Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan memberikan pidato di sebuah konferensi ekonomi di New York pada hari Jumat, memberikan komentar yang dapat memberikan wawasan penting tentang arah kebijakan bank sentral. Saat Federal Reserve berusaha untuk mendarat lunak dari inflasi, Powell dihadapkan pada risiko yang semakin meningkat, termasuk kemungkinan tekanan harga meningkat karena eskalasi ketegangan perdagangan global dan harapan publik terhadap inflasi yang berubah.
Dampak kebijakan perdagangan dan perubahan ekonomi
Pidato Powell berlangsung pada saat yang kritis, tepat sebelum Federal Reserve memasuki periode blackout sebelum pertemuan kebijakan pada 18-19 Maret. Konteks ekonomi sedang dibentuk oleh sejumlah faktor, termasuk kebijakan tarif keras Presiden Donald Trump yang ditujukan kepada mitra dagang utama AS seperti Kanada, Meksiko, dan Tiongkok. Selain itu, langkah-langkah pemerintah untuk membatasi aktivitas pemerintah federal dan pemotongan pengeluaran hanya semakin meningkatkan ketidakstabilan prospek ekonomi.
Meskipun perubahan kebijakan ini belum sepenuhnya tercermin dalam data ekonomi, namun fluktuasi harian di pasar saham, obligasi, dan mata uang menandakan ketidakstabilan yang tersembunyi. Hantu 'stagflasi' - kombinasi antara pertumbuhan ekonomi yang melambat dan inflasi yang persisten - telah muncul kembali sebagai topik perhatian di kalangan para peramal. Beberapa perencana kebijakan dari Federal Reserve telah memperingatkan bahwa bank sentral mungkin segera dihadapkan pada keputusan sulit antara memprioritaskan pengendalian inflasi dan menjaga pertumbuhan ekonomi melalui potongan suku bunga potensial.
Bea dan Risiko Inflasi
Pada awalnya, Federal Reserve menurunkan dampak inflasi dari tarif bea cukai, menganggapnya sebagai gangguan jangka pendek. Namun, cakupan yang luas dari tarif impor baru dan yang diusulkan oleh Trump akan meningkatkan kemungkinan perusahaan dan rumah tangga akan menyesuaikan perilaku mereka dengan cara yang memperkuat tekanan inflasi. Tindakan pembalasan dari mitra perdagangan membuat situasi semakin rumit, membuat Fed semakin sulit untuk mempertahankan posisinya sebelumnya.
Adam Posen, Ketua Institut Ekonomi Internasional Peterson, menekankan bahwa meskipun Federal Reserve tidak menetapkan kebijakan perdagangan atau pajak, namun harus mengakui konsekuensi inflasi yang mungkin timbul dari tarif. 'The Fed tidak ada di sini untuk menetapkan kebijakan perdagangan atau kebijakan pajak. Pemerintah dapat melakukan apa pun yang mereka inginkan,' kata Posen. 'Namun, pada saat ini, Fed seharusnya menyatakan dengan jelas, berdasarkan semua bukti yang tersedia, bahwa kemungkinan besar tarif akan menyebabkan inflasi'.
Powell dijadwalkan akan memberikan pidato pada pukul 12:30 siang waktu Timur AS (17:30 GMT) di Konferensi Tahunan Kebijakan Moneter Booth School of Business University of Chicago.
Data pekerjaan dan psikologi pasar
Menambah kompleksitas dalam pesan Powell, laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan Februari akan diumumkan hanya beberapa jam sebelum pidato beliau. Laporan ini akan memberikan gambaran umum apakah ekonomi tetap berada di "titik manis" dari tingkat pengangguran rendah dan inflasi rendah atau apakah titik-titik lemah mulai muncul.
Data baru-baru ini menunjukkan ketidakstabilan semakin meningkat. Laporan dari Challenger, Gray & Christmas mengungkapkan bahwa jumlah pengumuman pemotongan pekerjaan mencapai level tertinggi dalam hampir lima tahun terakhir, dengan pemecatan pegawai pemerintah federal memimpin tren. Sementara itu, jumlah aplikasi tunjangan pengangguran baru dari mantan pegawai federal mencapai level tertinggi dalam empat tahun, menimbulkan kekhawatiran mengenai dampak yang lebih luas bagi kontraktor pemerintah dan sektor terkait.
Respon pasar dan ekspektasi inflasi
Pasar keuangan telah merespons dengan keras terhadap perkembangan ekonomi belakangan ini. Pasar saham, yang mencapai rekor tertinggi pada bulan Februari, mengalami penurunan signifikan setelah pengumuman tarif Trump. Belanja konsumen tiba-tiba turun pada bulan Januari dan para pengecer besar Amerika Serikat telah memberikan peringatan tentang prospek yang penuh tantangan pada tahun 2025.
Harapan inflasi, beberapa data penting yang diawasi oleh Federal Reserve telah menunjukkan sinyal-sinyal yang bertentangan. Sejumlah survei konsumen menunjukkan harapan kenaikan, sementara langkah-langkah pasar seperti Saham dilindungi dari inflasi oleh Departemen Keuangan telah menurun, mencerminkan kekhawatiran investor tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi.
Para investor saat ini sedang memperkirakan kemungkinan resesi ekonomi yang dapat mengurangi kenaikan harga akibat tarif, mengendalikan inflasi, dan mendorong Fed untuk melakukan tiga kali pemangkasan suku bunga sebesar 0,25 persen dalam tahun ini—lebih dari dua kali yang diproyeksikan oleh para perencana kebijakan pada bulan Desember. Namun, kondisi ekonomi yang berubah dapat membuat prediksi ini menjadi tidak pasti.
Kemajuan dan kemunduran ganda dari Fed: Seimbang antara inflasi dan stabilitas ekonomi
Jika tarif Trump benar-benar berlaku, dampaknya terhadap harga mungkin memerlukan beberapa bulan agar benar-benar jelas. Federal Reserve mungkin akan mengambil pendekatan hati-hati, menahan perubahan kebijakan sampai ekspektasi inflasi tetap stabil. Namun, jika ekspektasi inflasi publik mulai meningkat secara signifikan, pengambil kebijakan mungkin terpaksa bertindak tegas.
Referensi sejarah kebijakan anti-inflasi keras dari mantan Ketua Fed Paul Volcker pada awal 1980-an telah muncul kembali dalam diskusi-diskusi baru-baru ini. Hal ini menandakan bahwa jika inflasi kembali melonjak, Fed mungkin lebih memprioritaskan pengendalian tekanan harga daripada menjaga tingkat pekerjaan.
Tani Fukui, direktur senior strategi ekonomi dan pasar global di Manajemen Investasi MetLife, menekankan pentingnya pandangan Powell tentang ekspektasi inflasi. “Sampai saat ini, saya masih cukup optimis tentang ini, oh, itu konsumen. Konsumen melihat harga telur dan mereka marah,” kata Fukui. “Tetapi dengan survei dan percakapan baru-baru ini menunjukkan lonjakan harga di saluran, dan berita terus-menerus tentang rencana pajak Trump, saya ingin memahami lebih lanjut pemikirannya”.
Ketika Powell muncul di panggung, pasar dan para perencana kebijakan akan menganalisis setiap pernyataannya dengan cermat untuk mencari tanda-tanda apa pun yang menunjukkan bagaimana Fed berencana mengarahkan lanskap ekonomi yang rumit ini.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Powell Menghadapi Tantangan Ekonomi yang Rumit di Tengah Ketidakstabilan Inflasi
Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan memberikan pidato di sebuah konferensi ekonomi di New York pada hari Jumat, memberikan komentar yang dapat memberikan wawasan penting tentang arah kebijakan bank sentral. Saat Federal Reserve berusaha untuk mendarat lunak dari inflasi, Powell dihadapkan pada risiko yang semakin meningkat, termasuk kemungkinan tekanan harga meningkat karena eskalasi ketegangan perdagangan global dan harapan publik terhadap inflasi yang berubah. Dampak kebijakan perdagangan dan perubahan ekonomi Pidato Powell berlangsung pada saat yang kritis, tepat sebelum Federal Reserve memasuki periode blackout sebelum pertemuan kebijakan pada 18-19 Maret. Konteks ekonomi sedang dibentuk oleh sejumlah faktor, termasuk kebijakan tarif keras Presiden Donald Trump yang ditujukan kepada mitra dagang utama AS seperti Kanada, Meksiko, dan Tiongkok. Selain itu, langkah-langkah pemerintah untuk membatasi aktivitas pemerintah federal dan pemotongan pengeluaran hanya semakin meningkatkan ketidakstabilan prospek ekonomi. Meskipun perubahan kebijakan ini belum sepenuhnya tercermin dalam data ekonomi, namun fluktuasi harian di pasar saham, obligasi, dan mata uang menandakan ketidakstabilan yang tersembunyi. Hantu 'stagflasi' - kombinasi antara pertumbuhan ekonomi yang melambat dan inflasi yang persisten - telah muncul kembali sebagai topik perhatian di kalangan para peramal. Beberapa perencana kebijakan dari Federal Reserve telah memperingatkan bahwa bank sentral mungkin segera dihadapkan pada keputusan sulit antara memprioritaskan pengendalian inflasi dan menjaga pertumbuhan ekonomi melalui potongan suku bunga potensial. Bea dan Risiko Inflasi Pada awalnya, Federal Reserve menurunkan dampak inflasi dari tarif bea cukai, menganggapnya sebagai gangguan jangka pendek. Namun, cakupan yang luas dari tarif impor baru dan yang diusulkan oleh Trump akan meningkatkan kemungkinan perusahaan dan rumah tangga akan menyesuaikan perilaku mereka dengan cara yang memperkuat tekanan inflasi. Tindakan pembalasan dari mitra perdagangan membuat situasi semakin rumit, membuat Fed semakin sulit untuk mempertahankan posisinya sebelumnya. Adam Posen, Ketua Institut Ekonomi Internasional Peterson, menekankan bahwa meskipun Federal Reserve tidak menetapkan kebijakan perdagangan atau pajak, namun harus mengakui konsekuensi inflasi yang mungkin timbul dari tarif. 'The Fed tidak ada di sini untuk menetapkan kebijakan perdagangan atau kebijakan pajak. Pemerintah dapat melakukan apa pun yang mereka inginkan,' kata Posen. 'Namun, pada saat ini, Fed seharusnya menyatakan dengan jelas, berdasarkan semua bukti yang tersedia, bahwa kemungkinan besar tarif akan menyebabkan inflasi'. Powell dijadwalkan akan memberikan pidato pada pukul 12:30 siang waktu Timur AS (17:30 GMT) di Konferensi Tahunan Kebijakan Moneter Booth School of Business University of Chicago. Data pekerjaan dan psikologi pasar Menambah kompleksitas dalam pesan Powell, laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan Februari akan diumumkan hanya beberapa jam sebelum pidato beliau. Laporan ini akan memberikan gambaran umum apakah ekonomi tetap berada di "titik manis" dari tingkat pengangguran rendah dan inflasi rendah atau apakah titik-titik lemah mulai muncul. Data baru-baru ini menunjukkan ketidakstabilan semakin meningkat. Laporan dari Challenger, Gray & Christmas mengungkapkan bahwa jumlah pengumuman pemotongan pekerjaan mencapai level tertinggi dalam hampir lima tahun terakhir, dengan pemecatan pegawai pemerintah federal memimpin tren. Sementara itu, jumlah aplikasi tunjangan pengangguran baru dari mantan pegawai federal mencapai level tertinggi dalam empat tahun, menimbulkan kekhawatiran mengenai dampak yang lebih luas bagi kontraktor pemerintah dan sektor terkait. Respon pasar dan ekspektasi inflasi Pasar keuangan telah merespons dengan keras terhadap perkembangan ekonomi belakangan ini. Pasar saham, yang mencapai rekor tertinggi pada bulan Februari, mengalami penurunan signifikan setelah pengumuman tarif Trump. Belanja konsumen tiba-tiba turun pada bulan Januari dan para pengecer besar Amerika Serikat telah memberikan peringatan tentang prospek yang penuh tantangan pada tahun 2025. Harapan inflasi, beberapa data penting yang diawasi oleh Federal Reserve telah menunjukkan sinyal-sinyal yang bertentangan. Sejumlah survei konsumen menunjukkan harapan kenaikan, sementara langkah-langkah pasar seperti Saham dilindungi dari inflasi oleh Departemen Keuangan telah menurun, mencerminkan kekhawatiran investor tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi. Para investor saat ini sedang memperkirakan kemungkinan resesi ekonomi yang dapat mengurangi kenaikan harga akibat tarif, mengendalikan inflasi, dan mendorong Fed untuk melakukan tiga kali pemangkasan suku bunga sebesar 0,25 persen dalam tahun ini—lebih dari dua kali yang diproyeksikan oleh para perencana kebijakan pada bulan Desember. Namun, kondisi ekonomi yang berubah dapat membuat prediksi ini menjadi tidak pasti. Kemajuan dan kemunduran ganda dari Fed: Seimbang antara inflasi dan stabilitas ekonomi Jika tarif Trump benar-benar berlaku, dampaknya terhadap harga mungkin memerlukan beberapa bulan agar benar-benar jelas. Federal Reserve mungkin akan mengambil pendekatan hati-hati, menahan perubahan kebijakan sampai ekspektasi inflasi tetap stabil. Namun, jika ekspektasi inflasi publik mulai meningkat secara signifikan, pengambil kebijakan mungkin terpaksa bertindak tegas. Referensi sejarah kebijakan anti-inflasi keras dari mantan Ketua Fed Paul Volcker pada awal 1980-an telah muncul kembali dalam diskusi-diskusi baru-baru ini. Hal ini menandakan bahwa jika inflasi kembali melonjak, Fed mungkin lebih memprioritaskan pengendalian tekanan harga daripada menjaga tingkat pekerjaan. Tani Fukui, direktur senior strategi ekonomi dan pasar global di Manajemen Investasi MetLife, menekankan pentingnya pandangan Powell tentang ekspektasi inflasi. “Sampai saat ini, saya masih cukup optimis tentang ini, oh, itu konsumen. Konsumen melihat harga telur dan mereka marah,” kata Fukui. “Tetapi dengan survei dan percakapan baru-baru ini menunjukkan lonjakan harga di saluran, dan berita terus-menerus tentang rencana pajak Trump, saya ingin memahami lebih lanjut pemikirannya”. Ketika Powell muncul di panggung, pasar dan para perencana kebijakan akan menganalisis setiap pernyataannya dengan cermat untuk mencari tanda-tanda apa pun yang menunjukkan bagaimana Fed berencana mengarahkan lanskap ekonomi yang rumit ini.