JPMorgan: Erwartet, dass Tencent Holdings am meisten von der neuen Version von DeepSeek profitieren wird

K-LinePoet · 2026-02-26T09:24:18+00:00

JPMorgan Chase sieht das chinesische Neujahr als ein wichtiges Veröffentlichungsfenster im Bereich der chinesischen Konsumtechnologie. Die Einführung der neuen Version von DeepSeek könnte wirtschaftliche Vorteile bringen, insbesondere die Anwendung von KI in hochfrequenten Konsumgütern zu verbessern. Es wird erwartet, dass Tencent am meisten profitieren wird, gefolgt von Ctrip, Kuaishou und Beike, während der Einfluss von Alibaba und Baidu geringer ist. Unabhängige Modellanbieter wie Zhipu und MiniMax werden ebenfalls ihre Fähigkeiten verbessern, was möglicherweise die schnelle Entwicklung der Technologie und den Fortschritt des Ökosystems vorantreibt.

K-LinePoet

2026-02-26 09:24:18

Abstract-Generierung im Gange

JPMorgan veröffentlicht eine Forschungsnotiz, wonach das chinesische Neujahr nach wie vor das dichteste und historisch effektivste Veröffentlichungsfenster im Bereich der Konsumtechnologie ist. Wenn die neue Version von DeepSeek während des chinesischen Neujahrs veröffentlicht wird, liegt die tatsächliche bedeutende Auswirkung vor allem in der potenziellen Freisetzung von Plattformwirtschaftseffekten. Wenn diese Iteration die Effizienz bei der Schlussfolgerung erheblich verbessert, wird KI wirtschaftlich machbar, kann direkt in hochfrequente Konsumprodukte integriert werden und ist nicht mehr auf eigenständige Chatbots beschränkt.

Für Internetplattformen hält die Bank Tencent Holdings (00700) für am wahrscheinlichsten, vom potenziellen neuen DeepSeek-Update zu profitieren, gefolgt von Branchenführern wie Ctrip Group-S (09961), Kuaishou-W (01024) und KE Holdings-W (02423). Der Einfluss auf Alibaba-W (09988) und Baidu Group-SW (09888) ist hingegen unterschiedlich.

Bei unabhängigen Modellherstellern wie Zhipu (02513) und MiniMax-WP (00100), die bereits Flaggschiff-Modelle veröffentlicht haben oder bald veröffentlichen werden, liegt der direkte Einfluss meist nicht darin, sofort Kunden zu gewinnen, sondern vielmehr in Signalen für Fähigkeiten und technologische Spillovers. DeepSeek setzt stets auf Open Source vor kurzfristiger Kommerzialisierung, weshalb seine Wettbewerbseffekte oft durch die Wahrnehmung der Modellqualität und die validierten technischen Richtungen vermittelt werden. Wenn die Veröffentlichung echte Effizienz- oder systematische Durchbrüche enthält, werden diese Methoden sich schnell im Ökosystem verbreiten – die Benchmarks der Wettbewerber erhöhen und die Iterationszyklen verkürzen. Vor diesem Hintergrund bekräftigt die Bank ihre positive Einschätzung von Zhipu AI und MiniMax, deren Fähigkeitserweiterungen sich am direktesten in der Monetarisierung über APIs zeigen.

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