#ETH走势分析 Acabo de leer el informe de perspectivas para 2026 publicado por BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, y hay varios puntos que creo que debo comentar.

Esta vez han definido la IA como una “fuerza de marea gigante”, un término bastante contundente. La lógica es la siguiente: los gigantes tecnológicos están invirtiendo de forma masiva en infraestructuras, emitiendo deuda para financiarse lo que ha disparado el apalancamiento empresarial, pero los beneficios reales de la IA aún tardarán en llegar. El nivel de inversión anticipada ya es tres veces la media histórica de inversión en Estados Unidos, lo que podría elevar el umbral de los tipos de interés a largo plazo. Aún más sorprendente, consideran que esta ola de IA podría romper el techo de crecimiento del PIB del 2% a largo plazo en Estados Unidos—algo que nadie ha logrado superar en décadas.

En el plano macroeconómico, hay tres reacciones en cadena que merecen atención: el gasto en IA a nivel micro está generando impactos macroeconómicos, la expansión de la deuda empresarial hace que los tipos de interés a largo plazo no bajen(por eso recomiendan infraponderar la deuda a largo plazo), y la concentración del mercado ha alcanzado máximos históricos, haciendo que las estrategias tradicionales de diversificación pierdan eficacia.

En cuanto a criptomonedas, el informe menciona especialmente a las stablecoins. Las razones por las que apuestan por ellas son muy claras: alta eficiencia en pagos transfronterizos, en mercados emergentes compiten directamente con las monedas locales y pueden rivalizar con depósitos bancarios y fondos monetarios. En esencia, representan un nuevo vehículo para la hegemonía del dólar, con una lógica de largo plazo bastante coherente.

En cuanto a la asignación concreta, en renta variable recomiendan fuertemente EE. UU. y Japón, y ven con buenos ojos mercados emergentes como India, México y Vietnam; en renta fija son mucho más cautos, infraponderan claramente la deuda estadounidense a largo plazo y evitan la deuda soberana de EE. UU. y Europa en la medida de lo posible; en activos alternativos, la infraestructura energética vinculada a la IA y el capital privado son apuestas estratégicas a largo plazo, el oro solo es apto para movimientos tácticos, y en el sector cripto se centran en stablecoins, tokens de IA y la narrativa de $BTC como activo duro.

La señal más importante de este informe me parece que es: los grandes actores de las finanzas tradicionales ya no consideran las criptomonedas como un producto marginal, y las stablecoins se discuten en el mismo plano que los instrumentos financieros tradicionales, lo cual supone un cambio de percepción bastante relevante.