なぜ暗号資産が今日下落しているのか：利回りの上昇、ETFからの流出、そして$411M の清算

ソース：CoinEdition
元のタイトル：なぜ今日クリプトが下落しているのか：利回り上昇、ETF流出、[image]の清算
元リンク：https://coinedition.com/why-crypto-is-down-today-rising-yields-etf-outflows-and-411m-in-liquidations/

金曜日の暗号資産市場の下落は土曜日まで拡大し、米国債利回りの上昇、機関投資家による資金流出、さらなる清算が市場を一層深い調整局面へと導きました。

ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナ、BNBを含む主要資産は、リスクセンチメントの低下により1か月にわたる下落を続けました。暗号資産全体の時価総額は数時間で(億ドル以上減少し、過去1日で2.7%の下落となりました。これを受け、市場のセンチメントは「恐怖」領域に突入しています。

ETFフローが大幅減少を示す

スポットビットコインETFのフローデータは、市場のムードを決定づける劇的な2日間の変動を捉えました。12月4日（木）は、スポットビットコインETFから約1億9464万ドルの流出があり、これは11月20日以来最大の日次流出額となりました。

この資金流出は売り圧力を大きく高め、ビットコインの急激な日中下落と重なりました。

12月5日（金）は、日次純流入が5479万ドルとなり、フローはややプラスに転じました。しかし、この回復は前日の資金流出に比べて控えめで、売りの勢いを反転させるには不十分でした。

累計流入額は依然として576.2億ドルと高水準を維持しており、ビットコインスポットETF全体の純資産額は約1171.1億ドルに上ります。それでも、12月には流入曲線が実質的に横ばいとなり、機関投資家の確信が薄れていることを示しています。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aff3d07b9f-d24a8036a4-153d09-6d5686.webp$411M

イーサリアムとソラナに流出

同様に、イーサリアムETFは週の初めに$80 百万ドル超の流出がみられ、ソラナ関連商品も(百万ドルの償還が記録されました。主要ETF全体での流出が、もろい市場構造にさらなる売り圧力を加えました。

一方、金曜日の取引終了時点でソラナETFには)百万ドルの新規投資が入り、イーサリアムETFはさらに$50 百万ドルの売却がありました。

XRPは逆行

興味深いことに、XRP ETFは他の暗号ETFで見られる流出傾向に逆らっています。これらの商品はローンチ以来、毎取引日新たな投資を集め続けています。金曜日には、Canary Capital、Bitwise、Grayscale、Franklinから合計1,030万ドルの新規流入がありました。累計流入額は現在$32 百万ドルとなっています。

しかし、こうした継続的な投資にもかかわらず、XRPの価格は恩恵を受けていません。同コインは2.04ドルで赤字圏内で取引されており、$15 サポート水準割れが懸念されています。

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清算が下落を加速

一方、レバレッジ解消が続いたことで下落はさらに深まりました。過去1日で$2 百万ドル超の暗号資産ポジションが清算され、132,442人のトレーダーに影響が及びました。

清算額の大半は、ビットコインが90,000ドル台のサポートを失ったことで強制クローズされたロングポジションから発生しました。単一の清算で850万ドルがHyperliquidで記録され、永久先物市場におけるリスク集中が浮き彫りとなりました。

ビットコインが主要水準を下回る

本稿執筆時点で、ビットコインは89,732.53ドルで取引されており、過去24時間で2.6%、過去1か月で13%下落しています。同資産は92,000～94,000ドルのレンジを維持できず、5日ぶりの安値となる88,000ドル付近まで下落しました。

イーサリアムは3,039.30ドルで、当日4.0%、月間10%の下落。XRPも同様に2.05ドルで、過去1日で1.8%、1か月で12%下落しています。

他の主要アルトコインも下落しています。ソラナは133.15ドルで当日4.1%、月間16.5%安。また、BNBは884.12ドルで24時間で2.2%、月間7%下落。APT、HYPE、PUMP、PEPE、WLD、AVAXなど他のアルトコインも日中により大きな下落を記録しました。

債券市場の動きがマクロ圧力を追加

米国債利回りはさらなるストレス要因となりました。10年債利回りは金曜に4%上昇し、11月14日以来の高水準、6月以来最大の週間上昇となりました。

これは、最新のPCEレポートでインフレが予想通りに推移し、12月のFRB会合での利下げ観測が高まったにもかかわらず発生しました。しかし、見出しPCEの高止まりと財政問題の拡大により、長期借入コストは2026年まで高止まりする可能性が示唆されています。

市場参加者は今後の中央銀行会合、ETFフローの動向、レバレッジ指標に注目し、暗号資産市場が安定化するのか、さらなる下落に直面するのかを見極めようとしています。