Aktien Short-Trade-Guide: Wie man bei fallenden Märkten Gewinnchancen nutzt

2026-02-25 21:23:00

Haben Sie schon einmal Verluste an der Börse erlitten, während Sie gleichzeitig in Nachrichten lesen, dass jemand bei starkem Kursverfall enorme Gewinne erzielt hat? Das ist kein Mythos, sondern eine Handelsstrategie namens „Leerverkauf“ oder „Short Selling“. Im Gegensatz zum traditionellen Kauf von Aktien in der Hoffnung auf Kurssteigerung ist der Leerverkauf eine Gegenrichtung bei fallenden Märkten, die es Investoren ermöglicht, auch in Bärenmärkten Gewinne zu erzielen. Dieser Leitfaden hilft Ihnen, die Funktionsweise, Teilnahmebedingungen, Zielauswahl und praktische Handhabung des Leerverkaufs zu verstehen.

Kernprinzip des Leerverkaufs: Wie funktioniert die inverse Gewinnstrategie?

Der Leerverkauf, auch Short, Shorting oder Verkaufen auf Leerverkauf genannt, basiert auf einer einfachen Logik: Man prognostiziert, dass eine Aktie künftig fallen wird, verkauft sie daher zu einem höheren Preis, wartet auf den Kursrückgang und kauft sie dann günstiger zurück, um die Differenz als Gewinn zu realisieren. Das steht im Gegensatz zum klassischen „Kaufen – Halten – Verkaufen“-Prinzip und ist eine „Verkaufen – Zurückkaufen“-Strategie.

Investoren, die Leerverkäufe tätigen, stehen vor einem praktischen Problem: Sie besitzen die Aktie nicht, wollen sie aber verkaufen. Dafür leihen sie sich die Aktie bei einem Broker, was in Taiwan „Margin Trading“ oder „Leihaktien“ genannt wird. Nach dem Verkauf der geliehenen Aktien hoffen sie auf fallende Kurse, um sie günstiger zurückzukaufen und die Differenz einzustreichen.

Beispiel: Gold (XAUUSD) wird bei 2000 USD verkauft (Short-Position). Sinkt der Kurs auf 1873 USD, wird die Position geschlossen und realisiert den Gewinn. Die Differenz von 127 USD multipliziert mit der Positionsgröße ergibt eine beachtliche Rendite. Ob Aktien, Futures oder Devisen – solange die Marktstruktur vorhanden ist, existiert auch das Leerverkaufssystem.

Allerdings ist der Leerverkauf ein zweischneidiges Schwert. Der Gewinn ist theoretisch nach oben unbegrenzt, während der Verlust auf null beschränkt ist. Das bedeutet: Wenn der Kurs steigt, kann der Verlust enorm werden. Deshalb sagt man: „Leerverkauf – Gewinn begrenzt, Risiko unbegrenzt.“ Bei anhaltendem Kursanstieg kann der Verlust katastrophal sein.

Teilnahmevoraussetzungen und Qualifikationen für den Leerverkauf

Wer am Markt Leerverkäufe tätigen möchte, hat zwei Möglichkeiten: den klassischen Margin-Handel (Leihaktien) oder Derivate wie CFDs.

Margin-Handel (Taiwanischer Aktienmarkt)

Für Leerverkäufe via Margin benötigen Sie ein Margin-Konto. Die Anforderungen in Taiwan sind relativ streng: Sie müssen volljährig (mindestens 20 Jahre), steuerlicher Einwohner der Republik China sein, das Konto seit mindestens drei Monaten haben und innerhalb eines Jahres mindestens zehn Transaktionen durchgeführt haben. Die genauen Bedingungen variieren je nach Broker, daher sollte man sich individuell informieren.

Vorteile: Geringere Transaktionskosten. Nachteile: Begrenzte Leihaktien, nicht alle Aktien sind verfügbar zum Leihen, und die Verfügbarkeit schwankt je nach Marktlage.

CFD-Handel

CFDs bieten eine flexiblere Möglichkeit, Aktien short zu gehen. Die Zugangsvoraussetzungen sind niedriger: ab 18 Jahren, mit Eignungsprüfung und KYC. Viele internationale Plattformen wie MiTRADE verlangen nur 50 USD Mindesteinzahlung und unterstützen Kreditkarten oder Banküberweisungen aus Taiwan.

Vorteile: Hoher Hebel, Long- und Short-Positionen, keine Leihaktien notwendig, keine Gebühren oder Verfallszeiten. Diese Eigenschaften machen CFDs zu einem idealen Werkzeug für kurzfristige Leerverkäufe.

Fünf wichtige Kriterien bei der Auswahl von Zielaktien für den Leerverkauf

Die richtige Zielauswahl ist entscheidend für den Erfolg. Man sollte prüfen, ob der aktuelle Kurs im Vergleich zum inneren Wert deutlich überhöht ist.

Kriterium 1: Suche nach fundamentalen Verschlechterungen

Wenn ein Unternehmen deutlich rückläufige Umsätze oder wiederholt negative Gewinne aufweist, sinkt die Profitabilität. Solche Nachrichten führen oft zu massiven Verkäufen durch institutionelle Investoren, was den Kurs drückt. Beispiel: US-Stahl (NYSE:X) – mit Abschwächung der US-Wirtschaft und sinkender Stahlnachfrage sinken die Gewinne, der Kurs fällt deutlich – eine gute Gelegenheit für Short-Positionen.

Kriterium 2: Beobachtung großer Kapitalbewegungen

Starke Überkaufszeichen über mehrere Tage, wenn institutionelle Gelder den Kurs nach oben treiben, können auf eine bevorstehende Korrektur hindeuten. Durch Analyse der Positionierung und des Volumens lassen sich Short-Chancen frühzeitig erkennen.

Kriterium 3: Branchenbewertung

Wenn eine Branche bereits stark gestiegen ist und das Kurs-Gewinn-Verhältnis hoch ist, könnte der Aufwärtstrend bald enden. Dann ist Shorting wahrscheinlicher profitabel.

Kriterium 4: Technische Signale

Technische Indikatoren, z.B. Kursnähe zu Widerständen oder vorherigen Hochpunkten, sind gute Einstiegszeitpunkte für Short-Positionen.

Kriterium 5: Abschätzung des Abwärtspotenzials

Nur Aktien mit echtem Abwärtspotenzial sind geeignet für Short-Strategien. Nach Abzug von Kosten und Gebühren ist der Gewinn sonst zu gering, und das Risiko eines unbegrenzten Verlusts bleibt bestehen.

Drei praktische Schlüssel für den Leerverkauf

Der richtige Einstiegspunkt ist entscheidend. Viele Anfänger gehen blind ins Shorten, während es besser ist, bei relativ hohen Kursen zu verkaufen. „Hoch“ bedeutet hier nicht, dass die Aktie ständig steigt, sondern dass der Kurs im Vergleich zum inneren Wert überhöht ist.

Beispiel: Wenn eine Reederei aufgrund zyklischer Überhitzung überbewertet ist, kann ein Short sinnvoll sein. Bei anhaltendem Gewinnwachstum ist Shorten jedoch riskant, weil die Aktie weiter steigen könnte.

Kurzfristige Strategie

Kurzfristige Short-Positionen werden innerhalb weniger Stunden oder Minuten eröffnet und geschlossen. Das vermeidet nächtliche Risiken und ermöglicht schnelle Gewinne. Diese Strategie ist geeignet, um das Risiko zu minimieren.

Stop-Loss und Gewinnmitnahme

Aufgrund des hohen Risikos sollten bei Short-Positionen stets Stop-Loss-Orders gesetzt werden, um Verluste zu begrenzen. Moderne Plattformen unterstützen automatische Stop-Loss-Funktionen. Zudem ist ein gutes Money-Management essenziell: Nicht alles auf eine Position setzen, sondern das Kapital sinnvoll verteilen, um bei unerwarteten Kursbewegungen gewappnet zu sein.

Auswahl einer regulierten Plattform: Der erste Schritt im Risikomanagement

Vor dem Shorten ist die Wahl einer sicheren, regulierten Plattform essenziell. Während in Taiwan lokale Banken und Broker Vertrauen genießen, bieten internationale Plattformen oft mehr Tools und Flexibilität.

Wichtige Kriterien bei der Plattformwahl:

Regulierung: Prüfen Sie, ob die Plattform von einer anerkannten Behörde (z.B. ASIC, FCA) reguliert wird. Nicht alle Anbieter sind seriös; einige laufen nach Erreichen bestimmter Kapitalziele weg.

Handelskosten und Produktvielfalt: Vergleichen Sie Gebühren, Spreads und die verfügbaren Assetklassen. Plattformen mit Aktien, Devisen, Rohstoffen, Kryptowährungen und CFDs bieten mehr Short-Möglichkeiten.

Funktionen und Risikomanagement: Gute Plattformen bieten umfangreiche Order-Tools, übersichtliche Bedienung und Schutzmechanismen wie Negativsaldo-Schutz, der bei extremer Volatilität Verluste begrenzt.

Der vollständige Ablauf des Leerverkaufs

Nach Verständnis der Prinzipien folgt die praktische Umsetzung:

Konto eröffnen und verifizieren: Online-Anmeldung, Upload von Ausweis, ggf. Video-Identifikation. Meist innerhalb weniger Stunden.
Geld einzahlen: Über Kreditkarte oder Banküberweisung. Mindesteinzahlung oft nur 50 USD.
Aktie suchen: Beispiel: Tesla, US Steel oder andere populäre Titel.
Short-Order platzieren: „Verkaufen“-Button drücken, Order-Parameter festlegen: Stückzahl, Stop-Loss, Take-Profit, Hebel. Moderne Plattformen unterstützen auch Trailing-Stop.
Überwachung und Exit: Position laufend kontrollieren. Bei Erreichen des Gewinn- oder Verlustziels sofort schließen. Schnelle Reaktionen sind bei Short-Positionen besonders wichtig.

Abschließende Warnung

Der Leerverkauf kann in fallenden Märkten hohe Gewinne bringen, ist aber auch mit erheblichen Risiken verbunden. Viele Marktteilnehmer nutzen Short-Positionen zur Absicherung, nicht nur zur Spekulation.

Egal ob Long oder Short: Erfolg basiert auf fundiertem Marktverständnis und klarer Logik. Ohne sichere Einschätzung sollte man nicht handeln. Denken Sie daran: „Man kann niemals mehr verdienen, als man versteht.“ Kapitalerhalt und vorsichtiges Vorgehen sind der Schlüssel für langfristiges Überleben an der Börse.

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