トランプ氏が「初の暗号通貨大統領」として登場したことを含め、2024年の米国選挙サイクルは、間違いなくデジタル資産の最高のプロモーションとなりました。トランプ氏の2期目が確定する中、ビットコインは過去2週間で連続して7万ドル、8万ドル、9万ドルを超え、いまや重要な10万ドルの大台からわずか一歩です。

この背景の下で、デジタル資産の世界的な認知が大幅に増加しています。従来の資本の膨大な資金がWeb3にシフトし始めたらどうなるかを想像してみてください。メインストリームの機関や高純資産個人を代表する「オールドマネー」がデジタル資産に資金をどのようなチャネルを通じて割り当てる可能性が最も高いでしょうか？

デジタル資産の機関化の波は、「トランプ・トレード」によって推進されています

2024年の大統領選挙中、トランプはWeb3とデジタルアセットを支援する一連の政策措置を約束しました。これには、ビットコインを国家準備に組み込むことや業界規制の緩和などが含まれています。これらの約束は政治的な影響力を持つかもしれませんが、確かに次の4年間のデジタルアセット業界の方向性を理解するための重要な枠組みを提供します。

今後4年間、特に市場の遵守と正当性の観点で、「トランプ・トレード」の下で行政、立法、規制の制約が緩和されることをほぼ予想できます。したがって、この期間はデジタル資産市場の制度化プロセスを観察するための重要な時期となります。

これには注目する価値があります。5月22日以降、21世紀の金融革新技術法（FIT21法）は、279対136の圧倒的な賛成票を得て、下院を通過しました。この法案は、デジタル資産の新しい規制枠組みを確立することを目的としています。もし上院を通過した場合、業界に明確で執行可能な規則を提供し、規制の不確実性を大幅に減少させ、市場の合法化を進め、デジタル資産空間により多くの機関資本を惹きつけ、デジタル資産の制度化の波を推進することになります。

画像の出所:FIT21 アクト

この背景の下、世界の主要な金融機関や高純資産個人は行動準備を進めています。ペンシルバニア州議員のマイク・キャベルとアーロン・カウファーは、ペンシルバニア州議会にビットコイン戦略準備法案を提出し、州財務官にビットコイン、デジタル資産、および暗号通貨ETFへの投資を許可することを提案しています。
SoSoValueのデータによると、11月6日以降、米国のビットコイン現物ETFの1日の取引高は複数回500億ドルを超え、11月13日には8ヶ月ぶりの新高の80億ドル以上となりました。また、香港の3つのビットコイン現物ETFの総取引高は同じ週に4200万香港ドルを超え、前週比で250％以上増加しました。そのうち、OSLが中国資産管理（香港）とハーベストグローバルインベストメントとの提携で開始したビットコインETFは、総取引高の約8600万香港ドルを占め、全体の約86％を占めています。

画像出典:SoSoValue \
小規模な従来の小売ユーザーを対象とした取引業務とは異なり、グローバルな機関投資家や高純資産グループは、コンプライアンス、セキュリティ、効率の高いサービスに対する非常に強い需要を持っています。彼らにとって、デジタル資産の割り当ては単なる投資の戦略的転換だけでなく、コンプライアンスとセキュリティの戦術的な障壁の克服も含まれます。

この文脈では、B2B市場向けの新しい戦略が静かに浮かび上がっており、いくつかの興味深い革新的なアプローチが形作られています。香港のライセンスを持つデジタル資産会社であるOSLは、11月18日に、Fosun Wealth Holdingsと中国資産管理とのパートナーシップを発表し、仮想資産ETFの購読サービスを開始することを発表しました。このサービスでは、投資家は保有している仮想通貨を売却して資産を流動化する必要なく、直接ETF商品に購読することができます。
これにより、OSLのブロックチェーンインフラを活用して、Fosunは堅牢なKYC/AMLプロセスとインテリジェントなリスク管理を備えたデジタル資産取引システムを構築することができます。このシステムにより、機関投資家や高純資産ユーザーは、購入したBTCとETHを、OSLのようなプロの保管業者によって管理されるコンプライアンスフレームワークの下で直接対応するETFに変換することができます。このセットアップには、安全な保管、保険の補償、コンプライアンスの利点などの利点があります。
要約すると、高度にコンプライアンスがあり、安全かつ透明性の高いデジタル資産管理、取引、支払いソリューションを提供することができるサービスプロバイダーが市場競争に中心的な役割を果たすことになります。これは、金融機関や高級顧客からのデジタル資産配分の需要が関連サービスの開発を大幅に推進するため、B2Bサービスプロバイダーにとって莫大な機会を提供します。特に、デジタル資産保管、OTC取引、資産トークン化、支払いファイナンスなどの分野での関連サービスの開発が求められます。
B2Bサービス市場は爆発的な成長を遂げようとしており、すべてのプレーヤーが市場での優位性を獲得しようと競い合っています。しかし、デジタル資産に対するこれらの新しい需要は、業界全体の構造をどのように再構築するのでしょうか?

デジタル資産機関化の波に直面する主要な要求は何ですか？

私たちは、従来の金融機関や高純資産個人にとってのデジタル資産市場への「旧マネー」の主要な痛みポイントと要求を、4つの主要な領域に分解することができます。

コンプライアンス包括的なソリューション（Omnibus）、現実世界の資産のトークン化（RWA）/アセットトークン化、カストディ/OTCサービス、およびPayFiソリューション。

1. 金融機関向けのコンプライアンス包括的なソリューション（Omnibus）

まず、今年、仮想資産ETFサービスプロバイダーや従来のリテールブローカーなど、伝統的な金融機関がデジタル資産取引分野に参入し始めています。また、ますます多くの投資家、金融機関、上場企業、ファミリーオフィスが、コンプライアンスチャネルを通じてデジタル資産の配分を積極的に検討しています。
しかし、これらの機関にとって、デジタル資産分野への参入は簡単ではありません。最大の痛点は展開時間とコストにあります。従来の金融商品と比較して、分散化の性質とデジタル資産の技術的複雑さは、機関がシステム統合、リスク管理、およびコンプライアンスフレームワークの構築を完了するためにより多くの時間が必要とされます。
規制要件（特にKYCとAMLフレームワーク）を満たすコンプライアンスシステムを構築するには、技術リソースと財務コストへの大規模な投資が必要です。また、暗号資産の急速な市場動向と絶えず変化するコンプライアンス要件との取り組みも含まれます。時間とコストの消費が大きいため、多くの機関がデジタル資産市場に参入する障壁となっています。
したがって、金融機関が迅速にコンプライアンスフレームワークとツールを統合し、多様な投資ニーズを満たすコンプライアンスに準拠した安全なデジタル資産取引サービスを提供するソリューションは、これらの機関にとってデジタル資産市場への扉を開くための鍵です。
香港の規制対応取引所であるOSLを例に挙げると、その包括的なコンプライアンスソリューション（Omnibus）には厳格な資産と取引の審査、堅牢なKYCおよびAMLシステム、プライベートキーの階層管理セキュリティメカニズムなどが含まれています。これにより、機関がデジタル資産市場に参入するためのハードルが大幅に低減されます。
同時に、この「専門性+セキュリティ」の協力モデルは、伝統的な金融機関の顧客サービスと市場プロモーションの利点を最大限に活用し、ライセンスを持つ機関のコンプライアンス、テクノロジー、リスク管理の専門知識に頼っています。この補完的なアプローチにより、伝統的なファイナンスとデジタル資産エコシステムが深く統合され、デジタル資産の制度化をしっかりと支えています。

2. 仮想化された現実世界の資産（RWA）/ アセットオンチェーン

株式、債券、金などの従来の資産は金融市場で高い流動性を持っているものの、長い決済サイクル、複雑な国境を越えた取引手続き、不十分な透明性などの問題により、取引は制約されています。美術品や不動産のような非標準化の資産は、流動性と取引効率の面で長い間課題に直面してきました。
資産トークン化は、流動性を高めるだけでなく、取引の透明性と効率を大幅に向上させることができます。 BlackRockのCEOであるLarry Finkは、「金融資産のトークン化は、将来の発展の次の段階になるでしょう。」と述べています。これにより、違法な活動を効果的に防止することができ、さらに重要なことに、リアルタイムでの決済が可能になり、株式や債券の決済コストを大幅に削減することができます。

RWA研究プラットフォームrwa.xyzの最新データによると、RWAの総市場規模は現在13億ドルを超えています。ブラックロックの予測はさらに楽観的で、トークン化された資産の市場価値が2030年までに10兆ドルに達すると予想されており、次の7年間で最大75倍の成長余地があることを意味しています。
企業や金融機関は資産トークン化の潜在能力を認識していますが、技術的な障壁が高いとされています。伝統的な資産をチェーン上のトークン化された資産に変換するには、包括的な技術サポートとコンプライアンスの保証が必要です。さらに、流動性、法的コンプライアンス、技術的セキュリティに関する重要な課題があります。
この背景の中で、ライセンスを取得したデジタル資産プラットフォームは、基盤となるインフラとして、従来の金融大手がRWAトークン化に参入するために革新的なサポートを提供することができます。彼らはまた、伝統的な金融システム内の非トークン化された数千億ドルの流動性から直接的な利益を得ることができ、それをRWA（リアルワールドアセット）の形で適合性のある、安全な、透明な成熟したフレームワークを介してチェーン上に導入することで、その流動性を完全に解放します。

3. カストディ/OTCサービス

ハイネットワース個人投資家や機関投資家がデジタル資産投資を検討する際に最も重要視するのは、アセットのセキュリティと流動性です。ハッキングやオペレーションエラーによる損失、また大口取引における流動性問題は、遅延や価格の大幅なスリッページを引き起こし、アセット配分の効率に影響する可能性があります。
Finery Marketsの統計によると、機関投資家向けのデジタル資産OTC（売買代金の掛け場外取引）の取引量は、昨年同期比で95%以上増加し、2024年上半期に大幅増加しました。成長はさらに加速し、第2四半期には顧客取引量が前年比110%増加しました（第1四半期の80%増加に比べ）。

デジタル資産OTC取引の取引量は、中央集権取引所（CEX）の数兆ドルの取引量に比べてまだ数十億ドルの水準にとどまっていますが、OTC取引の柔軟性と機密性は、大規模なデジタル資産の配分に関する投資機関のニーズを満たしています。規制の逐次的な改善とともに、より多くの投資家が参加することが期待され、その市場規模の拡大をさらに推進することが予想されています。
このような文脈では、機関はデジタル資産分野でのニーズに応えるため、高いセキュリティ、高い効率性、高い流動性を備えたサービスシステムが必要です。一方で、大規模な資産の保管や取引の際の安全性を確保する必要があります。他方で、効率的なOTCネットワークが必要であり、ブロックチェーン技術と銀行ネットワークを利用して迅速な決済を可能にすることで、柔軟性とプライバシーのニーズを満たすことができます。これにより、取引サイクルが大幅に短縮されます。
また、深い流動性のサポートも不可欠です。市場のリソースと機関のネットワークを統合することにより、安定した価格と多様な取引オプションを提供し、機関はスムーズにデジタル資産市場に参入することができます。

4. PayFiソリューション

デジタルアセットの人気が高まるにつれて、ビジネスや商人からのデジタルアセットの支払いニーズが増加しています。特に伝統的な銀行インフラが限られた地域や国境を越えた支払いシナリオでは、デジタルアセットは低コストな金融サービスを提供し、便利で効率的な解決策と考えられています。
しかし、デジタル資産決済の複雑さと潜在的なリスクにより、多くの従来のビジネスは躊躇しています。デジタル資産による決済をサポートしようとする企業にとって、最大の課題は決済プロセスの複雑さとコンプライアンスにあります。さらに、不換紙幣とデジタル資産の間の変換には、為替レートの変動、税金の問題、さまざまな国の規制制限が伴い、これらすべてが支払いの難しさとコストを増加させます。

要するに、企業や商人は、円建てやデジタル資産の支払いをシームレスに統合するバックエンドシステムが必要です。このシステムは、コンバージョンコストを削減するだけでなく、支払いプロセス中のコンプライアンスとセキュリティを確保する必要があります。さらに、国境を越える業務の要求に応えるために、支払いソリューションは複数通貨の支払いと決済をサポートする必要があります。
OSLのような規制に準拠したプラットフォームには、これらのサービスを拡大するための固有の利点があります。彼らは技術とコンプライアンスのサポートを提供し、ビジネスが支払いセクターの複雑な課題に取り組むのを手助けする完全なPayFiソリューションを提供することができます。
まず第一に、これらのプラットフォームは法定通貨とデジタル資産のシームレスなリアルタイム変換をサポートしており、多通貨の支払いと世界中の決済を可能にしています。これにより、国境を越えた支払いプロセスが簡素化されます。第二に、OSLのようなプラットフォームは銀行との良好な関係を維持し、支払いプロセス全体でのコンプライアンスと安定性を確保し、凍結された口座などのリスクを回避し、ビジネスに信頼性のある運用環境を提供しています。
これらの主要なサービスにより、従来の機関は効率的かつ安全にデジタル資産市場に参入でき、参入障壁を下げることができます。このサービスシステムは、資産のセキュリティ、流動性、取引効率、投資最適化の主要な課題に対処するだけでなく、デジタル資産エコシステム内での機関の戦略的な位置づけにも包括的なサポートを提供しています。

デジタル資産業界における機関サービスのキャプチャー用変数

最新のバンク・オブ・アメリカの統計によると、グローバル株式・債券市場の総時価総額は約250兆ドルであり、不動産、美術品、金などの他の資産クラスはさらに見積もりが難しいです。例えば、世界の金市場の時価総額は13兆ドルと推定されており、世界の商業不動産市場は約280兆ドルと評価されています。
一方、CoinGeckoのデータによると、グローバルデジタル資産市場の総時価総額は約3.3兆ドルであり、これは総株式および債券市場のわずか1.3％に過ぎません。さらに、資産トークン化（RWA）などの新興セクターは、わずか13億ドルの総時価総額であり、全体的な金融市場においてほぼ無視できるものです。

画像出典：ウォールストリートの洞察

したがって、Web3およびデジタル資産の世界では、2024年は歴史的な画期的な年となる運命にあります。企業や機関の暗号資産戦略は、探査段階から深い統合へと徐々に移行し、B2Bサービス市場が大幅に拡大し、業界の発展の次の成長エンジンとなっています。これは、より多くの企業や機関がデジタル資産の配分を真剣に考えていることを意味するだけでなく、伝統的な金融システムとデジタル資産のさらなる統合を示しています。
特に、大手の金融機関や伝統的な機関は、大規模なユーザーベースと膨大な資本規模を持っており、これらのリソースが成功裏に橋渡しされると、Web3に前例のない「増分資金」と「増分ユーザー」を投入する潜在能力があります。これにより、デジタル資産エコシステム内での「新しい資金」の台頭が加速し、ブロックチェーン技術の主流アプリケーションが加速されます。
この背景を踏まえると、伝統的な資本とWeb2の巨大なユーザーベースを結びつけることができる人々が、おそらくWeb2（伝統的な金融）とWeb3（デジタル資産金融）を結ぶ鍵となるインフラストラクチャとなり、伝統的な資本を活用して包括的な方法で突破口を開く可能性が高いでしょう。
このプロセスでは、B2Bサービスプロバイダーの役割が重要です。コンプライアンス、セキュリティ、効率、多様なサービス能力を備えた市場参加者は、この制度化の波で重要な発展の利益を得る可能性が高いです。
証券先物取引委員会（SFC）およびAMLOから規制ライセンスを受けた最初のデジタル資産プラットフォームであり、香港の四大会計事務所の1つによって上場および監査され、SOC 2 Type 2の認証を受けたOSLを例として挙げると、機関がサービスを採用を検討する際には、通常、以下のコア条件を満たしているためです。
● コンプライアンスとセキュリティ：サービスプロバイダーは厳密に規制要件を遵守し、完全なKYCおよびAMLシステムを持ち、資金の流れの合法性と透明性を確保しなければなりません。特に他の産業からデジタル資産市場に資金が流入する場合、コンプライアンスは最優先事項です。
● 多様化されたカスタマイズされたサービス能力：機関投資家は取引サービスだけでなく、資産トークン化、カストディ、OTC取引などの包括的な能力も必要とし、フルチェーン資産配分と管理をサポートします。
● 効率的な技術統合：プロバイダーは、伝統的な機関のために迅速にデジタル資産の取引および管理機能を展開できるモジュラーシステムアーキテクチャを持っている必要があります。これにより、技術アクセスの閾値が低くなり、サービスの応答効率が向上します。
●業界経験と協力ネットワーク：プロバイダーは豊富な業界経験と幅広いエコシステムパートナーシップを持っている必要があります。これにより、市場の需要に迅速に対応し、機関投資家にカスタマイズされたソリューションを提供し、彼らのデジタル資産配置を加速させることができます。

これは、デジタル資産市場でB2Bサービスの台頭とともに、ライセンスを取得した取引所の重要性がますます際立っていることを意味します。彼らはさまざまなビジネスの「生命線」をコントロールする新しい時代の最前線にあります。機関が仮想資産ETFをポートフォリオに組み込んだり、Bitcoin、Ethereum、および他の仮想資産の取引と管理を行う場合でも、ライセンスを取得した取引所が重要なサポートを提供しています。

要約

もし「2024年のWeb3が2002年のWeb2のようである」とすれば、今が行動を起こす正しい時期かもしれません。
企業や機関がデジタル資産戦略を深化させるにつれて、B2Bサービスプロバイダーはデジタル資産市場の中核に立っています。コンプライアンスから取引、トークン化から支払い金融ソリューションまで多様なニーズに応えることができるプレーヤーこそ、次世代の金融エコシステムを定義する主要な存在となるでしょう。
特に、OSLのようなライセンスを持つ取引所は、包括的で多層的なサービス機能を持っているため、デジタル資産の制度化の波において、その重要性がさらに高まる可能性があります。彼らは従来の金融市場から既存の資産を効率的にオンチェーンエコシステムに取り込むための「橋」と「インフラストラクチャ」として重要な役割を果たしており、その潜在的な価値を引き出しています。
2024年に塵が落ち着くと、Web3と暗号通貨業界は実際に完全に新しいサイクルに入るかもしれません。

免責事項:

1. この記事は[から転載されましたTechFlow]. 著作権は元の著者にあります [チェス]. If you have any objection to the reprint, please contact ゲートラーンチーム), チームは関連手続きに従ってできるだけ早く対応いたします。
2. 免責事項：この記事で表明されている見解は、筆者個人の見解を表しており、投資アドバイスを意味するものではありません。
3. ゲート・ラーンのチームは、記事を他の言語に翻訳しました。翻訳された記事のコピー、配布、または盗作は、明示されていない限り禁止されています。