2025: Tahun Tokenisasi Global - Kerangka Regulasi dan Implikasi Pajak

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: 2025 adalah tahun tokenisasi | Opini Tautan Asli: Setelah menulis tentang regulasi dan perpajakan aset digital sejak 2017, saya tidak pernah berpikir saya akan menulis artikel ini selama masa hidup saya. Jadi inilah dia… 2025 adalah tahun terobosan bagi tokenisasi sistem keuangan AS dan aset digital secara umum.

Ringkasan

• Undang-Undang GENIUS AS mendorong stablecoin yang diatur dan didukung sepenuhnya; perusahaan besar AS dan bank global di Eropa, Jepang, dan Asia mempercepat penerbitan, sementara negara-negara dari India hingga UEA mendorong model stablecoin berdaulat atau yang diatur.
• Standar AML [image]FATF(, aturan BSA/FinCEN AS, pelaporan pajak global CARF )2027–28(, dan aturan pengungkapan broker baru AS memperluas pengawasan. Namun, implementasi lintas batas yang tidak merata dan rezim pajak digital sepihak menciptakan ketidakkonsistenan regulasi dan pajak.
• Kebutuhan AML, pajak, dan kebijakan moneter yang berbeda mencegah sistem pembayaran digital global yang terintegrasi; negara-negara menolak menyerahkan kedaulatan keuangan meskipun tokenisasi terus maju langkah demi langkah melalui kerangka nasional serta inisiatif bilateral atau regional.

Undang-Undang GENIUS federal Amerika Serikat menciptakan kerangka regulasi untuk stablecoin, mewajibkan dukungan cadangan 100% dengan aset likuid dan pengungkapan cadangan secara publik setiap bulan. Legislasi ini mendorong pertumbuhan, dengan satu survei menunjukkan 41% organisasi pengguna stablecoin melaporkan penghematan biaya 10% atau lebih, terutama dalam pembayaran lintas batas.

Perusahaan keuangan besar AS meluncurkan stablecoin yang dipatok pada dolar AS dan didukung oleh Treasury AS, mengikuti perusahaan keuangan besar AS yang meluncurkan stablecoin yang tersedia untuk audiens yang lebih luas.

Beberapa bank global besar telah mengumumkan rencana untuk mengeksplorasi atau menerbitkan stablecoin, termasuk kelompok sepuluh bank yang terdiri dari Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs, dan Citi. Ada juga kelompok sembilan bank Eropa terpisah, termasuk ING, Barclays, dan Santander, yang mengikuti jejak tersebut. Tiga bank terbesar Jepang, MUFG, Sumitomo Mitsui Financial Group, dan Mizuho, juga berencana untuk menerbitkan stablecoin secara bersama-sama.

Di Hong Kong, arsitek teknis telah mengeksplorasi cara untuk mendukung stablecoin dan mata uang digital bank sentral dalam ekosistem untuk keperluan pembayaran dan interoperabilitas. India sedang mempersiapkan peluncuran stablecoin yang diatur dan didukung negara bernama Asset Reserve Certificate, dengan potensi peluncuran pada Q1 2026. UEA dan Arab Saudi secara aktif mengerjakan stablecoin bersama bernama ABER dan telah menerbitkan stablecoin yang diatur sebagai bagian dari strategi modernisasi keuangan nasional dan ekonomi digital mereka.

Secara bersamaan, Senat AS sedang mempertimbangkan RUU yang akan membangun kerangka bagi perusahaan swasta untuk menerbitkan stablecoin, seperti perusahaan teknologi besar yang mengeksplorasi stablecoin korporat sebagai opsi pembayaran pelanggan. Pembicaraan awal telah dilakukan dengan perusahaan kripto, dan penyedia cloud telah menerima pembayaran dalam bentuk aset digital dan stablecoin, menetapkan preseden untuk penagihan berbasis cloud dalam kripto. Perusahaan teknologi tengah meneliti integrasi stablecoin pihak ketiga untuk mengurangi biaya pembayaran kreator di platform.

Di berbagai wilayah, perusahaan teknologi dan institusi keuangan mengembangkan alternatif stablecoin yang patuh regulasi. Divisi perbankan Jepang meluncurkan stablecoin. Entitas berbasis di Jerman telah menerima persetujuan regulator dan mulai menerbitkan stablecoin denominasi euro. Institusi keuangan tradisional terlibat dengan stablecoin melalui kemitraan strategis dan investasi di perusahaan teknologi blockchain.

Namun, Dewan Stabilitas Keuangan mencatat bahwa implementasi regulasi di berbagai yurisdiksi masih tidak merata dan tidak konsisten, dengan celah signifikan dalam pengaturan stablecoin global. Hal yang sama terjadi pada penanganan pajak digital internasional, yang menyebabkan banyak negara secara terpisah mengejar pajak layanan digital sepihak, menciptakan potensi sistem yang terfragmentasi dan sengketa perdagangan.

Sistem regulasi dan pajak global untuk struktur keuangan yang ditokenisasi secara global

Sistem pembayaran digital global menghadapi hambatan signifikan dan umumnya dianggap tidak layak tanpa tingkat kesepakatan regulasi dan pajak internasional yang tinggi. Alasan utamanya meliputi:

) Hukum anti pencucian uang

Setiap negara memiliki kedaulatan atas sistem keuangan dan mata uangnya. Telah terjadi penerapan global aturan AML untuk aset digital, dipimpin oleh Financial Action Task Force, yang memperluas standar AML/CFT-nya untuk mencakup Penyedia Layanan Aset Virtual pada 2019, mewajibkan penerapan langkah-langkah seperti uji tuntas pelanggan, dan “Travel Rule” yang mewajibkan pengumpulan serta berbagi informasi pengirim dan penerima untuk transaksi. Meski banyak negara telah mengadopsi aturan ini, implementasinya masih berlangsung dan bervariasi di setiap yurisdiksi, dengan beberapa menerapkan kerangka kerja kuat dan lainnya masih mengembangkannya.

AS telah menerapkan aturan AML untuk aset digital, terutama dengan mewajibkan perusahaan tertentu mendaftar ke FinCEN dan mengikuti regulasi Bank Secrecy Act yang ada. Perantara aset digital seperti bursa dan penyedia dompet tunduk pada aturan yang mewajibkan mereka melakukan pemeriksaan Know Your Customer dan mematuhi “Travel Rule,” yang mewajibkan pengumpulan dan transmisi informasi identitas untuk transaksi di atas ambang batas tertentu.

( Perpajakan dan pelaporan

Hukum pajak sangat bervariasi. Sistem global akan membutuhkan metode universal untuk melacak, melaporkan, dan membayar pajak penjualan, PPN, pajak penghasilan atas transaksi, dan keuntungan modal lintas batas, yang saat ini bergantung pada aturan kompleks spesifik negara dan jaringan perjanjian pajak global.

Inisiatif pajak aset digital OECD terutama adalah pengembangan Crypto-Asset Reporting Framework, atau CARF, standar global baru untuk meningkatkan transparansi pajak dan kepatuhan terkait transaksi aset kripto. CARF sedang diterapkan secara luas, dengan lebih dari 60 negara, termasuk sebagian besar ekonomi G7 dan G20, berkomitmen terhadapnya. Gelombang pertama negara akan mulai bertukar data pada 2027, diikuti gelombang kedua pada 2028. Kerangka ini mewajibkan penyedia layanan aset kripto untuk mengumpulkan dan melaporkan informasi pengguna mereka, seperti domisili pajak dan nomor identifikasi, ke otoritas pajak domestik untuk pertukaran lintas negara.

Di AS, aturan pengungkapan pajak Broker Terpusat mewajibkan broker terpusat untuk melaporkan transaksi nasabah ke IRS, dengan aturan baru untuk aset digital berlaku pada 2025. Untuk penjualan tahun 2025, broker harus mengisi Formulir 1099-DA baru dengan hasil bruto. Untuk transaksi mulai 2026, broker juga harus melaporkan basis yang disesuaikan milik pelanggan dan, dalam kasus tertentu, mungkin diwajibkan menerapkan backup withholding.

Sementara IRS telah merampungkan regulasi yang mewajibkan platform keuangan terdesentralisasi melaporkan transaksi aset digital mulai 2027, aturan tersebut dibatalkan oleh Kongres pada April 2025. Oleh karena itu, broker DeFi saat ini tidak tunduk pada persyaratan pelaporan pajak spesifik ini, meskipun sebelumnya dimaksudkan untuk melaporkan hasil bruto pada Formulir 1099-DA, beserta keringanan sanksi transisi untuk 2027.

Namun, kewajiban pajak mendasar bagi wajib pajak individu AS yang melaporkan pendapatan dan keuntungan aset digital di seluruh dunia tetap berjalan. Beban pencatatan dan pelaporan yang akurat ada pada wajib pajak individu AS. Wajib pajak harus melaporkan setiap peristiwa/ transaksi kena pajak yang melibatkan aset digital yang menghasilkan penjualan atau pertukaran )misal, perdagangan kripto-ke-kripto, menjual kripto untuk mata uang fiat, menggunakan kripto untuk membayar barang/jasa### ke IRS. Dan melacak detail seperti tanggal perolehan, basis biaya ###harga beli awal(, tanggal pelepasan, dan nilai pasar wajar pada saat setiap transaksi untuk menghitung keuntungan atau kerugian modal.

Jika wajib pajak AS memegang aset digital di institusi keuangan asing: FATCA mewajibkan wajib pajak AS melaporkan aset keuangan asing tertentu pada Formulir 8938 jika nilainya melebihi $50.000, sementara FBAR mewajibkan wajib pajak AS melaporkan nilai agregat semua akun keuangan asing yang melebihi total $10.000 kapan pun selama tahun berjalan ke Financial Crimes Enforcement Network )Formulir 114(.

) Kebijakan moneter dan stabilitas

Sistem yang ada saat ini (seperti SWIFT, jaringan kartu kredit, dan beberapa cryptocurrency) memfasilitasi pembayaran internasional, namun tetap beroperasi dalam tambal sulam regulasi nasional yang ada dan bergantung pada sistem perbankan perantara, bukan sebagai kerangka global tunggal yang terintegrasi dan disepakati secara universal.

Sistem regulasi universal untuk aset digital dapat mengganggu kemampuan bank sentral masing-masing untuk mengelola kebijakan moneter nasional, mengendalikan inflasi, dan menjaga stabilitas ekonomi. Jadi, keinginan untuk mengadopsi aturan yang kompatibel secara global bagi aset digital terhambat oleh negara-negara yang umumnya enggan menyerahkan kendali atas infrastruktur keuangan mereka ke entitas eksternal atau supranasional.

Mencapai konsensus politik yang diperlukan untuk proyek sebesar ini adalah tantangan besar. Namun, perlahan tapi pasti, pasar keuangan global sedang ditokenisasi, dan kerangka regulasi serta perpajakan berkembang seiring waktu untuk mengakomodasi hal ini satu langkah demi satu langkah.