Dalam artikel sebelumnya (12 Maret), kami secara singkat membahas beberapa isu masa depan pasar kripto, berbagai orang mungkin memiliki pandangan atau pemikiran yang berbeda, tidak ada yang bisa benar-benar meramalkan masa depan pasar, tetapi satu hal pasti, yaitu bahwa siklus pasar meskipun memiliki pola tertentu, pasar juga terus berkembang.
Sejujurnya, ketika kita melihat kembali beberapa artikel sebelumnya (misalnya artikel yang ditulis antara tahun 2022 dan 2023), mungkin ada beberapa pandangan yang kita anggap masuk akal atau benar saat itu, namun mungkin terlihat kurang sepenuhnya relevan jika dilihat dari perspektif hari ini.
Dalam siklus ini, kita menyaksikan begitu banyak perubahan atau hal baru yang luar biasa, seperti:
Musim MemeCoin sepertinya menggantikan Musim Altcoin sebelumnya.
Dalam situasi di mana Bitcoin mencapai tonggak sejarah 100,000 dolar dan melampaui rekor tertinggi beberapa kali, Raja Altcoin ETH bahkan belum mencapai rekor tertinggi sebelumnya, dan harga ETH saat ini bahkan sama dengan harga 4 tahun yang lalu.
3）Jumlah proyek (token) meningkat secara eksponensial.
Misalnya, pada bulan Maret 2021, ada total 35 ribu jenis token di pasar kripto, sementara pada bulan Maret 2022, ada 400 ribu jenis token di pasar, dan pada bulan Maret 2025, total token telah melebihi 40 juta jenis. Dengan perkembangan saat ini, diperkirakan pada tahun 2026, jumlah token di pasar bisa melebihi 100 juta jenis. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
ETF BTC pada tahun 2024 akhirnya disetujui secara resmi, ETF ETH juga disetujui, dan saat ini banyak ETF lainnya seperti DOGE, XRP, LTC, SOL, ADA, dan lainnya sedang dalam proses aplikasi untuk ditinjau (namun saat ini SEC telah menunda persetujuan untuk meninjau ETF koin-koin kripto tersebut, dengan pertimbangan performa pasar saat ini, kemungkinan persetujuan pada paruh kedua tahun ini mungkin lebih besar).
Pada tahun 2025, Amerika Serikat akan memasukkan Bitcoin ke dalam rencana cadangan strategis (perintah eksekutif).
6）Institusi mengumpulkan Bitcoin secara aktif, serta sebagian mata uang kripto lainnya.
Meskipun dalam siklus sebelumnya, pasar telah memiliki institusi besar seperti Grayscale, dan kita juga telah mengalami masuknya institusi seperti Tesla, serta Musk terus-menerus melakukan pembelian besar-besaran, namun mulai dari siklus ini, partisipasi berbagai institusi besar relatif lebih dalam dan lebih luas, seperti MicroStrategy dan BlackRock yang kita kenal.
Tentu saja, selain Bitcoin, beberapa koin kripto lain juga mulai mendapatkan perhatian dan penempatan dari beberapa lembaga, seperti WLFI (World Liberty Financial, proyek DeFi yang didukung oleh keluarga Trump yang telah menarik perhatian tahun ini) yang telah terus membeli token seperti ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE, sejak awal tahun ini. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Singkatnya, kita sepertinya selalu mengikuti pola siklus sejarah yang ada sekaligus terus menyaksikan beberapa perbedaan atau sejarah baru.
Dari sudut pandang investasi, dalam siklus ini, tampaknya beberapa 'kangkung tua' yang mempertahankan pemikiran investasi konvensional juga menderita kerugian, terutama bagi mereka yang memusatkan semua fokus investasi mereka pada strategi investasi nilai mata uang kripto. Beberapa hari yang lalu, ada laporan yang cukup representatif, yang mengatakan bahwa seekor paus membeli PENDLE delapan bulan yang lalu, namun tampaknya tidak mampu bertahan hingga bulan ini, kemungkinan besar telah menjual dan membersihkan posisinya. Seperti yang terlihat pada gambar di bawah.
Tentu, dibandingkan dengan keputusan tegas teman di atas, saat ini banyak investor pemula mungkin masih akan bertahan pada koin-koin kripto yang nilai turunnya sudah melebihi 80%, dan membiarkan diri mereka terjebak dalam situasi sulit, seperti ingin menjual tapi tidak rela, ingin beralih ke Bitcoin tapi merasa sulit untuk balik modal... Sebenarnya, bagi siapapun menghadapi akhir seperti ini, sangat sulit untuk membuat keputusan atau melepaskan, tentang apa yang harus dilakukan, pertanyaan ini sudah kami bahas dalam artikel kami pada tanggal 11 Maret, kami sudah memberikan beberapa pemikiran dan saran kami dari sudut pandang jangka panjang dan jangka pendek, bagi teman-teman yang tertarik bisa langsung melihat artikel yang sesuai, kami tidak akan membahas lebih lanjut di sini.
Di sini kita akan mengabaikan faktor makro dan hanya membahas pasar kripto itu sendiri. Dilihat dari kondisi pasar secara keseluruhan saat ini, nampaknya minat orang (termasuk institusi) pada Bitcoin tidak akan mudah menyebabkan munculnya tren 'naik' yang tajam lagi, karena terkadang terlalu banyak perhatian dapat menciptakan tekanan tertentu. Akumulasi tekanan semacam ini mungkin akan membuat posisi dominan Bitcoin sulit turun (bahkan mungkin akan terus naik) dan mendorong lebih banyak orang beralih ke Bitcoin (sekarang semakin banyak orang yang mulai percaya bahwa berinvestasi di Bitcoin lebih unggul daripada berinvestasi di mata uang kripto lainnya). Ketika Bitcoin mengalami koreksi, akan ada semakin banyak orang yang aktif membeli...
Sementara pasar di bawah pengaruh perubahan dan model baru seperti yang disebutkan di atas, sepertinya sulit bagi kita untuk melihat musim alts dalam arti tradisional (yaitu, setelah Bitcoin mencapai sejarah tertentu tinggi, posisi dominannya akan mulai menurun, dan kemudian muncullah pemandangan dimana altcoin berkembang dengan cepat). Mulai dari siklus ini, apa yang kita sebut sebagai musim alts, tampaknya telah digantikan oleh MemeCoin Season, Trump Season, AI Season, dan sebagainya yang bersifat sektoral (atau kita bisa menyebutnya musim alt mini) yang cepat naik dan turun.
Jadi, apakah kita masih bisa melihat musim altcoin tradisional di mana "semua koin terbang bersama"? Saya pikir musim altcoin tipe ini sudah sangat sulit, Anda tidak bisa membuat 10 juta token naik bersamaan beberapa kali lipat, puluhan kali lipat!
Kecuali terjadi perubahan mendasar dalam likuiditas, yaitu pasar kripto memasukkan likuiditas besar (uang baru) untuk mendukung logika semua altcoin dapat melonjak bersama-sama.
Tetapi selanjutnya musim altcoin mini masih akan muncul, itu hanya masalah waktu, jika Anda masih tertarik pada altcoin, dan tidak ingin menghabiskan terlalu banyak waktu dan energi untuk penelitian proyek atau berpartisipasi dalam permainan PvP, maka yang perlu dilakukan hanyalah fokus pada proyek-proyek yang memiliki dasar yang kuat, seperti proyek yang dapat terus menghasilkan pendapatan, proyek dengan ekonomi token yang baik, proyek yang dapat terus dibangun dan memiliki visi pengembangan... Cara termudah adalah dengan langsung memilih dari 100 besar dalam kapitalisasi pasar.
Yang dapat diprediksi adalah, dalam periode waktu yang akan datang, likuiditas kemungkinan akan tetap terutama terpusat di sekitar BTC dan sejumlah kecil koin-koin altcoin, kebanyakan altcoin mungkin akan menghadapi masalah kekurangan likuiditas atau penurunan yang berkelanjutan, jumlah besar altcoin (ditambah dengan sejumlah besar proyek VC yang terus-menerus membuka kunci token) akan membuat likuiditas semakin tersebar, dan masalah mendasar ini, kita hanya bisa terus bersabar menunggu inovasi internal (yaitu inovasi di dalam pasar kripto, tetapi saat ini saya tidak melihatnya secara sementara), beberapa perubahan dalam faktor-faktor makro (seperti ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Juni tahun ini, kebijakan baru Amerika Serikat terhadap industri kripto tahun ini, dll.), untuk membentuk pemecahan masalah likuiditas pasar kripto dalam beberapa tingkat.
Ingatlah bahwa seringkali orang mengatakan kalimat ini: sejarah tidak akan terulang, namun sering kali akan berima.
Kita perlu memahami kalimat ini dengan bijaksana, yang disebutkan bahwa berima tidak hanya tentang mencari solusi yang sederhana, seperti yang diungkapkan di awal artikel ini, meskipun siklus pasar memiliki pola tertentu, pasar terus berkembang, beberapa situasi dari siklus sebelumnya mungkin tidak lagi sepenuhnya relevan saat ini, kita perlu beradaptasi dan mempelajari situasi baru dalam siklus saat ini.
Pada tahap ini, pendapat semua orang agak terbagi, ada yang berpendapat bahwa pasar telah mulai beruang sepenuhnya, ada yang berpendapat bahwa ini hanya koreksi teknis (sapi gila terbesar masih di depan), dan ada juga yang berpendapat bahwa pasar bull sebenarnya baru saja dimulai. Mengenai pendapat saya pribadi, sebenarnya telah dibagikan dalam seri artikel sebelumnya, saya berpikir bahwa mungkin akan ada beberapa peluang baru tahun ini (tetapi bukan peluang besar), tetapi saya tidak bisa melihat masa depan yang terlalu jauh, saat ini kita akan melihat kemungkinan bulan Mei-Juni tahun ini terlebih dahulu.
Selain itu, setiap orang memiliki definisi yang berbeda-beda tentang pasar bullish dan pasar bearish, ada yang berpendapat bahwa pasar bearish adalah ketika harga jatuh di bawah MA200, ada yang berpendapat bahwa pasar bearish adalah ketika harga Bitcoin jatuh di bawah 5.0000, ...atau seperti yang disebutkan dalam artikel sebelumnya, lebih baik melupakan konsep pasar bullish atau pasar bearish, yang penting kita fokus pada pengenalan beberapa tahapan penting (seperti, akumulasi - kenaikan - penurunan - putus asa - kenaikan - penurunan - putus asa - re-akumulasi), tidak selalu berarti bahwa di pasar bearish akan mengalami kerugian, di pasar bullish akan mendapatkan keuntungan, sebenarnya, baik pasar bullish maupun pasar bearish, selama pasar masih ada, selama likuiditas masih ada, maka peluang masih ada, kita harus mengikuti tren pasar namun juga bisa melawan arus.
Mari kita bicarakan tentang ini hari ini, sumber gambar/data yang terkait dengan isi teks telah ditambahkan ke dalam Notion, konten di atas hanyalah sudut pandang pribadi dan analisis, hanya untuk tujuan catatan belajar dan komunikasi, tidak merupakan saran investasi apa pun.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Era baru Bitcoin dan musim altcoin mini
Sumber artikel: Hua Li Hua Wai
Dalam artikel sebelumnya (12 Maret), kami secara singkat membahas beberapa isu masa depan pasar kripto, berbagai orang mungkin memiliki pandangan atau pemikiran yang berbeda, tidak ada yang bisa benar-benar meramalkan masa depan pasar, tetapi satu hal pasti, yaitu bahwa siklus pasar meskipun memiliki pola tertentu, pasar juga terus berkembang.
Sejujurnya, ketika kita melihat kembali beberapa artikel sebelumnya (misalnya artikel yang ditulis antara tahun 2022 dan 2023), mungkin ada beberapa pandangan yang kita anggap masuk akal atau benar saat itu, namun mungkin terlihat kurang sepenuhnya relevan jika dilihat dari perspektif hari ini.
Dalam siklus ini, kita menyaksikan begitu banyak perubahan atau hal baru yang luar biasa, seperti:
Musim MemeCoin sepertinya menggantikan Musim Altcoin sebelumnya.
Dalam situasi di mana Bitcoin mencapai tonggak sejarah 100,000 dolar dan melampaui rekor tertinggi beberapa kali, Raja Altcoin ETH bahkan belum mencapai rekor tertinggi sebelumnya, dan harga ETH saat ini bahkan sama dengan harga 4 tahun yang lalu.
3）Jumlah proyek (token) meningkat secara eksponensial.
Misalnya, pada bulan Maret 2021, ada total 35 ribu jenis token di pasar kripto, sementara pada bulan Maret 2022, ada 400 ribu jenis token di pasar, dan pada bulan Maret 2025, total token telah melebihi 40 juta jenis. Dengan perkembangan saat ini, diperkirakan pada tahun 2026, jumlah token di pasar bisa melebihi 100 juta jenis. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Pada tahun 2025, Amerika Serikat akan memasukkan Bitcoin ke dalam rencana cadangan strategis (perintah eksekutif).
6）Institusi mengumpulkan Bitcoin secara aktif, serta sebagian mata uang kripto lainnya.
Meskipun dalam siklus sebelumnya, pasar telah memiliki institusi besar seperti Grayscale, dan kita juga telah mengalami masuknya institusi seperti Tesla, serta Musk terus-menerus melakukan pembelian besar-besaran, namun mulai dari siklus ini, partisipasi berbagai institusi besar relatif lebih dalam dan lebih luas, seperti MicroStrategy dan BlackRock yang kita kenal.
Tentu saja, selain Bitcoin, beberapa koin kripto lain juga mulai mendapatkan perhatian dan penempatan dari beberapa lembaga, seperti WLFI (World Liberty Financial, proyek DeFi yang didukung oleh keluarga Trump yang telah menarik perhatian tahun ini) yang telah terus membeli token seperti ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE, sejak awal tahun ini. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Singkatnya, kita sepertinya selalu mengikuti pola siklus sejarah yang ada sekaligus terus menyaksikan beberapa perbedaan atau sejarah baru.
Dari sudut pandang investasi, dalam siklus ini, tampaknya beberapa 'kangkung tua' yang mempertahankan pemikiran investasi konvensional juga menderita kerugian, terutama bagi mereka yang memusatkan semua fokus investasi mereka pada strategi investasi nilai mata uang kripto. Beberapa hari yang lalu, ada laporan yang cukup representatif, yang mengatakan bahwa seekor paus membeli PENDLE delapan bulan yang lalu, namun tampaknya tidak mampu bertahan hingga bulan ini, kemungkinan besar telah menjual dan membersihkan posisinya. Seperti yang terlihat pada gambar di bawah.
Tentu, dibandingkan dengan keputusan tegas teman di atas, saat ini banyak investor pemula mungkin masih akan bertahan pada koin-koin kripto yang nilai turunnya sudah melebihi 80%, dan membiarkan diri mereka terjebak dalam situasi sulit, seperti ingin menjual tapi tidak rela, ingin beralih ke Bitcoin tapi merasa sulit untuk balik modal... Sebenarnya, bagi siapapun menghadapi akhir seperti ini, sangat sulit untuk membuat keputusan atau melepaskan, tentang apa yang harus dilakukan, pertanyaan ini sudah kami bahas dalam artikel kami pada tanggal 11 Maret, kami sudah memberikan beberapa pemikiran dan saran kami dari sudut pandang jangka panjang dan jangka pendek, bagi teman-teman yang tertarik bisa langsung melihat artikel yang sesuai, kami tidak akan membahas lebih lanjut di sini.
Di sini kita akan mengabaikan faktor makro dan hanya membahas pasar kripto itu sendiri. Dilihat dari kondisi pasar secara keseluruhan saat ini, nampaknya minat orang (termasuk institusi) pada Bitcoin tidak akan mudah menyebabkan munculnya tren 'naik' yang tajam lagi, karena terkadang terlalu banyak perhatian dapat menciptakan tekanan tertentu. Akumulasi tekanan semacam ini mungkin akan membuat posisi dominan Bitcoin sulit turun (bahkan mungkin akan terus naik) dan mendorong lebih banyak orang beralih ke Bitcoin (sekarang semakin banyak orang yang mulai percaya bahwa berinvestasi di Bitcoin lebih unggul daripada berinvestasi di mata uang kripto lainnya). Ketika Bitcoin mengalami koreksi, akan ada semakin banyak orang yang aktif membeli...
Sementara pasar di bawah pengaruh perubahan dan model baru seperti yang disebutkan di atas, sepertinya sulit bagi kita untuk melihat musim alts dalam arti tradisional (yaitu, setelah Bitcoin mencapai sejarah tertentu tinggi, posisi dominannya akan mulai menurun, dan kemudian muncullah pemandangan dimana altcoin berkembang dengan cepat). Mulai dari siklus ini, apa yang kita sebut sebagai musim alts, tampaknya telah digantikan oleh MemeCoin Season, Trump Season, AI Season, dan sebagainya yang bersifat sektoral (atau kita bisa menyebutnya musim alt mini) yang cepat naik dan turun.
Jadi, apakah kita masih bisa melihat musim altcoin tradisional di mana "semua koin terbang bersama"? Saya pikir musim altcoin tipe ini sudah sangat sulit, Anda tidak bisa membuat 10 juta token naik bersamaan beberapa kali lipat, puluhan kali lipat!
Kecuali terjadi perubahan mendasar dalam likuiditas, yaitu pasar kripto memasukkan likuiditas besar (uang baru) untuk mendukung logika semua altcoin dapat melonjak bersama-sama.
Tetapi selanjutnya musim altcoin mini masih akan muncul, itu hanya masalah waktu, jika Anda masih tertarik pada altcoin, dan tidak ingin menghabiskan terlalu banyak waktu dan energi untuk penelitian proyek atau berpartisipasi dalam permainan PvP, maka yang perlu dilakukan hanyalah fokus pada proyek-proyek yang memiliki dasar yang kuat, seperti proyek yang dapat terus menghasilkan pendapatan, proyek dengan ekonomi token yang baik, proyek yang dapat terus dibangun dan memiliki visi pengembangan... Cara termudah adalah dengan langsung memilih dari 100 besar dalam kapitalisasi pasar.
Yang dapat diprediksi adalah, dalam periode waktu yang akan datang, likuiditas kemungkinan akan tetap terutama terpusat di sekitar BTC dan sejumlah kecil koin-koin altcoin, kebanyakan altcoin mungkin akan menghadapi masalah kekurangan likuiditas atau penurunan yang berkelanjutan, jumlah besar altcoin (ditambah dengan sejumlah besar proyek VC yang terus-menerus membuka kunci token) akan membuat likuiditas semakin tersebar, dan masalah mendasar ini, kita hanya bisa terus bersabar menunggu inovasi internal (yaitu inovasi di dalam pasar kripto, tetapi saat ini saya tidak melihatnya secara sementara), beberapa perubahan dalam faktor-faktor makro (seperti ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Juni tahun ini, kebijakan baru Amerika Serikat terhadap industri kripto tahun ini, dll.), untuk membentuk pemecahan masalah likuiditas pasar kripto dalam beberapa tingkat.
Ingatlah bahwa seringkali orang mengatakan kalimat ini: sejarah tidak akan terulang, namun sering kali akan berima.
Kita perlu memahami kalimat ini dengan bijaksana, yang disebutkan bahwa berima tidak hanya tentang mencari solusi yang sederhana, seperti yang diungkapkan di awal artikel ini, meskipun siklus pasar memiliki pola tertentu, pasar terus berkembang, beberapa situasi dari siklus sebelumnya mungkin tidak lagi sepenuhnya relevan saat ini, kita perlu beradaptasi dan mempelajari situasi baru dalam siklus saat ini.
Pada tahap ini, pendapat semua orang agak terbagi, ada yang berpendapat bahwa pasar telah mulai beruang sepenuhnya, ada yang berpendapat bahwa ini hanya koreksi teknis (sapi gila terbesar masih di depan), dan ada juga yang berpendapat bahwa pasar bull sebenarnya baru saja dimulai. Mengenai pendapat saya pribadi, sebenarnya telah dibagikan dalam seri artikel sebelumnya, saya berpikir bahwa mungkin akan ada beberapa peluang baru tahun ini (tetapi bukan peluang besar), tetapi saya tidak bisa melihat masa depan yang terlalu jauh, saat ini kita akan melihat kemungkinan bulan Mei-Juni tahun ini terlebih dahulu.
Selain itu, setiap orang memiliki definisi yang berbeda-beda tentang pasar bullish dan pasar bearish, ada yang berpendapat bahwa pasar bearish adalah ketika harga jatuh di bawah MA200, ada yang berpendapat bahwa pasar bearish adalah ketika harga Bitcoin jatuh di bawah 5.0000, ...atau seperti yang disebutkan dalam artikel sebelumnya, lebih baik melupakan konsep pasar bullish atau pasar bearish, yang penting kita fokus pada pengenalan beberapa tahapan penting (seperti, akumulasi - kenaikan - penurunan - putus asa - kenaikan - penurunan - putus asa - re-akumulasi), tidak selalu berarti bahwa di pasar bearish akan mengalami kerugian, di pasar bullish akan mendapatkan keuntungan, sebenarnya, baik pasar bullish maupun pasar bearish, selama pasar masih ada, selama likuiditas masih ada, maka peluang masih ada, kita harus mengikuti tren pasar namun juga bisa melawan arus.
Mari kita bicarakan tentang ini hari ini, sumber gambar/data yang terkait dengan isi teks telah ditambahkan ke dalam Notion, konten di atas hanyalah sudut pandang pribadi dan analisis, hanya untuk tujuan catatan belajar dan komunikasi, tidak merupakan saran investasi apa pun.