He echado un vistazo a los últimos datos de valoración y son bastante interesantes.

El índice STAR 50 tiene ahora un PER estático de 103 veces, y el dinámico es aún más exagerado: 115 veces. ¿Y el ChiNext? También tiene un PER estático de 103 veces, pero el dinámico ha bajado a 62 veces. En cambio, el CSI 300 muestra un PER estático de 14 veces y uno dinámico de 12 veces.

¿No es suficiente contraste? Los valores baratos están ahí y nadie los quiere, mientras que los caros son los que todos persiguen. Al mercado le encanta hacer este tipo de cosas que van contra la lógica.

Supongamos que al CSI 300 se le añade algo de prima y su PER sube a más de 20 veces. ¿El precio de las acciones? Se duplicaría directamente. Pero la realidad es que el dinero prefiere los valores sobrevalorados, mientras que los sectores infravalorados no dejan de caer lentamente.

Mirando hacia adelante, ¿cuál es más probable que suba? ¿Cuál es más probable que siga bajando? La propia valoración ya da la respuesta; la cuestión es si el mercado está dispuesto a admitirlo.