕捉し、OEVはオンチェーンおよびオフチェーンの価格差を利用して価値を抽出します。これは、重要な市場データや清算などの重大なオンチェーンイベントがトリガーされるシナリオで使用されます。OEV の生成方法を理解するには、現在のオラクルマシンの問題を先に知る必要があります：データのブロックチェーンへのコストが高いため、現在のオラクルマシンは基本的にデータを定期的にアップロードするメカニズムを採用しており、時間間隔は比較的短い範囲に設定されています。同時に、市場への短期間の大幅な価格変動が影響を与えるのを避けるために、オラクルマシンは通常、しきい値を設定し、短期間の価格変動がしきい値に達すると自動的に更新をトリガーします。この解決策はいくつかの問題を軽減できますが、データアップロードのレイテンシーは問題を根本的に解決しません。 分散型金融市場は通常大きく変動しますが、資産価格はショート期間で大きく変動する可能性があり、オラクルマシンの価格フィード機能によって分散型金融市場にもたらされる不確実性を過小評価してはなりません。このような状況では、利益追求の第三者は神の視点を持ち、データ更新の遅延を利用して巨大な利益を得ることができます。その結果、OEVが生まれます。オラクルマシンに依存するdAppについては、任意のデータフィードの更新または欠落は、フロントランニング、アービトラージ、清算などのOEVに機会を提供する可能性があります。データフィードの遅延によって生じる価値の権利確定の問題は実際には判断が非常に難しいため、ブロックチェーン上のデータ自体にも一定の変動性があるため、データフィードが遅延した場合には、オラクルマシンの問題の特定ができないため、この遅延によって生じた利用可能な価値はオラクルマシンによって意図的に生じたものとは言えません。### 6.2 OEVネットワーク-ロングゲームのオークションステージOEVの存在により、ユーザーとdAppの間で相互作用が行われるにもかかわらず、第三者によって価値が搾取されています。これは明らかに双方が望まない状況です。API 3は、オラクルマシンが価値の漏洩を優先的に拒否する権利（オンチェーンデータの価格設定権）を持っていることを発見し、OEV NetWorkを提案しました。Polygon zk rollupをベースにしたネットワークとして、それは単一の注文フロー（ブロックチェーンの状態を変更する意図を持つすべての参加者は注文です）のオークションプラットフォームであり、dAPIデータの更新権利をオークションにかけます。API 3はオークションプラットフォームを独自に開発し、外部サービスへの依存を排除し、利害関係者間でOEVを共有することを可能にし、オークションプラットフォームに利益を共有する必要がなくなりました。すべての統合データフィードで内部化されたOEVをブロックチェーンで実現しています。オークションに成功した人は、dAPIのデータ更新権を得て、価格データを更新し、オークションの利益のほとんどはdAppに返還され、ほんのわずかな部分はAPI 3による運営コストをカバーするために使用されます。明らかに、オークション参加者（第三者）は、オークションのコスト<更新後の価格による収益の場合にのみオークションを行うため、第三者にも利益があります。また、dAppプラットフォームのユーザーは、利益配分に参加していないように見えますが、実際にはdAPIがdAppに提供する高品質のデータソースの恩恵を受けており、取引やリスク管理をより良く行うことができ、潜在的な利益を得るでしょう。オークションのライフサイクルは、次の図に示すように、検索者がOEVを発見すると、入札を開始します。入札者が入札に成功すると、更新されたオラクルノードのdAPIデータの権利を得ることができ、入札料を支払った後にその権利を行使することができます。**支払われたオークション料金は、捕獲されたOEVがdAppに流れるものです。**オークションのトレンドは、潜在的な利益のために第三者（入札者）が入札価格をさらに引き上げることです。オークション価格が高くなるほど、実際のOEVとキャプチャされたOEVの差が小さくなることを意味します。このケーキはどのくらい大きいかは、テストネットが安定して稼働して一定期間経過した後に判断することができます。オークションの結果は、dApp、API 3オラクルマシンノード、サードパーティ、dAppユーザーの4つの役割にとってほぼ共有の状況です。API 3データソースにアクセスするdAppは、サードパーティによる乱獲を最小限に抑えるだけでなく、ほとんどのOEV価値を捕捉することができます。最終的な市場競争の形態は必ずサードパーティとサードパーティの競争です。利益空間を求めて、サードパーティの利益は徐々に圧縮され、最終的な受益者は必ずdAppです。API 3にとっては、一部のOEV価値はOEVのビジネスパスの運営に使われます。サードパーティもそれを分けることができます。dAppユーザーにとっては、高度に専門化したサードパーティの参加者によるインサイトフルな方法でいつチェーン上のデータポイントを更新するかを決定することで、粒度を向上させ、最終的にdAppユーザーに恩恵が広がることができます。これまでのところ、API 3に基づくOEMオークションスキームは、ロングゲームにおける利益分配の問題を最大限に解決し、元のサードパーティの「間違った利益」を関連する利害関係者にフィードバックしてきました。 このようなソリューションは本当にエレガントです。拡張リーディング：「UniswapX 研究レポート(上)：V1-3 の発展経路のまとめ、次世代 DEX の原理的な革新と課題の解読」で UniswapX のオークションメカニズムを理解する。## 7、まとめAPI 3は独自のトークン経済学に基づいて、自己駆動型のエコシステムを構築し、フィードバックを調整してシステムをより安定させています。同時に、API 3が提案するOEV Networkは、dAPI価格更新権のオークションメカニズムを導入することでOEVフローの問題を巧みに解決し、OEVによるオラクルマシンとdAppの矛盾を巧みに第三者に移転します。分散化アプリケーションの普及と発展に伴い、信頼性の高い安全なオラクルマシンサービスへの需要はますます上昇するでしょう。そして、次世代のオラクルマシンの雛形が現れているようです。しかし、API 3 にはいくつかの課題もあります。経済モデルは最初に定義されたデザインで長期的に安定して運営されるわけではなく、その後の継続的なプロセスはしばしば過剰な統治や放置の状況に陥ることがあります。そしてAPIオークションは、評判と収益の評価に重点を置いており、本質的には楽観的なモデルであり、悲観的なモデル（ZK）ではありません。同様に、LayerZeroはこの評判構造を採用していますが、予言マシン+クロスチェーンブリッジの双方向の高リスク組み合わせでさえ、市場に問題はありませんでした。安全性を保証できますが、依然としてリスクが存在する可能性があります。そして、評判に賭け続けることは、参加者の市場収益が十分に高いことを意味し、これはAPI 3の市場開発と密接に関連しています。最後に、オラクルマシンの市場は競争が激しいわけではありません。その根本的な理由は、各Dappが重視するのはデータ提供能力だけでなく、オラクルマシン自体の第三者の立場であることです。今、API 3はこれを突破しましたが、Dapp自体もオークションに参加することができます。これにより、ユーザーがDappが自ら陰謀を企んでいるかどうかを心配することも避けられません。もちろん、これは彼らのDapp自体の評判を賭けることを意味します。さらに、古参のチェーンリンクなども追随できないわけではなく、それらもより多くのOEVを放出し、市場を引き続き支配することができます。
API3の詳細な解説、OVMのオラクルマシンレースのパイオニアを解き放つ
最近、API 3 は 400 万ドルの戦略的資金調達を受け、DWF Labs がリードし、多くの有名な VC がフォローしました。これまで、オラクルを含む三者オラクルが代表するオラクル競争は基本的に Chainlink 一強の状況でした。このニュースを見たとき、私も驚きました。なぜ API 3 が資金調達に成功したのでしょうか？彼は従来のオラクルの破壊者になるのでしょうか？彼のユニークな点は何ですか？API 3 は分散化 API（dAPI）プロジェクトとして、「第一者」オラクルと定義され、革新的な OEV Network（ZK-Rollup ベース）を通じて、「第三者」オラクルの中間業者の信頼性、データの透明性の低さ、OEV（オラクルで取得可能な価値）が普遍的に制御される問題を解決しました。
1、オラクルマシン真能预卜先知吗？
オラクルマシンという用語には神話的な色合いがあり、一般の人々を誤解しやすいです。しかし実際には、それはオンチェーンのスマートコントラクトにチェーン外の実データを提供するツールを指しますが、何が実際であるか？オラクルマシン自体の信頼性をどのように確保するのか？オラクルマシンは悪さをすることがありますか？多方のオラクルマシンは陰謀を企てることがありますか？OVM（オラクルマシンが価値を提供できる）をどのように理解すればよいのでしょうか？ 2024年第1四半期、BTCの急騰後、DeFiプロジェクトのロックされたトークンの総価値が新記録を達成し、1750億ドルとなりました。2023年第4四半期の1030億ドルに比べて、70%以上の増加です。また、オラクルマシンはDeFiの核とも言われています。DeFiの分散型取引所（DEX）、レンディングプラットフォーム、デリバティブ取引プラットフォームなど、正確な価格データに依存しています。2023年初頭、Polygon上の分散型レンディングプロトコルBONQが使用していたTellorFlexオラクルマシンの契約が操作され、低コストでオラクルマシンの価格を変更し、抵当借り入れによる巨額の利益を得た攻撃者が現れました。その結果、プロジェクト側は約8800万ドルの損失を被りました。オラクルマシンの価格問題による攻撃事件は頻繁に発生しており、透明かつ信頼性のあるオフチェーンデータはdAppの基本的な保護となっています。
2、オラクルマシンはどのようにオフチェーンとオンチェーンを接続するのですか？
オラクルマシンの動作モードは通常、定期的なアップロード、イベント駆動、リクエスト応答の3つのモードがあります。リクエスト応答の一般的なフローを例にとると、次の4つのステップに大別されます:
このプロセスに関して、筆者はさらに拡張解釈を行います。
まず、オンチェーンの要件は公開されています。なぜなら、イベントはEVM系ブロックチェーンの一般的なメカニズムであり、つまり、全体のネットワークがDappが現在xx情報を必要としていることを知ることができるということです。
次に、オフチェーンのプッシュは非アトミックであり、オンチェーンの取引はリアルタイムに完了します。オフチェーンのデータは必然的に遅延があります。
最後、もしチェーン上でカスタマイズされた要件がある場合、オラクルマシンを第三者の公正な役割に変えて、それをDappにプッシュすることができます。ただし、BTCのリアルタイム価格などの一般的な市況データのような場合、Dapp自体が再度その契約を取得することになります。もちろん、オラクルマシン自体にも定期的なレポート機構がありますが、上記のいずれも基本的に大差ありません。
3、Luna デペグ，风起云涌的オラクルマシン赛道
しかし、ブロックチェーンはDeFiだけではありません。オラクルマシンを介して、dAppは安全かつ効率的にチェーン外データを取得し、その業務範囲と応用シーンを大幅に拡大することができ、金融、保険、サプライチェーン管理、モノのインターネットなど、さらに多くの領域に業務を拡張することができます。
現在の市場は、defillamaのデータによると、Chainlinkが依然としてトップの座にあり、TVS（予言機などの重要な基盤インフラストラクチャに保証された市場に預けられた米ドル建ての総資産価値）が市場全体の45％に達しています。
注意深い読者は、右側の曲線が2022年5月に激しい波動を示していることに気付くでしょう。原因は2022年の有名なLUNAの暴落事件であり、2022年5月7日から2022年5月13日まで、アルゴリズム安定通貨のリーディングUSTが2回のデペグを経験し、最終的に死のスパイラルに陥り、LUNAとUSTが共に崩壊しました。同時に、内部オラクルマシンを使用するプロジェクトの多くが、価格の変動に対する反応が遅れて深刻な問題が発生しました。
下図から明らかなように、2022年5月には内部オラクルマシン（下図のピンク色）の市場シェアが急落しましたが、Chronicleオラクルマシン（下図の赤色）はこのトラフィックをうまくキャッチし、内部オラクルマシンが失った市場のほとんどを獲得しました。
4. 第三者のオラクルマシンの窮境
除了轰动行业的事件之外，似乎オラクルマシンの発展が停滞しているようですが、確かに、業界の位置付けが非常に明確で、オンチェーンデータを連携するツールであるため、製品機能が比較的単一になっています。
その中で最も批判されているのは、その収益モデルです。現在、その収益源は、データの購読料金と、プロジェクトのトークンの価値上昇に寄るという2つの大きな方向に集中しています。明らかに、単一のデータ購読収益モデルから得られる収益には限りがあります。例えば、Chainlinkが提供するVRF（検証可能なランダムシーケンス）の料金機能を参考にすると、ブロックチェーンブラウザEtherscanを参照して、VRF V1およびV2の2つのバージョンの契約でロックされているトークンの総数が約37万（7 + 30）であることを筆者は統計しました。現在のLINKの為替レート（$16）で計算すると、約600万ドルの収益が得られます。VRF V2バージョンは、2022年2月末にリリースされて以来、累計で480万ドルの収益があり、平均すると月に約17万ドル（1.1W LINK）の収益になります。Chainlinkの規模と比較すると、これらの利益は本当にわずかです。トークンの価値上昇を期待するかどうかについては、意見が分かれるでしょう。
しかし、第三者の特性により、オラクルマシンは相対的に中立な立場にあり、アプリケーションレイヤーのセキュリティ基盤のトレンドです。伝統的なミドルウェアの印象を打破し、差別化されたシステム化された機能拡張を行うことで、利益率を向上させることができます。例えば、典型的なクロスチェーンブリッジであるLayerZeroは、オラクルマシンが携帯する超軽量ノードリクエストヘッダにセキュリティを託しています。
要するに、オラクルマシンのジレンマは、市場レベルでの制約として表れており、運営モデルによる天然の不利な要素によって、機能が単一で利益が微少であり、拡張性もまだ展開されていません。
しかし、いわゆる第三者予言マシンの実行モデルを展開すると、その問題は「第三者」の要素に由来することがわかります。API 3は予言マシンの新人として、核心的な位置づけは「第一者」の予言マシンです。
4.1 第三者オラクルと第一者オラクルの比較
API 3は、APIサービスノードの総合運用サービス能力を活用することにより、オラクルマシンの需要側と供給側をつなぐよりweb3 Native（軽量化+モジュール化）な方法で構築します。APIオペレータは、API 3が提供するAirnodeソリューションを活用して、独自のオラクルマシンノードを迅速に構築することができます。
最初のオラクルマシンプロジェクトとして、従来の第三者オラクルマシンのAPIサプライヤー→オラクルマシン→Dappのビジネスプロセスと比較して、API 3の（APIサプライヤー+オラクルマシン）→Dappの変化により、APIサプライヤーは主役となり、もはや第三者オラクルマシンのワーカーの役割に留まらず、より多くの発言権を持つようになりました。
如上図のように、第三者が介入しないため、データリンクが減少します。APIサプライヤーとオラクルマシンの役割が統合されると、データの出所に関する問題は発生しません。なぜなら、APIサプライヤーの評判とデータがオンチェーンに持ち込まれるからです。
APIの供給業者の評判とデータの提供に対する強いバインディングポリシーにより、追跡は容易であり、技術的に不正行為（発見されない）は許可されません。同時に、証拠金メカニズムがバックアップとして機能します。つまり、APIの供給業者が私利のために偽のデータを提供した場合でも、被害を受けたユーザーは申し立てを行い、補償を受けることができます。紛争のあいまいな事件（例：ユーザーの悪意のあるクレーム詐欺）は、オンチェーンの裁判所システムに入ることになり、仲裁が行われます。完全に分散化されたAPI 3 DAOが提供する保険メカニズムを利用することで、API 3はAPIの供給業者を最大限に罰することができ、被害を受けたユーザーに補償を提供することができます。
5、API3 DAOのトークン経済モデルの詳細
API3 DAO は、そのステーキングメカニズムに基づいて、API3 トークンの経済モデルがフィードバックによって安定した運営が可能となります。
5.1 ステーク治理机制
ステークメカニズムはDAOガバナンスの通常の操作であり、ステークによる利益を得ること、ステークガバナンスは循環経済の出発点でもあります。また、API 3も最適化されています：
5.2 正負フィードバックループ
このようにすると、ステーキングプール内のトークンの数量はどのような傾向を示すでしょうか？無秩序な拡大や補償支払い不足による崩壊は起こるでしょうか？分析してみましょう。
実際には、このようなDAOスタイルのガバナンストークンは、さまざまなDeFiガバナンスで一般的に使用されています。たとえば、以前に分析した分散型ステーブルコインの詳細な実装基準であるMakerDaoのDAIには、先駆者としてMKRが存在します。
特に優れたのは、彼の4つのオークションメカニズムです。拡張可能な読み物：「DeFi王者AAVEの最新のステーブルコインGHO提案を解説する記事」
その中の「资不抵债，四道拍卖」セクション。
したがって、DAOスタイルのガバナンスは経済の安定性の主流な操作モデルですが、API 3のイノベーションポイントはまだそれほどではありません。
6. 独自の利点 - 画期的なOEVネットワーク(ZK-Rollupベース)
6.1 OEV の誕生
MEV（マイナーによって抽出可能な価値）に類似して、OEV（オラクルマシンによって抽出可能な価値）は、オラクルマシンがその地位を利用して第三者に流れるはずの価値を得ることを指します。MEVは取引の順序で価値を捕捉し、OEVはオンチェーンおよびオフチェーンの価格差を利用して価値を抽出します。これは、重要な市場データや清算などの重大なオンチェーンイベントがトリガーされるシナリオで使用されます。
OEV の生成方法を理解するには、現在のオラクルマシンの問題を先に知る必要があります：データのブロックチェーンへのコストが高いため、現在のオラクルマシンは基本的にデータを定期的にアップロードするメカニズムを採用しており、時間間隔は比較的短い範囲に設定されています。同時に、市場への短期間の大幅な価格変動が影響を与えるのを避けるために、オラクルマシンは通常、しきい値を設定し、短期間の価格変動がしきい値に達すると自動的に更新をトリガーします。
この解決策はいくつかの問題を軽減できますが、データアップロードのレイテンシーは問題を根本的に解決しません。 分散型金融市場は通常大きく変動しますが、資産価格はショート期間で大きく変動する可能性があり、オラクルマシンの価格フィード機能によって分散型金融市場にもたらされる不確実性を過小評価してはなりません。
このような状況では、利益追求の第三者は神の視点を持ち、データ更新の遅延を利用して巨大な利益を得ることができます。その結果、OEVが生まれます。
オラクルマシンに依存するdAppについては、任意のデータフィードの更新または欠落は、フロントランニング、アービトラージ、清算などのOEVに機会を提供する可能性があります。データフィードの遅延によって生じる価値の権利確定の問題は実際には判断が非常に難しいため、ブロックチェーン上のデータ自体にも一定の変動性があるため、データフィードが遅延した場合には、オラクルマシンの問題の特定ができないため、この遅延によって生じた利用可能な価値はオラクルマシンによって意図的に生じたものとは言えません。
6.2 OEVネットワーク-ロングゲームのオークションステージ
OEVの存在により、ユーザーとdAppの間で相互作用が行われるにもかかわらず、第三者によって価値が搾取されています。これは明らかに双方が望まない状況です。API 3は、オラクルマシンが価値の漏洩を優先的に拒否する権利（オンチェーンデータの価格設定権）を持っていることを発見し、OEV NetWorkを提案しました。
Polygon zk rollupをベースにしたネットワークとして、それは単一の注文フロー（ブロックチェーンの状態を変更する意図を持つすべての参加者は注文です）のオークションプラットフォームであり、dAPIデータの更新権利をオークションにかけます。
API 3はオークションプラットフォームを独自に開発し、外部サービスへの依存を排除し、利害関係者間でOEVを共有することを可能にし、オークションプラットフォームに利益を共有する必要がなくなりました。すべての統合データフィードで内部化されたOEVをブロックチェーンで実現しています。
オークションに成功した人は、dAPIのデータ更新権を得て、価格データを更新し、オークションの利益のほとんどはdAppに返還され、ほんのわずかな部分はAPI 3による運営コストをカバーするために使用されます。明らかに、オークション参加者（第三者）は、オークションのコスト<更新後の価格による収益の場合にのみオークションを行うため、第三者にも利益があります。また、dAppプラットフォームのユーザーは、利益配分に参加していないように見えますが、実際にはdAPIがdAppに提供する高品質のデータソースの恩恵を受けており、取引やリスク管理をより良く行うことができ、潜在的な利益を得るでしょう。
オークションのライフサイクルは、次の図に示すように、検索者がOEVを発見すると、入札を開始します。入札者が入札に成功すると、更新されたオラクルノードのdAPIデータの権利を得ることができ、入札料を支払った後にその権利を行使することができます。支払われたオークション料金は、捕獲されたOEVがdAppに流れるものです。
オークションのトレンドは、潜在的な利益のために第三者（入札者）が入札価格をさらに引き上げることです。オークション価格が高くなるほど、実際のOEVとキャプチャされたOEVの差が小さくなることを意味します。
このケーキはどのくらい大きいかは、テストネットが安定して稼働して一定期間経過した後に判断することができます。オークションの結果は、dApp、API 3オラクルマシンノード、サードパーティ、dAppユーザーの4つの役割にとってほぼ共有の状況です。API 3データソースにアクセスするdAppは、サードパーティによる乱獲を最小限に抑えるだけでなく、ほとんどのOEV価値を捕捉することができます。最終的な市場競争の形態は必ずサードパーティとサードパーティの競争です。利益空間を求めて、サードパーティの利益は徐々に圧縮され、最終的な受益者は必ずdAppです。API 3にとっては、一部のOEV価値はOEVのビジネスパスの運営に使われます。サードパーティもそれを分けることができます。dAppユーザーにとっては、高度に専門化したサードパーティの参加者によるインサイトフルな方法でいつチェーン上のデータポイントを更新するかを決定することで、粒度を向上させ、最終的にdAppユーザーに恩恵が広がることができます。
これまでのところ、API 3に基づくOEMオークションスキームは、ロングゲームにおける利益分配の問題を最大限に解決し、元のサードパーティの「間違った利益」を関連する利害関係者にフィードバックしてきました。 このようなソリューションは本当にエレガントです。
拡張リーディング：「UniswapX 研究レポート(上)：V1-3 の発展経路のまとめ、次世代 DEX の原理的な革新と課題の解読」で UniswapX のオークションメカニズムを理解する。
7、まとめ
API 3は独自のトークン経済学に基づいて、自己駆動型のエコシステムを構築し、フィードバックを調整してシステムをより安定させています。
同時に、API 3が提案するOEV Networkは、dAPI価格更新権のオークションメカニズムを導入することでOEVフローの問題を巧みに解決し、OEVによるオラクルマシンとdAppの矛盾を巧みに第三者に移転します。
分散化アプリケーションの普及と発展に伴い、信頼性の高い安全なオラクルマシンサービスへの需要はますます上昇するでしょう。そして、次世代のオラクルマシンの雛形が現れているようです。
しかし、API 3 にはいくつかの課題もあります。
経済モデルは最初に定義されたデザインで長期的に安定して運営されるわけではなく、その後の継続的なプロセスはしばしば過剰な統治や放置の状況に陥ることがあります。
そしてAPIオークションは、評判と収益の評価に重点を置いており、本質的には楽観的なモデルであり、悲観的なモデル（ZK）ではありません。同様に、LayerZeroはこの評判構造を採用していますが、予言マシン+クロスチェーンブリッジの双方向の高リスク組み合わせでさえ、市場に問題はありませんでした。安全性を保証できますが、依然としてリスクが存在する可能性があります。そして、評判に賭け続けることは、参加者の市場収益が十分に高いことを意味し、これはAPI 3の市場開発と密接に関連しています。
最後に、オラクルマシンの市場は競争が激しいわけではありません。その根本的な理由は、各Dappが重視するのはデータ提供能力だけでなく、オラクルマシン自体の第三者の立場であることです。今、API 3はこれを突破しましたが、Dapp自体もオークションに参加することができます。これにより、ユーザーがDappが自ら陰謀を企んでいるかどうかを心配することも避けられません。もちろん、これは彼らのDapp自体の評判を賭けることを意味します。さらに、古参のチェーンリンクなども追随できないわけではなく、それらもより多くのOEVを放出し、市場を引き続き支配することができます。