Что такое страховой фонд
Страховой фонд — это механизм буферизации рисков, созданный компанией Gate для торговли деривативами. Его цель — снизить рыночное воздействие ликвидации в экстремальных рыночных условиях, защитить контрагентов и снизить вероятность запуска автоматического уменьшения плеча (ADL). Когда вторичный рынок не может полностью поглотить ликвидационные ордеры, страховой фонд принимает на себя незаполненную часть, обеспечивая упорядоченный процесс ликвидации и предотвращая негативные остатки на счетах. Обратите внимание, что страховой фонд не покрывает индивидуальные торговые убытки и не может заменить собственные меры по управлению рисками пользователями.
Как работает страховой фонд
Когда ликвидация запускается, ликвидационная система берет на себя позицию и отправляет ордера на вторичный рынок по цене банкротства. Если рыночной ликвидности недостаточно и ордер не может быть полностью исполнен, страховой фонд возьмет на себя оставшуюся незаполненную сумму и расчет по цене банкротства. Фонд участвует на протяжении всего процесса ликвидации до завершения ликвидации. Подробности ликвидации можно найти на странице Механизма ликвидации. Если экстремальная волатильность помешает страховому фонду полностью поглотить ожидающие ликвидационные ордеры, будет активирован механизм ADL. Затем система будет последовательно снижать кредитное плечо с позиций контрагентов до завершения ликвидации. Подробную информацию о механизме ADL можно найти на странице Автоматическое сокращение доли заемных средств (ADL).
Расчет цены банкротства Режим кроссмаржи Лонг позиция: цена банкротства = марк-цена × [1 – (коэффициент маржи обслуживания + ставка комиссии тейкера) × коэффициент маржи] / (1 – ставка комиссии тейкера Шорт позиция: цена банкротства = марка × [1 + (коэффициент маржи обслуживания + ставка комиссии тейкера) × коэффициент маржи] / (1 + ставка комиссии тейкера) Режим изолированной маржи Лонг позиция: цена банкротства = (средняя цена входа – начальная маржа / мультипликатор контракта / размер позиции) / (1 – ставка комиссии тейкера) Шорт позиция: цена банкротства = (средняя входная цена + начальная маржа / множитель контракта / размер позиции) / (1 + ставка комиссии тейкера) Для подробного объяснения расчета цен при банкротстве, пожалуйста, обратитесь к разделу Расчеты предполагаемой цены ликвидации и цены банкротства.
Остаток страхового фонда и история
Пользователи могут просматривать текущий баланс и исторические изменения страхового фонда на странице Баланс страхового фонда, с фильтрами, доступными по типу контракта и временному диапазону. Балансы обычно обновляются ежедневно в 00:00 (UTC) с учетом отображения страницы.
Приток и отток страхового фонда
Приток • Оставшаяся маржа на поддержание после ликвидации • Ручные инжекции от Gate • Прибыль, полученная от обработки ликвидационных ордеров (если она есть)
Отток • Убытки, понесенные при обработке ордеров о ликвидации (если таковые есть)
Пример
Предположим, что пользователь держит только лонг позицию постоянного контракта BTCUSDT в режиме кросс маржи. На момент ликвидации марк цена составляет 101 010,9 USDT, коэффициент маржи обслуживания составляет 1%, коэффициент маржи — 100%, ставка комиссии тейкера — 0,075%, а мультипликатор контракта — 0,0001. Ликвидация требует закрытия 10 контрактов. Цена банкротства лонг позиции в режиме кросс маржи: 101010.9 × (1 – (1% + 0,075%) × 100%) / (1 – 0,075%) = 100 000 USDT На данный момент глубина портфеля ордеров на стороне торга составляет:
| Уровень | Цена ставки | Сумма (контракты) |
|---|---|---|
| Бид 1 | 101 000 | 2 |
| Бид 2 | 100 000 | 5 |
| Бид 3 | 99 000 | 10 |
| ... | ... | ... |
После запуска ликвидации система берет на себя позицию и размещает ордер на продажу 10 контрактов по цене банкротства в 100 000 USDT. Только Заявка 1 и Ставка 2 равны или превышают цену банкротства, что приводит к следующему: • 2 контракта, выполненные на сумму 101 000 USDT • 5 контрактов, выполненных на сумму 100 000 USDT • 3 контракта невыполнены, потому что лучшая ставка (99 000 USDT) ниже цены банкротства В этот момент страховой фонд вмешивается и берет на себя оставшиеся 3 контракта по 100 000 USDT, принимая на себя последующий риск. Вся прибыль или убытки будут покрываться страховым фондом. Фактическая средняя цена заполнения всех исполнений равна: (2 × 101 000 + 8 × 100 000) / 10 = 100 200 USDT Поскольку средняя цена заполнения выше цены банкротства, создается избыток: (100 200 – 100 000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT Этот излишек зачисляется в страховой фонд для будущего управления рисками и не имеет отношения к пользователю. Обратите внимание, что все ликвидированные позиции урегулированы по цене банкротства в размере 100 000 USDT. Это гарантирует, что независимо от фактических цен на заполнение, пользователи не получат отрицательных остатков. Максимальный убыток ограничен ценой банкротства, а любой излишек при ликвидации направляется страховому фонду для поддержания стабильности рынка без влияния на результаты расчетов пользователей.
Отказ от ответственности о рисках
Страховой фонд не является никакой гарантией и не гарантирует защиту пользователей от потерь. В аномальных или экстремальных рыночных условиях аномальные колебания цен, перебои в ликвидности или срабатывание автоматического уменьшения плеча (ADL) все еще могут происходить.
