El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará en una conferencia económica en Nueva York el viernes, ofreciendo comentarios que podrían proporcionar información importante sobre la orientación de la política del banco central. A medida que la Reserva Federal intenta aterrizar suavemente desde la inflación, Powell se enfrenta a riesgos crecientes, incluida la posibilidad de que las presiones inflacionarias aumenten nuevamente debido a la escalada de tensiones comerciales globales y a las cambiantes expectativas de inflación del público.
El impacto de la política comercial y los cambios económicos
El discurso de Powell se produjo en un momento crucial, justo antes de que la Reserva Federal entrara en un período de silencio mediático previo a la reunión de política del 18-19 de marzo. El panorama económico está siendo moldeado por varios factores, incluidas las agresivas políticas arancelarias del presidente Donald Trump dirigidas a importantes socios comerciales de Estados Unidos como Canadá, México y China. Además, las medidas del gobierno para reducir las operaciones federales y recortar el gasto solo agregan más incertidumbre a las perspectivas económicas.
A pesar de que estos cambios de política aún no se reflejan completamente en los datos económicos, las fluctuaciones diarias en los mercados de valores, bonos y divisas señalan una inestabilidad latente. El espectro de la “estanflación” - una combinación de estancamiento económico e inflación persistente - ha vuelto a surgir como un tema preocupante entre los pronosticadores. Algunos planificadores de políticas de la Reserva Federal han advertido que el banco central pronto podría enfrentar decisiones difíciles entre priorizar el control de la inflación y mantener el crecimiento económico a través de recortes en las tasas de interés en potencia.
Aranceles e Inflación de Riesgo
Inicialmente, la Reserva Federal redujo el impacto inflacionario de los aranceles, considerándolos como una interrupción a corto plazo. Sin embargo, el amplio alcance de los nuevos aranceles propuestos por Trump aumenta la probabilidad de que las empresas y los hogares ajusten su comportamiento de una manera que amplifique la presión inflacionaria. Las represalias comerciales complican aún más la situación, lo que hace que la Fed tenga cada vez más dificultades para mantener su postura anterior.
Adam Posen, presidente del Instituto Peterson de Economía Internacional, enfatizó que aunque la Reserva Federal no establece políticas comerciales ni fiscales, debe reconocer las posibles consecuencias inflacionarias de los aranceles. "La Fed no está aquí para establecer políticas comerciales o fiscales. El gobierno puede hacer lo que quiera", dijo Posen. "Pero en este momento, la Fed debería declarar mucho más claramente, basándose en todas las pruebas empíricas disponibles, que es probable que los aranceles causen inflación".
Powell tiene previsto pronunciar un discurso a las 12:30 pm hora del este de EE. UU. (17:30 GMT) en el foro anual de política monetaria de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago.
Datos de empleo y psicología de mercado
Añadiendo complejidad al mensaje de Powell, el informe de empleo de EE. UU. para febrero se dará a conocer solo unas horas antes de su discurso. Este informe ofrecerá una visión general de si la economía sigue en un 'punto dulce' con una baja tasa de desempleo y una disminución de la inflación, o si las debilidades están comenzando a aparecer.
Los datos recientes muestran un aumento creciente de la inestabilidad. Un informe de Challenger, Gray & Christmas revela que la cantidad de empleos anunciados cortados es la más alta en casi nueve años, con despidos de empleados federales liderando la tendencia. Mientras tanto, el número de reclamos de desempleo de ex empleados federales alcanzó su nivel más alto en cuatro años, lo que suscita preocupaciones sobre un impacto más amplio en contratistas gubernamentales y sectores relacionados.
Reacción del mercado y expectativas de inflación
Los mercados financieros han tenido fuertes reacciones ante los recientes desarrollos económicos. El mercado de valores, que alcanzó un máximo histórico en febrero, ha disminuido significativamente tras el anuncio de aranceles por parte de Trump. El gasto de los consumidores sorprendentemente disminuyó en enero y los principales minoristas de EE. UU. han emitido advertencias sobre un futuro desafiante en 2025.
Las expectativas de inflación, algunos datos clave supervisados por la Reserva Federal muestran señales mixtas. Algunas encuestas de consumidores muestran expectativas al alza, mientras que las medidas de mercado como las acciones protegidas contra la inflación del Tesoro han disminuido, reflejando la preocupación de los inversores por la desaceleración del crecimiento económico.
Los inversores están prediciendo una recesión económica que podría reducir el aumento de los precios debido a los aranceles, controlar la inflación y llevar a la Fed a realizar tres recortes de tasas de interés del 0,25 por ciento este año, más de los dos recortes que los planificadores políticos esperaban en diciembre. Sin embargo, las condiciones económicas cambiantes podrían hacer que estas predicciones sean inciertas.
La difícil situación de avance y retroceso de la Reserva Federal: Equilibrando entre la inflación y la estabilidad económica
Si los aranceles de Trump entran en vigor plenamente, su impacto en los precios puede tardar varios meses en volverse completamente evidente. La Reserva Federal podría optar por un enfoque cauteloso, conteniendo los cambios de política hasta que las expectativas de inflación sigan siendo estables. Sin embargo, si las expectativas de inflación del público comienzan a aumentar significativamente, los responsables de la política podrían verse obligados a actuar con determinación.
Las referencias históricas a la enérgica política antinflacionaria del ex presidente de la Fed, Paul Volcker, a principios de la década de 1980 han vuelto a surgir en las recientes discusiones. Esto sugiere que, si la inflación resurge, la Fed podría priorizar el control de la presión de precios en lugar de mantener el empleo.
Tani Fukui, director de estrategia económica y de mercado global en MetLife Investment Management, destacó la importancia de la perspectiva de Powell sobre las expectativas de inflación. “Hasta ahora, sigo siendo bastante optimista al respecto, oh, eso es para el consumidor. Los consumidores miran el precio del huevo y se enojan”, dijo Fukui. “Pero con las recientes encuestas y conversaciones que indican un aumento de precios en el gas, y las noticias constantes sobre los planes arancelarios de Trump, quiero entender más su pensamiento”.
Cuando Powell aparece en el escenario, los mercados y los formuladores de políticas analizarán detenidamente sus declaraciones en busca de cualquier indicio de cómo la Reserva Federal planea manejar este complicado entorno económico.
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Powell Enfrenta Desafíos Económicos Complejos En Un Contexto De Inflación
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará en una conferencia económica en Nueva York el viernes, ofreciendo comentarios que podrían proporcionar información importante sobre la orientación de la política del banco central. A medida que la Reserva Federal intenta aterrizar suavemente desde la inflación, Powell se enfrenta a riesgos crecientes, incluida la posibilidad de que las presiones inflacionarias aumenten nuevamente debido a la escalada de tensiones comerciales globales y a las cambiantes expectativas de inflación del público. El impacto de la política comercial y los cambios económicos El discurso de Powell se produjo en un momento crucial, justo antes de que la Reserva Federal entrara en un período de silencio mediático previo a la reunión de política del 18-19 de marzo. El panorama económico está siendo moldeado por varios factores, incluidas las agresivas políticas arancelarias del presidente Donald Trump dirigidas a importantes socios comerciales de Estados Unidos como Canadá, México y China. Además, las medidas del gobierno para reducir las operaciones federales y recortar el gasto solo agregan más incertidumbre a las perspectivas económicas. A pesar de que estos cambios de política aún no se reflejan completamente en los datos económicos, las fluctuaciones diarias en los mercados de valores, bonos y divisas señalan una inestabilidad latente. El espectro de la “estanflación” - una combinación de estancamiento económico e inflación persistente - ha vuelto a surgir como un tema preocupante entre los pronosticadores. Algunos planificadores de políticas de la Reserva Federal han advertido que el banco central pronto podría enfrentar decisiones difíciles entre priorizar el control de la inflación y mantener el crecimiento económico a través de recortes en las tasas de interés en potencia. Aranceles e Inflación de Riesgo Inicialmente, la Reserva Federal redujo el impacto inflacionario de los aranceles, considerándolos como una interrupción a corto plazo. Sin embargo, el amplio alcance de los nuevos aranceles propuestos por Trump aumenta la probabilidad de que las empresas y los hogares ajusten su comportamiento de una manera que amplifique la presión inflacionaria. Las represalias comerciales complican aún más la situación, lo que hace que la Fed tenga cada vez más dificultades para mantener su postura anterior. Adam Posen, presidente del Instituto Peterson de Economía Internacional, enfatizó que aunque la Reserva Federal no establece políticas comerciales ni fiscales, debe reconocer las posibles consecuencias inflacionarias de los aranceles. "La Fed no está aquí para establecer políticas comerciales o fiscales. El gobierno puede hacer lo que quiera", dijo Posen. "Pero en este momento, la Fed debería declarar mucho más claramente, basándose en todas las pruebas empíricas disponibles, que es probable que los aranceles causen inflación". Powell tiene previsto pronunciar un discurso a las 12:30 pm hora del este de EE. UU. (17:30 GMT) en el foro anual de política monetaria de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago. Datos de empleo y psicología de mercado Añadiendo complejidad al mensaje de Powell, el informe de empleo de EE. UU. para febrero se dará a conocer solo unas horas antes de su discurso. Este informe ofrecerá una visión general de si la economía sigue en un 'punto dulce' con una baja tasa de desempleo y una disminución de la inflación, o si las debilidades están comenzando a aparecer. Los datos recientes muestran un aumento creciente de la inestabilidad. Un informe de Challenger, Gray & Christmas revela que la cantidad de empleos anunciados cortados es la más alta en casi nueve años, con despidos de empleados federales liderando la tendencia. Mientras tanto, el número de reclamos de desempleo de ex empleados federales alcanzó su nivel más alto en cuatro años, lo que suscita preocupaciones sobre un impacto más amplio en contratistas gubernamentales y sectores relacionados. Reacción del mercado y expectativas de inflación Los mercados financieros han tenido fuertes reacciones ante los recientes desarrollos económicos. El mercado de valores, que alcanzó un máximo histórico en febrero, ha disminuido significativamente tras el anuncio de aranceles por parte de Trump. El gasto de los consumidores sorprendentemente disminuyó en enero y los principales minoristas de EE. UU. han emitido advertencias sobre un futuro desafiante en 2025. Las expectativas de inflación, algunos datos clave supervisados por la Reserva Federal muestran señales mixtas. Algunas encuestas de consumidores muestran expectativas al alza, mientras que las medidas de mercado como las acciones protegidas contra la inflación del Tesoro han disminuido, reflejando la preocupación de los inversores por la desaceleración del crecimiento económico. Los inversores están prediciendo una recesión económica que podría reducir el aumento de los precios debido a los aranceles, controlar la inflación y llevar a la Fed a realizar tres recortes de tasas de interés del 0,25 por ciento este año, más de los dos recortes que los planificadores políticos esperaban en diciembre. Sin embargo, las condiciones económicas cambiantes podrían hacer que estas predicciones sean inciertas. La difícil situación de avance y retroceso de la Reserva Federal: Equilibrando entre la inflación y la estabilidad económica Si los aranceles de Trump entran en vigor plenamente, su impacto en los precios puede tardar varios meses en volverse completamente evidente. La Reserva Federal podría optar por un enfoque cauteloso, conteniendo los cambios de política hasta que las expectativas de inflación sigan siendo estables. Sin embargo, si las expectativas de inflación del público comienzan a aumentar significativamente, los responsables de la política podrían verse obligados a actuar con determinación. Las referencias históricas a la enérgica política antinflacionaria del ex presidente de la Fed, Paul Volcker, a principios de la década de 1980 han vuelto a surgir en las recientes discusiones. Esto sugiere que, si la inflación resurge, la Fed podría priorizar el control de la presión de precios en lugar de mantener el empleo. Tani Fukui, director de estrategia económica y de mercado global en MetLife Investment Management, destacó la importancia de la perspectiva de Powell sobre las expectativas de inflación. “Hasta ahora, sigo siendo bastante optimista al respecto, oh, eso es para el consumidor. Los consumidores miran el precio del huevo y se enojan”, dijo Fukui. “Pero con las recientes encuestas y conversaciones que indican un aumento de precios en el gas, y las noticias constantes sobre los planes arancelarios de Trump, quiero entender más su pensamiento”. Cuando Powell aparece en el escenario, los mercados y los formuladores de políticas analizarán detenidamente sus declaraciones en busca de cualquier indicio de cómo la Reserva Federal planea manejar este complicado entorno económico.