Bitcoin's Gewinn- und Verlustangebot nähert sich einem historischen Wendepunkt

Die neueste Chain-Analyse zeigt eine signifikante Verengung der Spanne zwischen Haltern, die im Gewinn sitzen, und denen, die mit ihren Positionen im Minus sind. Bis Februar 2026 befinden sich etwa 11,1 Millionen BTC über den Anschaffungskosten, während rund 8,9 Millionen BTC unter den Anschaffungspreisen gehandelt werden. Diese sich verengende Lücke ist mehr als nur eine numerische Annäherung – sie spiegelt die zugrunde liegenden Marktbedingungen wider, die genau beobachtet werden sollten.

Das Verständnis der Lücke zwischen Gewinn- und Verlustbeständen

Bei der Betrachtung von Blockchain-Daten, etwa von Glassnode, liefert die Kennzahl „Supply in Profit“ versus „Supply in Loss“ wichtige Einblicke in die Verteilung der Bestände auf verschiedenen Preisniveaus. Derzeit handelt Bitcoin in der Nähe von 68.200 $, und die Struktur zeigt, dass diese beiden Kategorien sich enger zusammenrücken als in der Vergangenheit. Die Kennzahl zählt im Wesentlichen, wie viele Wallets sich aktuell im Gewinn befinden im Vergleich zu denen, die Verluste machen, und bietet so einen Blick darauf, ob der Markt optimistisch oder pessimistisch eingestellt ist.

Dieses Konvergenzmuster hat sich bereits an entscheidenden Wendepunkten gezeigt. Historisch gesehen neigen Märkte dazu, bei Annäherung von Gewinn- und Verlustbeständen einen Tiefpunkt zu erreichen. Die Konvergenz geht oft einer nachhaltigen Erholung voraus und ist ein deutliches Zeichen dafür, wann Kapitulationsphasen möglicherweise enden und langfristige Akteure den aktuellen Wert erkennen.

Warum die Konvergenz der Bestände auf eine mögliche Marktexhaustion hinweisen kann

Die tatsächliche Bedeutung des Profit- und Verlustindikators zeigt sich erst im größeren Kontext der Marktzyklen. Die Analyse von ChainCatcher betont, dass das Annähern an ein Gleichgewicht zwischen unter Wasser stehenden und im Gewinn befindlichen Positionen typischerweise den Übergang in die Phase der Tiefpunktbildung markiert. In diesem Zeitraum nimmt der Verkaufsdruck ab, weil die meisten verbleibenden Halter ihre Positionen akzeptiert haben und neue Käufer attraktive Einstiegspunkte sehen.

Allerdings erfordert die Interpretation dieses Signals eine gewisse Nuance. Ein einzelner Indikator, selbst einer so aufschlussreichen wie die Konvergenz von Profit- und Verlustbeständen, sollte nicht isoliert für Investitionsentscheidungen herangezogen werden. Das breitere makroökonomische Liquiditätsumfeld, Derivate-Positionierungen und die allgemeine Marktstimmung spielen ebenfalls eine Rolle dabei, ob die Konvergenz tatsächlich den Beginn einer Akkumulationsphase signalisiert oder nur eine temporäre technische Erholung darstellt.

Bewertung der Profit- und Verlustkennzahlen im Zusammenhang mit größeren Marktfaktoren

Trader und Analysten sollten die sich verengende Profit- und Verlustlücke als einen Datenpunkt innerhalb eines größeren Rahmens betrachten. Die Konvergenz kann ihre Signale verstärken, wenn sie mit steigender On-Chain-Aktivität, stabilisierenden Funding-Raten oder einer sich erholenden sozialen Stimmung kombiniert wird. Umgekehrt könnten sich verschlechternde Bedingungen in einem dieser Bereiche auf die Bedeutung der sich verengenden Profit- und Verlustbestände auswirken.

Da Bitcoin sich derzeit um die aktuellen Preisniveaus bewegt, bleibt es entscheidend zu beobachten, ob diese historische Konvergenz sich weiter ausdehnt. Der Indikator für Profit- und Verlustbestände dient weiterhin als wertvoller Barometer, um zu erkennen, wann Märkte vom Pessimismus zur Chance wechseln. Dennoch sollten kluge Analysten diese Signale im Rahmen einer umfassenden Marktanalyse interpretieren.