Apakah FUD Tether (USDT) Benar? Seorang Ahli Berpengalaman Menjawab

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Apakah FUD Tether (USDT) Nyata? Seorang Ahli Berpengalaman Menanggapi Tautan Asli: https://cryptonews.net/news/finance/32095504/ Kepala Riset CoinShares James Butterfill memberikan tanggapan yang jelas terhadap perdebatan Tether yang kembali memanas di pasar kripto dalam beberapa hari terakhir.

Butterfill menyatakan bahwa komentar dari Arthur Hayes dan S&P Global mengenai risiko kebangkrutan Tether “dianggap terlalu serius oleh pasar.” Mengacu pada laporan terbaru Tether, Butterfill mencatat bahwa perusahaan memiliki kewajiban sebesar $174,45 miliar dengan cadangan sekitar $181 miliar, menghasilkan surplus sekitar $6,8 miliar. Ia mencatat bahwa Tether, yang menghasilkan laba $10 miliar dalam tiga kuartal pertama tahun 2025, merupakan salah satu perusahaan paling menguntungkan di sektor ini.

Penilaian Butterfill tidak terbatas pada Tether saja. Analis tersebut mencatat bahwa Jepang berada di pusat volatilitas terbaru di pasar global, seraya menambahkan bahwa meningkatnya tekanan pada obligasi pemerintah Jepang jangka panjang menekan likuiditas global. Ia menambahkan bahwa permintaan lemah yang terlihat pada lelang JGB 20 tahun, khususnya, menunjukkan bahwa modal Jepang yang selama ini menahan imbal hasil global tetap rendah, kini berada di bawah tekanan.

Butterfill mencatat bahwa institusi Jepang telah mengalirkan sejumlah besar modal ke obligasi dan saham AS selama bertahun-tahun, dan bahkan sebagian pengembalian dana tersebut dapat memperketat likuiditas global. Ia menambahkan bahwa situasi ini dapat menekan aset berisiko dan, dalam jangka panjang, memperkuat narasi Bitcoin sebagai “penyimpan nilai alternatif”.

Butterfill juga mencatat bahwa data ketenagakerjaan AS yang lemah turut memperburuk kerapuhan pasar, dengan penurunan ketenagakerjaan sebanyak 32.000 orang membuat pemangkasan suku bunga pada bulan Desember semakin mungkin, meskipun kondisi keuangan tetap ketat. Keketatan ini merupakan salah satu faktor yang memicu penurunan harga aset kripto baru-baru ini.

Butterfill juga mengomentari diskusi yang kembali muncul seputar kebangkrutan Tether, dengan berpendapat bahwa data saat ini tidak menunjukkan adanya risiko. Ia mencatat bahwa perusahaan memiliki surplus modal yang besar dan lingkungan suku bunga tinggi mendorong keuntungannya. Namun, ia juga berpendapat bahwa kehati-hatian tidak boleh sepenuhnya ditinggalkan di ranah stablecoin.