Michael Saylor baru-baru ini dalam Konferensi Bitcoin MENA secara tegas menyatakan bahwa Strategy (MSTR) tidak akan menerbitkan saham preferen perpetual (“kredit digital”) di Jepang dalam 12 bulan ke depan, dan menyebutkan akan memberikan “keunggulan 12 bulan” tersebut kepada perusahaan Jepang yang terdaftar, Metaplanet. Langkah ini semakin menarik perhatian publik terhadap strategi Metaplanet di pasar saham preferen perpetual Jepang, karena pasar ini telah lama berada dalam kondisi kurang aktif, dan saat ini hanya ada lima perusahaan di seluruh Jepang yang memenuhi syarat untuk memperdagangkan saham preferen perpetual. CEO Metaplanet, Simon Grovič, mengungkapkan bahwa perusahaan berencana memasuki pasar ini dengan dua produk baru, “Mercury” dan “Mars”, sehingga akan menjadi perusahaan keenam dan ketujuh di Jepang yang menerbitkan saham preferen perpetual. Mercury diposisikan sebagai versi Jepang dari Strategy STRK, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 4,9%, dihitung dalam yen, dan dapat dikonversi—jauh lebih tinggi dari tingkat pengembalian deposito bank dan reksa dana pasar uang di Jepang yang umumnya kurang dari 0,5%. Mercury saat ini berada pada tahap pra-IPO, dengan target melantai di bursa pada awal tahun 2026. Produk kedua, Mars, meniru produk kredit hasil tinggi jangka pendek milik Strategy, STRC, dengan target audiens investor yang lebih mengutamakan imbal hasil jangka pendek.

Harga Bitcoin pada hari Senin stabil di sekitar 90.400 dolar AS, dengan pasar mulai stabil setelah mengalami performa terlemah di bulan November sejak 2018. Data pasar menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, Bitcoin naik tipis 1%, Ethereum naik 0,2%, sementara altcoin utama lainnya bergerak beragam. BNB naik hampir 1%, XRP sedikit turun, dan Solana turun sekitar 0,6%. Meskipun likuiditas masih lemah menjelang keputusan Federal Reserve, tren rebound secara keseluruhan tetap berlanjut. Data zona waktu terbaru pasar menarik perhatian. Laporan Presto Research menunjukkan bahwa sesi perdagangan Eropa menjadi pendorong utama penurunan Bitcoin dan Ethereum sebesar 20% hingga 25% bulan ini, dengan hasil negatif yang jauh lebih signifikan dibandingkan wilayah lain. Pasar Asia dan Amerika Serikat secara keseluruhan bergerak seimbang, menunjukkan bahwa dalam proses deleveraging pasar kripto, perilaku dana di berbagai wilayah menunjukkan perbedaan yang mencolok.

Perusahaan penambangan dan treasury Bitcoin, American Bitcoin (ABTC), yang didirikan bersama oleh dua putra Presiden Trump—Eric Trump dan Donald Trump Jr.—memilih untuk membeli secara kontrarian selama periode volatilitas pasar, kembali menegaskan keyakinan tinggi mereka terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Menurut pengumuman perusahaan pada 3 Desember, American Bitcoin menambah 363 BTC baru, sehingga total cadangan Bitcoin mereka per 2 Desember meningkat menjadi 4.367 BTC, naik signifikan dari 4.004 BTC yang diumumkan pada 7 November. Yang patut diperhatikan, aksi penambahan kepemilikan ini bertepatan dengan penurunan tajam harga Bitcoin dari level tertinggi US$126.000 ke titik terendah sekitar US$82.000. Strategi American Bitcoin sangat selaras dengan logika "buy the dip" khas Michael Saylor, yang bertujuan untuk memperbesar posisi selama fase koreksi dan meningkatkan efisiensi modal saat pasar pulih di masa depan.

Analis JPMorgan percaya bahwa strategi mempertahankan valuasi kepemilikan Bitcoin di atas 1, serta cadangan kas yang kuat, akan mempengaruhi pergerakan harga Bitcoin dalam jangka pendek dan mengurangi risiko aksi jual. Sementara itu, target harga menengah Bitcoin diperkirakan sekitar 170.000 dolar AS.

Seiring dengan terus menyusutnya skala penambangan di industri kripto, penambang sekaligus pemasok listrik Bitcoin, Greenidge Generation, mempercepat penyesuaian struktur asetnya dengan mengumumkan penjualan lahan tersisa dan hak layanan listrik masa depan sebesar 60 megawatt (MW) di Spartanburg, Carolina Selatan. Berdasarkan dokumen yang diajukan pada hari Selasa, perusahaan menjual dua bidang tanah seluas total 152 acre kepada anak perusahaan dari raksasa investasi properti, Lightstone Group, serta mentransfer hak alokasi listrik “beban awal” sebesar 60MW untuk lokasi tersebut, yang diperkirakan akan mulai digunakan pada September 2026.

Pada hari Kamis, saham perusahaan manajemen aset digital Jepang Metaplanet naik sekitar 7%, sebelumnya perusahaan tersebut mengungkapkan telah memberikan pinjaman sebesar 130 juta dolar AS untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Mantan operator hotel ini bertransformasi menjadi perusahaan manajemen aset Bitcoin, rencana akuisisi mereka memicu reaksi positif di pasar, dan juga mendorong kenaikan harga saham perusahaan DAT lainnya. Pada hari itu, kinerja yang mengalahkan indeks Nikkei 225 termasuk perusahaan energi dan mantan operator bursa kripto Remixpoint, harga sahamnya naik 22%, dengan aset Bitcoin yang dimilikinya sekitar 128 juta USD. Perusahaan DAT lainnya juga mengalami kenaikan harga saham: SBC Medical Group Holdings naik sekitar 5%, Gumi naik hampir 3%, Agile Media Network naik sekitar 1%, dengan total kenaikan jauh melebihi kenaikan Bitcoin itu sendiri sebesar 0,24%.

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) baru-baru ini kembali melakukan pembelian besar-besaran terhadap Ethereum, menarik perhatian pasar yang tinggi. Data on-chain menunjukkan bahwa perusahaan penyimpan Ethereum yang didukung oleh analis terkenal Fundstrat, Tom Lee, pada 28 November menambah 14.618 ETH, senilai sekitar 44,34 juta dolar, dengan dana berasal dari Hot Wallet BitGo. Penambahan ini semakin memperkuat tren pemulihan permintaan dana institusi terhadap Ethereum baru-baru ini. Hingga saat ini, Bitmine Immersion telah memiliki sekitar 3,6 juta ETH, yang merupakan 3% dari total pasokan ETH, menjadikannya salah satu pemegang Ethereum perusahaan paling berpengaruh di pasar. Menurut data Yahoo Finance, nilai perusahaan Bitmine mencapai 12,19 miliar dolar AS, dengan total kepemilikan cryptocurrency sebesar 11,2 miliar dolar AS, sehingga rasio harga terhadap nilai bukunya tetap pada tingkat yang sehat sebesar 1,08.

BitMine mengungkapkan memiliki sekitar 3,63 juta ETH, menjadikannya salah satu kas Ethereum terbesar yang pernah ada. Namun, harga beli rata-rata yang diumumkan sebesar 2840 dolar AS per ETH segera menimbulkan keraguan dari para analis, yang menganggap angka tersebut memiliki celah logika. Pengungkapan ini sangat signifikan, karena BitMine sedang menuju tujuan jangka panjang yang telah ditetapkan, yaitu mengakuisisi 5% dari semua Ethereum, yang disebut oleh Fundstrat sebagai "Alkimia 5%".

Pada hari Senin, harga saham perusahaan manajemen aset digital menunjukkan kinerja yang kuat, dengan BitMine Immersion Technologies memimpin perusahaan induk Aset Kripto utama. Saham tersebut melonjak hampir 20% selama periode perdagangan. Harga saham BitMine meningkat dari sedikit di bawah 27 dolar AS menjadi lebih dari 31 dolar AS saat penutupan. Dengan harga Ethereum yang terus naik, kenaikan ini tetap stabil dalam perdagangan setelah jam kerja. Sejak pasar aset digital mencapai puncaknya di awal Oktober, saham ini telah turun 50%. Namun, sejak strategi akumulasi Ethereum dimulai pada akhir Juni, harga saham BitMine masih naik 630%.

Banyak lembaga secara aktif mengurangi eksposur mereka terhadap MicroStrategy (MSTR) pada kuartal ketiga 2025, dengan jumlah sekitar 5,4 miliar dolar AS, menunjukkan bahwa Wall Street beralih dari MSTR sebagai perantara Bitcoin ke cara investasi Bitcoin yang lebih langsung dan patuh.

MicroStrategy pagi ini mengumumkan bahwa cadangan 649.870 BTC mereka, berdasarkan harga BTC saat ini, cukup untuk membayar dividen selama 71 tahun, "dan setiap kenaikan harga Bitcoin yang melebihi 1,41% per tahun akan sepenuhnya mengimbangi pengeluaran dividen tahunan kami." Namun, meskipun memiliki "neraca" yang begitu kuat, indeks S&P 500 menolak untuk memasukkannya, dan sekarang MSCI juga mungkin akan mengeluarkan Strategy dari indeks utama; begitu debu mengendap, industri kripto mungkin kehilangan dana hingga miliaran dolar.

Industri Aset Kripto global sedang bersiap-siap, siap menghadapi potensi gejolak. Penyedia indeks utama MSCI sedang mempertimbangkan apakah akan mengeluarkan perusahaan yang memiliki banyak aset digital dari indeks benchmark saham utamanya. Analis memperingatkan bahwa langkah ini dapat menyebabkan aliran keluar dana pasif senilai miliaran dolar awal tahun depan. Diskusi ini dimulai pada bulan Oktober dan kini menjadi semakin mendesak. Sebelumnya, MSCI telah mengonfirmasi bahwa mereka sedang berkonsultasi dengan kalangan investasi tentang apakah perusahaan yang memiliki lebih dari 50% Bitcoin atau Aset Kripto lainnya di neraca mereka harus terus memenuhi standar inklusi.

Pendiri CryptoQuant Ki Young Ju menyatakan di platform X bahwa hanya ketika asteroid menabrak Bumi, MicroStrategy akan bangkrut, membantah rumor Michael Saylor menjual Bitcoin. Dia menunjukkan bahwa Saylor perlu mendapatkan persetujuan pemegang saham untuk menjual Bitcoin dan menekankan bahwa Strategy memiliki berbagai cara untuk mengatasi masalah utang, dan risiko kebangkrutan tidak ada. Bahkan jika Bitcoin turun menjadi 10.000 dolar, MicroStrategy hanya akan melakukan restrukturisasi utang.

Pada hari Rabu, seiring dengan penurunan pasar Aset Kripto secara keseluruhan, Ark Invest secara berlawanan menambah kepemilikan saham tiga perusahaan Aset Kripto senilai 39,6 juta dolar. Sebuah email mengungkapkan bahwa perusahaan manajemen investasi milik Cathie Wood, Ark Invest, menambah 463.598 saham Bullish (BLSH), yang bernilai 16,9 juta dolar pada saat penutupan. Perusahaan tersebut juga membeli masing-masing 216.019 saham penerbit stabilcoin Circle Internet Group (CRCL) dan 260.651 saham perusahaan manajemen aset Ethereum Bitmine Immersion Technologies (BMNR), dengan nilai masing-masing 15,1 juta dolar dan 7,6 juta dolar.

Laporan dari Jincai Finance, perusahaan teknologi keuangan Block yang dipimpin oleh Jack Dorsey mengungkapkan proyeksi besar dalam hari investor pada hari Rabu, mengumumkan jalur pertumbuhan yang jelas hingga 2028. Perusahaan memperkirakan bahwa laba kotor tahunan akan tetap meningkat dua digit tengah, mencapai sekitar 15,8 miliar USD pada 2028, dan laba per saham yang disesuaikan diperkirakan akan meningkat setiap tahun dengan tingkat di bawah 30%. Sementara itu, Block secara besar-besaran memperluas rencana pengembalian modal, menambah otorisasi pembelian kembali saham sebesar 5 miliar dolar, ditambah dengan sisa 1,1 miliar dolar pada bulan September, sehingga total skala pembelian kembali saat ini mencapai 6,1 miliar dolar. Berita positif ini mendorong harga saham perusahaan melonjak sekitar 8% setelah pengumuman, mencapai level 62 dolar. Analis William Blair menunjukkan bahwa seiring dengan pergeseran cepat konsumen ke alat pinjaman instan, penilaian Block saat ini masih undervalued, dengan potensi kenaikan lebih dari 40%.

Menurut Cryptonews, Ketua Eksekutif Strategy Michael Saylor membantah kekhawatiran Wall Street bahwa pengaruh Bitcoin yang semakin meningkat memperburuk fluktuasi aset tersebut. Pada hari Selasa, Saylor dalam wawancara dengan Fox Business Channel menyatakan bahwa meskipun adopsi Bitcoin oleh institusi semakin cepat, fluktuasi harga Bitcoin sebenarnya telah menyusut seiring waktu, menunjukkan bahwa "volatilitas telah sangat menurun." Komentar Saylor muncul pada saat pasar sedang Fluktuasi. Data menunjukkan bahwa Bitcoin telah Drop hampir 12% dalam seminggu terakhir, menjadi 91.616 dolar, menghapus kenaikan tahun 2025.

Michael Saylor menyatakan bahwa dia tidak setuju dengan kekhawatiran Wall Street tentang masuknya ke pasar Bitcoin, percaya bahwa fluktuasi Bitcoin telah menurun secara signifikan, dari 80% pada tahun 2020 menjadi 50% saat ini, dan mungkin akan menurun lebih lanjut, dengan kinerja yang akan lebih baik dibandingkan S&P 500.

BlockBeats berita, pada 19 November, lembaga pemegang pertama Ethereum Bitmine mengumumkan bahwa mereka akan merilis kinerja keuangan kuartal keempat dan tahun fiskal 2025 yang berakhir pada 31 Agustus 2025, sebelum pembukaan pasar saham AS pada hari Jumat, 21 November 2025.

Pesan bot Berita Gate, Bitmine milik Tom Lee telah menunjukkan minat yang terus berlanjut dalam Ethereum melalui pembelian yang signifikan. Alamat dompet baru 0xE2ed, yang menunjukkan koneksi ke Bitmine, menerima 21.054 ETH, yang bernilai $66,57 juta, dari sebuah pertukaran terpusat. Transaksi telah terjadi 6 jam yang lalu.

Hingga 18 November, perusahaan penyimpanan enkripsi utama mNAV telah turun di bawah 1, mNAV Strategy adalah 0,937, kapitalisasi pasar 56 miliar USD; Metaplanet adalah 0,912, kapitalisasi pasar 2,61 miliar USD; Bitmine adalah 0,83, kapitalisasi pasar 8,81 miliar USD; SharpLink adalah 0,84, kapitalisasi pasar 2,02 miliar USD.

Gold Finance melaporkan, analis TD Cowen menyatakan bahwa meskipun mNAV Strategy baru-baru ini turun di bawah 1 (ini berarti harga perdagangan sahamnya lebih rendah dari nilai pasar dari kepemilikan Bitcoin-nya), dan Bitcoin jatuh ke level terendah dalam tujuh bulan, ini tidak mengubah prospek jangka panjangnya. Perusahaan tersebut percaya bahwa dengan skala model akumulasi Bitcoin-nya yang semakin besar, perusahaan masih memiliki banyak ruang untuk naik. Analis Lance Vitanza dan Jonnathan Navarrete mempertahankan target harga MSTR sebesar 585 dolar, yang berarti ada ruang kenaikan sekitar 170% dibandingkan harga saham Strategy yang saat ini mendekati 194 dolar. Mereka mencatat bahwa kelemahan saat ini lebih mencerminkan volatilitas pasar, bukan perubahan dalam kemampuan perusahaan untuk mengakumulasi Bitcoin tambahan.

PANews 17 November melaporkan, menurut informasi pasar, Strategy (sebelumnya MicroStrategy) mengungkapkan telah mengeluarkan 8,356 juta USD untuk membeli tambahan 8,178 koin Bitcoin.

Pesan bot Berita Gate, MicroStrategy telah mengakuisisi tambahan 8.178 Bitcoin seharga $835,6 juta, dengan masing-masing Bitcoin memiliki biaya rata-rata $102.171. Setelah akuisisi ini, total kepemilikan Bitcoin MicroStrategy mencapai 649.870 BTC, yang mewakili investasi kumulatif sekitar $48,37 bi

Berita Odaily Kanada pemerintah memiliki Komisi Investasi Rencana Pensiun Kanada (CPP) baru saja membeli 393.322 saham (senilai 80 juta dolar) strategi $MSTR .

Laporan dari Jinse Caijing menyatakan bahwa ekonom Peter Schiff menulis bahwa model bisnis MSTR bergantung pada dana yang berorientasi pada pendapatan untuk membeli saham preferen "berimbal hasil tinggi" mereka. Namun, imbal hasil yang diumumkan ini pada kenyataannya tidak akan pernah terwujud. Begitu manajer dana menyadari hal ini, mereka akan menjual saham preferen tersebut, dan MSTR tidak akan dapat menerbitkan saham preferen lagi, yang mengarah pada siklus berbahaya.

Berita BlockBeats, pada 16 November, pendiri Strategy Michael Saylor kembali merilis informasi terkait Bitcoin Tracker. Sesuai dengan pola sebelumnya, Strategy selalu mengungkapkan informasi tentang penambahan Bitcoin pada hari berikutnya setelah berita terkait dirilis.

PANews 16 November melaporkan, ekonom dan kritikus Aset Kripto Peter Schiff menyatakan di platform X bahwa $MSTR turun lebih dari 64% dibandingkan dengan puncak pada November 2024. Yang lebih penting, Saylor telah memperluas neraca melalui leverage selama lima tahun terakhir, menghabiskan lebih dari 47,5 miliar dolar untuk membeli lebih dari 640.000 koin Bitcoin dengan harga rata-rata 74.000 dolar per koin. Dan kini, keuntungan di atas kertas dari investasi ini hanya sebesar 27%.

Berita Odaily Bit先驱、Blockstream 联创 Adam Back 在 X平台发文表示，Bit财库公司 Strategy 一直在 membeli Bit, sebelumnya切换 Dompet 只是将 Bit转至另一 kaki tangan机构且并未 jual, Strategy公司的杠杆率其实很低，当前持有价值 640亿美元的 Bit,负债仅为 80亿美元，杠杆率约为 13%，而且其债务也都是长期债务，并不需要短期内进行偿付。

Laporan dari Jinse Caijing menyebutkan bahwa Ketua BitMine, Thomas (Tom) Lee, mengungkapkan bahwa tanda-tanda kelemahan pasar kripto baru-baru ini menunjukkan bahwa mungkin ada satu atau lebih pembuat pasar yang memiliki celah signifikan dalam neraca mereka, dan pasar sedang mencoba untuk memicu Likuidasi mereka. Dia percaya bahwa ini adalah fluktuasi jangka pendek yang tidak akan mengubah tren supercycle jangka panjang dari Ethereum, dan mengingatkan para investor untuk tidak menggunakan leverage saat ini, untuk menghindari risiko Dilikuidasi.

Tom Lee dari perusahaan BitMine yang berfokus pada Ethereum mencatat bahwa penurunan pasar Aset Kripto telah mengungkapkan beberapa risiko, termasuk masalah neraca para pembuat pasar, tetapi ia memperkirakan bahwa rasa sakit ini bersifat sementara. Ia menekankan bahwa saat ini tidak tepat untuk menggunakan leverage, sambil menyebutkan bahwa menyelesaikan masalah neraca mungkin memerlukan waktu 6-8 minggu.

Berita Odaily tentang banyaknya rumor mengenai MicroStrategy ($MSTR) yang menjual Bitcoin, bahkan telah mempengaruhi Polymarket. Probabilitas di Polymarket mengenai apakah MicroStrategy akan menjual Bitcoin pada tahun 2025 telah naik secara signifikan, sementara saat ini dilaporkan 12%, dengan nilai maksimum hari ini sekitar 17%.

Setelah Bitcoin turun ke 98.000 dolar AS, harga saham MSTR turun lagi 6,6%, dengan total penurunan tahun ini mencapai 30%, kembali ke tingkat sebelum pemilihan Trump tahun lalu. Meskipun perusahaan memiliki Bitcoin senilai 63,2 miliar dolar AS, nilai perusahaan tersebut tetap lebih tinggi hampir 20%, analisis menunjukkan bahwa harga saham biasa lebih tinggi daripada nilai koin Bitcoin yang sebenarnya.