El mercado previo a la apertura se refiere a la forma en que los proyectos no lanzados distribuyen previamente las participaciones de tokens del proyecto a través de tareas de redes de prueba, sorteos de interacción en redes sociales, etc. Como los tokens aún no se han emitido, se proporciona anticipadamente a los usuarios del mercado una expectativa de tokens del proyecto a través de una lista de permitidos o puntos, etc.
El mercado previo ha experimentado un rápido desarrollo en los últimos años, su contenido de negociación ha evolucionado gradualmente desde la Lista de permitidos inicial a una variedad de métodos como puntos, tarjetas PASS, medallas, etc. Se puede observar que cada vez más proyectos eligen atraer a los usuarios y crear expectativas de proyectos a través del mercado previo en el mercado actual.
Sin embargo, podemos observar que actualmente existen muchos problemas en el mercado previo a la apertura. Debido a que los activos como puntos, Lista de permitidos, etc. son activos fuera de la cadena, existen diversos riesgos como reglas de distribución poco claras, tiempo de lanzamiento del Token desconocido, incapacidad para operar antes de la apertura y baja utilización de los fondos debido a la necesidad de doble depósito para que los usuarios realicen transacciones. Estos riesgos se han manifestado recientemente en proyectos que han lanzado Airdrops, como Blast, zkSync, entre otros. Si se tokenizara el mercado previo a la apertura y se trasladaran los activos fuera de la cadena a la cadena para realizar transacciones, ¿podrían resolverse los problemas mencionados anteriormente? Esto podría brindar a los usuarios la posibilidad de operar antes de la apertura y reducir los diversos riesgos durante el proceso de operaciones previas.
Coral Finance ha surgido como resultado de la situación actual del mercado antes de la apertura. Este artículo analizará el enorme potencial y la confusión que prevalece en el mercado antes de la apertura, y explicará detalladamente el innovador plan de Coral Finance para la tokenización del mercado antes de la apertura.
El gran potencial y el caos desenfrenado del mercado previo a la apertura
Para los usuarios, el principal propósito del mercado previo a la apertura es brindarles expectativas razonables del mercado antes del lanzamiento oficial del token del proyecto. Es decir, los usuarios pueden calcular de manera razonable el espacio de beneficios después de que el token se lance oficialmente en función de datos como el precio actual en el mercado previo a la apertura, el suministro total en circulación, etc. Al mismo tiempo, antes del lanzamiento oficial del token, el mercado previo a la apertura también puede ayudar a los usuarios a bloquear las ganancias de manera anticipada. Inicialmente, los puntos y las listas de permitidos que los usuarios tienen en sus manos no se pueden negociar en DEX/CEX como los tokens. Sin embargo, la aparición del mercado previo a la apertura permite a los usuarios bloquear las ganancias de manera anticipada a través del comercio extrabursátil anterior o del comercio on-chain actual. Además, el mercado previo a la apertura también puede brindar cierto nivel de consuelo psicológico a los usuarios, es decir, los usuarios pensarán que los puntos y las listas de permitidos que tienen en sus manos se pueden convertir en cantidades específicas de tokens en el futuro, lo que hace que las expectativas de token previamente vagas se vuelvan más concretas.
** Para la parte del proyecto, el desarrollo del proyecto también necesita el mercado previo a la comercialización para construir una estructura de chips más saludable. **En los primeros días, el propósito principal de los puntos de emisión del equipo del proyecto era atraer a los usuarios para que participaran y experimentaran el producto. Al incentivar a los usuarios a participar en Protocolo en forma de staking de activos, volver a publicar en las redes sociales, etc., el equipo del proyecto puede ampliar su voz e influencia. Un ecosistema comunitario extenso y activo es la piedra angular del éxito de cada proyecto. TokenAirdrop después de TGE también es esencialmente una recompensa para que los usuarios participen en la comunidad y contribuyan. Sin embargo, en el mercado actual, algunos "estudios de peluquería" profesionales han acumulado muchos puntos inscribiéndose en CUENTA en grandes cantidades y utilizando herramientas de automatización para participar en las actividades del proyecto. Este fenómeno no solo distorsiona la verdadera distribución de los chips, sino que también puede elevar el umbral para que los usuarios reales participen en el proyecto, porque cuanto más tiren las personas, más volátiles serán, y el retorno esperado corresponderá a Soltar. Cuando se trata de TGE de tokens, estos estudios pueden optar por vender y obtener ganancias, lo que puede conducir a una gran cantidad de ventas masivas en el mercado, ejerciendo presión sobre el precio del token. Si los chips están altamente concentrados en manos de unos pocos estudios, una vez que comiencen a venderse a gran escala, no solo dañará los intereses de los usuarios comunes, sino que también puede colapsar el precio del proyecto al principio, afectando el desarrollo a largo plazo del proyecto. El mercado previo a la comercialización permite a los primeros participantes, incluidos los estudios que pueden tener mucho apalancamiento, tener la oportunidad de operar antes de que el proyecto se lance oficialmente. Esto no solo puede aliviar la presión de venta inmediata sobre Token TGE, sino que también ayuda al equipo del proyecto a darse cuenta gradualmente de la dispersión de chips a través del mecanismo de mercado y promover una distribución de tokens más saludable.
En el campo de TradFi, el mercado de derivación tiene una ventaja absoluta en términos de volumen de transacciones en comparación con el mercado al contado, siendo casi 5 veces mayor. Del mismo modo, el volumen de derivación en el mercado de encriptación también es mucho mayor que el volumen al contado. Los derivados ofrecen a los usuarios una mayor flexibilidad y diversidad, lo que permite a los inversores adoptar diversas estrategias comerciales en diferentes situaciones de mercado. Podemos entender el mercado previo a la apertura como un mercado de derivados basado en las expectativas de tokens, donde los activos de tokens como puntos y listas permitidas son en realidad un tipo de derivado. Aunque el mercado previo a la apertura tiene un gran potencial en términos conceptuales, el desarrollo actual está en una etapa relativamente temprana debido a la falta de una plataforma centralizada que proporcione suficiente liquidez, lo que ha impedido que la demanda de transacciones se satisfaga completamente.
Al observar más de cerca la dinámica del mercado, podemos ver que la aplicación práctica del mercado previo se está expandiendo rápidamente, lo que indica que está siendo reconocido y adoptado por el mercado como una herramienta financiera innovadora. Hasta el momento, el tamaño total de la capitalización de mercado de los proyectos principales de Finanzas descentralizadas en el mercado, que utilizan el método de mercado previo, es de $29.5B, lo que representa aproximadamente el 31% del total. Esto demuestra que el mercado previo se está desarrollando rápidamente y se está convirtiendo gradualmente en una opción principal para los proyectos en el mercado actual, con un gran potencial al alza, incluidos todos los proyectos que han llevado a cabo un Airdrop reciente, que han adoptado el método de mercado previo.
Fuente de datos: según las estadísticas de Defilama
Del mismo modo, aunque el mercado previo a la apertura ha experimentado un desarrollo sin precedentes, todavía existen muchos problemas y factores de influencia que comienzan a ser expuestos gradualmente en los proyectos del mercado. Los principales son los siguientes 5 puntos:
Desigualdad en la negociación, limitación en la utilización de los fondos de los usuarios: En pocas palabras, el trading previo al mercado actual es principalmente off-chain, basado en la coincidencia manual de las demandas de compra y venta por parte de un tercero (ya sea una persona o una institución). En este proceso, ambas partes deben depositar una cantidad de garantía al tercero para asegurar la transacción, lo que limita en gran medida la utilización de los fondos de los usuarios. Además, si el vendedor considera que el potencial de beneficio esperado en esta negociación previa al mercado es mucho mayor que el valor del depósito realizado, es posible que se arrepienta de la transacción. En este escenario, el comprador solo recibe una parte de los fondos que el vendedor ha sido penalizado, perdiendo así la oportunidad de obtener un alto rendimiento en Tokens en el futuro. Por lo tanto, para el comprador, esta es una transacción extremadamente desigual, ya que limita su capacidad de utilizar sus fondos y le impide obtener un alto rendimiento en Tokens una vez que estén disponibles.
No se puede proporcionar liquidez del mercado previo y permitir transacciones instantáneas: Del proceso de negociación mencionado anteriormente, podemos observar que la mayoría de los mercados previos son activos off-chain, por lo tanto, solo pueden coincidir de forma manual. Este proceso requiere una gran cantidad de recursos humanos y no permite la provisión de liquidez ni transacciones instantáneas como en un DEX, lo que afecta significativamente la eficiencia de las transacciones en el mercado previo.
No se puede reflejar el precio esperado de los Tokens en el mercado previo a la apertura: Debido a las características off-chain de la coincidencia, el mercado previo a la apertura no tiene un mercado unificado para reflejar el precio esperado de los Tokens. Podemos considerar a cada tercero como un pequeño mercado previo a la apertura, donde el precio de las transacciones depende del grupo de usuarios al que el tercero tenga acceso. Por lo tanto, los precios entre los diferentes 'pequeños mercados' no son uniformes y no se pueden realizar transacciones entre ellos, lo que hace que el mercado previo a la apertura actual no pueda reflejar con precisión el precio esperado de los Tokens.
Proyecto Token en línea desconocido, el costo de tiempo para los usuarios aumenta significativamente: Este problema se ha manifestado recientemente en zkSync, que ha lanzado Airdrop. zkSync dejó claro desde el principio que habría un Airdrop de Token en el futuro, lo que llevó a una gran cantidad de usuarios a participar activamente en sus diversas actividades de incentivos de Airdrop. En este proceso, el proyecto no ha especificado la fecha exacta en que el Token del proyecto estará en línea, lo que resulta en un fenómeno en el que el proyecto continúa estimulando las expectativas de los usuarios sobre la línea de tiempo del Token a través de diversas Información favorable, pero para los usuarios, dado que no pueden saber la fecha exacta en que el Token del proyecto estará en línea, tienen que hacer una apuesta y tomar decisiones sobre si deben seguir invirtiendo tiempo y esfuerzo en completar las diversas actividades de incentivos de Airdrop del proyecto. Los costos hundidos resultantes de este proceso son enormes para los usuarios. Supongamos que un usuario sigue completando las diversas actividades de incentivos, pero no se sabe si las ganancias obtenidas finalmente cubrirán los diversos costos incurridos anteriormente y generarán ingresos adicionales. En el caso de zkSync, la línea de tiempo del Token difiere en 4 añoslargo desde el lanzamiento inicial de las actividades de incentivos de Airdrop. Durante este proceso, los usuarios han invertido una gran cantidad de tiempo y esfuerzo, pero al final no han logrado una ganancia.
Reglas de distribución del mercado previo no claras: Debido a que el mercado previo es un activo fuera de cadena, sus reglas de distribución y proceso de distribución no son transparentes, lo que puede dar lugar a riesgos como cambios repentinos en las reglas de distribución por parte del proyecto o el proyecto aprovechando información privilegiada. Un ejemplo reciente es el proyecto Blast, que realizó un Airdrop. Por ejemplo, @Christianeth, debido a que el proyecto ajustó constantemente las reglas de distribución durante la actividad, solo recibió un retorno de Airdrop por un valor de 10w dólares después de apostar 5000w dólares durante cuatro largos meses.
Fuente de la imagen:
Se puede ver que el mercado previo a la apertura todavía está en un estado caótico a pesar de su gran potencial. Actualmente, hay proyectos de tokenización dirigidos al mercado previo a la apertura que están haciendo un buen trabajo, como Pendle Finance y Whales Market, pero todavía existen algunas limitaciones o riesgos potenciales, los cuales se compararán detalladamente en la sección siguiente.
Análisis del proyecto Coral
Coral se dedica a convertirse en el mercado esperado de activos de tokens y centro de liquidez. Para iniciar el proyecto, los promotores del proyecto suelen atraer a los usuarios a participar en el proyecto y construir una comunidad emitiendo activos de tokens como puntos, tarjetas PASS, listas de permitidos y otros activos de tokens, y también recompensar a los usuarios por sus contribuciones en forma de airdrops de tokens en el futuro. Debido a que los usuarios tienen diferentes valoraciones de los tokens del proyecto y expectativas de los airdrops de tokens, Coral establecerá un mercado esperado para satisfacer las necesidades de juego alcista y bajista de los participantes del mercado a través de mecanismos innovadores y promover la liquidez comercial. Además, el mecanismo de negociación previa al mercado permitirá a los usuarios obtener ganancias antes de que los tokens del proyecto se lancen oficialmente, asegurando así el retorno de la inversión.
Cabe destacar que no todos los puntos se pueden negociar en Coral. Muchos puntos de tipo social y comercial no pueden medir con precisión la contribución de los usuarios al protocolo debido a la comercio ficticio, y cada vez son más examinados y tienen poco valor debido a la creciente vigilancia contra las brujas. Solo los Token con activos reales como soporte, como los puntos de Eigenlayer, pueden negociarse y circularse en la plataforma Coral. La plataforma Coral garantizará a través de un estricto mecanismo de revisión y selección que solo los Token con un valor y liquidez real puedan negociarse en su plataforma.
Las características clave de Coral se pueden resumir en los siguientes aspectos:
Tokenización de puntos: Coral accede a los puntos de activos reales, y el sistema convierte automáticamente los puntos en Tokens negociables, y cada punto corresponde a su propio corToken.
Mecanismo de bloqueo y liberación: Los puntos de tokenización no están completamente circulando desde el principio. Coral utiliza el mecanismo de desbloqueo 'Base + Aceleración', los usuarios pueden obtener beneficios por adelantado y también pueden acelerar la acumulación de beneficios mediante la adición de Liquidez.
Original SWAP: Coral ha construido un DEX nativo, corSwap, que proporcionará a los usuarios un pool de liquidez más profundo y una experiencia de comercio suave y eficiente.
Mercado de alquiler de derechos de aceleración (próximamente): Coral construirá un mercado conveniente para el alquiler de derechos de aceleración, que se dirige a un mecanismo de desbloqueo especial, para satisfacer la demanda de los prestatarios que tienen costos insuficientes para agregar LP y los arrendatarios que quieren aprovechar al máximo los LP inactivos.
En concreto, el mecanismo de funcionamiento de Coral es el siguiente:
Los usuarios stakarán los Tokens LST/LP obtenidos en el protocolo de Finanzas descentralizadas en Coral;
Coral convertirá los puntos correspondientes a LST/LP en posesión del usuario en corToken bloqueado;
Los usuarios pueden reclamar corToken bloqueados y comenzar a desbloquear corToken con la velocidad de desbloqueo base (Base).
Los usuarios pueden comerciar libremente con corToken desbloqueado en DEX; los usuarios que no hayan participado en el protocolo de Finanzas descentralizadas pueden comprar corToken directamente a través de DEX;
Los usuarios pueden agregar corToken Liquidez y hacer stake de los LP Token correspondientes para obtener derechos de aceleración (Boost). Los derechos de aceleración pueden acelerar la velocidad de desbloqueo de corToken;
Los derechos de aceleración/LP del usuario pueden ser alquilados en el mercado de alquiler para obtener ingresos adicionales.
Durante el TGE del proyecto, Coral contará y liquidará los corToken en manos de los usuarios y distribuirá Token a los usuarios de acuerdo con las reglas del proyecto.
El efecto de inercia de Coral
Coral, a través de la ingeniosa combinación de un mecanismo de desbloqueo acelerado y el diseño de veToken, ha construido una poderosa rueda económica. Este diseño innovador no solo potencia eficazmente el Token, sino que también brinda a los usuarios continuos incentivos para participar, creando un ciclo de subir autoimpulsado y acelerado.
En el mecanismo de bloqueo-liberación de Coral, el corToken de tokenización de puntos no se desbloquea de una vez. Los usuarios pueden optar por desbloquear corToken a una velocidad base, o acelerar el proceso de desbloqueo mediante la inyección de fondos en el fondo de liquidez y aprovechando el mecanismo de impulso.
Este diseño no solo motiva a los usuarios a proporcionar Liquidez al mercado de intercambio de corToken, sino que también controla la enorme presión de venta potencial en el mercado de puntos existente, aumentando así los beneficios inmediatos de los usuarios. Además, al proporcionar Liquidez, los usuarios no solo obtienen derechos de desbloqueo acelerado, sino que también reciben CORL Token como recompensa del plataforma, lo que proporciona un estímulo adicional para los usuarios. El servicio de arrendamiento de derechos de aceleración del mercado de arrendamiento permite a algunos usuarios que no desean proporcionar Liquidez directamente Soltar el umbral de participación, al tiempo que abre canales de ingresos adicionales para los usuarios que ya proporcionan Liquidez, lo que promueve eficazmente la Liquidezsubir de toda la plataforma Coral.
Con estas medidas de incentivo, Coral atraerá a los usuarios para que depositen sus activos a largo plazo y construirá una piscina de Liquidez más profunda. Esta Liquidez profunda y una estrategia de incentivos diversificada permitirán a Coral ofrecer a los usuarios el precio de puntos más competitivo en el mercado, atrayendo continuamente a nuevos usuarios y aumentando la Liquidez y el volumen.
Para los proyectos, el mecanismo de incentivos de Liquidez incorporado de Coral y la base más estable de Liquidez también proporcionarán el costo más bajo para obtener Liquidez. Un mejor precio de puntos y un mecanismo para bloquear las ganancias más rápido a través de contribuciones atraerán a los usuarios y estudios a participar continuamente en el mercado de puntos de proyectos en la plataforma Coral, y atraerán a nuevos usuarios. El aumento de TVL, las transacciones frecuentes de activos reales soportados y la expansión de la base de usuarios mejorarán la competitividad del proyecto. Esto también seguirá atrayendo a proyectos de alta calidad más largos a la plataforma Coral para la tokenización de emisión de puntos, trayendo nuevos usuarios y tráfico.
En este proceso, CORL, como el Token del proyecto Coral, también captura el valor del protocolo a través de un diseño de utilidad ingenioso:
Los usuarios pueden bloquear la posición de CORL Token para obtener veCORL y afectar la distribución de recompensas de liquidez mediante votación.
El proyecto busca obtener recompensas de Liquidez más largo mediante el soborno de los holders de veCORL, con el fin de aumentar la atracción del pool de Liquidez.
Los titulares de veCORL obtienen beneficios según los resultados de las votaciones y la distribución de recompensas de liquidez. Estos beneficios incluyen el blanqueo de capitales, el interés y los incentivos de otros proyectos de colaboración.
Se puede ver que a medida que se manifiesta gradualmente el valor de Coral, la demanda de CORL por parte de los usuarios aumentará constantemente mediante la participación en la gobernanza de veCORL y como medio de ingresos de Boost, lo que impulsará el aumento de su valor de mercado.
Los jugadores de Coral y otros mercados de negociación previa al mercado
En el mercado actual, los proyectos dedicados a abordar el problema del comercio previo a la apertura del mercado no son numerosos, Whales Market y Pendle son proyectos representativos en las soluciones existentes.
Mercado de Ballenas
Whales Market lanzó un innovador mercado de Comercio OTC, cuyo núcleo es garantizar la seguridad de la transacción a través de Colateral. El vendedor asegura al comprador que el Token será entregado oficialmente al bloquear activos como garantía. Si el vendedor no cumple su promesa, el Colateral se transferirá automáticamente al comprador como compensación, eliminando los problemas de confianza y seguridad del mercado OTC tradicional.
Antes de la aparición de Whales Market, las transacciones de activos ilíquidos como encriptación, distribución de Airdrop y Lista de permitidos a menudo enfrentaban altos riesgos debido a la falta de mercados regulares. La introducción de Whales Market, sin depender de terceros de confianza, proporciona a compradores y vendedores una plataforma de negociación segura y transparente, lo que representa una importante innovación en el mercado de operaciones previas a la cotización.
Whales Market es esencialmente un modelo de negociación P2P de doble apuesta, similar a la negociación de opciones, lo que es injusto para el comprador cuando el valor del Token experimenta un Gran aumento. Cuando la ganancia a través de la subida del valor del Token es mayor que el costo del depósito, el vendedor elegirá compensar el depósito en lugar de entregar el Token. Aunque el comprador recibirá Colateral como compensación en caso de incumplimiento por parte del vendedor, perderá la oportunidad potencial de aumentar el valor del Token, el costo de oportunidad del depósito y el costo de tiempo de espera para el TGE del Token. Por ejemplo, si se trata de un proyecto como ZKsync que no ha emitido monedas durante mucho tiempo, las pérdidas del comprador podrían ser aún más significativas.
PENDLE
Pendle es un protocolo de trading de rendimiento sin licencia, donde los usuarios pueden implementar diversas estrategias de gestión de rendimiento. El punto innovador clave de Pendle radica en la tokenización del rendimiento. En primer lugar, Pendle empaqueta los tokens de interés en SY (token de rendimiento estandarizado) - una vez empaquetados (por ejemplo, stETH → SY-stETH), los tokens de interés subyacentes serán compatibles con el AMM de Pendle. Luego, SY se divide en dos componentes: el principal y el rendimiento, que son PT (token principal) y YT (token de rendimiento) respectivamente. Tanto PT como YT pueden ser negociados a través del AMM (AMM) de Pendle.
La aplicación de Pendle en el mercado previo a la apertura es especialmente notable, ya que se centra en el comercio de tasas de descuento de puntos de fidelidad. Con el surgimiento del concepto LRT, Pendle ha experimentado un aumento significativo en su TVL (valor total bloqueado) y capitalización de mercado en solo unos meses. Pendle permite a los usuarios bloquear los rendimientos de ETH, participar en el Airdrop de EigenLayer y otros Airdrops relacionados con la emisión de LRT a través de la integración personalizada de LRT, lo que brinda oportunidades de ingresos a largo plazo. Además, el token YT de Pendle admite una estrategia de 'staking' de flujo de puntos de fidelidad apalancada. Los usuarios pueden intercambiar 1 token de interés (como eETH) por un mayor número de YT a través de la función de intercambio de Pendle, lo que les permite acumular más puntos de fidelidad, similar a tener una mayor cantidad de tokens de interés. Este mecanismo hace que las expectativas de los usuarios sobre los puntos de fidelidad se reflejen directamente en el precio de YT. Sin embargo, el modelo de Pendle también presenta desafíos potenciales. El mercado temprano tiende a generar burbujas fácilmente; a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor implícito de los puntos de fidelidad de YT disminuirá gradualmente hasta llegar a cero.
Mirando hacia atrás en Coral, como pionero en el tokenización de puntos del mercado previo a la apertura del mercado, ha abordado eficazmente muchos desafíos en el mercado actual con su innovadora solución, proporcionando un entorno de negociación más eficiente y justo.
Innovador mecanismo de "bloqueo primero, liberación después" ha soltado la presión de los puntos, lo que es más propicio para reducir la Fluctuación del valor de los puntos, en lugar de verse afectado por la devaluación del valor con el tiempo.
Con su diseño de mecanismo único, Coral supera las limitaciones del mercado de negociación previo tradicional, creando una situación de ganar-ganar para usuarios y proyectos. A diferencia de otros proyectos que solo permiten la participación unilateral de los usuarios en la negociación, la plataforma Coral ofrece un entorno interactivo bidireccional: los usuarios pueden convertir puntos en efectivo y negociar en la plataforma Coral, disfrutando de liquidez y flexibilidad. Al mismo tiempo, para los proyectos, el sistema de puntos será una herramienta de incentivos efectiva. La negociación activa de tokens puntuados proporcionará a los proyectos una ventana para mostrar su valor y potencial, y esta retroalimentación positiva del mercado también tendrá un impacto positivo en el desempeño del mercado de sus tokens después de TGE.
Basado en un mecanismo único, Coral cubrirá a una variedad más diversa de usuarios, incluidos usuarios interactivos, inversores, especuladores y comerciantes. Esta diversidad no solo es beneficiosa para aumentar la actividad de la plataforma, sino también para aumentar la Liquidez del mercado y la Profundidad de las operaciones.
Coral proporcionará una plataforma de comercio justa que permitirá la participación ilimitada de compradores y vendedores en la negociación y determinarán conjuntamente el precio del mercado de puntos para mejorar la transparencia y equidad del mercado.
Coral no se limita solo a proporcionar Liquidez, sino que también ampliará los escenarios de uso de largo plazo de los puntos en el futuro. Estos valores extendidos proporcionarán a los usuarios oportunidades de ganancias más largas y opciones estratégicas.
Coral simplifica el proceso de negociación, elimina la necesidad de conceptos financieros complejos y activos de garantía, lo que permite que incluso los usuarios comunes participen fácilmente en la negociación. Esta facilidad de uso Soltar el umbral de entrada atraerá a un grupo de usuarios más amplio.
Resumen
El mercado de negociación previa a la apertura ofrece a los inversores de criptomonedas una oportunidad de participar en proyectos de tokens antes de su emisión oficial. Este modelo no solo enriquece el ecosistema del mercado, sino que también introduce nuevas estrategias de inversión y herramientas de gestión de expectativas. Sin embargo, este mercado también enfrenta desafíos como la falta de liquidez, baja transparencia en las transacciones y limitaciones en la eficiencia del capital. Especialmente, la incertidumbre y el riesgo asociados a los activos fuera de la cadena (off-chain) hacen que los inversores asuman riesgos considerables mientras disfrutan de los posibles rendimientos. Estos problemas limitan el desarrollo y la madurez del mercado de negociación previa a la apertura.
En un entorno de mercado como este, Coral ha traído una revolución innovadora al mercado de negociación previa con su innovadora solución de tokenización de puntos. Coral ofrece un entorno de negociación seguro y eficiente que permite a los usuarios convertir activos previos al mercado como puntos en tokens y realizar una valoración anticipada justa y transparente en el mercado. Además, la Comunidad de LP ofrece una variedad de oportunidades de valor agregado, como liquidez, aceleración del alquiler de derechos, votación y gobernanza de veCORL.
Para los proyectos, el papel de Coral va más allá de eso. El mecanismo de bloqueo y liberación también bloquea la Liquidez y la atención de los usuarios en la plataforma, lo que elimina el riesgo de que el proyecto vuelva a cero. Con el continuo efecto positivo del ciclo de vuelo de la plataforma, Coral se convertirá en una poderosa plataforma de distribución de tráfico, atrayendo a nuevos usuarios, estimulando el aumento de TVL del proyecto y proporcionando un entorno sólido para el crecimiento de otros indicadores de desarrollo. A través del comercio activo de activos antes de la apertura del mercado y un rendimiento positivo en el mercado, Coral también mejorará la atracción y la influencia del proyecto en el mercado, sentando una base sólida para el rendimiento del mercado del Token del proyecto después de TGE.
El diseño del mecanismo de Coral ha logrado un beneficio mutuo entre los usuarios, los promotores del proyecto y el mercado, promoviendo el desarrollo saludable y sostenible del mercado de negociación previa. Eureka Partners tiene una visión optimista sobre las perspectivas de desarrollo futuro de Coral, y espera que este nuevo activo y narrativa desempeñen un papel importante en el desarrollo del mercado de negociación previa.
Referencia
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Innovación en el trading previo a la apertura: la solución de tokenización de Coral Finance
Prefacio
El mercado previo a la apertura se refiere a la forma en que los proyectos no lanzados distribuyen previamente las participaciones de tokens del proyecto a través de tareas de redes de prueba, sorteos de interacción en redes sociales, etc. Como los tokens aún no se han emitido, se proporciona anticipadamente a los usuarios del mercado una expectativa de tokens del proyecto a través de una lista de permitidos o puntos, etc.
El mercado previo ha experimentado un rápido desarrollo en los últimos años, su contenido de negociación ha evolucionado gradualmente desde la Lista de permitidos inicial a una variedad de métodos como puntos, tarjetas PASS, medallas, etc. Se puede observar que cada vez más proyectos eligen atraer a los usuarios y crear expectativas de proyectos a través del mercado previo en el mercado actual.
Sin embargo, podemos observar que actualmente existen muchos problemas en el mercado previo a la apertura. Debido a que los activos como puntos, Lista de permitidos, etc. son activos fuera de la cadena, existen diversos riesgos como reglas de distribución poco claras, tiempo de lanzamiento del Token desconocido, incapacidad para operar antes de la apertura y baja utilización de los fondos debido a la necesidad de doble depósito para que los usuarios realicen transacciones. Estos riesgos se han manifestado recientemente en proyectos que han lanzado Airdrops, como Blast, zkSync, entre otros. Si se tokenizara el mercado previo a la apertura y se trasladaran los activos fuera de la cadena a la cadena para realizar transacciones, ¿podrían resolverse los problemas mencionados anteriormente? Esto podría brindar a los usuarios la posibilidad de operar antes de la apertura y reducir los diversos riesgos durante el proceso de operaciones previas.
Coral Finance ha surgido como resultado de la situación actual del mercado antes de la apertura. Este artículo analizará el enorme potencial y la confusión que prevalece en el mercado antes de la apertura, y explicará detalladamente el innovador plan de Coral Finance para la tokenización del mercado antes de la apertura.
El gran potencial y el caos desenfrenado del mercado previo a la apertura
Para los usuarios, el principal propósito del mercado previo a la apertura es brindarles expectativas razonables del mercado antes del lanzamiento oficial del token del proyecto. Es decir, los usuarios pueden calcular de manera razonable el espacio de beneficios después de que el token se lance oficialmente en función de datos como el precio actual en el mercado previo a la apertura, el suministro total en circulación, etc. Al mismo tiempo, antes del lanzamiento oficial del token, el mercado previo a la apertura también puede ayudar a los usuarios a bloquear las ganancias de manera anticipada. Inicialmente, los puntos y las listas de permitidos que los usuarios tienen en sus manos no se pueden negociar en DEX/CEX como los tokens. Sin embargo, la aparición del mercado previo a la apertura permite a los usuarios bloquear las ganancias de manera anticipada a través del comercio extrabursátil anterior o del comercio on-chain actual. Además, el mercado previo a la apertura también puede brindar cierto nivel de consuelo psicológico a los usuarios, es decir, los usuarios pensarán que los puntos y las listas de permitidos que tienen en sus manos se pueden convertir en cantidades específicas de tokens en el futuro, lo que hace que las expectativas de token previamente vagas se vuelvan más concretas.
** Para la parte del proyecto, el desarrollo del proyecto también necesita el mercado previo a la comercialización para construir una estructura de chips más saludable. **En los primeros días, el propósito principal de los puntos de emisión del equipo del proyecto era atraer a los usuarios para que participaran y experimentaran el producto. Al incentivar a los usuarios a participar en Protocolo en forma de staking de activos, volver a publicar en las redes sociales, etc., el equipo del proyecto puede ampliar su voz e influencia. Un ecosistema comunitario extenso y activo es la piedra angular del éxito de cada proyecto. TokenAirdrop después de TGE también es esencialmente una recompensa para que los usuarios participen en la comunidad y contribuyan. Sin embargo, en el mercado actual, algunos "estudios de peluquería" profesionales han acumulado muchos puntos inscribiéndose en CUENTA en grandes cantidades y utilizando herramientas de automatización para participar en las actividades del proyecto. Este fenómeno no solo distorsiona la verdadera distribución de los chips, sino que también puede elevar el umbral para que los usuarios reales participen en el proyecto, porque cuanto más tiren las personas, más volátiles serán, y el retorno esperado corresponderá a Soltar. Cuando se trata de TGE de tokens, estos estudios pueden optar por vender y obtener ganancias, lo que puede conducir a una gran cantidad de ventas masivas en el mercado, ejerciendo presión sobre el precio del token. Si los chips están altamente concentrados en manos de unos pocos estudios, una vez que comiencen a venderse a gran escala, no solo dañará los intereses de los usuarios comunes, sino que también puede colapsar el precio del proyecto al principio, afectando el desarrollo a largo plazo del proyecto. El mercado previo a la comercialización permite a los primeros participantes, incluidos los estudios que pueden tener mucho apalancamiento, tener la oportunidad de operar antes de que el proyecto se lance oficialmente. Esto no solo puede aliviar la presión de venta inmediata sobre Token TGE, sino que también ayuda al equipo del proyecto a darse cuenta gradualmente de la dispersión de chips a través del mecanismo de mercado y promover una distribución de tokens más saludable.
En el campo de TradFi, el mercado de derivación tiene una ventaja absoluta en términos de volumen de transacciones en comparación con el mercado al contado, siendo casi 5 veces mayor. Del mismo modo, el volumen de derivación en el mercado de encriptación también es mucho mayor que el volumen al contado. Los derivados ofrecen a los usuarios una mayor flexibilidad y diversidad, lo que permite a los inversores adoptar diversas estrategias comerciales en diferentes situaciones de mercado. Podemos entender el mercado previo a la apertura como un mercado de derivados basado en las expectativas de tokens, donde los activos de tokens como puntos y listas permitidas son en realidad un tipo de derivado. Aunque el mercado previo a la apertura tiene un gran potencial en términos conceptuales, el desarrollo actual está en una etapa relativamente temprana debido a la falta de una plataforma centralizada que proporcione suficiente liquidez, lo que ha impedido que la demanda de transacciones se satisfaga completamente.
Al observar más de cerca la dinámica del mercado, podemos ver que la aplicación práctica del mercado previo se está expandiendo rápidamente, lo que indica que está siendo reconocido y adoptado por el mercado como una herramienta financiera innovadora. Hasta el momento, el tamaño total de la capitalización de mercado de los proyectos principales de Finanzas descentralizadas en el mercado, que utilizan el método de mercado previo, es de $29.5B, lo que representa aproximadamente el 31% del total. Esto demuestra que el mercado previo se está desarrollando rápidamente y se está convirtiendo gradualmente en una opción principal para los proyectos en el mercado actual, con un gran potencial al alza, incluidos todos los proyectos que han llevado a cabo un Airdrop reciente, que han adoptado el método de mercado previo.
Análisis del proyecto Coral
Coral se dedica a convertirse en el mercado esperado de activos de tokens y centro de liquidez. Para iniciar el proyecto, los promotores del proyecto suelen atraer a los usuarios a participar en el proyecto y construir una comunidad emitiendo activos de tokens como puntos, tarjetas PASS, listas de permitidos y otros activos de tokens, y también recompensar a los usuarios por sus contribuciones en forma de airdrops de tokens en el futuro. Debido a que los usuarios tienen diferentes valoraciones de los tokens del proyecto y expectativas de los airdrops de tokens, Coral establecerá un mercado esperado para satisfacer las necesidades de juego alcista y bajista de los participantes del mercado a través de mecanismos innovadores y promover la liquidez comercial. Además, el mecanismo de negociación previa al mercado permitirá a los usuarios obtener ganancias antes de que los tokens del proyecto se lancen oficialmente, asegurando así el retorno de la inversión.
Cabe destacar que no todos los puntos se pueden negociar en Coral. Muchos puntos de tipo social y comercial no pueden medir con precisión la contribución de los usuarios al protocolo debido a la comercio ficticio, y cada vez son más examinados y tienen poco valor debido a la creciente vigilancia contra las brujas. Solo los Token con activos reales como soporte, como los puntos de Eigenlayer, pueden negociarse y circularse en la plataforma Coral. La plataforma Coral garantizará a través de un estricto mecanismo de revisión y selección que solo los Token con un valor y liquidez real puedan negociarse en su plataforma.
Las características clave de Coral se pueden resumir en los siguientes aspectos:
En concreto, el mecanismo de funcionamiento de Coral es el siguiente:
El efecto de inercia de Coral
Coral, a través de la ingeniosa combinación de un mecanismo de desbloqueo acelerado y el diseño de veToken, ha construido una poderosa rueda económica. Este diseño innovador no solo potencia eficazmente el Token, sino que también brinda a los usuarios continuos incentivos para participar, creando un ciclo de subir autoimpulsado y acelerado.
En el mecanismo de bloqueo-liberación de Coral, el corToken de tokenización de puntos no se desbloquea de una vez. Los usuarios pueden optar por desbloquear corToken a una velocidad base, o acelerar el proceso de desbloqueo mediante la inyección de fondos en el fondo de liquidez y aprovechando el mecanismo de impulso.
Este diseño no solo motiva a los usuarios a proporcionar Liquidez al mercado de intercambio de corToken, sino que también controla la enorme presión de venta potencial en el mercado de puntos existente, aumentando así los beneficios inmediatos de los usuarios. Además, al proporcionar Liquidez, los usuarios no solo obtienen derechos de desbloqueo acelerado, sino que también reciben CORL Token como recompensa del plataforma, lo que proporciona un estímulo adicional para los usuarios. El servicio de arrendamiento de derechos de aceleración del mercado de arrendamiento permite a algunos usuarios que no desean proporcionar Liquidez directamente Soltar el umbral de participación, al tiempo que abre canales de ingresos adicionales para los usuarios que ya proporcionan Liquidez, lo que promueve eficazmente la Liquidezsubir de toda la plataforma Coral.
Con estas medidas de incentivo, Coral atraerá a los usuarios para que depositen sus activos a largo plazo y construirá una piscina de Liquidez más profunda. Esta Liquidez profunda y una estrategia de incentivos diversificada permitirán a Coral ofrecer a los usuarios el precio de puntos más competitivo en el mercado, atrayendo continuamente a nuevos usuarios y aumentando la Liquidez y el volumen.
Para los proyectos, el mecanismo de incentivos de Liquidez incorporado de Coral y la base más estable de Liquidez también proporcionarán el costo más bajo para obtener Liquidez. Un mejor precio de puntos y un mecanismo para bloquear las ganancias más rápido a través de contribuciones atraerán a los usuarios y estudios a participar continuamente en el mercado de puntos de proyectos en la plataforma Coral, y atraerán a nuevos usuarios. El aumento de TVL, las transacciones frecuentes de activos reales soportados y la expansión de la base de usuarios mejorarán la competitividad del proyecto. Esto también seguirá atrayendo a proyectos de alta calidad más largos a la plataforma Coral para la tokenización de emisión de puntos, trayendo nuevos usuarios y tráfico.
En este proceso, CORL, como el Token del proyecto Coral, también captura el valor del protocolo a través de un diseño de utilidad ingenioso:
Se puede ver que a medida que se manifiesta gradualmente el valor de Coral, la demanda de CORL por parte de los usuarios aumentará constantemente mediante la participación en la gobernanza de veCORL y como medio de ingresos de Boost, lo que impulsará el aumento de su valor de mercado.
Los jugadores de Coral y otros mercados de negociación previa al mercado
En el mercado actual, los proyectos dedicados a abordar el problema del comercio previo a la apertura del mercado no son numerosos, Whales Market y Pendle son proyectos representativos en las soluciones existentes.
Whales Market lanzó un innovador mercado de Comercio OTC, cuyo núcleo es garantizar la seguridad de la transacción a través de Colateral. El vendedor asegura al comprador que el Token será entregado oficialmente al bloquear activos como garantía. Si el vendedor no cumple su promesa, el Colateral se transferirá automáticamente al comprador como compensación, eliminando los problemas de confianza y seguridad del mercado OTC tradicional.
Antes de la aparición de Whales Market, las transacciones de activos ilíquidos como encriptación, distribución de Airdrop y Lista de permitidos a menudo enfrentaban altos riesgos debido a la falta de mercados regulares. La introducción de Whales Market, sin depender de terceros de confianza, proporciona a compradores y vendedores una plataforma de negociación segura y transparente, lo que representa una importante innovación en el mercado de operaciones previas a la cotización.
Whales Market es esencialmente un modelo de negociación P2P de doble apuesta, similar a la negociación de opciones, lo que es injusto para el comprador cuando el valor del Token experimenta un Gran aumento. Cuando la ganancia a través de la subida del valor del Token es mayor que el costo del depósito, el vendedor elegirá compensar el depósito en lugar de entregar el Token. Aunque el comprador recibirá Colateral como compensación en caso de incumplimiento por parte del vendedor, perderá la oportunidad potencial de aumentar el valor del Token, el costo de oportunidad del depósito y el costo de tiempo de espera para el TGE del Token. Por ejemplo, si se trata de un proyecto como ZKsync que no ha emitido monedas durante mucho tiempo, las pérdidas del comprador podrían ser aún más significativas.
Pendle es un protocolo de trading de rendimiento sin licencia, donde los usuarios pueden implementar diversas estrategias de gestión de rendimiento. El punto innovador clave de Pendle radica en la tokenización del rendimiento. En primer lugar, Pendle empaqueta los tokens de interés en SY (token de rendimiento estandarizado) - una vez empaquetados (por ejemplo, stETH → SY-stETH), los tokens de interés subyacentes serán compatibles con el AMM de Pendle. Luego, SY se divide en dos componentes: el principal y el rendimiento, que son PT (token principal) y YT (token de rendimiento) respectivamente. Tanto PT como YT pueden ser negociados a través del AMM (AMM) de Pendle.
La aplicación de Pendle en el mercado previo a la apertura es especialmente notable, ya que se centra en el comercio de tasas de descuento de puntos de fidelidad. Con el surgimiento del concepto LRT, Pendle ha experimentado un aumento significativo en su TVL (valor total bloqueado) y capitalización de mercado en solo unos meses. Pendle permite a los usuarios bloquear los rendimientos de ETH, participar en el Airdrop de EigenLayer y otros Airdrops relacionados con la emisión de LRT a través de la integración personalizada de LRT, lo que brinda oportunidades de ingresos a largo plazo. Además, el token YT de Pendle admite una estrategia de 'staking' de flujo de puntos de fidelidad apalancada. Los usuarios pueden intercambiar 1 token de interés (como eETH) por un mayor número de YT a través de la función de intercambio de Pendle, lo que les permite acumular más puntos de fidelidad, similar a tener una mayor cantidad de tokens de interés. Este mecanismo hace que las expectativas de los usuarios sobre los puntos de fidelidad se reflejen directamente en el precio de YT. Sin embargo, el modelo de Pendle también presenta desafíos potenciales. El mercado temprano tiende a generar burbujas fácilmente; a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor implícito de los puntos de fidelidad de YT disminuirá gradualmente hasta llegar a cero.
Mirando hacia atrás en Coral, como pionero en el tokenización de puntos del mercado previo a la apertura del mercado, ha abordado eficazmente muchos desafíos en el mercado actual con su innovadora solución, proporcionando un entorno de negociación más eficiente y justo.
Resumen
El mercado de negociación previa a la apertura ofrece a los inversores de criptomonedas una oportunidad de participar en proyectos de tokens antes de su emisión oficial. Este modelo no solo enriquece el ecosistema del mercado, sino que también introduce nuevas estrategias de inversión y herramientas de gestión de expectativas. Sin embargo, este mercado también enfrenta desafíos como la falta de liquidez, baja transparencia en las transacciones y limitaciones en la eficiencia del capital. Especialmente, la incertidumbre y el riesgo asociados a los activos fuera de la cadena (off-chain) hacen que los inversores asuman riesgos considerables mientras disfrutan de los posibles rendimientos. Estos problemas limitan el desarrollo y la madurez del mercado de negociación previa a la apertura.
En un entorno de mercado como este, Coral ha traído una revolución innovadora al mercado de negociación previa con su innovadora solución de tokenización de puntos. Coral ofrece un entorno de negociación seguro y eficiente que permite a los usuarios convertir activos previos al mercado como puntos en tokens y realizar una valoración anticipada justa y transparente en el mercado. Además, la Comunidad de LP ofrece una variedad de oportunidades de valor agregado, como liquidez, aceleración del alquiler de derechos, votación y gobernanza de veCORL.
Para los proyectos, el papel de Coral va más allá de eso. El mecanismo de bloqueo y liberación también bloquea la Liquidez y la atención de los usuarios en la plataforma, lo que elimina el riesgo de que el proyecto vuelva a cero. Con el continuo efecto positivo del ciclo de vuelo de la plataforma, Coral se convertirá en una poderosa plataforma de distribución de tráfico, atrayendo a nuevos usuarios, estimulando el aumento de TVL del proyecto y proporcionando un entorno sólido para el crecimiento de otros indicadores de desarrollo. A través del comercio activo de activos antes de la apertura del mercado y un rendimiento positivo en el mercado, Coral también mejorará la atracción y la influencia del proyecto en el mercado, sentando una base sólida para el rendimiento del mercado del Token del proyecto después de TGE.
El diseño del mecanismo de Coral ha logrado un beneficio mutuo entre los usuarios, los promotores del proyecto y el mercado, promoviendo el desarrollo saludable y sostenible del mercado de negociación previa. Eureka Partners tiene una visión optimista sobre las perspectivas de desarrollo futuro de Coral, y espera que este nuevo activo y narrativa desempeñen un papel importante en el desarrollo del mercado de negociación previa.
Referencia