2025-12-06 13:31:11

La philosophie de conception de l’USDe repose sur deux mécanismes fondamentaux : la surcollatéralisation et la couverture delta-neutre.

Voici comment cela fonctionne. Lorsque vous émettez de l’USDe, le protocole verrouille un collatéral—par exemple de l’ETH ou du BTC. Mais voici l’astuce : cette exposition au spot n’est pas laissée sans protection. Elle est associée à des positions courtes sur des contrats à terme perpétuels.

Qu’est-ce que cela signifie ? Les mouvements de prix sont neutralisés. Si votre collatéral prend de la valeur, votre position courte subit des pertes—et inversement. L’effet net ? La stabilité, même lorsque les marchés deviennent chaotiques.

USDE0.01%

ETH0.97%

BTC0.75%

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BridgeTrustFund

· Il y a 21h

Encore un autre design de stablecoin tape-à-l'œil, pour dire les choses clairement, c'est juste de la couverture sur couverture sur couverture. Est-ce que ça peut vraiment rester stable ?

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NftBankruptcyClub

· 12-06 14:00

Encore ce vieux tour de la neutralité delta, pour dire les choses simplement, c’est juste parier contre sa propre position.

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MevShadowranger

· 12-06 14:00

La couverture par la vente à découvert semble être une bonne stratégie, mais j'ai peur que cela tourne mal lors de l'exécution.

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MultiSigFailMaster

· 12-06 13:58

Le delta neutre semble séduisant, mais peut-on vraiment le tenir ? J'ai l'impression que c'est encore un récit trop beau pour être vrai.

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SerNgmi

· 12-06 13:54

Donc, tu utilises des positions courtes sur les contrats à terme pour couvrir l’exposition au spot ? Est-ce que cette méthode est vraiment fiable ? J’ai l’impression qu’il y a quand même pas mal de risques.

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OfflineNewbie

· 12-06 13:40

Cette logique de couverture semble intéressante, mais est-ce vraiment fiable sur le long terme ? J’ai toujours l’impression qu’un jour ça va mal tourner.

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SmartContractDiver

· 12-06 13:36

Ah, c'est ça la neutralité delta. Ça a l'air ésotérique, mais en fait, c'est juste de la couverture.

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QuorumVoter

· 12-06 13:34

Cette logique de couverture semble intéressante, mais la réalité sera-t-elle aussi parfaite ? Si le taux de financement s'envole, tout s'effondre.

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