Verstehen von „Außenhandel“ und „Innenhandel“: Die wichtigsten Begriffe im Orderbuch für kurzfristige Investoren

Beim Öffnen der Chart-Software sehen Sie neben Eröffnungskurs, Hoch- und Tiefstkurs sicherlich auch die Daten „Innerer Markt“ (Innen- oder Inner-Volume) und „Äußerer Markt“ (Außen- oder Außen-Volume). Viele Anfänger sind mit diesen Begriffen nicht vertraut, doch tatsächlich spiegeln Außen- und Inner-Volume wider, wer aktiv auf den Markt einwirkt. Das Verständnis dieses Indikators hilft Ihnen, die tatsächlichen Absichten kurzfristiger Kapitalbewegungen schnell zu erkennen. Dieser Artikel führt Sie Schritt für Schritt in die Begriffe Innerer und Äußerer Markt sowie die Nutzung des Außen-Volumes zur Marktbeurteilung ein.

Das Wesen von Außen- und Inner-Volume: Wer treibt den Kurs an?

Um Außen- und Inner-Volume zu verstehen, müssen Sie ein zentrales Konzept kennen: Wer passt aktiv sein Angebot an den Gegenüber an?

Vor jedem Handel gibt es zwei Preise im Markt – den „Verkaufspreis“ (höherer Preis, den Verkäufer ansetzen) und den „Kaufpreis“ (niedrigerer Preis, den Käufer bieten). Wenn eine Partei bereit ist, aktiv nachzugeben, um den Handel zu ermöglichen, entsteht entweder Inner- oder Außen-Volume.

Konkret:

Außen-Volume — Aktives Kaufinteresse Wenn ein Investor sofort kaufen möchte und bereit ist, direkt zum Verkaufspreis (höherer Preis, den Verkäufer gesetzt hat) zu kaufen, wird diese Transaktion als „Außen-Volume“ gezählt. Das zeigt, dass Käufer aktiv nach oben drängen, bereit sind, den Preis zu erhöhen – ein typisches Kaufsignal.

Inner-Volume — Verkäufer eilen zum Ausstieg Wenn ein Investor sofort verkaufen möchte und bereit ist, direkt zum Kaufpreis (niedrigerer Preis, den Käufer gesetzt hat) zu verkaufen, wird diese Transaktion als „Inner-Volume“ gezählt. Das zeigt, dass Verkäufer eilig verkaufen, bereit sind, den Preis zu drücken – ein typisches Verkaufssignal.

Beispiel: Bei TSMC beträgt das Kaufangebot 1160 NT$/1415 Kontrakte, das Verkaufsangebot 1165 NT$/281 Kontrakte. Wenn ein Investor sofort zu 1165 NT$ 30 Kontrakte kauft, zählen diese 30 Kontrakte zum Außen-Volume, was auf aktives Nachziehen der Käufer hindeutet. Wenn ein Investor sofort zu 1160 NT$ 50 Kontrakte verkauft, zählen diese zum Inner-Volume, was auf eilige Verkäufer hinweist.

Das 5-Levels-Orderbuch: Schnelles Verständnis der Marktstruktur

Das 5-Levels-Orderbuch ist für taiwanesische Trader die häufigste Ansicht in der Broker-App, doch viele Anfänger verstehen die Bedeutung nicht vollständig.

Das 5-Levels-Orderbuch besteht aus:

• Buy 5 (meist grün markiert): Die fünf höchsten Kaufangebote im Markt
• Sell 5 (meist rot markiert): Die fünf niedrigsten Verkaufsangebote im Markt

Die erste Zeile bei „Buy 1“ (z.B. 203,5 NT$ / 971 Kontrakte) zeigt das höchste Kaufangebot; bei „Sell 1“ (z.B. 204,0 NT$ / 350 Kontrakte) das niedrigste Verkaufsangebot. Die Differenz zwischen „Buy 1“ und „Sell 1“ ist der sogenannte „Bid-Ask-Spread“.

Wichtig: Das 5-Levels-Orderbuch zeigt nur die eingestellten Orders, die noch nicht ausgeführt wurden. Sie sind keine Garantie für einen tatsächlichen Handel, da Orders jederzeit zurückgezogen werden können.

Ist Außen-Volume größer als Inner-Volume immer bullish? Die Wahrheit über das 5-Levels-Orderbuch

Kurzfristige Trader achten genau auf das Volumen, das im Inner- oder Außen-Volume liegt, also auf das Verhältnis Inner- zu Außen-Volume.

Definition des Verhältnisses: $$\text{Verhältnis} = \frac{\text{Inner-Volume}}{\text{Außen-Volume}}$$

Interpretation:

• Verhältnis > 1: Inner-Volume dominiert, Marktstimmung ist eher bärisch, Verkäufer drängen aktiv nach unten – eher bearish
• Verhältnis < 1: Außen-Volume dominiert, Marktstimmung ist eher bullisch, Käufer drängen aktiv nach oben – eher bullish
• Verhältnis = 1: Gleichgewicht, Markt ist seitwärts, Trend ist unklar

Aber: Nur wenn Außen-Volume größer ist als Inner-Volume, ist eine Trendwende wahrscheinlich – in Kombination mit anderen Faktoren.

Hier vier typische Szenarien:

Fallstricke bei Außen-Volume: Die Tricks der Marktakteure erkennen

Viele Trader fallen bei der Interpretation des Außen-Volumes auf die Tricks der Marktmanipulatoren herein.

„Schein-Bullish“-Falle (falsches Außen-Volume): Hauptakteure setzen große Verkaufsorders auf hohem Niveau, um eine scheinbar lebendige Außen-Volume zu erzeugen und Retail-Trader zum Nachkaufen zu verleiten. In Wirklichkeit haben die Profis bereits günstige Kauforders im Hintergrund platziert. Nach dem Anlocken der Trader ziehen sie die Verkaufsorders zurück und verkaufen in großem Stil. Merkmale: Seitwärtsbewegung, deutlich mehr Außen- als Inner-Volume, aber die Verkaufsorders bei „Sell 1“ bis „Sell 3“ steigen kontinuierlich an, gefolgt von plötzlichem Kursrückgang.

„Schein-Bearish“-Falle (falsches Inner-Volume): Hauptakteure setzen große Kauforders auf niedrigem Niveau, um eine scheinbar starke Nachfrage zu simulieren und Trader zum Verkauf zu verleiten. In Wirklichkeit sammeln sie günstig ein. Nach dem Verkauf ziehen sie die Kauforders zurück und treiben den Kurs nach oben. Merkmale: Kurs steigt leicht, Inner-Volume dominiert, aber die Kauforders bei „Buy 1“ bis „Buy 3“ häufen sich, gefolgt von weiterem Kursanstieg.

Schutzmaßnahmen:

1. Beobachten Sie, ob Orders wirklich ausgeführt werden oder nur zum Schein platziert und wieder gelöscht werden.
2. Kombinieren Sie mit Volumen-Analysen: Schein-Volumen ist oft durch schwankende, unbeständige Volumenmuster erkennbar.
3. Berücksichtigen Sie Kursniveaus: Unterstützungs- und Widerstandsbereiche liefern zuverlässigere Signale.

Unterstützung und Widerstand: Die besten Einstiegs- und Ausstiegspunkte

Neben den Echtzeitdaten von Inner- und Außen-Volume ist die technische Analyse entscheidend, um Unterstützungs- und Widerstandsbereiche zu identifizieren.

Unterstützungszone: Wenn der Kurs trotz mehr Inner-Volume (bärisch) an einem bestimmten Niveau nicht weiter fällt, zeigt das, dass dort viele Käufer bereit sind, zu kaufen. Diese Zone gilt als Unterstützung. Anleger können hier Long-Positionen in Erwägung ziehen, da die Wahrscheinlichkeit einer Kursumkehr steigt.

Widerstandszone: Wenn der Kurs trotz mehr Außen-Volume (bullisch) an einem bestimmten Niveau nicht weiter steigt, zeigt das, dass Verkäufer dort aktiv sind, um Gewinne mitzunehmen. Diese Zone ist Widerstand. Händler könnten hier Gewinne realisieren oder Short-Positionen in Betracht ziehen.

Praktischer Tipp:
Nutzen Sie diese Zonen in Kombination mit den aktuellen Außen- und Inner-Volume-Daten, um optimale Ein- und Ausstiegspunkte zu finden.