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Récemment, le marché discute d’un phénomène très intéressant : les États-Unis se préparent à baisser leurs taux d’intérêt, tandis que le Japon s’apprête à resserrer sa politique monétaire.

Ce décalage de politique monétaire, la dernière fois qu’il s’est produit, c’était il y a plusieurs années. Qu’est-ce qui s’était passé alors ? Les capitaux s’étaient rués comme une marée vers les valeurs technologiques et les actifs à haut risque. Est-ce que ça va se reproduire cette fois-ci ?

💡 Commençons par expliquer pourquoi ce cycle pourrait être encore plus puissant

Tout le monde comprend que lorsque les États-Unis baissent leurs taux, le coût de l’emprunt diminue et l’argent cherche naturellement des placements à rendement élevé. Mais c’est le mouvement du Japon qui est crucial : depuis plus de dix ans, combien de fonds spéculatifs mondiaux ont gagné de l’argent grâce au « carry trade yen » ? Maintenant, si le Japon relève ses taux, ces fonds devront clôturer leurs positions et rembourser.

La liquidité ne disparaît jamais, elle ne fait que changer de place. La question est : où va-t-elle aller ?

La valorisation des marchés actions traditionnels est déjà élevée, les obligations offrent des rendements insuffisants, ce qui fait que la flexibilité des actifs cryptos devient un avantage. Et parmi tous les actifs crypto, la position d’Ethereum est particulièrement subtile.

⚡ Pourquoi précisément Ethereum ?

D’abord, ce n’est pas un simple actif spéculatif. Après l’extension Layer-2, le coût des transactions on-chain est descendu à un niveau utilisable, la DeFi, les NFT, et le gaming blockchain repartent à la hausse. Les capitaux qui arrivent trouvent des usages concrets, il ne s’agit pas de simples mouvements à vide.

Ensuite, la logique des allocations institutionnelles a changé. Depuis l’arrivée des ETF, la voie d’accès des capitaux traditionnels est ouverte, plus besoin de gérer soi-même portefeuilles, cross-chain, etc. Une fois la liquidité enclenchée, Ethereum est le pool le plus susceptible d’être amplifié.

Enfin, le timing est parfait. La mise à niveau technique vient d’être achevée, et la politique macro accompagne le mouvement ; cette double catalyse est rare.

🎯 En clair : décembre pourrait être un tournant

Si les États-Unis commencent vraiment à baisser leurs taux et que le Japon suit, la redistribution des capitaux pourrait être plus rapide qu’on ne l’imagine.

L’état actuel d’Ethereum ressemble un peu au Bitcoin juste avant le dernier marché haussier : l’infrastructure est prête, il ne manque plus que l’afflux de capitaux.

Évidemment, le marché ne suit jamais le scénario prévu. Mais du point de vue des politiques et des avancées technologiques, Ethereum semble être cette fois à la bonne place.