El impacto de Hassett sobre la Reserva Federal: un juego nuclear sobre la independencia y la misión de crecimiento

Cuando Trump "sugirió" a Hassett como posible presidente de la Fed en una reunión en la Casa Blanca, el mercado no estaba simplemente asimilando una noticia de personal, sino revalorizando uno de los pilares del orden financiero global de los últimos 40 años: la independencia de la Reserva Federal.

No se trata de un simple "relevo dovish", sino de una revolución lógica de fondo que podría transformar el enfoque de "control de la inflación" a "priorizar el crecimiento".

La etiqueta letal de Hassett: del "crecimiento ante todo" a la "bajada de tipos politizada"

Kevin Hassett no es un economista tradicional, sino un fiel ejecutor del "crecentismo" de Trump. Sus tres grandes tendencias políticas están desgarrando la confianza del mercado en la Fed:

1. Superdovish: bajar tipos sin límite

Hassett ha declarado en varias ocasiones que "deberían bajar los tipos ya", considera que los tipos actuales están "algo altos" y defiende una bajada de 100 puntos básicos para 2026. Su lógica central es que "el crecimiento es más importante que cualquier riesgo inflacionario", lo que para los traders significa: el crédito del dólar podría quedar dañado.

Más radical aún, no se conforma con bajadas convencionales. El mercado teme que impulse recortes extragrandes del 0,5%-1% e incluso reanude la QE, convirtiendo de nuevo a la Fed en una "máquina de imprimir dinero".

2. Decisión politizada: de la independencia a la "obediencia"

Lo que más teme el mercado es la "cercanía total" entre Hassett y Trump. Como director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, se le considera la figura clave capaz de "trasladar las ideas de bajada de tipos de Trump a la Fed". Personas informadas dicen abiertamente que Trump lo coloca ahí para "controlar la dirección".

Esto desafía directamente el umbral de independencia de la Fed. Analistas de Guosheng Securities advierten que si Hassett es elegido, el mercado negociará sobre la "pérdida de independencia de la Fed", con expectativas de inflación a largo plazo y primas de riesgo subiendo en paralelo.

3. Historial de previsiones preocupante: el optimista "sueño de crecimiento"

Durante el mandato de Trump, Hassett predijo varias veces que el crecimiento económico "se duplicaría", que las bajadas de impuestos "impulsarían la economía para siempre" y subestimó gravemente los riesgos inflacionarios. Este estilo de "dar solo buenas noticias" preocupa a Wall Street, que teme que, al mando, ignore la inflación en favor del crecimiento.

Valoración de mercado: una "tormenta de bajadas de tipos" y revalorización de activos

El efecto Hassett ya se siente en los mercados. El dólar cayó brevemente cuando fue mencionado como candidato y los mercados de predicción muestran que su probabilidad de elección sigue subiendo. La lógica de valoración de Wall Street es clara:

Mercado de bonos del Tesoro: máximo riesgo de volatilidad. Si Hassett "baja tipos sin importar la inflación", las rentabilidades podrían desplomarse al principio, pero a largo plazo podrían dispararse por el descontrol inflacionario, empinando la curva de rendimientos.

Índice dólar: punto de inflexión importante. Bajadas de tipos ultraagresivas debilitarían el atractivo del dólar, y el índice DXY podría caer por debajo del nivel 100 y entrar en una senda bajista de largo plazo.

Bolsa estadounidense: primero fiesta en tecnológicas, luego divergencia. La liquidez impulsará el Nasdaq, pero si la inflación repunta, las burbujas de valoración sufrirán una compresión brutal.

Oro y BTC: superalcista. El oro se beneficiará de la caída de tipos reales; el bitcoin, por la lógica de "imprimir dinero para inflar precios", podría ver cómo las entradas institucionales se aceleran. Hassett posee entre 1 y 5 millones de dólares en acciones de Coinbase, lo que sugiere una actitud abierta hacia los criptoactivos.

Altcoins: primero suben todas, luego divergencia. Cuando abunda la liquidez, todo vuela, pero cuando se retira, solo sobreviven los proyectos con buenos fundamentales.

Interioridades de Washington: ¿Por qué el Tesoro "sondea discretamente"?

Bloomberg informa que el Tesoro está contactando individualmente con figuras de Wall Street para recabar opiniones sobre el nombramiento de Hassett. El consenso en el mercado es de preocupación, consideran que la distribución de candidatos es "extremadamente estrecha" y que Hassett está "fuertemente posicionado".

Esto revela una señal clave: incluso el Tesoro es consciente de que este nombramiento podría transformar la estructura financiera global. La inesperada dimisión del gobernador Kugler de la Fed le ha dado a Trump la oportunidad de cubrir la vacante antes de tiempo. Si Powell no dimite voluntariamente, Trump no podrá colocar más candidatos hasta 2028.

Wall Street está haciendo el último esfuerzo para evitar el nombramiento de Hassett. Las principales preocupaciones son: la injerencia política en la independencia del banco central desataría inestabilidad, la bajada agresiva de tipos con inflación persistente provocaría venta masiva de bonos y la subida de los tipos a largo plazo podría frenar el crecimiento.

El mayor riesgo: no es la laxitud, sino el "colapso de la confianza"

El miedo del mercado hacia Hassett no es solo por las bajadas de tipos. El verdadero riesgo es:

1. Inflación descontrolada: si la Fed se convierte en una "herramienta política" y baja tipos con la inflación aún pegajosa, podría reavivar las llamas inflacionistas. Entonces el mercado tendría que revalorizar el riesgo de "estanflación", y los activos de riesgo sufrirían golpes bruscos por cambios de política.

2. Quiebra de la credibilidad de la Fed: si el mercado percibe que la política monetaria está politizada, su credibilidad sufrirá un daño fundamental. Esto haría que los bonos del Tesoro dejen de ser refugio, y los bancos centrales globales podrían reducir su exposición al dólar, generando un círculo vicioso.

3. Desequilibrios estructurales: según un investigador de la Universidad Renmin de China, si Hassett "rompe con el pasado" y se centra más en el crecimiento que en la estabilidad de precios, los bonos del Tesoro estarán en "la cuerda floja". A largo plazo, esto podría acelerar la desdolarización global.

Consideraciones especiales para el criptomercado: oportunidad y trampa a la vez

Para el mercado cripto, la llegada de Hassett es el clásico "arma de doble filo":

Impulso narrativo a corto plazo: presidente dovish + exposición a cripto reforzarán la narrativa de "entrada institucional". El mercado pasará de esperar una "bajada preventiva" a una "bajada estimulante", lo que podría desatar un "rally navideño".

Riesgo estructural a largo plazo: si el sistema dólar se tambalea por la politización, la narrativa de bitcoin como "oro digital" se fortalecerá. Pero si la inflación se descontrola y la Fed tiene que dar un volantazo restrictivo, el mercado cripto vivirá una montaña rusa de volatilidad.

Más importante aún, la actitud de Hassett hacia los criptoactivos podría verse afectada por conflictos de interés. Su participación en Coinbase, valorada en millones, podría influir en su juicio regulatorio, pero también ser un blanco para sus rivales políticos.

Respuesta del inversor: construir carteras antifrágiles ante la "tormenta de bajadas de tipos"

Ante un posible cambio radical de política, los inversores deben dejar de predecir y empezar a preparar:

1. Cobertura frente al riesgo dólar: si Hassett es elegido, la probabilidad de caída del índice dólar es alta. Se puede considerar invertir en oro, bitcoin y otros activos resistentes a la devaluación, pero sin superar el 20% de la cartera.

2. Precaución con activos sensibles a tipos: los bonos del Tesoro a largo plazo subirán al principio con bajadas agresivas, pero si las expectativas de inflación aumentan, podrían desplomarse. Se recomienda mantener bonos a corto plazo o con tipo variable.

3. Gestión de exposición cripto: el BTC podría beneficiarse de la abundancia de liquidez, pero hay que vigilar posibles volantazos políticos. Acumular progresivamente entre los 85.000 y 90.000 dólares, evitando entrar de golpe.

4. Atentos a las señales políticas: la decisión del Banco de Japón el 19 de diciembre y el momento de la nominación oficial de Trump marcarán la tendencia a corto plazo. En las 48 horas previas y posteriores a cualquier anuncio importante, reducir la operativa para evitar trampas de liquidez.

Conclusión: una partida sin ganadores

La posible llegada de Hassett marcaría el intento de transformar la Fed de "regulador independiente" a "herramienta política". Es una victoria para la Casa Blanca, pero el inicio de una crisis de confianza para los mercados.

Como advierte Wall Street: "No tememos a las bajadas de tipos, tememos las bajadas ilimitadas, politizadas y agresivas". Si la Fed pierde su independencia, tras el eufórico rally de los activos de riesgo solo quedará una volatilidad mayor y un futuro más incierto.

Para el mercado cripto, Hassett podría ser el iniciador de "la mejor época" (liquidez ilimitada) o el guía hacia "la peor época" (giro abrupto tras inflación descontrolada).

Lo único seguro es: en esta partida no habrá ganadores, solo supervivientes. #美联储独立性 #哈塞特 #加密货币 #降息预期 #Trump

Aviso de riesgo: los cambios de personal en la Fed son inciertos, la volatilidad del mercado es elevada, evalúe cuidadosamente el riesgo político y gestione bien su cartera. $BTC ‌$ETH ‌$SOL ‌