Une grande firme de Wall Street vient de publier une analyse explosive sur le bilan d’Oracle. Leur équipe de recherche a souligné un point inquiétant : le niveau d’endettement de l’entreprise se rapproche dangereusement de ce que l’on a observé lors de la crise financière de 2008.

Ce n’est pas qu’un simple bruit de fond. Lorsque des analystes institutionnels commencent à faire des comparaisons avec 2008, il est temps d’y prêter attention. Oracle a suivi une stratégie d’expansion agressive, mais il semble que l’addition commence à tomber. D’après leur évaluation, la dette a augmenté plus vite que les revenus ne peuvent le justifier.

Pour toute personne suivant les géants du logiciel d’entreprise ou surveillant les signaux de santé du marché au sens large, cela pourrait être un signe précurseur. Un levier d’endettement élevé dans un contexte de hausse des taux ? C’est une recette que nous avons déjà goûtée, et cela ne s’est pas bien terminé.