pasar kripto sedang mengalami gejolak yang hebat. Pada bulan Februari, Bitcoin big dump 17.39%, mencatat kinerja terburuk sejak bulan Februari 2014, juga merupakan bulan Februari terburuk kedua dalam sejarah. Masuk bulan Maret, pasar masih lemah, Bitcoin terus merosot di bawah beberapa level dukungan kunci, hampir kembali ke level saat kemenangan Trump tahun lalu. Sejak mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah pada tanggal 16 Desember 2024, kapitalisasi pasar total pasar kripto turun lebih dari 30%, volume bahkan turun hampir 60%. Kabar baik harga penuh dalam jangka pendek dan risiko makro yang terjalin, sedang memicu kepanikan luas di pasar.
level dukungan Informasi menguntungkan harga penuh
Volume pasar saat ini tidak memiliki dukungan yang signifikan yang terlihat secara jelas, kepercayaan pasar sangat terguncang. Rencana cadangan strategis BTC yang sangat diantisipasi minggu lalu telah disetujui, namun cadangan tersebut hanya memperoleh BTC melalui proses penyitaan, bukan dengan langsung menggunakan dana fiskal untuk pembelian. Hal ini berarti tidak ada dorongan beli baru yang masuk ke pasar, malah lebih mempersempit ruang imajinasi pasar terhadap "Informasi menguntungkan kebijakan pemerintah AS", yang membuat pasar sangat kecewa.
Selain itu, pertemuan pertama pasar kripto di Gedung Putih yang diselenggarakan pada Jumat lalu juga tidak menghasilkan hal konkrit. Dilaporkan bahwa selama acara tersebut tidak ada dokumen kebijakan konkret yang dirilis, juga tidak ada jaminan atau jadwal yang jelas mengenai membeli langsung enkripsi baru. Sebagian besar pidato hanya berisi ucapan terima kasih kepada Trump dan pujian atas kebijaksanaan dan keberanian beliau, tidak ada Informasi menguntungkan kebijakan yang diantisipasi oleh pasar.
Dibandingkan dengan euforia pasar dan ruang imajinasi kebijakan yang besar saat Trump terpilih, kekuatan pendorong jangka pendek di pasar mata uang kripto saat ini hampir lenyap, bahkan kekurangan ruang imajinasi.
Ketidakpastian makro menekan aset berisiko
Ketidakpastian makroekonomi eksternal sedang menambah variabel pasar, kebijakan tarif yang tidak konsisten dari Trump secara berulang kali menyerang pasar, sambil juga memperkuat harapan pasar terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan inflasi.
Dengan serangkaian tarif yang diperkenalkan oleh Trump, harga berbagai barang mulai dari makanan hingga pakaian diperkirakan akan naik, ini akan menguji ketahanan konsumen dan ekonomi secara keseluruhan. Model Goldman Sachs menunjukkan risiko resesi ekonomi sedang meningkat, dari 14% pada bulan Januari menjadi 23%. Model serupa dari JPMorgan juga menunjukkan bahwa probabilitas resesi ekonomi yang tersirat dalam pasar telah melonjak dari 17% pada akhir November menjadi 31%.
Pasar semakin muak dengan ketidakpastian, aset berisiko terus merosot. Keruntuhan saham teknologi memaksa investor untuk mempercepat pengurangan eksposur risiko kripto. Menurut data Coinglass, sejak Maret, ETF spot BTC hampir setiap hari mengalami arus keluar bersih, dengan total arus keluar bersih melebihi $1,35 miliar.
CPI menurun, tetapi data mungkin hanya sementara
Data ekonomi makro utama baru-baru ini satu-satunya berita baik adalah CPI Februari AS yang dirilis semalam di bawah ekspektasi, laporan yang sangat dibutuhkan oleh pasar ini meredakan kecemasan tentang kemungkinan ekonomi AS terjebak dalam kemacetan inflasi. Saham teknologi memimpin kenaikan kuat Nasdaq lebih dari 1,2%, dan BTC juga naik 2%. Namun perlu diperhatikan bahwa tarif Trump belum sepenuhnya tercermin dalam CPI.
Tongkat tarif yang digerakkan Trump pada saat ini utamanya ditujukan kepada China --- semua barang dari China dikenakan tarif sebesar 20% (10% dikenakan pada 4 Februari, 10% tambahan pada 4 Maret), sementara tarif terhadap Kanada dan Meksiko masih dalam tahap ancaman dan belum dilaksanakan.
Pengiriman laut dari Cina ke Amerika Serikat biasanya membutuhkan waktu 25-35 hari. Produk yang dijual oleh pengecer Amerika saat ini sebagian besar adalah inventaris bebas pajak, sementara barang yang dikenai pajak yang baru dibeli diperkirakan baru akan dijual mulai Maret hingga April. Oleh karena itu, jika pasar hanya fokus pada data Februari, menganggap bahwa "waktu terburuk sudah berlalu" mungkin masih terlalu cepat. Oleh karena itu, penurunan tiga hari berturut-turut Dow Jones dan kenaikan terbatas di S&P setelah data CPI dirilis mencerminkan sentimen hati-hati pasar ini.
Jika kebijakan tarif Trump terus diperluas dan terjadi perang tarif dengan lebih banyak negara, dampaknya pada CPI selanjutnya kemungkinan akan lebih besar.
Apakah pasar telah memasuki pasar bearish, belum ada kesimpulan yang pasti. Namun, dalam jangka pendek, pasar kripto saat ini tidak hanya kehilangan katalis internal seperti 'aliran dana ETF' dan 'Informasi menguntungkan kebijakan', tetapi juga terpapar pada tekanan ganda dari eskalasi perang tarif dan risiko stagnasi ekonomi Amerika Serikat. Pasar yang didominasi oleh sentimen perlindungan sangat rentan, kecuali ada penyesuaian kebijakan kunci atau dorongan kondisi ekonomi yang menguntungkan, maka tren naik yang berkelanjutan dalam jangka pendek mungkin sulit tercapai.
Sebagai mitra global tim nasional Argentina dan satu-satunya platform perdagangan yang direkomendasikan, 4E mendukung perdagangan enkripsi, indeks saham, emas massal, mata uang asing, dan aset lainnya. Baru-baru ini, diluncurkan produk keuangan stabil USDT dengan tingkat pengembalian tahunan 8%, memberikan investor pilihan lindung nilai potensial. 4E mengingatkan Anda untuk memperhatikan risiko fluktuasi pasar dan mengalokasikan aset dengan bijak.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
4E观察：CPIInformasi menguntungkan有限 市场压力犹存
pasar kripto sedang mengalami gejolak yang hebat. Pada bulan Februari, Bitcoin big dump 17.39%, mencatat kinerja terburuk sejak bulan Februari 2014, juga merupakan bulan Februari terburuk kedua dalam sejarah. Masuk bulan Maret, pasar masih lemah, Bitcoin terus merosot di bawah beberapa level dukungan kunci, hampir kembali ke level saat kemenangan Trump tahun lalu. Sejak mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah pada tanggal 16 Desember 2024, kapitalisasi pasar total pasar kripto turun lebih dari 30%, volume bahkan turun hampir 60%. Kabar baik harga penuh dalam jangka pendek dan risiko makro yang terjalin, sedang memicu kepanikan luas di pasar.
level dukungan Informasi menguntungkan harga penuh
Volume pasar saat ini tidak memiliki dukungan yang signifikan yang terlihat secara jelas, kepercayaan pasar sangat terguncang. Rencana cadangan strategis BTC yang sangat diantisipasi minggu lalu telah disetujui, namun cadangan tersebut hanya memperoleh BTC melalui proses penyitaan, bukan dengan langsung menggunakan dana fiskal untuk pembelian. Hal ini berarti tidak ada dorongan beli baru yang masuk ke pasar, malah lebih mempersempit ruang imajinasi pasar terhadap "Informasi menguntungkan kebijakan pemerintah AS", yang membuat pasar sangat kecewa.
Selain itu, pertemuan pertama pasar kripto di Gedung Putih yang diselenggarakan pada Jumat lalu juga tidak menghasilkan hal konkrit. Dilaporkan bahwa selama acara tersebut tidak ada dokumen kebijakan konkret yang dirilis, juga tidak ada jaminan atau jadwal yang jelas mengenai membeli langsung enkripsi baru. Sebagian besar pidato hanya berisi ucapan terima kasih kepada Trump dan pujian atas kebijaksanaan dan keberanian beliau, tidak ada Informasi menguntungkan kebijakan yang diantisipasi oleh pasar.
Dibandingkan dengan euforia pasar dan ruang imajinasi kebijakan yang besar saat Trump terpilih, kekuatan pendorong jangka pendek di pasar mata uang kripto saat ini hampir lenyap, bahkan kekurangan ruang imajinasi.
Ketidakpastian makro menekan aset berisiko
Ketidakpastian makroekonomi eksternal sedang menambah variabel pasar, kebijakan tarif yang tidak konsisten dari Trump secara berulang kali menyerang pasar, sambil juga memperkuat harapan pasar terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan inflasi.
Dengan serangkaian tarif yang diperkenalkan oleh Trump, harga berbagai barang mulai dari makanan hingga pakaian diperkirakan akan naik, ini akan menguji ketahanan konsumen dan ekonomi secara keseluruhan. Model Goldman Sachs menunjukkan risiko resesi ekonomi sedang meningkat, dari 14% pada bulan Januari menjadi 23%. Model serupa dari JPMorgan juga menunjukkan bahwa probabilitas resesi ekonomi yang tersirat dalam pasar telah melonjak dari 17% pada akhir November menjadi 31%.
Pasar semakin muak dengan ketidakpastian, aset berisiko terus merosot. Keruntuhan saham teknologi memaksa investor untuk mempercepat pengurangan eksposur risiko kripto. Menurut data Coinglass, sejak Maret, ETF spot BTC hampir setiap hari mengalami arus keluar bersih, dengan total arus keluar bersih melebihi $1,35 miliar.
CPI menurun, tetapi data mungkin hanya sementara
Data ekonomi makro utama baru-baru ini satu-satunya berita baik adalah CPI Februari AS yang dirilis semalam di bawah ekspektasi, laporan yang sangat dibutuhkan oleh pasar ini meredakan kecemasan tentang kemungkinan ekonomi AS terjebak dalam kemacetan inflasi. Saham teknologi memimpin kenaikan kuat Nasdaq lebih dari 1,2%, dan BTC juga naik 2%. Namun perlu diperhatikan bahwa tarif Trump belum sepenuhnya tercermin dalam CPI.
Tongkat tarif yang digerakkan Trump pada saat ini utamanya ditujukan kepada China --- semua barang dari China dikenakan tarif sebesar 20% (10% dikenakan pada 4 Februari, 10% tambahan pada 4 Maret), sementara tarif terhadap Kanada dan Meksiko masih dalam tahap ancaman dan belum dilaksanakan.
Pengiriman laut dari Cina ke Amerika Serikat biasanya membutuhkan waktu 25-35 hari. Produk yang dijual oleh pengecer Amerika saat ini sebagian besar adalah inventaris bebas pajak, sementara barang yang dikenai pajak yang baru dibeli diperkirakan baru akan dijual mulai Maret hingga April. Oleh karena itu, jika pasar hanya fokus pada data Februari, menganggap bahwa "waktu terburuk sudah berlalu" mungkin masih terlalu cepat. Oleh karena itu, penurunan tiga hari berturut-turut Dow Jones dan kenaikan terbatas di S&P setelah data CPI dirilis mencerminkan sentimen hati-hati pasar ini.
Jika kebijakan tarif Trump terus diperluas dan terjadi perang tarif dengan lebih banyak negara, dampaknya pada CPI selanjutnya kemungkinan akan lebih besar.
Apakah pasar telah memasuki pasar bearish, belum ada kesimpulan yang pasti. Namun, dalam jangka pendek, pasar kripto saat ini tidak hanya kehilangan katalis internal seperti 'aliran dana ETF' dan 'Informasi menguntungkan kebijakan', tetapi juga terpapar pada tekanan ganda dari eskalasi perang tarif dan risiko stagnasi ekonomi Amerika Serikat. Pasar yang didominasi oleh sentimen perlindungan sangat rentan, kecuali ada penyesuaian kebijakan kunci atau dorongan kondisi ekonomi yang menguntungkan, maka tren naik yang berkelanjutan dalam jangka pendek mungkin sulit tercapai.
Sebagai mitra global tim nasional Argentina dan satu-satunya platform perdagangan yang direkomendasikan, 4E mendukung perdagangan enkripsi, indeks saham, emas massal, mata uang asing, dan aset lainnya. Baru-baru ini, diluncurkan produk keuangan stabil USDT dengan tingkat pengembalian tahunan 8%, memberikan investor pilihan lindung nilai potensial. 4E mengingatkan Anda untuk memperhatikan risiko fluktuasi pasar dan mengalokasikan aset dengan bijak.