Clear Street、暗号資産トレジャリーの課題を抱えつつ100億〜120億ドルのIPOを目指す

Clear Street、変化する暗号資産トレジャリーダイナミクスの中で100億～120億ドルのIPOを準備

ニューヨークを拠点とする著名な証券会社Clear Streetは、暗号資産トレジャリー・ファイナンシングで積極的な役割を果たしていることで知られ、企業価値が$10 億～$12 億ドルに達する可能性のある新規株式公開（IPO）に向けて準備を進めています。事情に詳しい関係者によると、IPOは早ければ来月にも実施される可能性があり、ゴールドマン・サックスが主幹事を務める予定です。ただし、市況や評価額交渉の進展によっては、1月まで延期される可能性もあります。

2018年に設立されたClear Streetは、ビットコイン取得を中心とした企業トレジャリー戦略による暗号資産ブームの際に注目を集めました。MicroStrategyのような大手企業が大量のBTCを保有する中、Clear Streetはこれらの取り組みを支援するため、大規模な株式・債券発行の引受を行ってきました。同社の引受サービスは、2023年だけで$91 億ドル超の株式・債券・M&A取引の資金調達を実現しており、アンソニー・ポンプリアーノ氏やヴィヴェック・ラマスワミ氏など、影響力のある暗号資産支持者が関与する案件も含まれています。

同社の暗号資産戦略への関与は、独自のビットコイントレジャリーの設立を目指すTrump Media and Technology Groupの引受業務にも及びます。こうした多様な活動は、進化し続ける暗号資産金融エコシステムにおけるClear Streetの中心的役割を浮き彫りにしています。同社ウェブサイトでは、豊富な引受実績を強調し、暗号資産分野における主要な金融案件への貢献をアピールしています。

Clear Streetの主要業績指標　出典：Clear Streetウェブサイト

暗号資産トレジャリーモデルは拡大する課題に直面

IPOへの意欲がある一方で、Clear Streetの成長を牽引した暗号資産トレジャリーモデルの持続可能性は、ますます厳しい状況に直面しています。10月初旬以降、ビットコイン価格は約30%下落し、Strategy社の株価は過去6ヶ月で60%下落しています。多くの中小暗号資産トレジャリー企業は現在、保有資産に対してディスカウントで取引されており、新株発行や追加ビットコイン取得能力が制限されています。これは、過去の強気相場で拡大を支えた主要な仕組みです。

Galaxy Researchの最新レポートでは、こうした企業が「ダーウィニアン・フェーズ（適者生存の段階）」に突入していることを指摘しています。従来は利益を増幅してきた金融エンジニアリングが崩壊しつつあり、レポートは「株式がレバレッジ型暗号資産取引の役割を果たしてきたトレジャリー企業にとって、その変化は激しいものとなっている。同じ仕組みが、上昇局面では利益を拡大させ、現在は下落局面を悪化させている」と述べています。

暗号資産市場活動の大きな転換

2023年、米国の新規株式公開は急増し、約316社が$63 億ドルを調達しました。これは2021年以来最高水準です。特に、暗号資産は機関投資家からの注目を一段と集めています。先月、Grayscale Investmentsはニューヨーク証券取引所での株式上場を目指しS-1を提出、上場を目指す暗号資産企業の波に加わりました。9月には暗号資産カストディ企業BitGoも米国上場を目指し、ウィンクルボス兄弟が運営するGeminiもIPO書類を提出後、ナスダックに上場しました。

こうした市場の変化の中で、Clear Streetの今後のIPOのタイミングと成功は、マクロ経済や市場全体の圧力の中で暗号資産トレジャリー戦略の強靭性を測るバロメーターとなるでしょう。

本記事は元々、「Clear Street Aims for $10–12B IPO Amid Crypto Treasury Challenges」としてCrypto Breaking Newsに掲載されました。Crypto Breaking Newsは、信頼できる暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーン最新情報の情報源です。