Goldman Sachs: Investoren sind begeistert von "HALO-Effekt" Aktien

NightAirdropper · 2026-02-26T09:10:31+00:00

Goldman Sachs-Bericht zeigt, dass Investoren zunehmend auf "HALO-Effekt" Aktien setzen, insbesondere im Bereich der kapitalintensiven, risikoärmeren Versorgungs- und Energiesektoren mit geringem technologischen Veralterungsrisiko. Seit Anfang 2025 haben kapitalintensive Aktien eine bessere Performance gezeigt als leicht kapitalisierte Aktien und etwa 35 % überholt. Geopolitische Faktoren und steigende Renditen treiben Kapitalflüsse in kapitalintensive Märkte, wobei der Bericht mehrere relevante Unternehmen auflistet.

NightAirdropper

2026-02-26 09:10:31

Abstract-Generierung im Gange

Goldman Sachs-Bericht weist darauf hin, dass Investoren zunehmend Aktien mit dem sogenannten „Halo-Effekt“ bevorzugen, also Aktien mit hohen Vermögenswerten und geringem Risiko der technologischen Obsoleszenz, hauptsächlich in den Bereichen Versorgungsunternehmen, Rohstoffe und Energie.

Goldman Sachs erklärt, dass Unternehmen mit physischen Produktionsanlagen besser abschneiden, da Investoren nach sicheren Häfen suchen, um KI-Disruptionen zu vermeiden. Seit Anfang 2025 hat sich das ausgewählte Portfolio kapitalintensiver Aktien (deren wirtschaftlicher Wert auf Sachanlagen beruht) gegenüber weniger kapitalintensiven Unternehmen, die auf menschliche oder digitale Kapitalquellen setzen, um etwa 35 % besser entwickelt.

Der Bericht besagt, dass der Markt die Produktionskapazitäten, hochdichte Fertigungsnetzwerke, Infrastruktur und äußerst komplexe Fertigungsprojekte belohnt, da die Nachahmungskosten dieser Anlagen extrem hoch sind und KI-Systeme kontinuierlich große Investitionen in Versuch und Irrtum erfordern, wodurch sie weniger anfällig für technologische Obsoleszenz sind.

Das Dokument stellt fest, dass höhere reale Renditen sowie geopolitische Faktoren, die die Erhöhung der Fiskalausgaben und die Unterstützung der Fertigungsindustrie fördern, die Kapitalflüsse in kapitalintensive Marktsegmente antreiben.

Das ausgewählte europäische Portfolio kapitalintensiver Aktien umfasst ASML, Safran, LVMH, Air Liquide und Airbus; das Portfolio mit geringem Kapitalaufwand enthält Unternehmen wie L’Oréal, Adyen, DSV und Siemens Healthineers.

Goldman Sachs weist darauf hin, dass das Streben nach KI-Führerschaft dazu geführt hat, dass ehemals kapitalleichte Marktführer wie fünf große Unternehmen zu kapitalintensiven Unternehmen geworden sind.

Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms und Oracle planen zwischen 2023 und 2026 Investitionen von etwa 1,5 Billionen US-Dollar in den Ausbau der KI-Infrastruktur. Bis 2022 hatten diese Unternehmen insgesamt rund 600 Milliarden US-Dollar in die Entwicklung investiert.

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