Diese versteckte KI-Aktie ist bereits im Jahr 2026 um 50 % gestiegen

Einer der heißesten KI-Aktien zu Beginn 2026 ist Micron Technology (MU +2,50%). Nach einem Anstieg von 239 % im Jahr 2025 ist die Aktie bereits in 2026 um schnelle 50 % gestiegen.

Trotz der jüngsten enormen Gewinne ist die Aktie derzeit auf Basis traditioneller Gewinnbewertungen nicht teuer. Die Aktie handelt zu einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur 12,5 für das Geschäftsjahr 2026, basierend auf den Analystenkonsensschätzungen für das Ende August 2026 abschließende Fiskaljahr, und zu 9,5 für das Fiskaljahr 2027.

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Micron ist ein Speicherführer

Micron gehört zu den drei großen Herstellern von DRAM (dynamischer Arbeitsspeicher), neben den koreanischen Unternehmen SK Hynix und Samsung. Etwa 80 % seines Umsatzes stammen aus der Produktion von DRAM, während der Rest hauptsächlich aus NAND (Flash-Speicher) besteht. Beide Speicherarten sind derzeit knapp, angetrieben durch die hohe Nachfrage nach KI-Datenzentren.

Der DRAM-Markt wird durch die Nachfrage nach High-Bandwidth Memory (HBM) angetrieben, einer spezialisierten Form des DRAM. Damit Grafikkarten (GPUs) und andere KI-Chips optimal funktionieren, müssen sie mit HBM verpackt werden. HBM sitzt neben den KI-Chips und ermöglicht es ihnen, Daten schnell zu laden und abzurufen, um ihre Verarbeitungskapazitäten zu optimieren. Angesichts der enormen und wachsenden Nachfrage nach KI-Chips ist auch die Nachfrage nach HBM explodiert.

Es gibt jedoch einen weiteren Grund für die Knappheit bei DRAM. Die Herstellung von HBM ist deutlich komplexer und erfordert etwa das Dreifache an Waferkapazität im Vergleich zu herkömmlichem DRAM, da diese Chips viel größer sind. Da HBM-Chips physisch größer sind, passen weniger auf einen einzelnen Wafer. Gleichzeitig führt die starke Nachfrage nach HBM und die guten Wirtschaftlichkeitsfaktoren dazu, dass die Produktion von regulärem DRAM verdrängt wird. Das treibt die Preise für alle DRAM-Typen in die Höhe.

Auf der NAND-Seite ist die Versorgung ebenfalls knapp. Der Markt für Flash-Speicher brach nach der Pandemie zusammen, da die Nachfrage nach Elektronik stark zurückging und der Markt dadurch überversorgt war. Das Überangebot führte dazu, dass NAND-Preise auf ein Niveau sanken, bei dem Unternehmen Flash-Speicher zu Preisen verkaufen mussten, die unter den Herstellungskosten lagen, was zu negativen Bruttomargen führte. Daher kürzten die großen Speicherhersteller die NAND-Produktion und konzentrierten sich auf DRAM.

Kurz darauf begannen KI-Datenzentren jedoch, große Solid-State-Laufwerke mit Flash-Speicher zur Speicherung von Trainingsdaten zu benötigen. Dies führte zu einem Preisanstieg bei NAND, da die großen Speicherhersteller zögerten, ihre Flash-Produktion zu erhöhen. Stattdessen fokussieren sie sich auf HBM, das sowohl wirtschaftlich attraktiv ist als auch langfristige Verpflichtungen mit sich bringt.

Expandieren

NASDAQ: MU

Micron Technology

Heutige Veränderung

(2,50 %) $10,46

Aktueller Kurs

$428,47

Wichtige Kennzahlen

Marktkapitalisierung

$470 Mrd.

Tagesspanne

$423,01 - $436,80

52-Wochen-Spanne

$61,54 - $455,50

Volumen

969K

Durchschnittliches Volumen

32M

Bruttomarge

45,53 %

Dividendenrendite

0,11 %

Ist Micron-Aktie ein Kauf?

Die Speicherhersteller sind seit langem Schwankungen unterworfen, was einer der Hauptgründe ist, warum Microns Aktie noch immer zu einem vernünftigen erwarteten KGV handelt. Mit der Möglichkeit, langfristige Verpflichtungen für HBM abzuschließen, beginnt dieser Markt jedoch eher wie ein struktureller Rückenwind zu wirken als eine zyklische Aufwärtsbewegung bei DRAM. Die Ausgaben für KI-Infrastruktur steigen stark, und es gibt derzeit keinen Anzeichen dafür, dass sich dies in absehbarer Zeit ändern wird.

Micron profitiert stark von diesem Trend. Sein Umsatz steigt rasant, und vor allem sind die Bruttomargen und der freie Cashflow deutlich gewachsen. Im letzten Quartal stieg der Umsatz um 57 %, während die Bruttomarge von 38,4 % auf 56 % anstieg. Es erwirtschaftete 3,9 Milliarden Dollar freien Cashflow.

Die Kapazität für HBM ist für dieses Jahr ausverkauft, und das Unternehmen baut neue Kapazitäten auf, um den erwarteten jährlichen Nachfrageanstieg von 40 % bis 2028 zu decken. Zudem führt es Gespräche über mehrjährige Verpflichtungen für die HBM-Produktion.

Angesichts der positiven Branchenentwicklung und der Tatsache, dass es sich mehr um eine strukturelle KI-Infrastrukturgeschichte handelt, erscheint Microns Aktie weiterhin als eine der besten KI-Aktien zum Besitz.