El último informe de investigación de JPMorgan revela una observación interesante: en la etapa actual, el factor clave que influye en la evolución del precio de Bitcoin ya no es la presión de venta tradicional de los mineros, sino la estrategia de posición de las instituciones.

Sus analistas destacan especialmente que empresas como MicroStrategy, que mantienen Bitcoin a largo plazo, y su actitud de “no vender bajo ningún concepto” son la verdadera fuerza que mueve el mercado. ¿Las ventas de los mineros para cubrir los costes operativos? Frente a la determinación de estos jugadores de categoría ballena para acumular, su influencia es ya mínima.

En realidad, este juicio es bastante interesante: el mercado está experimentando una transferencia de poder de discurso. Cuando grandes cantidades de BTC quedan bloqueadas por instituciones, la oferta en circulación se reduce naturalmente. Estas tenencias ilíquidas se convierten, en esencia, en el punto de anclaje para la fijación de precios en el mercado.