Platino en 2025: Por qué el rally del metal podría estancarse

El platino tuvo un año 2024 decente: los precios oscilaron entre $900-$1,100/oz, con la demanda automotriz alcanzando un máximo de 7 años y una escasez de suministro de 450k oz dándole un impulso. ¿Pero 2025? La perspectiva es mucho menos emocionante.

Aquí está la cuestión: se espera que la demanda general se mantenga estable (bajando un 1% a 7.86M oz), mientras que los vehículos eléctricos siguen afectando el apetito del sector automotriz por los convertidores catalíticos a base de platino. S&P Global proyecta que la participación del mercado de vehículos eléctricos alcanzará el 16.7% este año frente al 7% en 2023—eso es un lastre para el principal impulsor de la demanda.

¿Suministro? Apenas se mueve. La producción refinada cae un 1%, aunque el reciclaje rebota un 12% alcanzando máximos de 2021. La producción de Sudáfrica sigue en caída, con el CEO de Northam Platinum llamándolo “declive irreversible.”

La sorpresa: se espera un déficit de 539,000 oz por tercer año consecutivo. Sin embargo, la mayoría de los analistas dicen “meh”—CPM Group predice un rango de $900-$1,000, UBS apunta a $1,100 a mitad de año. ¿Por qué? Esas 3 millones de oz almacenadas en pilas de stock actúan como un techo de precios.

La demanda de joyería aumenta un 2%, y la compra de inversión sube un 7%, pero el uso industrial cae un 9%—con la producción de vidrio hundiéndose un 57% tras el boom de exhibición de 2021.

En resumen: el platino podría no tener mucho potencial de crecimiento en 2025, a menos que los choques geopolíticos (como las sanciones a Rusia)agiten las aguas.