Un trader de premier plan issu d’une grande firme de Wall Street adopte actuellement ce qu’il appelle une position « prudemment haussière » sur les marchés. Mais voici le hic : il tire aussi la sonnette d’alarme, estimant que les risques extrêmes (« tail risks ») augmentent. Qu’est-ce que cela signifie ? En gros, même si la perspective générale reste positive, la probabilité de mouvements extrêmes du marché (à la hausse comme à la baisse) est en train de grimper. C’est ce scénario classique où l’on reste optimiste tout en gardant un œil sur la sortie de secours. Les « queues épaisses » auxquelles il fait référence signalent que des fluctuations brutales pourraient survenir plus rapidement que d’habitude, même si le scénario de base reste constructif. Pour les traders et les investisseurs, c’est un rappel que la taille des positions et la gestion du risque sont plus cruciales que jamais lorsque la volatilité se cache sous une apparence de calme.