Après la perte du support des 83 000, le signal le plus dangereux vient en réalité de l’autre côté du Pacifique : la Banque du Japon pourrait préparer une tempête de liquidités qui balaiera le monde entier.

Les chiffres sur la table sont très clairs : le marché évalue à 80 % la probabilité d’une hausse des taux par la Banque du Japon en décembre, et ce chiffre grimpe à 90 % en janvier prochain. Il ne faut pas sous-estimer cette action, car elle touche un gigantesque mécanisme de près de 19 000 milliards de dollars : le carry trade.

Le principe de ce jeu est simple. Depuis des décennies, les taux d’intérêt du yen stagnent près de zéro, ce qui en fait une rampe de lancement pour les capitaux mondiaux : emprunter du yen à un coût presque nul, le convertir en dollars américains, puis l’investir dans les marchés à haut rendement comme les actions américaines ou les cryptomonnaies. Mais ce mécanisme repose sur une condition fatale : le Japon doit maintenir des taux bas. Dès qu’il bascule dans un cycle de hausse, tout le circuit financier doit s’inverser : débouclage des positions, conversion en yen, rapatriement des fonds. Un reflux de capitaux de cette ampleur forcera forcément les actifs risqués tels que le BTC à encaisser la première vague de pression vendeuse.

Le timing est encore plus critique. La réunion de la Banque du Japon aura lieu le 19 décembre, juste avant Noël, soit la période la plus creuse de l’année en termes de liquidité. À ce moment-là, toute annonce aura un effet démultiplié, et le risque de flash crash n’est pas à exclure.

Du côté américain, la Fed ne laisse aucun espoir au marché. Depuis que Powell est entré en période de silence, les attentes de baisse des taux se sont pratiquement évanouies. Avec les banques centrales orientale et occidentale qui resserrent en même temps, les portes de sortie pour les capitaux sont presque toutes bloquées.

Les données sont encore plus parlantes. Le BTC a chuté de plus de 20 % depuis son sommet, et les ETF ont connu une sortie nette de plus de 3,5 milliards de dollars sur le dernier mois. Ce n’est pas une simple correction de prix, ce sont les capitaux qui votent avec leurs pieds. Les liquidations en une seule journée dépassent souvent les 400 millions de dollars, et les réactions en chaîne dues au désendettement par effet de levier se poursuivent. La structure du marché est désormais si fragile qu’une simple brise peut provoquer une tempête.

L’écosystème n’est pas non plus au beau fixe. Prenons certains projets historiques sur la BSC : les prix ont déjà cassé leurs supports historiques, la liquidité et la confiance sont toutes deux en difficulté. En ce moment, ce sont les plateformes qui subissent la plus forte pression — elles sont plus inquiètes que les particuliers, car si l’écosystème s’effondre, tout le monde en pâtit. Une intervention de sauvetage viendra-t-elle ? C’est possible, mais le timing et l’ampleur restent inconnus.

La question n’est plus de savoir si vous osez acheter le creux, mais si vous avez bien compris la nature de cette correction. Il ne s’agit pas d’un simple repli technique, mais d’un réajustement systémique consécutif à un changement des anticipations de liquidité mondiale. Les décisions prises au Japon pourraient avoir plus d’impact sur les prochains mois que les graphiques de prix que vous surveillez.