Título original: "Gran barrido de arena, un resumen de los siete principales DEX y su rendimiento reciente"
原文作者：Scof，ChainCatcher
Durante la última semana, la situación de supervivencia de las plataformas de intercambio descentralizado ha provocado un amplio debate.
Hyperliquid sacudió el mercado con un "arbitraje autodetonante" de una ballena apalancada al 50x, y su bóveda HLP perdió casi 4 millones de dólares después de aceptar la orden de liquidación.
Mientras tanto, en el otro lado, GMGN, que una vez disfrutó de un gran éxito durante el período de Pump, también se encuentra en una situación difícil que no se puede ignorar. Según los datos de Dune, los ingresos de la plataforma han caído de 2.34 millones de dólares el 19 de enero a 74 mil dólares el 11 de marzo, un descenso de casi el 97%. Al mismo tiempo, se ha observado un aumento en los gastos de marketing de KOL, la pérdida de usuarios y la entrada de CEX, lo que ha intensificado la competencia y ha aumentado la preocupación de los usuarios por el futuro de GMGN.
Con esto, ChainCatcher ha enumerado en este artículo las ganancias recientes de siete DEX principales para que los lectores las tengan en cuenta.
Leer rápidamente (no te detengas, ve directamente a la conclusión)
Jupiter, PancakeSwap sigue manteniendo altos rendimientos diarios, con un rendimiento a largo plazo estable. Hyperliquid lidera en las últimas 24 horas en términos de rendimiento, pero ha experimentado una fuerte caída desde su máximo histórico. Raydium, Shadow Exchange han experimentado una gran disminución en los rendimientos, con una clara disminución en la actividad del mercado. Aerodrome, THENA y otros han sufrido caídas significativas, pero aún mantienen cierta capacidad de ganancia.
A continuación se muestra la comparación de los rendimientos de las últimas 24 horas y el rendimiento diario más alto en la historia de varios DEX principales:
Nota: Los datos completos son de Defillama, hasta el 12 de marzo.
Desglosando uno por uno, analizando la situación actual y las tendencias de los DEX líderes
1. Intercambio de sombras
·背景与定位： Implementado en Sonic, una capa de liquidez centralizada y una plataforma de negociación nativa. Respaldado por el modelo de incentivos x(3,3), tiene como objetivo proporcionar una experiencia comercial eficiente y económica.
· Datos de ganancias: Máximo histórico 864.44K, últimas 24 horas 83K, disminución del 90.30%.
· Rendimiento del mercado: Se encuentra entre los diez primeros en ingresos de criptomonedas en los últimos 30 días, con una actividad de usuario estable. x(3,3) El mecanismo mejora la eficiencia del uso de los fondos, la protección MEV optimiza la experiencia comercial, y los proveedores de liquidez y los operadores obtienen ganancias significativas. El sistema de recompensas Gems atrae una profunda participación en la ecología de Sonic, impulsando la expansión del ecosistema del protocolo y mostrando un potencial de crecimiento sostenido.
2. Raydium
· Antecedentes y posición: Solana, el AMM DEX líder en el ecosistema, ha atraído a una gran cantidad de usuarios en el pasado debido a sus bajos costos y eficiencia en las transacciones.
· Datos de rendimiento: máximo histórico 3.39M, solo 48K en las últimas 24 horas, disminuyendo un 98.57%, la actividad del mercado ha caído significativamente. Su token nativo.
· Rendimiento del mercado: En el cuarto trimestre de 2024, SolanaDEX representó el 61% del volumen de operaciones, pero el valor total bloqueado (TVL) fue solo el 39% de Uniswap, lo que indica que había una actividad comercial activa pero relativamente baja liquidez. Además, dado que gran parte del volumen de operaciones de Raydium proviene del apoyo de Pump.fun, en el futuro será necesario buscar una expansión en áreas no relacionadas con memes.
3. Júpiter
· Antecedentes y posicionamiento: Agregador líder de DEX en el ecosistema de Solana, que ofrece la mejor optimización de rutas comerciales, siendo un pilar fundamental del volumen de operaciones DeFi en Solana.
· Datos de rendimiento: Máximo histórico 3.13M, últimas 24 horas 329K, disminución del 89.46%, pero aún mantiene una actividad relativamente alta en comparación con otros DEX.
· Rendimiento del mercado: Como el DEX más grande en términos de volumen de operaciones en el ecosistema de Solana, tiene una alta liquidez y una alta integración multiplataforma, lo que resulta en costos de transacción bajos para los usuarios. Sin embargo, recientemente fue cuestionado por presuntas operaciones internas debido al incidente de Libra, y actualmente no hay resultados de una investigación adicional.
4. PancakeSwap
· Antecedentes y posicionamiento: El DEX líder en el ecosistema BSC, mantiene su competitividad con tarifas de Gas bajas, transacciones rápidas y expansión a múltiples cadenas (Ethereum, Arbitrum, Polygon, etc.).
· Datos de ganancias: Máximo histórico 6.4M, últimas 24 horas 1.11M, disminución del 82.65%, pero sigue manteniendo una alta rentabilidad en el campo de DeFi.
· Rendimiento del mercado: Gracias a la vitalidad del ecosistema de BSC, PancakeSwap cuenta con una amplia base de usuarios DeFi y continúa expandiendo sus funciones de productos (como NFT, staking, etc.).
5. Hyperliquid
· Antecedentes y posicionamiento: La plataforma de trading descentralizada de derivados de Arbitrum en el ecosistema, utiliza un mecanismo de creación de mercado activo, compitiendo de manera diferenciada con GMX.
· Datos de rendimiento: 4.42M históricamente más alto, 1.17M en las últimas 24 horas, disminuyendo un 73.52%, pero aún dominando el mercado de derivados DeFi.
· Rendimiento del mercado: Beneficiándose de los operadores atraídos por el comercio de alto apalancamiento, Hyperliquid mantiene su liderazgo en volumen de operaciones y rentabilidad. Sin embargo, recientemente, debido al impacto del evento de arbitraje de ballenas, los usuarios han comenzado a dudar de su mecanismo de gestión de liquidez, lo que ha llevado a la salida de parte de los fondos en busca de refugio.
6. Aeródromo
· Antecedentes y posición: El DEX central del ecosistema Base, que utiliza el modelo económico ve(3,3) para incentivar a los proveedores de liquidez y optimizar la experiencia comercial.
· Datos de rendimiento: Máximo histórico 1.52M, últimas 24 horas 290K, disminuido en 80.91%, la liquidez del mercado ha disminuido pero aún se mantiene activa en cierta medida.
· Rendimiento del mercado: ocupa una posición dominante en el ecosistema Base, gracias a la reciente señal de recuperación del mercado de la cadena Base, con un fuerte rendimiento en el mercado, un continuo crecimiento en el volumen de operaciones y la capitalización del mercado, y una alta participación de la comunidad.
7. THENA
· Antecedentes y posicionamiento: Uno de los DEX en el ecosistema de BNB, que utiliza el modelo económico ve(3,3), con el objetivo de mejorar la sostenibilidad de los incentivos de liquidez.
· Datos de rendimiento: Máximo histórico 208.95K, últimas 24 horas 48K, disminuyó 77.02%, a pesar de la caída, todavía tiene cierta competitividad en el ecosistema BSC.
· Rendimiento del mercado: Dentro del ecosistema de BSC, es un DEX de segunda línea que enfrenta una fuerte competencia de PancakeSwap, pero su modelo ve(3,3) aún puede atraer parte de la liquidez. Según la información del sitio web, THENA tiene planes de migrar a la versión V3. Esta actualización introducirá la función de 'Hooks', permitiendo desplegar contratos inteligentes en piscinas de liquidez específicas para ejecutar lógica particular durante la interacción del usuario. Esto brindará soporte para tipos de órdenes avanzadas, aplicaciones complejas y necesidades personalizadas, mejorando aún más la flexibilidad y funcionalidad del protocolo.
En la actualidad, las plataformas de intercambio descentralizado muestran una tendencia a la disminución de los ingresos, el aumento de la competencia y la diferenciación estructural. Los ingresos de las plataformas principales han caído en general entre un 70% y un 98% desde sus máximos históricos, lo que ha afectado significativamente la actividad del mercado.
Jupiter y PancakeSwap siguen liderando, con altos rendimientos diarios y un rendimiento a largo plazo relativamente estable, manteniendo su competitividad a través de la configuración ecológica y la base de usuarios. Hyperliquid sigue teniendo presencia en el mercado de derivados, pero la preocupación por su capacidad de gestión del riesgo se ha incrementado debido a eventos de arbitraje de ballenas, lo que ha impactado la liquidez de los fondos. Raydium y Shadow Exchange han experimentado una fuerte disminución en los rendimientos, el primero afectado por la disminución del volumen de operaciones en Pump.fun, y el segundo debido a la disminución general de la actividad en el mercado. Aerodrome y THENA todavía tienen cierta capacidad de ganancias, pero se enfrentan a una mayor competencia en sus respectivos ecosistemas.
A futuro, DEX todavía enfrentará tres problemas principales:
· Cómo mantener la actividad comercial - A medida que el mercado se enfría y la voluntad de los usuarios de negociar disminuye, ¿cómo puede DEX mejorar la fidelización de los usuarios?
· Cómo optimizar la gestión de liquidez - ¿Cómo puede la plataforma construir un sistema de liquidez más sólido en el campo de DeFi en medio de la competencia intensificada entre los arbitrajes de ballenas y los CEX?
· ¿Cómo lograr ingresos sostenibles - En un ciclo bajista, el modelo de tarifas de expertos es difícil de sostener a largo plazo, ¿necesita DEX un nuevo modelo de beneficios?
Ante los desafíos de la industria, el futuro de DEX puede depender no solo de la cantidad de operaciones, sino también de la liquidez, los mecanismos de gestión de riesgos y la estructura ecológica.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Recuento de ganancias recientes de los siete principales DEX, ¿quién está surgiendo en contra de la tendencia?
Durante la última semana, la situación de supervivencia de las plataformas de intercambio descentralizado ha provocado un amplio debate.
Hyperliquid sacudió el mercado con un "arbitraje autodetonante" de una ballena apalancada al 50x, y su bóveda HLP perdió casi 4 millones de dólares después de aceptar la orden de liquidación.
Mientras tanto, en el otro lado, GMGN, que una vez disfrutó de un gran éxito durante el período de Pump, también se encuentra en una situación difícil que no se puede ignorar. Según los datos de Dune, los ingresos de la plataforma han caído de 2.34 millones de dólares el 19 de enero a 74 mil dólares el 11 de marzo, un descenso de casi el 97%. Al mismo tiempo, se ha observado un aumento en los gastos de marketing de KOL, la pérdida de usuarios y la entrada de CEX, lo que ha intensificado la competencia y ha aumentado la preocupación de los usuarios por el futuro de GMGN.
Con esto, ChainCatcher ha enumerado en este artículo las ganancias recientes de siete DEX principales para que los lectores las tengan en cuenta.
Leer rápidamente (no te detengas, ve directamente a la conclusión)
Jupiter, PancakeSwap sigue manteniendo altos rendimientos diarios, con un rendimiento a largo plazo estable. Hyperliquid lidera en las últimas 24 horas en términos de rendimiento, pero ha experimentado una fuerte caída desde su máximo histórico. Raydium, Shadow Exchange han experimentado una gran disminución en los rendimientos, con una clara disminución en la actividad del mercado. Aerodrome, THENA y otros han sufrido caídas significativas, pero aún mantienen cierta capacidad de ganancia.
A continuación se muestra la comparación de los rendimientos de las últimas 24 horas y el rendimiento diario más alto en la historia de varios DEX principales:
Desglosando uno por uno, analizando la situación actual y las tendencias de los DEX líderes
1. Intercambio de sombras
·背景与定位： Implementado en Sonic, una capa de liquidez centralizada y una plataforma de negociación nativa. Respaldado por el modelo de incentivos x(3,3), tiene como objetivo proporcionar una experiencia comercial eficiente y económica.
· Datos de ganancias: Máximo histórico 864.44K, últimas 24 horas 83K, disminución del 90.30%.
· Rendimiento del mercado: Se encuentra entre los diez primeros en ingresos de criptomonedas en los últimos 30 días, con una actividad de usuario estable. x(3,3) El mecanismo mejora la eficiencia del uso de los fondos, la protección MEV optimiza la experiencia comercial, y los proveedores de liquidez y los operadores obtienen ganancias significativas. El sistema de recompensas Gems atrae una profunda participación en la ecología de Sonic, impulsando la expansión del ecosistema del protocolo y mostrando un potencial de crecimiento sostenido.
2. Raydium
· Antecedentes y posición: Solana, el AMM DEX líder en el ecosistema, ha atraído a una gran cantidad de usuarios en el pasado debido a sus bajos costos y eficiencia en las transacciones.
· Datos de rendimiento: máximo histórico 3.39M, solo 48K en las últimas 24 horas, disminuyendo un 98.57%, la actividad del mercado ha caído significativamente. Su token nativo.
· Rendimiento del mercado: En el cuarto trimestre de 2024, SolanaDEX representó el 61% del volumen de operaciones, pero el valor total bloqueado (TVL) fue solo el 39% de Uniswap, lo que indica que había una actividad comercial activa pero relativamente baja liquidez. Además, dado que gran parte del volumen de operaciones de Raydium proviene del apoyo de Pump.fun, en el futuro será necesario buscar una expansión en áreas no relacionadas con memes.
3. Júpiter
· Antecedentes y posicionamiento: Agregador líder de DEX en el ecosistema de Solana, que ofrece la mejor optimización de rutas comerciales, siendo un pilar fundamental del volumen de operaciones DeFi en Solana.
· Datos de rendimiento: Máximo histórico 3.13M, últimas 24 horas 329K, disminución del 89.46%, pero aún mantiene una actividad relativamente alta en comparación con otros DEX.
· Rendimiento del mercado: Como el DEX más grande en términos de volumen de operaciones en el ecosistema de Solana, tiene una alta liquidez y una alta integración multiplataforma, lo que resulta en costos de transacción bajos para los usuarios. Sin embargo, recientemente fue cuestionado por presuntas operaciones internas debido al incidente de Libra, y actualmente no hay resultados de una investigación adicional.
4. PancakeSwap
· Antecedentes y posicionamiento: El DEX líder en el ecosistema BSC, mantiene su competitividad con tarifas de Gas bajas, transacciones rápidas y expansión a múltiples cadenas (Ethereum, Arbitrum, Polygon, etc.).
· Datos de ganancias: Máximo histórico 6.4M, últimas 24 horas 1.11M, disminución del 82.65%, pero sigue manteniendo una alta rentabilidad en el campo de DeFi.
· Rendimiento del mercado: Gracias a la vitalidad del ecosistema de BSC, PancakeSwap cuenta con una amplia base de usuarios DeFi y continúa expandiendo sus funciones de productos (como NFT, staking, etc.).
5. Hyperliquid
· Antecedentes y posicionamiento: La plataforma de trading descentralizada de derivados de Arbitrum en el ecosistema, utiliza un mecanismo de creación de mercado activo, compitiendo de manera diferenciada con GMX.
· Datos de rendimiento: 4.42M históricamente más alto, 1.17M en las últimas 24 horas, disminuyendo un 73.52%, pero aún dominando el mercado de derivados DeFi.
· Rendimiento del mercado: Beneficiándose de los operadores atraídos por el comercio de alto apalancamiento, Hyperliquid mantiene su liderazgo en volumen de operaciones y rentabilidad. Sin embargo, recientemente, debido al impacto del evento de arbitraje de ballenas, los usuarios han comenzado a dudar de su mecanismo de gestión de liquidez, lo que ha llevado a la salida de parte de los fondos en busca de refugio.
6. Aeródromo
· Antecedentes y posición: El DEX central del ecosistema Base, que utiliza el modelo económico ve(3,3) para incentivar a los proveedores de liquidez y optimizar la experiencia comercial.
· Datos de rendimiento: Máximo histórico 1.52M, últimas 24 horas 290K, disminuido en 80.91%, la liquidez del mercado ha disminuido pero aún se mantiene activa en cierta medida.
· Rendimiento del mercado: ocupa una posición dominante en el ecosistema Base, gracias a la reciente señal de recuperación del mercado de la cadena Base, con un fuerte rendimiento en el mercado, un continuo crecimiento en el volumen de operaciones y la capitalización del mercado, y una alta participación de la comunidad.
7. THENA
· Antecedentes y posicionamiento: Uno de los DEX en el ecosistema de BNB, que utiliza el modelo económico ve(3,3), con el objetivo de mejorar la sostenibilidad de los incentivos de liquidez.
· Datos de rendimiento: Máximo histórico 208.95K, últimas 24 horas 48K, disminuyó 77.02%, a pesar de la caída, todavía tiene cierta competitividad en el ecosistema BSC.
· Rendimiento del mercado: Dentro del ecosistema de BSC, es un DEX de segunda línea que enfrenta una fuerte competencia de PancakeSwap, pero su modelo ve(3,3) aún puede atraer parte de la liquidez. Según la información del sitio web, THENA tiene planes de migrar a la versión V3. Esta actualización introducirá la función de 'Hooks', permitiendo desplegar contratos inteligentes en piscinas de liquidez específicas para ejecutar lógica particular durante la interacción del usuario. Esto brindará soporte para tipos de órdenes avanzadas, aplicaciones complejas y necesidades personalizadas, mejorando aún más la flexibilidad y funcionalidad del protocolo.
En la actualidad, las plataformas de intercambio descentralizado muestran una tendencia a la disminución de los ingresos, el aumento de la competencia y la diferenciación estructural. Los ingresos de las plataformas principales han caído en general entre un 70% y un 98% desde sus máximos históricos, lo que ha afectado significativamente la actividad del mercado.
Jupiter y PancakeSwap siguen liderando, con altos rendimientos diarios y un rendimiento a largo plazo relativamente estable, manteniendo su competitividad a través de la configuración ecológica y la base de usuarios. Hyperliquid sigue teniendo presencia en el mercado de derivados, pero la preocupación por su capacidad de gestión del riesgo se ha incrementado debido a eventos de arbitraje de ballenas, lo que ha impactado la liquidez de los fondos. Raydium y Shadow Exchange han experimentado una fuerte disminución en los rendimientos, el primero afectado por la disminución del volumen de operaciones en Pump.fun, y el segundo debido a la disminución general de la actividad en el mercado. Aerodrome y THENA todavía tienen cierta capacidad de ganancias, pero se enfrentan a una mayor competencia en sus respectivos ecosistemas.
A futuro, DEX todavía enfrentará tres problemas principales:
· Cómo mantener la actividad comercial - A medida que el mercado se enfría y la voluntad de los usuarios de negociar disminuye, ¿cómo puede DEX mejorar la fidelización de los usuarios?
· Cómo optimizar la gestión de liquidez - ¿Cómo puede la plataforma construir un sistema de liquidez más sólido en el campo de DeFi en medio de la competencia intensificada entre los arbitrajes de ballenas y los CEX?
· ¿Cómo lograr ingresos sostenibles - En un ciclo bajista, el modelo de tarifas de expertos es difícil de sostener a largo plazo, ¿necesita DEX un nuevo modelo de beneficios?
Ante los desafíos de la industria, el futuro de DEX puede depender no solo de la cantidad de operaciones, sino también de la liquidez, los mecanismos de gestión de riesgos y la estructura ecológica.
Enlace al artículo original
：