Les stratégies de préservation de patrimoine évoluent de manière spectaculaire alors que nous traversons ce que certains économistes appellent le « Quatrième Tournant » — une théorie cyclique suggérant qu’une restructuration économique et sociale majeure survient environ tous les 80 ans.

Les personnes disposant d’une ultra-haute valeur nette réallouent de plus en plus de capitaux vers des actifs défensifs et des refuges alternatifs. Ce comportement émerge historiquement lors de périodes d’incertitude macroéconomique accrue, allant des tensions géopolitiques aux changements de politique monétaire qui remettent en cause les mécanismes traditionnels de conservation de la richesse.

Le cadre du Quatrième Tournant, popularisé par la théorie générationnelle de Strauss-Howe, postule que nous entrons dans une phase de crise comparable à celles de périodes de transformation précédentes comme la Grande Dépression ou la reconstruction d’après-guerre. La validité de cette thèse reste débattue parmi les économistes, mais les mesures de précaution prises par les gestionnaires de fortune institutionnels suggèrent une prise en compte sérieuse des risques extrêmes.

Qu’est-ce qui motive cette posture défensive ? La montée de la dette souveraine, les préoccupations persistantes concernant l’inflation et la fragilité des systèmes financiers traditionnels ont suscité des discussions sur les vulnérabilités systémiques. Certains considèrent les actifs décentralisés et les réserves de valeur tangibles comme des couvertures contre une possible dévaluation monétaire ou des effondrements structurels.

La véritable question n’est pas de savoir si un effondrement est imminent — les prédictions catastrophistes se réalisent rarement à l’heure prévue. Il s’agit plutôt de comprendre comment les flux de capitaux s’adaptent lors des cycles d’incertitude, et ce que cela indique sur la confiance envers l’architecture économique existante.