グローバルにおいて、暗号資産はWeb3産業の中心的なコンポーネントとなり、投資家から大きな関心を引きつけています。暗号通貨のデータ分析・集計プラットフォームであるCoinGeckoによると、2025年1月3日現在の暗号資産の世界市場総額は3.5兆ドルを超え、従来の金融市場を大きく上回るペースで成長しています。新興技術と革新的なアイデアを融合した最先端のセクターであるWeb3は、急速に世界経済の景色を変えています。

▲画像の出典: CoinGecko公式ウェブサイト

中国の企業にとって、この変革は課題と機会の両方を提供します。伝統的なビジネスモデルが途絶し、企業はWeb3エコシステムに統合し、画期的な進展を達成する機会もあります。ただし、中国企業にとって、オフショアの暗号資産を構成することは依然として複雑な作業です。中国の金融規制フレームワークは、暗号資産に対して慎重なアプローチを取り、関連する法律と政策はまだ進化中です。Web3の機会を活用するためには、企業はコンプライアンス要件を完全に理解し、法的フレームワークを適切に運用し、オフショアの暗号資産を管理するための効果的な手段を特定する必要があります。

中国企業が規制基準に準拠しながらオフショア暗号資産を合法的に割り当て、Web3業界の成長ポテンシャルに早期アクセスするための戦略的フレームワークを提供する準備が整ったこのガイドは、Mankun法律事務所によって作成されました。

中国企業が海外の暗号資産を配分するメリット

グローバル金融市場がますます相互に連携し、テクノロジーが急速に進歩する中で、暗号資産は世界の投資家の重要な焦点となっています。中国企業にとって、オフショアの暗号資産への多角化はいくつかの重要な利点を提供しています:

1. 多様化されたポートフォリオの構築

暗号資産を割り当てることで、企業は投資を多様化し、単一市場の変動リスクからの露出を減らすことができます。株式や債券などの伝統的な投資と暗号資産との相関関係が比較的低いことは、ポートフォリオのリスクとリターンのバランスをさらに強化します。

2. リスクへのヘッジ

暗号資産市場はその変動性で知られていますが、この特性がヘッジにおいて価値を持つものとなっています。企業はビットコイン、イーサリアム、その他のデジタル通貨を保有することで、従来の資産におけるリスクを軽減することができます。さらに、成長するデリバティブ市場では、先物やオプションなどのツールを通じたリスク管理が可能となり、より洗練された金融リスクへの対応が可能となります。

3. Web3の成長ポテンシャルにアクセスする

次世代インターネットとして讃えられるWeb3セクターは、急速に拡大しています。このエコシステムで暗号資産が基盤的な役割を果たしており、それに投資することで企業はこの変革的な産業に直接参加し、長期的な成長軌道から利益を得ることができます。

4. グローバル競争力の向上

オフショアの暗号資産への投資は、企業がグローバルな金融トレンドに適応しながら国際的な評判を高めるのに役立ちます。グローバルパートナーとの協力により、企業は重要な資源と知識にアクセスし、さらなるイノベーションと発展を促進することができます。

結論として、中国企業にとって、オフショアの暗号資産を配分することは、今日の経済的な課題を乗り越えるための適切な戦略であり、将来の足場を確保するための先見の明ある動きでもあります。多くの伝統的な企業は、暗号資産セクターが繁栄する中で取り残されるリスクを冒すよりも、この急成長している業界に参入しようとしています。

コンプライアンスを満たすオフショア暗号資産配分の必須要件

この記事では、オフショアの暗号資産を割り当てる方法について説明していますが、そのような資産がオフショアの場所に限定されているわけではありません。実際には、パブリックブロックチェーン上の暗号資産は物理的な領土や国境に拘束されていません。しかし、中国には現在、企業が安全に暗号資産を購入することを支援する法的枠組みが存在しないため、このような表現が生じています。また、中国人民銀行などの規制機関が発行した「仮想通貨取引スペキュレーションのリスクをさらに防止し、取り扱うための通知」などの文書によると、仮想通貨や関連デリバティブに投資する民事法的行為は無効です。金融機関や非銀行の支払い機関は、仮想通貨に関連する活動に対するサービスの提供を禁止されています。

したがって、中国企業は、国内での暗号資産の割り当て時に保護されていない取引や金融サービスの不足などの困難に直面しています。中国企業にとって、暗号資産の適切な割り当てのための実現可能な方法は、「オフショア」にすることです。これは、オフショア子会社を通じて暗号通貨に対して友好的な国や地域の法的枠組みの下で運営することを意味します。

もし企業が既に暗号資産に対して友好的な国や地域に法的実体と資金を持っている場合、プロセスは比較的簡単です。そうでない場合、最初のステップはODI（海外直接投資）を通じて海外会社を登録することです。現在のグローバルな競争環境では、「グローバル化しないことは取り残される」ということで、一部の暗号資産を割り当てながら国際ビジネスを拡大するためにODIを利用してオフショア子会社を設立することは補完的で将来志向的な戦略となるでしょう。

1. ODIとは何ですか？

ODIはOutward Direct Investmentの略です。これは、中国企業の投資活動を指し、直接またはその支配下の海外企業を通じて、新規設立、取得、出資、または資本増加を通じて海外で企業を設立または支配します。これらの活動により、企業は所有権、管理権、または運営管理権を取得します。単純に言えば、ODIは、中国企業が海外で直接投資を行うことを指し、子会社の設立や外国企業の株式または資産の取得を含みます。ODI申告は、国内企業が海外投資の合法性とコンプライアンスを確保するために関連当局に行う手続き上の申請です。

2. ODIファイリング手続き

(1) 開発および改革委員会への申請（または承認）

企業は、開発改革委員会（DRC）にプロジェクト申請報告書および関連資料を提出する必要があります。DRCは提出された資料を審査します。一般的なプロジェクトについては、関連する規則に適合していれば、DRCは指定された労働日数内に届出を承認し、「海外投資プロジェクトの届出に関する通知書」を発行します。大規模なプロジェクトについては、承認手続きが必要であり、それに続いて対応する承認書が発行されることがあります。

(2) 商務省への申請（または承認）

企業は海外投資の申請書および関連書類を準備する必要があります。申請を受け取った後、商務省は企業の海外投資活動のコンプライアンス審査を行います。条件を満たす申請については、省は指定期間内に申請手続きを完了し、「企業海外投資証明書」を発行します。承認が必要なプロジェクトについては、審査後に承認書が発行されます。

(3) 外国為替登録

銀行は外為局の代理人として審査を行い、外国為替登録が完了します。5百万ドルを超える投資については、外国為替局に通知する必要があります。審査後、局は国内企業に対して「直接投資用外国為替登録証明書」を発行します。

企業はODI中に海外投資プロジェクトに関する真実の情報を提供し、資金が合法的な海外投資プロジェクトに使用されることを確保する必要があります。資金はマネーロンダリングや脱税などの違法な活動に使用されるべきではありません。加えて、企業はODI資金の使用が現地の法律と規制に適合していることを確保し、コンプライアンスに対する罰金を回避する必要があります。

オフショア暗号資産を割り当てるための4つの主要な方法

企業が法的実体を確立し、海外で資金を確保した場合、その暗号資産を効果的に配分するために以下のオプションから選択できます:

1. 直接的な暗号資産の購入

暗号資産に対応する政策がある地域では、企業はライセンスを取得した暗号通貨取引所、暗号通貨取引支援銀行、暗号ビジネス能力を持つブローカー、または店頭取引（OTC）プラットフォームなど、様々な法令順守チャネルを通じて直接暗号資産を購入することができます。これらの方法で暗号資産を購入する企業は、必要な要件と資格に基づいて適切なチャネルを選択する必要があります:

暗号資産取引所：企業は、取引所との登録プロセスを完了し、関連する会社の文書を提出し、承認後に取引所口座に資金を預ける必要があります。それから、市場の状況や投資戦略に基づいて、希望の暗号資産を購入することができます。取引記録が適切に管理されるようになっています。

銀行: 企業は、銀行に詳細な財務情報や事業の背景を提供する必要があります。 暗号資産取引サービスが有効になると、銀行の取引手続きや割り当て制限に従って資産を購入することができます。

証券会社: 選択したブローカーと口座を開設し、リスク評価を完了した後、企業は指定されたブローカーアカウントに資金を送金し、暗号資産取引に参加することができます。

OTCマーケット: 企業は信頼できる取引相手を慎重に選択する必要があります。オンラインプラットフォームまたはオフラインチャネルを使用している場合でも、価格や数量などの取引の詳細を交渉し、合意された支払いと資産の移転方法によって取引を完了させながら、コンプライアンスと資産のセキュリティを確保する必要があります。

利点: この方法は比較的直接的で、企業が投資する暗号資産の種類や数量を独自に選択できるようにしています。企業は市況の変化に柔軟に対応し、有利な市況下で資産の評価を迅速に実現し、ファンド管理手数料などの追加コストを避けることができます。

リスク：暗号資産市場の高いボラティリティは、資産価値の急激な変動を引き起こす可能性があります。さらに、企業は盗難やサイバー攻撃から資産を保護するために適切なセキュリティ対策を実施する必要があります。

2. 暗号資産ETFの購入

暗号資産取引所上場投資信託（ETF）は、規制された金融市場を通じて投資家が暗号資産に間接的に投資できる専門のファンドです。これらのETFは通常、ビットコイン、イーサリアム、または他の人気のあるデジタル通貨などの暗号資産のバスケットを保有しており、一般的な暗号市場または特定の指数を表しています。アメリカ、香港、ブラジル、オーストラリア、タイ、マレーシアなどの国や地域では、ビットコインやイーサリアムの現物ETFが立ち上げられています。

一般的な手順：海外子会社は、暗号資産ETF取引を提供する証券取引所で取引口座を開設し、必要なアカウント設定とリスク評価を行う必要があります。その後、証券取引のルールやプロセスに従って、証券取引ソフトウェアやブローカーを介してETF株式を売買することができます。

利点: 直接の暗号通貨の購入と比較して、暗号資産ETFは複数の資産をカバーすることで投資リスクを分散し、単一資産のボラティリティの影響を軽減します。彼らの取引方法は株式に似ており、操作や管理が容易で、比較的低い取引コストがかかります。

リスク:仮想通貨ETFの価格は、トラッキングエラーにより、追跡された仮想通貨インデックスから逸脱し、期待リターンに影響を与える可能性があります。また、ボラティリティの高い市場では流動性の問題が発生し、企業が最適な価格で取引することが困難になる可能性があります。

3. 暗号資産ファンド株式の申し込み

暗号資産ファンドとは、暗号資産、ブロックチェーンプロジェクト、デジタルアセット、関連技術に特化した私募投資ファンドのことを指します。これらのファンドは通常、専門のファンドマネージャーによって運営され、彼らの専門知識を活用してポートフォリオの選択、評価、管理を行います。

一般的な手順: 企業は、パフォーマンス、戦略、および経営陣を評価し、利用可能な暗号資産ファンドを調査しスクリーニングする必要があります。ファンドが選択されたら、企業は通常、KYC（顧客の身元確認）、AML（マネーロンダリング防止）チェック、契約の締結、および法定通貨またはステーブルコインへの資金移動を含む定款手続きを完了する必要があります。

利点: 企業は、ファンド運用チームの専門知識を活用することで、複雑な暗号資産市場を航行する成功率を向上させます。このアプローチにより、市場分析や取引実行にかかるリソースを節約することができます。

リスクファンドのパフォーマンスは、管理チームと市場のトレンドに依存します。不良な管理や不利な市場環境は損失につながる可能性があります。さらに、暗号資産ファンドセクターがまだ新興であるため、一部のファンドは不十分な規制や透明性の欠如などの問題に直面することがあり、不確定性が高まることがあります。

4. Web3コンセプト株の購入

この間接的なアプローチは、公開されているWeb3企業への投資を含む場合があります。これには2種類が含まれるかもしれません。

1. ブロックチェーンと仮想通貨技術に深く関わる企業は、インフラ整備や分散型アプリケーションに焦点を当てています（例：Coinbase、Riot Blockchain、Block, Inc.）。
2. Bitcoinなどの主要な仮想通貨を保有している企業（MicroStrategy、Marathon Digital、Boyaa Interactiveなど）

一般的な手順株式を購入するには、企業はWeb3または暗号に関連する上場企業の財務健全性、事業モデル、市場の見通しを調査・評価します。海外子会社は関連取引所で証券口座を開設して株式を購入します。対象の株式がストック・コネクトに上場している場合、国内の企業も現地アカウントを使用して購入することができます。

利点これらの企業に投資することで、企業はWeb3産業の成長に参加することができます。このような企業との協力により、追加の技術的および市場のリソースが提供され、イノベーションと変革が促進される可能性があります。

リスク株価はさまざまな要因によって影響を受け、市場の変動が投資価値に影響を与えることがあります。急速に進化するWeb3業界も大きな競争をもたらし、関連性を維持するためには継続的なイノベーションが必要です。

マンクン弁護士による要約

要約すると、オフショアの暗号資産をコンプライアンスに準拠した配分にすることで、企業は投資の多様化、リスクヘッジ、Web3産業の成長を活用してイノベーションと開発を支援する機会を提供されます。ただし、コンプライアンスとセキュリティの確保が重要です。中国企業にとっては、有利な暗号資産政策を持つ国や地域での暗号資産配分を行うことがコンプライアンス確保の基本的なステップです。配分戦略を選択する際に、企業はニーズとリスク許容度を注意深く評価する必要があります。各アプローチには特定の利点とリスクがあり、市場と企業の状況を綿密に理解して情報を得た投資判断を行うことが不可欠です。

Mankun Lawyersは、関連する法的および財務の複雑な問題により、専門の法的サポートが不可欠であると強調しています。中国語圏内でのWeb3に特化した法的サービスのパイオニアとして、Mankun Lawyersはグローバルネットワーク、暗号資産規制に関する深い専門知識、そして幅広い実務経験を持っています。私たちは、世界中でエンドツーエンドの法的サポートを提供し、暗号資産に対応した管轄地の特定やODI申請の支援から、コンプライアンスレビューやリスク評価、トランザクション構造の設計まで行っています。私たちの目標は、企業が海外の暗号資産を合法かつ効果的に割り当て、グローバルな資産分散と健全なリスク管理を実現することです。

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