Dernière bataille de la Fed cette année : 84 % de probabilité de baisse des taux, mais des dissensions internes importantes.

【律动区块】Le point clé arrive : la semaine la plus cruciale de l’année pour les réunions des banques centrales va bientôt commencer.

Commençons par le plat de résistance côté Réserve fédérale américaine : jeudi à 3h du matin (heure de Paris), la décision sur les taux d’intérêt sera annoncée. Une demi-heure plus tard, Powell tiendra une conférence de presse. Pour l’instant, le marché a déjà voté avec ses pieds : selon les données du CME, la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base a grimpé à 84 %.

Mais cette réunion pourrait ne pas être aussi paisible. Les divergences internes s’accentuent : parmi les 12 membres votants du FOMC, 5 affichent clairement des réserves quant à la poursuite de l’assouplissement monétaire, tandis que 3 membres du Conseil d’administration soutiennent la baisse des taux. Il faut savoir que depuis 2019, il n’y a jamais eu au sein du FOMC trois voix ou plus contre une décision lors d’une seule réunion. L’ampleur de la division actuelle est donc significative.

Ainsi, les investisseurs ne se demandent pas seulement s’il y aura une baisse des taux, mais surtout : sur quoi portent réellement les divergences entre les décideurs ? Quels signaux Powell donnera-t-il lors de la conférence de presse ? Ces éléments pourraient être plus importants que la baisse des taux elle-même.

En dehors de la Fed, d’autres banques centrales seront également très actives la semaine prochaine :

Mardi : la Banque centrale australienne annoncera sa décision sur les taux, suivie d’une conférence de presse de la présidente Bullock.

Mercredi : les États-Unis publieront l’indice du coût du travail du troisième trimestre ; la Banque du Canada annoncera également sa décision sur les taux.

Jeudi (en plus de la Fed) : les chiffres des nouvelles demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis seront publiés, un indicateur clé pour jauger la vigueur du marché de l’emploi.

Vendredi : la Fed publiera son rapport sur les flux financiers du troisième trimestre 2025, qui contient des données sur la santé financière des ménages américains. Par ailleurs, plusieurs responsables de la Fed (Harker de Philadelphie, Mester de Cleveland et Goolsbee de Chicago) prendront la parole tour à tour. Ils auront tous le droit de vote en 2026, leur avis compte donc.

Dernier rappel : en raison des vacances de Noël, la Bourse américaine fermera exceptionnellement plus tôt mercredi prochain, à 2h du matin (heure de Paris) le 25 décembre. Jeudi, les marchés actions américains, de nombreux marchés européens, ainsi que ceux de la Corée du Sud et de l’Australie seront fermés toute la journée. Les marchés à terme sur métaux précieux, pétrole, devises et indices boursiers du CME et de l’ICE seront également suspendus. Pour ceux qui souhaitent trader, faites attention à ne pas vous retrouver le bec dans l’eau.

Cette semaine, tout se jouera sur la réaction des grandes banques centrales et sur la publication des données économiques.