Pada suatu malam tahun 2017 di sebuah kafe di Silicon Valley, dua mahasiswa mendeploy beberapa baris kode ke jaringan Ethereum menggunakan laptop.
Keesokan paginya, proyek kripto mereka mempublikasikan whitepaper di situs web resmi. Dalam waktu singkat 72 jam, investor dari seluruh dunia mentransfer nilai 30 juta dolar ETH ke alamat asing. Permainan virtual Blockchain Cats yang disebut Game of Raising Cats ini, dengan konsep yang absurd, membuka bab paling magis dalam sejarah keuangan manusia - Era Emas ICO.
Revolusi Paradigma Pendanaan
Ketika perusahaan rintisan tradisional harus mengantri selama berbulan-bulan di depan Sequoia Capital untuk kesempatan pitching, ICO (Penawaran Koin Awal) menciptakan model pendanaan yang mengganggu: pengembang tidak perlu menyerahkan saham, investor tidak perlu menandatangani dokumen hukum, buku putih proyek menggantikan rencana bisnis, dan dompet mata uang kripto menggantikan rekening bank. Dengan dukungan standar protokol ERC-20 di Ethereum, siapa pun dapat dengan mudah menerbitkan token seperti membuat akun media sosial.
Pendanaan tanpa hambatan seperti ini dengan cepat memantik pasar. Pada tahun 2016, total pendanaan ICO global hanya 2,56 miliar dolar AS, melonjak menjadi 65 miliar dolar AS pada tahun 2017, dan melampaui 63 miliar dolar AS pada empat bulan pertama tahun 2018. Kota kecil Zug di Swiss mengumpulkan ratusan tim ICO, dengan drama presentasi 'mengkonversi investor dalam lima menit' yang berlangsung siang dan malam di ruang konferensi hotel. Bahkan pemenang hadiah Nobel Ekonomi, Robert Shiller, terkesan: 'Ini adalah ujian akhir dari keyakinan kolektif manusia'.
Simbiosis Idealisme dan Gelembung Spekulasi
Pada masa paling gila dari ICO, dua jenis proyek bersaing untuk arus dana: satu seperti Filecoin, mencoba untuk mendisain ulang pasar penyimpanan awan dengan ekonomi token; yang lain seperti Useless Ethereum Token, pendirinya mengakui bahwa "token tidak memiliki fungsi apa pun, murni untuk memenuhi kebutuhan spekulasi", namun berhasil mengumpulkan $300,000.
Di balik kekacauan ini tersembunyi keyakinan teknologi yang mendalam. Pendiri bersama ETH, Gavin Wood, pernah menggambarkan: "Kami sedang membangun Lego keuangan, di mana setiap token adalah elemen dasar yang dapat digabungkan." Proyek bintang Bancor pada tahun 2017 mencoba mewujudkan pembuatan pasar otomatis melalui smart contract, dengan ICO-nya berhasil mengumpulkan $153 juta dalam waktu 3 jam. Ketika token proyek BNT melonjak 800% pada hari pertama masuk bursa, data blockchain menunjukkan bahwa lebih dari 40% pembeli berasal dari negara-negara berkembang yang tidak memiliki rekening bank — idealisme teknologi bertabrakan hebat dengan impian kekayaan tiba-tiba dari orang biasa di sini.
Ekosistem permainan gelap yang mengalir
ICO telah menciptakan rantai industri lengkap.
Di Mumbai dan Manila, penulis teknis menghasilkan deklarasi 'menggulingkan Amazon', 'melampaui Google' dengan harga $500 per halaman. Bursa kecil menawarkan harga tetap, 10BTC dapat menjamin token diluncurkan pada hari pertama.
Tim manajemen nilai pasar menciptakan volume perdagangan palsu melalui alamat rantai, dan menggambar garis sempurna pada grafik candlestick
Ekosistem abu-abu ini mencapai puncaknya pada bulan Januari 2018. Saat proyek Korea diluncurkan di bursa, program robot menciptakan catatan transaksi seharga 32000 dolar AS per unit—naik 65000 kali lipat dari harga penawaran. Ketika investor ritel ikut-ikutan, para bandar sudah mengumpulkan keuntungan melalui pesanan jual yang sudah disiapkan sebelumnya.
Tirai Besi Regulasi dan Rekonstruksi Industri
Pada September 2017, Bank Sentral China bersama tujuh kementerian lainnya mengeluarkan peraturan yang mengkualifikasi ICO sebagai “pendanaan publik ilegal”, menyebabkan penurunan 90% dalam pendanaan ICO global dalam tiga bulan. SEC Amerika Serikat secara berturut-turut menuntut Telegram (ICO senilai 1,7 miliar dolar) dan Kik (ICO senilai 100 juta dolar), dengan tuduhan melanggar hukum sekuritas. Di pengadilan distrik selatan New York, hakim menggunakan tiga pertanyaan untuk menetapkan sifat token: “Apakah investor mengharapkan keuntungan? Apakah keuntungan berasal dari usaha orang lain? Apakah ada usaha investasi bersama?” Tiga pertanyaan ini menjadi pedang Damocles yang menggantung di atas kepala semua proyek ICO.
Di bawah tekanan pengawasan, industri sudah mulai memurnikan diri. ICO yang sesuai (protokol SAFT) mengharuskan hanya investor terakreditasi yang digalang dana; Pertukaran mewajibkan proyek untuk mengungkapkan latar belakang tim dan penggunaan dana; Auditor mulai melacak risiko kode kontrak pintar. Pengembang lokakarya ETH, yang pernah menciptakan "mitos penerbitan koin lima menit", mulai mengirimkan templat dokumen hukum di GitHub, dengan catatan yang menyatakan: "Kode baris 23 dapat memicu peraturan Bab 5 dari Undang-Undang Sekuritas." ”
Warisan paradigma yang bangkit dari reruntuhan
Meskipun 90% proyek ICO berakhir dalam keheningan, warisan eksperimen ini tetap membentuk ulang sistem keuangan.
Insiden DAO, meskipun mengakibatkan hard fork ETH, telah memvalidasi kemungkinan tata kelola kode.
Tokenisasi Sekuritas STO akan memetakan aset tradisional ke rantai, Platform Tzero menyelesaikan transaksi tokenisasi properti pertama.
Filecoin melakukan airdrop token untuk mengembangkan ekosistem pengembang, membangun jaringan penyimpanan terdesentralisasi.
Di salah satu gedung perkantoran di Singapura, pendiri proyek ICO bintang ICONIX tahun 2017 sedang merencanakan proyek baru. Kali ini, mereka tidak lagi berjanji untuk 'mengubah dunia', melainkan merancang token sebagai peralatan permainan, di mana pengguna harus menyelesaikan kursus pemrograman untuk membuka hak. 'Akhirnya kami paham,' kata dia sambil menunjuk gambar tim pada dinding era kegilaan ICO, 'blockchain tidak perlu menyelamatkan dunia, itu hanya perlu menciptakan nilai nyata.'
Ketika air surut
Melihat ke belakang pada tahun 2025, kegilaan ICO seperti cermin digital gelembung bunga tulip abad ke-17 di Belanda. Namun yang berbeda adalah setelah gelembung ini pecah, bukan hanya kekacauan, tetapi identitas rantai global puluhan juta orang, infrastruktur bernilai triliunan dolar, dan memori kolektif tentang pendanaan terdesentralisasi. Ketika Visa mulai menyelesaikan pembayaran lintas batas dengan stablecoin, ketika Sequoia Capital meluncurkan dana kripto, ketika El Salvador menjadikan Bitcoin sebagai mata uang legal - semua ini membuktikan bahwa eksperimen gila enam tahun yang lalu telah meninggalkan jejak yang tak terhindarkan di lapisan batu dasar sistem keuangan.
Sama seperti gelembung internet melahirkan Amazon dan Google, setelah kegilaan ICO mereda, lebih dari 440.000 token ERC-20 aktif beredar di Ethereum, mungkin suatu hari nanti akan menjadi alat infrastruktur era ekonomi baru seperti beliung dan celana jean di era demam emas. Dan programmer asal Norwegia yang pada tahun 2017 menukarkan 1 Bitcoin dengan 50.000 token 'kucing blockchain' sekarang mengoperasikan protokol DeFi terbesar di wilayah Nordik di pinggiran Oslo - di dinding kantornya tergantung sebuah lukisan abstrak: potongan kode tak terhitung jumlahnya tersusun kembali di ruang hampa, akhirnya membentuk babak baru dalam sejarah keuangan manusia.
Situs web AiCoin: www.aicoin.com
Telegram: t.me/aicoincn
Twitter: x.com/AiCoinzh
Email: support@aicoin.com
Obrolan Grup: Layanan Pelanggan Yingying, Layanan Pelanggan KK
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Gejolak ICO: Sebuah eksperimen yang mengubah sejarah keuangan
Pada suatu malam tahun 2017 di sebuah kafe di Silicon Valley, dua mahasiswa mendeploy beberapa baris kode ke jaringan Ethereum menggunakan laptop. Keesokan paginya, proyek kripto mereka mempublikasikan whitepaper di situs web resmi. Dalam waktu singkat 72 jam, investor dari seluruh dunia mentransfer nilai 30 juta dolar ETH ke alamat asing. Permainan virtual Blockchain Cats yang disebut Game of Raising Cats ini, dengan konsep yang absurd, membuka bab paling magis dalam sejarah keuangan manusia - Era Emas ICO.
Revolusi Paradigma Pendanaan
Ketika perusahaan rintisan tradisional harus mengantri selama berbulan-bulan di depan Sequoia Capital untuk kesempatan pitching, ICO (Penawaran Koin Awal) menciptakan model pendanaan yang mengganggu: pengembang tidak perlu menyerahkan saham, investor tidak perlu menandatangani dokumen hukum, buku putih proyek menggantikan rencana bisnis, dan dompet mata uang kripto menggantikan rekening bank. Dengan dukungan standar protokol ERC-20 di Ethereum, siapa pun dapat dengan mudah menerbitkan token seperti membuat akun media sosial.
Pendanaan tanpa hambatan seperti ini dengan cepat memantik pasar. Pada tahun 2016, total pendanaan ICO global hanya 2,56 miliar dolar AS, melonjak menjadi 65 miliar dolar AS pada tahun 2017, dan melampaui 63 miliar dolar AS pada empat bulan pertama tahun 2018. Kota kecil Zug di Swiss mengumpulkan ratusan tim ICO, dengan drama presentasi 'mengkonversi investor dalam lima menit' yang berlangsung siang dan malam di ruang konferensi hotel. Bahkan pemenang hadiah Nobel Ekonomi, Robert Shiller, terkesan: 'Ini adalah ujian akhir dari keyakinan kolektif manusia'.
Simbiosis Idealisme dan Gelembung Spekulasi
Pada masa paling gila dari ICO, dua jenis proyek bersaing untuk arus dana: satu seperti Filecoin, mencoba untuk mendisain ulang pasar penyimpanan awan dengan ekonomi token; yang lain seperti Useless Ethereum Token, pendirinya mengakui bahwa "token tidak memiliki fungsi apa pun, murni untuk memenuhi kebutuhan spekulasi", namun berhasil mengumpulkan $300,000.
Di balik kekacauan ini tersembunyi keyakinan teknologi yang mendalam. Pendiri bersama ETH, Gavin Wood, pernah menggambarkan: "Kami sedang membangun Lego keuangan, di mana setiap token adalah elemen dasar yang dapat digabungkan." Proyek bintang Bancor pada tahun 2017 mencoba mewujudkan pembuatan pasar otomatis melalui smart contract, dengan ICO-nya berhasil mengumpulkan $153 juta dalam waktu 3 jam. Ketika token proyek BNT melonjak 800% pada hari pertama masuk bursa, data blockchain menunjukkan bahwa lebih dari 40% pembeli berasal dari negara-negara berkembang yang tidak memiliki rekening bank — idealisme teknologi bertabrakan hebat dengan impian kekayaan tiba-tiba dari orang biasa di sini.
Ekosistem permainan gelap yang mengalir
ICO telah menciptakan rantai industri lengkap.
Di Mumbai dan Manila, penulis teknis menghasilkan deklarasi 'menggulingkan Amazon', 'melampaui Google' dengan harga $500 per halaman. Bursa kecil menawarkan harga tetap, 10BTC dapat menjamin token diluncurkan pada hari pertama.
Tim manajemen nilai pasar menciptakan volume perdagangan palsu melalui alamat rantai, dan menggambar garis sempurna pada grafik candlestick
Ekosistem abu-abu ini mencapai puncaknya pada bulan Januari 2018. Saat proyek Korea diluncurkan di bursa, program robot menciptakan catatan transaksi seharga 32000 dolar AS per unit—naik 65000 kali lipat dari harga penawaran. Ketika investor ritel ikut-ikutan, para bandar sudah mengumpulkan keuntungan melalui pesanan jual yang sudah disiapkan sebelumnya.
Tirai Besi Regulasi dan Rekonstruksi Industri
Pada September 2017, Bank Sentral China bersama tujuh kementerian lainnya mengeluarkan peraturan yang mengkualifikasi ICO sebagai “pendanaan publik ilegal”, menyebabkan penurunan 90% dalam pendanaan ICO global dalam tiga bulan. SEC Amerika Serikat secara berturut-turut menuntut Telegram (ICO senilai 1,7 miliar dolar) dan Kik (ICO senilai 100 juta dolar), dengan tuduhan melanggar hukum sekuritas. Di pengadilan distrik selatan New York, hakim menggunakan tiga pertanyaan untuk menetapkan sifat token: “Apakah investor mengharapkan keuntungan? Apakah keuntungan berasal dari usaha orang lain? Apakah ada usaha investasi bersama?” Tiga pertanyaan ini menjadi pedang Damocles yang menggantung di atas kepala semua proyek ICO.
Di bawah tekanan pengawasan, industri sudah mulai memurnikan diri. ICO yang sesuai (protokol SAFT) mengharuskan hanya investor terakreditasi yang digalang dana; Pertukaran mewajibkan proyek untuk mengungkapkan latar belakang tim dan penggunaan dana; Auditor mulai melacak risiko kode kontrak pintar. Pengembang lokakarya ETH, yang pernah menciptakan "mitos penerbitan koin lima menit", mulai mengirimkan templat dokumen hukum di GitHub, dengan catatan yang menyatakan: "Kode baris 23 dapat memicu peraturan Bab 5 dari Undang-Undang Sekuritas." ”
Warisan paradigma yang bangkit dari reruntuhan
Meskipun 90% proyek ICO berakhir dalam keheningan, warisan eksperimen ini tetap membentuk ulang sistem keuangan.
Insiden DAO, meskipun mengakibatkan hard fork ETH, telah memvalidasi kemungkinan tata kelola kode.
Tokenisasi Sekuritas STO akan memetakan aset tradisional ke rantai, Platform Tzero menyelesaikan transaksi tokenisasi properti pertama.
Filecoin melakukan airdrop token untuk mengembangkan ekosistem pengembang, membangun jaringan penyimpanan terdesentralisasi.
Di salah satu gedung perkantoran di Singapura, pendiri proyek ICO bintang ICONIX tahun 2017 sedang merencanakan proyek baru. Kali ini, mereka tidak lagi berjanji untuk 'mengubah dunia', melainkan merancang token sebagai peralatan permainan, di mana pengguna harus menyelesaikan kursus pemrograman untuk membuka hak. 'Akhirnya kami paham,' kata dia sambil menunjuk gambar tim pada dinding era kegilaan ICO, 'blockchain tidak perlu menyelamatkan dunia, itu hanya perlu menciptakan nilai nyata.'
Ketika air surut
Melihat ke belakang pada tahun 2025, kegilaan ICO seperti cermin digital gelembung bunga tulip abad ke-17 di Belanda. Namun yang berbeda adalah setelah gelembung ini pecah, bukan hanya kekacauan, tetapi identitas rantai global puluhan juta orang, infrastruktur bernilai triliunan dolar, dan memori kolektif tentang pendanaan terdesentralisasi. Ketika Visa mulai menyelesaikan pembayaran lintas batas dengan stablecoin, ketika Sequoia Capital meluncurkan dana kripto, ketika El Salvador menjadikan Bitcoin sebagai mata uang legal - semua ini membuktikan bahwa eksperimen gila enam tahun yang lalu telah meninggalkan jejak yang tak terhindarkan di lapisan batu dasar sistem keuangan.
Sama seperti gelembung internet melahirkan Amazon dan Google, setelah kegilaan ICO mereda, lebih dari 440.000 token ERC-20 aktif beredar di Ethereum, mungkin suatu hari nanti akan menjadi alat infrastruktur era ekonomi baru seperti beliung dan celana jean di era demam emas. Dan programmer asal Norwegia yang pada tahun 2017 menukarkan 1 Bitcoin dengan 50.000 token 'kucing blockchain' sekarang mengoperasikan protokol DeFi terbesar di wilayah Nordik di pinggiran Oslo - di dinding kantornya tergantung sebuah lukisan abstrak: potongan kode tak terhitung jumlahnya tersusun kembali di ruang hampa, akhirnya membentuk babak baru dalam sejarah keuangan manusia.
Situs web AiCoin: www.aicoin.com
Telegram: t.me/aicoincn
Twitter: x.com/AiCoinzh
Email: support@aicoin.com
Obrolan Grup: Layanan Pelanggan Yingying, Layanan Pelanggan KK