Angebots- und Nachfragekräfte: Ein wichtiges Instrument für Investoren bei der Analyse von Aktienkursen

In der Welt der Investitionen sind Angebot und Nachfrage die beiden treibenden Kräfte, die die Preisänderungen auf den Finanzmärkten beeinflussen. Das Verständnis der Beziehung zwischen diesen Kauf- und Verkaufsimpulsen hilft Investoren, die Kursrichtung genauer vorherzusagen. Ob bei Aktien, Konsumgütern oder anderen Vermögenswerten – in diesem Artikel untersuchen wir die Prinzipien von Angebot und Nachfrage und wie man sie bei Investitionsentscheidungen effektiv anwendet, um die besten Ergebnisse zu erzielen.

Bedeutung von Angebot und Nachfrage: Von der Wirtschaftstheorie zur Investition

Was ist Nachfrage (Demand)?

Nachfrage bezeichnet das Bedürfnis, Waren oder Dienstleistungen zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn wir die Beziehung zwischen Preis und Menge, die Verbraucher kaufen möchten, aufzeichnen, erhalten wir die Nachfragekurve (Demand Curve). Diese zeigt, wie viel Käufer bei verschiedenen Preisen bereit sind zu kaufen. Außerdem gibt die Nachfragekurve den maximalen Preis an, den Verbraucher bereit sind zu zahlen, um die gewünschte Menge zu erhalten.

Gesetz der Nachfrage beschreibt die inverse Beziehung zwischen Preis und nachgefragter Menge: Wenn der Preis steigt, sinkt die Nachfrage; sinkt der Preis, steigt die Nachfrage. Dieses Phänomen entsteht durch zwei Effekte:

• Einkommenseffekt (Income Effect): Wenn der Preis sinkt, erhöht sich das reale Einkommen der Käufer, sodass sie mehr kaufen können.
• Substitutionseffekt (Substitution Effect): Wenn der Preis sinkt, neigen Käufer dazu, dieses Produkt gegenüber teureren Alternativen zu bevorzugen.

Was ist Angebot (Supply)?

Angebot bezeichnet die Bereitschaft der Verkäufer, Waren oder Dienstleistungen zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn wir die Beziehung zwischen Preis und angebotener Menge aufzeichnen, erhalten wir die Angebotskurve (Supply Curve). Diese zeigt, wie viel Verkäufer bei verschiedenen Preisen bereit sind zu verkaufen. Der niedrigste Preis, den Verkäufer akzeptieren, ist ebenfalls Teil dieser Kurve.

Gesetz des Angebots beschreibt die direkte Beziehung zwischen Preis und angebotener Menge: Wenn der Preis steigt, steigt auch die angebotene Menge, weil höhere Preise die Gewinnmarge erhöhen. Bei fallenden Preisen sinkt die angebotene Menge entsprechend.

Preisbildungsmechanismus: Angebot, Nachfrage und Marktdynamik

Allein Angebot oder Nachfrage bestimmen den Preis nicht vollständig. Der tatsächliche Marktpreis wird durch Gleichgewicht (Equilibrium) festgelegt – der Punkt, an dem sich Angebot und Nachfrage schneiden.

An diesem Punkt gilt:

• Die nachgefragte Menge entspricht der angebotenen Menge
• Preis und Menge tendieren dazu, stabil zu bleiben

Was passiert, wenn der Preis vom Gleichgewicht abweicht?

• Preis steigt über das Gleichgewicht hinaus:

  • Verkäufer bieten mehr an, weil höhere Preise mehr Gewinn bringen
  • Käufer kaufen weniger, weil die Preise teuer sind
  • Überschuss entsteht, der den Preis wieder nach unten drückt

• Preis fällt unter das Gleichgewicht:

  • Käufer wollen mehr kaufen, weil es günstiger ist
  • Verkäufer bieten weniger an, weil die Margen sinken
  • Knappheit entsteht, die den Preis nach oben treibt

Dieses Mechanismus zeigt, dass Angebot und Nachfrage die Kräfte sind, die den Preis zum Gleichgewicht zurückführen.

Einflussfaktoren auf Angebot und Nachfrage an den Finanzmärkten

Auf den Finanz- und Aktienmärkten sind die Preisbewegungen komplex und durch viele Faktoren beeinflusst:

Faktoren der Nachfrage:

• Zinssätze: Niedrige Zinsen bedeuten günstiges Kapital, Investoren suchen Rendite an Aktienmärkten, was die Nachfrage erhöht
• Liquidität im Finanzsystem: Mehr Geld im Umlauf erleichtert Investitionen
• Vertrauen der Investoren: Optimistische Erwartungen bezüglich Wirtschaft oder Unternehmen steigern die Kaufbereitschaft

Faktoren des Angebots:

• Unternehmenspolitik: Aktienrückkäufe verringern das Angebot, Kapitalerhöhungen erhöhen es
• IPO (Börsengänge): Neue Aktien erhöhen das Angebot
• Regulierungen: Marktregeln beeinflussen die Emission und den Verkauf von Wertpapieren

Anwendung von Angebot und Nachfrage an den Finanzmärkten

Fundamentalanalyse

Steigt der Aktienkurs, zeigt dies eine starke Nachfrage (Kaufkraft). Investoren kaufen, weil:

• Das Unternehmen voraussichtlich gute Gewinne erzielt
• Positive Nachrichten vorliegen
• Die Wirtschaft oder Branche wächst

Sinkende Kurse deuten auf ein Überangebot (Verkaufsdruck) hin, weil Investoren oder Verkäufer die Aktie zu niedrigeren Preisen verkaufen wollen, etwa bei schlechten Aussichten.

Technische Analyse

Trader nutzen verschiedene Werkzeuge, um Angebot und Nachfrage zu interpretieren:

1. Kerzencharts (Candlestick-Analyse)

• Grüne Kerzen (Close > Open): Starker Kaufdruck, Nachfrage überwiegt
• Rote Kerzen (Close < Open): Verkaufsdruck, Angebot dominiert
• Doji (Open ≈ Close): Gleichgewicht, unentschlossene Phase

2. Trendanalyse

• Höchststände werden höher: Nachfrage ist stark, Aufwärtstrend
• Tiefststände werden niedriger: Angebot dominiert, Abwärtstrend
• Seitwärtsbewegung: Angebot und Nachfrage im Gleichgewicht

3. Unterstützung und Widerstand

• Unterstützung (Support): Preisniveau, bei dem Nachfrage erwartet wird, um den Kurs zu stützen
• Widerstand (Resistance): Preisniveau, bei dem Angebot erwartet wird, um den Kurs zu bremsen

Demand-Supply-Zone: Ein Leitfaden für Kauf- und Verkaufszeitpunkte

Die Technik der Demand Supply Zone sucht nach Punkten, an denen das Marktgleichgewicht gestört ist (Überhang an Angebot oder Nachfrage), um auf eine neue Balance zu spekulieren.

Modell 1: Umkehrmuster (Reversal)

Demand Zone – Drop Base Rally (DBR)

• Kurs fällt schnell (Drop) wegen Überangebot
• Danach Seitwärtsphase (Base), weil Verkaufsdruck nachlässt
• Bei positiven Nachrichten steigt der Kurs wieder stark an (Rally)
• Trader kaufen bei Ausbruch über die Zone

Supply Zone – Rally Base Drop (RBD)

• Kurs steigt schnell (Rally) wegen hoher Nachfrage
• Danach Seitwärtsphase (Base), weil Kaufinteresse nachlässt
• Bei schlechten Nachrichten fällt der Kurs stark ab (Drop)
• Trader verkaufen bei Durchbruch nach unten

Modell 2: Fortsetzungsmuster (Continuation)

Demand Zone – Rally Base Rally (RBR)

• Nachfrage bleibt stark, Kurs steigt weiter
• Kurs korrigiert nach oben, setzt den Aufwärtstrend fort

Supply Zone – Drop Base Drop (DBD)

• Angebot bleibt hoch, Kurs fällt weiter
• Kurs korrigiert nach unten, setzt den Abwärtstrend fort

Trader nutzen diese Muster, um Ein- und Ausstiegspunkte mit hoher Erfolgswahrscheinlichkeit zu finden.

Tipps für Investoren: Von Theorie zur Praxis

1. Makroökonomische Faktoren studieren: Zinsen, Inflation, Unternehmensgewinne – um Nachfrage zu prognostizieren
2. Nachrichten verfolgen: Kapitalerhöhungen, neue Regulierungen – um Angebotsschwankungen zu erkennen
3. Technische Werkzeuge nutzen: Kerzen, Trends, Support/Resistance – um Kauf- und Verkaufsimpulse zu erkennen
4. Risikomanagement: Stop-Loss setzen, um Verluste zu begrenzen
5. Kontinuierlich üben: Demokonten oder Papierhandel verwenden, um Strategien zu entwickeln

Zusammenfassung: Die Bedeutung von Angebot und Nachfrage für Investitionsentscheidungen

Angebot und Nachfrage sind nicht nur wirtschaftliche Theorien, sondern zentrale Prinzipien, die erklären, warum Preise schwanken. Wer diese Prinzipien versteht und richtig anwendet, kann:

• Kursbewegungen besser vorhersagen
• günstige Einstiegs- und Ausstiegspunkte erkennen
• Risiken minimieren
• langfristig stabile Renditen erzielen

Doch nur Theorie reicht nicht aus. Praktische Erfahrung, Marktbeobachtung und kontinuierliche Strategieanpassung sind entscheidend für den Erfolg.